IDO vs ICO: Quelle est la Différence ?
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Un financement adéquat est l’une des composantes les plus importantes du succès de toute entreprise, et les levées de fonds ont toujours été l’un des moyens essentiels pour attirer les investissements. Cette méthode a considérablement révolutionné le domaine des entreprises de crypto. Les préventes de jetons sont devenues un moyen efficace pour les entreprises de crypto de lever des fonds. Par conséquent, le grand public a pris connaissance des ICO et, en temps voulu, des IDO en tant que méthodes de collecte de fonds en crypto.
Dans cet article, nous allons aborder l’offre initiale sur le marché des changes (IDO), ce qu’est une ICO, quelle est la différence entre les deux, ainsi que leurs avantages et inconvénients.
Qu’est-ce qu’une IDO ?
Une IDO, ou offre initiale DEX, est la première étape vers une nouvelle ère de crowdfunding crypto décentralisé.
Un projet lançant une IDO émet une monnaie ou un jeton par le biais d’un échange décentralisé, qui est un type de bourse de cryptomonnaies reposant sur des pools de liquidité qui permet aux participants d’échanger des pièces, des jetons et des stablecoins.
Il existe une base de données complète des projets futurs, actifs et historiques qui collectent des fonds. Les nouvelles idées sont classées en fonction de leur stade de levée de fonds : IDO, IEO, ICO, vente privée, vente publique et crowd loan. Par exemple, vous pouvez visiter le calendrier CoinMarketCap et naviguer facilement sur la plateforme.
Grâce à leur liquidité améliorée et instantanée à tous les niveaux du marché, les IDO sont d’excellentes options de collecte de fonds pour les nouveaux projets et les entrepreneurs qui cherchent à établir un jeton et à accéder à un financement rapide.
Contrairement aux moyens de crowdfunding énumérés précédemment, les IDO sont généralement considérés comme une approche équitable pour établir un nouveau projet de cryptomonnaie en éliminant les pré-mines, ce qui profite aux propriétaires de projets. En juin 2019, une équipe de développeurs derrière Raven Protocol a déclaré qu’elle serait la première à lancer une IDO, qui serait listée avec succès sur Binance DEX.
Le protocole Raven est un protocole pour les réseaux neuronaux profonds qui est décentralisé et distribué. Il utilise la technologie blockchain pour fournir des solutions rapides et peu coûteuses dans les secteurs de l’IA et de l’apprentissage automatique, qui sont aujourd’hui contrôlés par les grandes entreprises.
On constate un changement d’opinion des gens dans la communauté crypto sur la nécessité des ICOs. Plusieurs entreprises avaient pour objectif de résoudre les problèmes liés à la blockchain lorsque les ICO et les ventes de jetons étaient en plein essor en 2017, rapportant près de 5 milliards de dollars à la fin de l’année. Même si plusieurs projets ont connu le succès, beaucoup plus ont eu du mal et ont disparu. Par conséquent, il est devenu difficile d’ignorer la réalité que les ICO présentent plusieurs défauts, comme la centralisation, le favoritisme des tiers, l’exposition aux cyberattaques, les erreurs humaines et le manque de confidentialité. Ce sont tous des défauts importants des ICO que les IDO sont censés remplacer.
En raison de la nature généralement décentralisée des IDO, ce nouveau mécanisme de collecte de fonds cherche à résoudre les problèmes liés aux ICO tout en offrant de nouvelles opportunités au secteur des cryptomonnaies. Le crowdfunding IDOs peut permettre aux entrepreneurs d’éviter les influenceurs tiers tout en minimisant l’implication des cybercriminels et la probabilité d’une erreur humaine. De plus, les devises des acheteurs et des détenteurs de jetons sont protégées sur leurs portefeuilles de cryptomonnaies et leurs clés privées.
Maintenant que nous avons une meilleure compréhension des IDO, poursuivons et apprenons les aspects essentiels d’une ICO.
Que sont les Offres Initiales de Pièces ?
Les ICO sont une autre méthode utilisée par les entreprises pour lever des fonds. Les investisseurs acquièrent des crypto-actifs uniques en échange de leur investissement initial dans l’entreprise via des plateformes d’ICO. Il s’agit d’une forme de soutien au développement de projets par la production et la vente d’un jeton numérique.
Ce jeton unique fonctionne comme une unité monétaire et donne aux acheteurs une exposition directe aux caractéristiques spécifiques d’un projet contrôlé par la startup émettrice. Ces jetons sont inhabituels car ils permettent de soutenir des initiatives de logiciels libres qu’il serait difficile de financer par des méthodes standard.
En ce qui concerne les ICO, elles sont principalement comparées aux introductions en bourse.
La supervision gouvernementale est la distinction la plus importante entre une ICO crypto et l’introduction en bourse d’une action. Chaque entreprise qui prévoit de lancer une introduction en bourse doit élaborer un document juridique appelé “prospectus” dans le cadre de l’obligation de se qualifier auprès des autorités réglementaires. Le prospectus divulgue formellement la volonté de l’entreprise d’offrir des actions au grand public. Ce document doit respecter des critères spécifiques, tels que des informations cruciales sur l’entreprise, son projet d’introduction en bourse, et autres, pour permettre aux acheteurs potentiels de prendre la bonne décision.
