시간외 거래 이해하기

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9월(구월) 6, 2023업데이트됨 9월(구월) 22, 2023

시간외 거래란 공식 시장 시간이 끝난 후 여러가지 자산을 교환하는 것을 의미한다. 일반적으로 거래 시장은 개장 전과 정규 개장 전 시간, 시장 시간, 마지막으로 시간외 거래 시간 등 네 가지 기간으로 나눠 볼 수 있다.

이 글에서는 시간외 거래에 초점을 맞추고 잠재적 투자자가 경쟁에서 앞서나가는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지에 대해 설명하고자 한다.

시간외 거래란 무슨 뜻일까?

위에서 설명한 바와 같이 시간외 거래는 오픈 마켓 이후의 거래 기간을 의미한다 . 시장과 지역마다 거래 시간은 다르지만 거의 항상 오전 9시 30분부터 오후 4시까지 진행된다. 그렇다면 이 기간은 표준 거래 기간과 어떻게 다를까? 답은 아주 간단하지만 근본적인 차이가 존재한다.

기업은 거래량을 늘리기 위해 거래 전 또는 거래 후 시간에 회사 관련 업데이트를 발표하는 경향이 있다. 이러한 업데이트는 단순한 주당 순이익 발표부터 회사 구조조정, 최고 경영진 퇴사 또는 채용과 같은 주요 뉴스까지 다양하게 구성된다. 따라서 경우에 따라 제공되는 업데이트가 특정 시장의 트레이딩 결정에 큰 영향을 미칠 수 있다.

이러한 접근 방식을 이용하면 기업은 대부분의 트레이더가 갑작스러운 기업 소식을 보고 놀라서 성급한 투자 결정을 내리는 것을 방지할 수 있다. 이러한 업데이트를 면밀히 모니터링하는 투자자는 새로 얻은 정보를 바탕으로 신속한 투자 결정을 내릴 수 있다. 따라서 시간외 거래는 부지런하고 의욕적인 트레이더가 일반인과 차별화할 수 있는 특별한 기회이다.

과거에는 기업 투자자나 대규모 개인 트레이더와 같은 큰손들만 이 시간대에 접근할 수 있었다. 일반 트레이더의 경우에는 정규 거래시간이 끝난 후 시장에 접근할 수 있는 효과적인 방법이 없었다. 하지만 기술 발전으로 일반인도 시간외 거래에 접근할 수 있게 되었다. 투자자라면 주목할 만한 기업 변화에 즉각적으로 대응하고 앞서 나갈 수 있기 때문에 이 방법을 적극 권장한다.

시간외 거래의 작동 원리는 무엇일까? 

표준 거래 기간과 비슷하지만 시간외 거래에는 몇 가지 차이점이 존재한다. 가장 큰 차이점은 시간외 거래 기간에는 나스닥과 같은 인기 거래 플랫폼을 이용해 거래할 수 없다는 점이다. 대신 기존 거래 플랫폼의 자동화된 대안인 전자 통신 네트워크(ECN)에서 주문을 처리한다.

이 변경 사항이 본질적으로 해로운 것은 아니지만, 제한 주문에는 큰 제약이 있다. 첫째, 지정가 주문은 단일 세션 후에 만료됩니다. 즉, 투자자는 단일 세션 내에 주문을 체결해야 하며 그렇지 않으면 다음 오픈 세션에서 주문이 무효화된다. 둘째, 지정가 주문은 가격을 제한하여 대부분 개인이 미리 정해진 최대 가격으로 자산을 구매하도록 강제한다. 당연히 이러한 제한은 투자자가 복잡한 전략을 수행하거나 기업에서 새로 취득한 정보를 활용하는 것을 금지한다.

개인은 ECN 네트워크에 연결된 브로커 계좌를 가지고 있어야 한다. 계좌를 가지고 있다면 사용자는 지정가 주문을 넣고 체결될 때까지 기다리면 된다. 하지만 지정가 주문 가격이 다른 페어링과 일치하지 않는 경우도 있다. ECN 프로토콜이 적합한 거래 쌍을 찾는 데 어려움을 겪으면 거래가 체결되지 않고 무효화된다.

실제 활용 사례

시간외 거래는 지각 변동 또는 거래 환경의 작지만 중요한 변화를 활용할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있다. 구글이 새로운 지점을 개발한다고 발표하는 경우를 상상해 보도록 하자. 이 지점은 구글의 캐시카우가 되어 장기적으로 회사 가치를 높일 수 있는 잠재력을 품고 있다.

