A-Book vs B-Book Brokers: What’s the Difference

آیا تا به حال هنگام مطالعه در صنعت کارگزاری مجبور شده اید با مدل های A-book/B-book فارکس سر و کار داشته باشید؟ یا شاید شما در حال بحث بوده اید که کدام یک از این مدل ها را برای شرکت کارگزاری خود استفاده کنید. آن ها دقیقا چه نوع ایده هایی هستند؟ نقش یک بازارساز فارکس چیست؟ و کارگزاران فارکس روزانه چقدر درآمد دارند؟ بیایید ببینیم با این ها چه می توانیم کسب کنیم.

از دیدگاه معامله گر، معاملات فارکس کاملا ساده به نظر می رسد: یک معامله گر فقط باید یک دکمه را کلیک کند تا یک سفارش باز شود و منتظر بماند تا تایید تراکنش روی صفحه ظاهر شود. اما این چگونه عمل می کند؟ لازم است معامله تاجر قبل از انجام آن کامل شود: اگر شخصی دارایی را بخرد، کسی باید آن را بفروشد تا معامله انجام شود.

سفارشات مشتری به دو روش مختلف از طریق انواع متمایز فناوری های عملیاتی کارگزار به بازار تحویل می شود. ما قصد داریم تفاوت بین مدل های کارگزار A book و B book را کشف کنیم. مدل‌های A-Book رایج‌ترین شکل فناوری عملیاتی کارگزار هستند. هر یک از آن ها مجموعه ای از مزایا و معایب خاص خود را دارد که باید در نظر گرفته شوند.

مدل کارگزار فارکس A-Book

نگامی که یک کارگزار از مدل کسب و کار A-Book استفاده می کند، تمام سفارشات مشتریانش مستقیما به ارائه دهنده نقدینگی فارکس منتقل می شود که به نوبه خود آن ها را به بازار بین بانکی هدایت می کند.

هزینه های کارگزاران A-Book یا با مقدار از پیش تعیین شده تراکنش ها (اغلب 1 قطعه) یا با نشانه گذاری روی بازه هایی که ارائه می کنند، جبران می شوند. در این طرح، کارگزار صرفا به عنوان یک واسطه عمل می کند و خدمات مالی ارائه می دهد. طرف مقابل نهایی یا گروهی از معامله‌گران است که سفارش‌های مخالفی را در بازار می‌گذارند یا تامین‌کننده نقدینگی ای هستند که نقدینگی را به بازار عرضه می‌کنند. رویکرد A-Book نسبت به مدل‌های دیگر یک مزیت عمده دارد: تضاد منافع در آن وجود ندارد. چه معامله‌گران سود ببرند و چه ضرر کنند، کارگزار بدون در نظر گرفتن نتیجه، کمیسیون دریافت می‌کند. در حالی که از منظر تئوریک، هم معامله گران و هم کارگزاران به تجارت موفق علاقه مند هستند، در عمل، هیچ کدام اینطور نیستند. هر چه تعداد تراکنش هایی که معامله گران انجام می دهند بیشتر باشد، میزان پورسانتی که کارگزار آن ها به دست می آورد، بیشتر است.

با این حال، فارکس به ندرت به این سادگی است. هم معامله‌گران و هم کارگزاران هنگام استفاده از رویکرد A-Book دارای معایبی هستند. به منظور انتقال سفارشات مشتری به بازار خارجی، کارگزار باید با یک تامین کننده نقدینگی (یا با بسیاری از آن ها) توافق کند، مجوزها را ایمن کند و به تامین کننده نقدینگی، کمک های فنی ارائه دهد. همه این ها از نظر زمانی و مالی، هزینه دارد. در نتیجه، کارگزار A-Book مجبور است برای پوشش هزینه‌های سربار خود، نرخ انتشار را افزایش دهد.

مدل کارگزار فارکس B-Book

هنگامی که یک کارگزار فارکس به عنوان یک بازارساز فعالیت می کند، به آن مدل B-Book می گویند. سفارشات در داخل توسط کارگزار پردازش می شوند. به عبارت دیگر، سفارش های ثبت شده توسط معامله گران در جایی غیر از پلتفرم معاملاتی کارگزار قابل مشاهده نیستند. هیچ استخر نقدینگی خارجی ای وجود ندارد. در این مورد، تضاد منافع آشکار وجود دارد زیرا کارگزار نه تنها به عنوان یک واسطه، بلکه به عنوان طرف مقابل معامله نیز عمل می کند. در نتیجه، مفهوم B-Book اغلب به اشتباه با تقلب ارتباط داده می شود. در واقع، بازار فارکس یک بازار بسیار غیرقابل پیش بینی است و مدل B-book هم با سودهای بزرگ و هم با ضررهای بزرگی همراه است.