Par rapport aux ICO, la réglementation américaine indique que les ICO ne sont soumises à la réglementation que si elles sont lancées sous forme de jetons de sécurité et non de jetons d’utilité. Cependant, étant donné que ces activités réglementaires sont relativement nouvelles, les évaluations des investisseurs et la vérification des faits sont plus difficiles à réaliser, notamment par rapport à l’évaluation des introductions en bourse, qui sont réglementées par des processus stricts et gérées par des cabinets comptables et des banques d’investissement.
Chaque fois qu’un projet de cryptomonnaie veut générer des revenus par le biais d’une ICO, la principale tâche des organisateurs du projet est de décider comment la pièce sera structurée. Les ICO peuvent être organisées de différentes manières, notamment les suivantes :
- Offre et prix fixes – Une entreprise particulière peut établir un objectif ou une limite de financement spécifique, ce qui implique que chaque jeton vendu pendant l’ICO a un prix prédéterminé, et que la circulation globale des jetons est fixe.
- Prix dynamique et offre fixe – Une ICO pourrait avoir une quantité fixe de jetons et un objectif de collecte de fonds variable, ce qui implique que la quantité d’argent collectée lors de l’ICO détermine le prix total par jeton.
- Offre dynamique et prix fixe – Certaines ICO présentent une circulation de jetons variable mais un prix fixe, ce qui signifie que l’offre est déterminée par le montant du financement reçu.
Ce qu’il est également important de mentionner ici, c’est que les ICOs doivent fournir un document appelé ” Livre blanc “.
Ce document permet de rendre l’ensemble du projet plus accessible aux investisseurs potentiels via un nouveau site Web ou une présentation spécifique aux jetons. Un livre blanc explique l’objectif d’un projet, le montant du capital qui doit être levé pour le projet, le nombre de jetons de fondateur, comment et où les acheter, ainsi que les détails de la campagne ICO.
Maintenant, comparons les IDO et ICO pour voir leurs différences.
Différences majeures entre les ICO et IDO
Dans le cadre des IDO et des ICO, les émetteurs de jetons ne paient pas de frais directs aux intermédiaires, ce qui est conforme à la culture de pair à pair du bitcoin et des autres altcoins. Cependant, les launchpads IDO tels que Polkastarter et Binance Launchpad changent la donne à mesure que leur popularité et leur utilisation augmentent.
Il faut noter que chaque créateur d’IDO et d’ICO est responsable de sa propre promotion, de son marketing et de la création du contrat intelligent utilisé pour vendre les jetons, ce qui inclut la conduite d’audits et la réalisation de ses vérifications réglementaires. Contracter la conformité AML et KYC, ainsi que les exigences standard d’enregistrement des offres de titres, est inévitable.
Dans le cas d’IDO, le jeton est instantanément affiché sur la bourse décentralisée où l’offre a eu lieu. Malgré la croissance de DeFi, même les bourses décentralisées les plus populaires telles que Uniswap ou PancakeSwap, ont une liquidité nettement inférieure à celle des bourses centralisées les plus importantes. En outre, ils sont beaucoup plus complexes, ce qui peut faire réfléchir certains acheteurs potentiels avant d’acheter.
Il y a également un problème d’équité concernant la comparaison ICO/IDO. Les actions IDO peuvent être tradées instantanément. Il en est ainsi parce qu’il n’y a aucun moyen de faire respecter les périodes de blocage couramment utilisées par les ICO. Les initiés et les premiers investisseurs bénéficient souvent d’un traitement préférentiel dans les ICOs que les clients ordinaires ne reçoivent pas. Cela est impossible dans le cadre des contraintes d’une IDO contrôlée par un contrat intelligent, ce qui la rend plus équitable pour tous les acteurs.
Il y a un aspect que les IDO et les ICO ont en commun. C’est qu’ils dépendent de militants communautaires expérimentés pour évaluer les offres. Cela peut renforcer la communauté et offrir une véritable décentralisation, ou devenir un projet vulnérable qui laissera les acheteurs potentiels déçus et disparaîtra, comme cela s’est produit de multiples fois dans le passé.
Lorsqu’il s’agit de savoir si la décentralisation d’IDO est toujours sans problème, ce n’est pas vrai. En 2020, une plateforme DeFi Uniswap IDO a été pilotée par des bots qui surenchérissaient sur tous les autres acheteurs et faisaient grimper les prix avant de les larguer. Les rampes de lancement DeFi remédient à ce problème en limitant les acheteurs à une liste pré-approuvée avec un maximum serré par acheteur.
La section suivante examine les avantages et les inconvénients les plus importants des modèles ICO et IDO.
Quels sont les avantages et les risques du modèle IDO ?
Avantages
Collecte de fonds transparente et équitable
Lorsqu’une vente de jetons devient publique, tous les investisseurs acquièrent une quantité importante de jetons à un prix inférieur. Lorsque les projets deviennent publics, les jetons pourraient être revendus à davantage d’investisseurs, ce qui peut être bénéfique pour ces projets. Les entreprises et les startups n’ont généralement pas besoin d’un échange centralisé et d’une approbation pour lancer un événement de collecte de fonds en utilisant la stratégie de collecte de fonds IDO.
