Comment les Pools de Liquidité Fonctionnent dans le Secteur des Cryptos ?
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Cet article aborde la définition d’un pool de liquidités, ses avantages et ses inconvénients, la manière de rejoindre un pool de liquidité et les pools de liquidité les plus populaires à ce jour.
Qu’est ce les pools de liquidités ?
Tout d’abord, les crypto-monnaies et les marchés financiers dépendent tous deux de la liquidité. Il faut beaucoup de temps pour convertir un actif en espèces lorsqu’il n’y a pas suffisamment de liquidités sur le marché. Une liquidité élevée signifie que le processus de conversion des actifs en espèces, tout en empêchant les changements de prix soudains, est rapide et efficace.
Les pools de liquidité jouent un rôle prépondérant dans la création d’un système financier décentralisé (DeFi), qui gagne de plus en plus en popularité dans le monde des cryptos.
Pour mieux comprendre comment un tel système fonctionne dans le monde réel, prenons l’exemple suivant. Supposons que vous fassiez la queue pour commander quelque chose au magasin. La liquidité, dans ce cas, est comparable au fait d’avoir beaucoup d’employés qui sont là pour vous servir. Cela accélérerait les commandes et les transactions, ce qui rendrait les clients heureux. D’autre part, dans le cas d’un marché illiquide, on peut comparer cela au fait d’avoir un seul employé disponible et beaucoup de clients. Évidemment, cette situation entraînerait des commandes plus lentes et un travail inefficace, ce qui finit par provoquer le mécontentement des clients.
De même, dans la finance conventionnelle, les acheteurs et les vendeurs d’un actif fournissent la liquidité.
Le DeFi, en revanche, dépend de manière significative des pools de liquidités. Un échange décentralisé, ou DEX, ne peut survivre sans liquidité. Par conséquent, les DEX doivent toujours être connectés à un pool de liquidité.
Les teneurs de marché automatisés ( AMM) constituent un élément important des pools de liquidité. Dans les DEX, le prix des actifs est fixé en fonction d’un algorithme et non par le biais d’un carnet d’ordres comme dans les bourses classiques. En termes simples, l’AMM est un protocole automatisé qui fixe le prix des actifs.
Un pool de liquidités aide à maintenir la liquidité sur un réseau en récompensant les utilisateurs qui apportent des actifs au pool. Ces utilisateurs reçoivent des jetons de pool de liquidité comme récompense, qui sont une partie des frais des transactions qui ont lieu dans le pool. Ces jetons peuvent être utilisés de diverses manières sur un réseau DeFi, par exemple pour des échanges ou d’autres contrats intelligents. Les échanges courants de DeFi qui utilisent ces jetons sur le réseau Ethereum (ERC-2) sont les suivants Uniswap et SushiSwap, tandis que PancakeSwap utilisent les jetons BEP-20 sur la chaîne BNB.
Comment fonctionne un pool de liquidités dans la pratique ?
Un pool de liquidités typique encourage et rémunère ses membres pour qu’ils déposent des actifs numériques dans le pool. Les récompenses peuvent prendre la forme de crypto-monnaies ou d’une partie des commissions de trading payées par les bourses où ils mettent leurs actifs dans le pool.
Illustrons cela avec un exemple, où un trader spécifique utilisant SushiSwap investit 1000 dollars dans une paire BTC-USDC.
Tout d’abord, vous devez visiter un site web spécifique. Dans ce cas, il s’agit de Sushiswap. Trouvez le pool de liquidités pour BTC et USDC. Ajoutez BTC et USDC au pool de liquidités BTC-USDC dans une répartition 50/50, ce qui dans notre cas sera 500 dollars dans chaque actif, ce qui signifie que vous recevrez vos pièces selon le taux de change du moment. Après la période convenue, vous recevrez le jeton SUSHI que vous vous êtes engagé à garder en toute sécurité. Cela peut être pour une période déterminée, comme une semaine ou plusieurs mois.
Avantages de pools de liquidités
Les pools de liquidités offrent les avantages suivants à leurs utilisateurs :
Le principal avantage est que vous n’aurez pas à vous soucier de trouver un partenaire commercial qui partage votre intérêt pour les crypto-monnaies, car tous les échanges dans le pool de liquidités se font automatiquement à l’aide de contrats intelligents.