سود معامله گر معادل زیان کارگزار است. ممکن است کارگزاران فریبنده علاقه مند به قرار دادن مظنه های غیر بازاری در ترمینال، جاسوسی از ایستگاه های مشتری تنظیم شده، و از بین بردن آن ها با استفاده از افزونه های سمت سرور پلتفرم باشند تا باعث شوند معامله گران در معاملات خود ضرر کنند.

اگر کارگزار به این شیوه عمل کند، عملا به برخی از خطرات منجر می شود. مشتریانی که فریب خورده اند ساکت نخواهند ماند و بدون شک به وجهه کارگزار آسیب می رسانند که برای دستیابی به موفقیت در بازار فارکس بسیار مهم است. در نهایت، این یک همکاری طولانی مدت است که روز را می برد.

مدل کارگزار فارکس هیبریدی

تنها مدل های کارگزار A Book یا B Book وجود ندارد. کارگزاران برای غلبه بر محدودیت های روش های A-Book و B-Book یک مدل ترکیبی ابداع کردند. یکی از محبوب ترین گزینه ها در میان کارگزاران بزرگ، استفاده از استراتژی پوشش ریسک است. یک کارگزار با استفاده از یک رویکرد ترکیبی، معاملات جزئی را در داخل پلتفرم خود پردازش می کند، اما تراکنش های بزرگ می توانند به یک تامین کننده نقدینگی و در نهایت منبع بین بانکی برداشت شوند.

این مدل هم برای کاراگزاران و هم برای معامله گران بهترین گزینه است، اما اجرای آن نیز سخت ترین مورد است. سخت ترین کار برای یک کارگزار در وهله اول دسته بندی صحیح معامله گران است. برای نظارت بر میزان سپرده معامله گر، میزان اهرم به کار رفته، درجه ریسک مرتبط با هر تراکنش و استفاده یا عدم استفاده از توقف های محافظ، از نرم افزار ویژه ای استفاده می شود. همه این اطلاعات به کارگزار کمک می کند تا بر اساس اطلاعات ارائه شده از هر کدام از دو مدل (A-Book در مقابل B-Book) برای اجرای یک سفارش استفاده کند.

قابلیت سودآوری کارگزاران A-Book در مقابل کارگزاران B-Book

ممکن است پس از خواندن تمام حقایق بالا، یک پرسش منطقی داشته باشید: یک کارگزار از تراکنش های کارگزاری فارکس A Book سود بیشتری کسب می کند یا از تراکنش های کارگزاری فارکس B Book؟ برای شرکت شخصی خودم، باید کدام مدل را اتخاذ کنم تا ریسک کارگزاری خود را به حداقل برسانم؟ این سوالی است که راه حل قطعی ای برای آن وجود ندارد. همه چیز به موقعیت بستگی دارد.

حاشیه سود یک کارگزار فارکس A-Book از نظر آماری کمتر است، اما پایداری آن بیشتر است. در بازار فارکس، به طور گسترده دانسته شده است که 80 تا 95 درصد از معامله گران سرمایه گذاری اولیه خود را ظرف شش ماه از دست می دهند، که این به نفع کارگزار فارکس B-book است. اما رویدادهای غیرمنتظره ای که به طور منظم رخ می دهند و باعث می شوند کارگزاران B-book اغلب بعد از چندین ماه به یکباره متحمل ضررهای هنگفتی شوند را فراموش نکنید.

به این نتیجه می رسیم که هیچ کدام از طرح ها را نمی توان بی ضرر مطلق در نظر گرفت. پس از در نظر گرفتن اهداف و استراتژی های شرکت خود، باید انتخاب کنید که کدام مدل کسب و کار برای پیاده سازی شما بهترین گزینه است. برای معامله گرانی که کارگزار خود را انتخاب می کنند نیز استدلال مشابهی قابل ارائه است. هر چیزی در نوع خود منحصر به فرد است.

هیچ مدل تجاری ای، از جمله مدل های A-Book و B-Book، نمی تواند موفقیت یک شرکت یا پرسود بودن یک معامله را تضمین کند. این مدل‌ها تنها ابزار انجام کسب و کار هستند و میزان سودی که شما شخصا از آن ها کسب می کنید، صرفا به توانایی شما در به کارگیری آن ها به شیوه‌ای حرفه‌ای بستگی دارد.

اگر به درستی به راه اندازی شرکت خود نگاه کنید، صبر و حوصله را بیاموزید و از مدل های تجاری ای استفاده کنید که به طور خاص برای نیازهای شما طراحی شده اند، صنعت کارگزاری فارکس می تواند چشم اندازهای تقریبا نامحدودی برای موفقیت و رفاه مالی به شما ارائه دهد.