Trading rapide
Les pièces IDO peuvent être tradées immédiatement, ce qui permet aux investisseurs d’acheter des jetons dès leur sortie. En outre, plus tard au cours de l’IDO, les clients pourraient les revendre à un prix plus élevé. Il y a eu des campagnes où le prix initial du jeton était de quelques centimes et a grimpé en flèche jusqu’à quelques dollars.
Liquidité Instantané
La liquidité est la capacité d’acheter ou de vendre rapidement sur le marché. En d’autres termes, la rapidité avec laquelle on peut obtenir ou vendre ses actifs. Le jeton du projet gagne une liquidité instantanée dans l’IDO, ce qui pourrait améliorer le prix du jeton.
Incovénients
Aucun contrôle
Il n’y a pas de structure de gouvernance dans un échange décentralisé, ce qui peut être un inconvénient. Un peu de surveillance sur le processus de collecte de fonds pourrait aider dans une situation indésirable.
Déséquilibre
Étant donné qu’il n’existe aucune restriction à l’achat de jetons dans l’IDO, les investisseurs qui possèdent un grand nombre de jetons, également connus sous le nom de baleines, peuvent affecter la valeur des jetons. Par conséquent, les émetteurs de jetons ne comprendront pas combien d’argent ils ont collecté grâce à cet événement de vente de jetons.
Menace d’Arnaques
Les jetons frauduleux sont plus susceptibles d’être lancés en IDO pour obtenir une certaine liquidité précoce. Cette liquidité rug pull peut coûter de l’argent aux investisseurs, comme cela s’est produit à plusieurs reprises.
Quels sont les avantages et incovénients de l’ICO
Avantages
Assez de Liquidité
Étant donné que les cryptomonnaies sont sûres et efficaces et n’ont pas besoin d’une existence matérielle pour être tradées, elles sont beaucoup plus liquides que les autres actifs et peuvent évoluer rapidement. En outre, les investisseurs peuvent surveiller de plus près leurs actifs en suivant instantanément les performances de l’entreprise sur le marché secondaire et sa valeur.
Une Paperasse minimale
Les introductions en bourse classiques reposent sur de nombreux dépôts réglementaires dont la réalisation prend du temps et des efforts.
Le fait que les ICOs s’appuient sur la technologie blockchain pour conserver une trace de leurs nombreuses transactions les rend plus attrayantes que les IPOs et autres actifs classiques. Cela permet une mise à jour continue des données en quelques secondes.
Retour sur investissement élevé
Bon nombre des ICO les plus rentables ont commencé avec une faible valeur et ont progressivement vu leur capitalisation boursière augmenter. Ce qui a rendu ces ICOs réellement rentables, c’est qu’elles étaient capables d’offrir aux participants quelque chose d’unique et d’excitant que les autres ICOs ne pouvaient pas offrir. Certaines sont même soutenues par des organisations bien connues, ce qui en fait des ICO crédibles et fiables.
Incovénients
Volatilité
Il y a beaucoup d’ICO qui se disputent les investisseurs dans le secteur de la blockchain, si bien que le marché des startups est en constante évolution. Les nombreux facteurs qui influencent la valeur actuelle d’un actif pourraient lui faire subir des variations de prix rapides, ce qui peut être stressant ou du moins excitant.
Risque d’arnaques
En tant qu’investisseur, vous devez examiner attentivement les antécédents des membres de l’équipe pour voir s’ils ont l’expertise, la technologie ou la compétence en matière de blockchain pour soutenir leurs promesses dans le livre blanc. Il est regrettable que tous les acheteurs ne sachent pas faire la différence entre une ICO légitime et une ICO frauduleuse.
Un potentiel manque de responsabilité
Les ICO sont souvent lancées par des startups et d’autres entreprises privées qui ne disposent pas de capitaux suffisants pour lancer leurs potentiels projets. Si les investisseurs peuvent s’attendre à des retours sur investissement importants à l’avenir, rien ne garantit que les entreprises seront en mesure de tenir leurs promesses.
Pour choisir l’ICO à laquelle investir, les investisseurs doivent prendre en compte tous les aspects de l’entreprise, notamment son prestige, son équipe de développement et ses projets réussis.
Conclusions
Le contraste entre l’ICO et l’IDO est fondamental, et les deux méthodes ont leurs avantages et leurs inconvénients. Le Initial Dex Offering a évolué comme une réponse aux principaux problèmes associés aux ICO. La nouvelle méthodologie de tokenisation peut devenir une norme dans l’industrie cryptographique en raison de sa décentralisation, de son accessibilité accrue, de l’absence de frais et de commissions supplémentaires. Cependant, l’IDO ne peut y parvenir que si elle résout un certain nombre de problèmes critiques, notamment en garantissant un accès équitable aux ventes de jetons pour les baleines et les petits investisseurs et en empêchant les schémas de pump-and-dump.