Si vous avez déjà tenté de trader des crypto-monnaies, vous avez probablement rencontré des personnes qui veulent vendre leurs actifs à des prix ridiculement élevés ou les acheter pour des sommes dérisoires. Pour réussir, vous aurez besoin d’excellentes compétences en matière de négociation et d’un sens aigu de la morale. Or, tout le monde ne possède pas ces qualités. La bonne nouvelle est que les pools de liquidité modifient la valeur des crypto-monnaies en fonction du taux de change du marché.
Les utilisateurs des bourses de crypto-monnaies n’acquièrent pas d’actifs en tradant. Ils obtiennent des actifs à partir d’un pool de liquidités qui a déjà été financé. Celles-ci sont produites à partir des taux de change. Le processus est donc circulaire.
Il est essentiel de noter que l’impact sur le marché est très faible. Grâce aux pools de liquidité, il n’y a plus de vendeurs demandant le double du prix du marché ou d’acheteurs prêts à payer des rabais inférieurs à la moyenne. Les transactions se déroulent donc beaucoup plus facilement. Le pool de liquidités étant un ensemble d’actifs sécurisés par un contrat intelligent, leur valeur est constamment mise à jour en fonction des taux de change.
Inconvénients des pools de liquidité
Bien que les pools de liquidité offrent clairement de nombreux avantages et des applications de qualité, ils présentent également des inconvénients importants.
Voici quelques risques liés au pool de liquidités :
Les risques liés aux contrats intelligents
Ignorer les dangers associés aux contrats intelligents pourrait entraîner des pertes importantes. Un pool de liquidités acquiert vos actifs une fois que vous les avez apportés. Le contrat lui-même peut servir de dépositaire, même si aucun intermédiaire ne gère vos fonds. Par conséquent, vous pourriez perdre définitivement votre argent en cas d’erreur systémique, comme un prêt éclair.
Les risques de Pertes Temporaires
Lorsque vous livrez une liquidité AMM, il est possible que vous subissiez une perte rapide. Par rapport au “hodling”, ce type de perte se traduit par une perte monétaire. Elle peut fluctuer entre de petits et de grands volumes. Avant d’investir dans des pools de liquidités à double face, assurez-vous d’effectuer des recherches approfondies.
Les Risques d’Accès
Faites attention aux projets où les concepteurs peuvent modifier les règles du pool à leur guise. Un code exécutif ou un autre accès spécial au code du contrat intelligent peut être mis à la disposition des développeurs. Cela pourrait leur donner l’occasion de causer du tort, par exemple en bloquant l’argent du pool.
Comment un rejoindre un pool de liquidités ?
La procédure d’accès aux pools de liquidités fonctionne généralement différemment sur chaque plateforme. Certaines d’entre elles sont conviviales et interactives afin de rendre l’expérience aussi simple que possible, tandis que d’autres sont plus sophistiquées et nécessitent des connaissances supplémentaires.
Désormais, lorsque vous souhaitez participer à un pool de liquidités de crypto, vous devez d’abord vous inscrire sur la plateforme de votre choix et lier le portefeuille de crypto-monnaies approprié à une plateforme prenant en charge les contrats intelligents. Vous devez décider de la paire de crypto-monnaies et du pool de liquidité dans lesquels vous souhaitez placer votre actif crypto.
Ensuite, vous devez confirmer que vous avez le montant approprié pour les deux actifs que vous avez l’intention de déposer. Pour recevoir vos jetons, vous devez déposer les deux actifs.
Les pools de liquidités les plus populaires
Maintenant, jetons un coup d’œil aux trois pools de liquidités crypto les plus utilisés à partir de 2022, ainsi qu’une description de leurs principales caractéristiques.
Uniswap – Compte tenu de son volume d’échange élevé, Uniswap se classe systématiquement parmi les meilleures solutions dans les listes de tous les pools de liquidités disponibles. La bourse décentralisée de jetons ERC-20 prend en charge l’appariement des contrats de jetons ERC-20 dans un rapport 1:1 avec les contrats Ethereum. La décentralisation de l’échange impliquant Ethereum et tout autre type de jeton ERC-20 est également possible. Le fait qu’Uniswap gère une bourse open-source lui donne un avantage sur ses concurrents. Toute personne peut utiliser la bourse open-source pour créer de nouveaux pools de liquidité crypto pour n’importe quel jeton sans payer de frais.
Ses frais de transaction minimes sont une autre caractéristique qui distingue Uniswap comme l’un des meilleurs pools de liquidités. Les fournisseurs de liquidités reçoivent une part des frais d’échange en guise de compensation pour avoir rejoint le pool de liquidités. Il vous suffit de déposer des crypto-actifs en échange de jetons UNI pour donner de la liquidité au réseau.
Curve Finance – Votre quête des meilleurs pools de liquidités vous mènera également vers des options renommées comme Curve. Il fonctionne essentiellement comme un pool de liquidités décentralisé construit sur les principes d’Ethereum, offrant des conditions d’échange avantageuses pour les stablecoins. Les avantages de Curve Finance deviennent évidents avec la garantie d’un moindre slippage grâce à un stablecoin non-volatile.
Cependant, Curve est moins populaire car il n’a pas encore de jeton natif, bien qu’il puisse en avoir un prochainement. Pour cette raison, il propose d’échanger plusieurs pools de stablecoins et de cryptoactifs, tels que Compound, BUSD, et autres. Il y a sept pools distincts sur la plateforme, chacun avec une paire de pool ERC-20 unique.
Kyber Network – Kyber s’est classé parmi les meilleurs pools de liquidités, en grande partie grâce à son interface utilisateur optimisée. Les DApps peuvent fournir des liquidités grâce au mécanisme de liquidité sur la chaîne basé sur Ethereum. Les entreprises pourraient donc aider rapidement les consommateurs à payer, échanger ou recevoir divers jetons en une seule transaction.
Le jeton natif de Kyber Network, KNC, est fondamental pour son pool de liquidités. Le jeton KNC est un élément essentiel du contrôle de l’écosystème Kyber ainsi que des récompenses fournies par le réseau Kyber. Par conséquent, les consommateurs peuvent miser leurs jetons KNC pour participer à la gouvernance de l’écosystème et obtenir des récompenses conformément aux termes des contrats intelligents.
Prévisions pour l’avenir
Étant donné que les pools de liquidités évoluent dans un secteur intense où les investisseurs recherchent continuellement des rendements accrus ailleurs, il peut être difficile d’offrir des liquidités attrayantes.
L’outil d’analyse de blockchain Nansen a découvert que 42 % des chasseurs de rendement qui apportent des liquidités à un pool le jour du lancement quittent le pool au bout d’un jour. Au troisième jour, 70 % d’entre eux ont disparu.
Par exemple, OlympusDAO a testé la “liquidité appartenant au protocole” pour résoudre ce problème, appelé ” mercenary capital “. Le protocole permet aux vendeurs d’échanger leurs crypto-monnaies en sa trésorerie en échange de son jeton de protocole à prix réduit, OHM, plutôt que d’établir un pool de liquidités.
Cependant, le modèle a rencontré un problème similaire : des personnes qui veulent simplement encaisser le jeton et passer à d’autres alternatives, réduisant ainsi la confiance dans la stabilité du protocole.
Il n’y aura pas beaucoup de changement pour les pools de liquidités crypto à moins que le DeFi ne s’attaque à l’aspect transactionnel de la liquidité.
Conclusion
Les pools de liquidités sont une technologie cruciale dans le DeFi moderne. Ils permettent des prêts, des échanges et d’autres fonctions décentralisés. Presque tous les aspects de DeFi sont actuellement alimentés par des contrats intelligents, et cette tendance devrait se poursuivre à l’avenir. Par conséquent, les pools de liquidités sont un excellent moyen d’utiliser les cryptomonnaies pour obtenir un revenu passif. Pour mieux comprendre la technologie et ses avantages, vous pouvez commencer à apprendre le DeFi.
Pour en savoir plus sur les cryptomonnaies, pensez à prendre quelques cours. Vous pourriez même décider de vous inscrire à certains programmes de certification de blockchain si vous souhaitez devenir un professionnel du secteur des cryptomonnaies.
L’essor des pools de liquidités crypto offre des perspectives prometteuses pour une large expansion des crypto et des DeFi. Dans les transactions en cryptomonnaies, les pools de liquidités éliminent la nécessité d’attendre des ordres de marche. La possibilité de concevoir les meilleurs pools de liquidités en fonction d’exigences spécifiques est également assurée par l’utilisation de contrats intelligents dans les pools de liquidités. Les pools de liquidités peuvent attirer des personnes supplémentaires dans le secteur de la crypto et du DeFi tout en résolvant les problèmes de liquidité du marché des cryptomonnaies. En outre, les nouveaux traders et les fournisseurs de liquidités peuvent utiliser les pools de liquidités pour résoudre les problèmes de confiance dans le trading de cryptomonnaies.