구글의 주식을 대략 현재 주가로 매수하여 새로 발표될 지점을 통해 장기적인 수익을 거둘 수 있다. 이 예는 사소하지만 투자자가 경쟁에서 앞서고 시장이 주목하기 전에 주식을 사고 팔 수 있다는 점에서 시간외 거래의 힘을 정확하게 보여준다. 따라서 대부분의 트레이더는 정규 거래 시간 이후에도 활발히 활동하며 주의를 기울여서 포트폴리오를 바꿀 수 있는 기회를 놓치지 않으려고 애쓴다.

시간외 거래의 장점 및 단점

위에서 설명한 것처럼 시간외 거래는 기회를 엿보는 투자자가 신속한 의사결정을 내리고 다른 투자자들보다 앞서 나갈 수 있는 좋은 시간대이다. 하지만 이 시간을 유리하게 활용하는 것은 말처럼 쉬운 일이 아니다. 그 장단점에 대해 자세히 알아보도록 하자.

기회 잡기

시간외 거래의 가장 큰 장점은 경쟁이 시작되기 전에 신속하고 유연하게 거래 결정을 내릴 수 있다는 점이다. 앞서 설명한 것처럼 트레이더는 영리한 전략을 세우고 새로 습득한 지식을 활용하여 다양한 거래 가능한 자산을 매수 또는 매도한다.

가격과 주문 체결에 있어 선택의 폭이 제한적일 수 있지만, 이 기간은 실시간으로 시장을 분석할 수 있는 특별한 기회를 제공해준다. 주식 시장은 결국 업계 뉴스와 개발에 대한 기대와 반응에 관한 것이기 때문이다.

변동성 활용하기

변동성은 트레이딩 환경에서 주로 부정적인 개념으로 간주되지만 경우에 따라서는 수익을 낼 수 있는 좋은 기회이기도 하다. 트레이더는 시장 변동성으로 인해 발생하는 가격 차이를 활용하여 동일한 거래 세션 내에서 저가에 매수하고 고가에 매도하여 이익을 얻을 수 있다.

시간외 거래는 대부분 거래량이 적기 때문에 자산 가격이 더 크게 변동하는 경향이 있으므로 즉각적인 거래 수익을 올릴 수 있는 기회가 많다. 그러나 이처럼 불안정한 거래 전략은 경험이 많은 투자자에게만 권장된다는 점을 반드시 유의해야 한다.

낮은 유동성 및 가격 불확실성

시간외 시장의 변동성은 일부 투자자에게는 수익성이 높을 수 있지만, 유동성 위험 또한 존재한다. 위에서 설명한 것처럼 시간외 거래는 거래량이 적기 때문에 이 시간대에는 시장 유동성이 떨어진다. 따라서 트레이더는 원하는 거래를 수행하지 못할 수도 있다.

예를 들어서 트레이더 X가 즉시 매도하기 위해 유리한 가격에 자산 Y를 매수했다고 가정해보자. 트레이더 X는 유동성 감소로 인해 전략의 두 번째 부분을 실행하지 않을 수도 있는데, 이 때에는 즉각적인 수익만을 위해 자산을 매수한 상태로 남게 된다. 이 경우 자산 Y가 정규 거래 시간에 더 낮은 가격에 판매되므로 트레이더 X는 손실을 볼 가능성이 높다.

또한 트레이더는 시장에서 가장 좋은 호가를 집계하지 않기 때문에 상당히 불확실한 가격을 만나게 될 수 있다. 대신 ECN 프로토콜에 의해 식별된 가격을 수신한다. 따라서 트레이더가 이 기간을 수익에 활용할 수 있는 좋은 기회라고 판단하더라도 시장에서 원하는 가격을 찾지 못할 수도 있다.

최종 요점

시간외 트레이딩은 어느 시장에서든 경험이 많고 지식이 풍부한 트레이더에게 훌륭한 전략이다. 이 시간대는 다양한 산업에서 새로운 개발 사항을 활용할 수 있는 특별한 기회를 제공한다. 트레이더는 시장이 조정되기 전에 유리한 가격에 주식을 매수 또는 매도할 수 있다.

그러나 이 기간에는 시장 거래량이 적어 유동성 문제가 발생할 수 있으므로 이와 같은 트레이딩 기법도 위험하다. 또한 ECN을 활용하면 가격 불확실성이 발생하게 된다. 따라서 수익성이 좋은 기회가 몇 시간 만에 매몰 비용으로 바뀔 수 있으므로 이 시간대에 거래할 때는 주의해야 한다.

작성

Levan Putkaradze

금융에 대한 깊은 배경 지식을 가지고 접근이 쉽고 매력적이며 가치 넘치는 콘텐츠를 능숙하게 제작하는 카피라이터. 핀테크와 암호화폐의 세계를 이해할 수 있게 해주는 매력적인 콘텐츠를 제작하고 있다. 모든 복잡한 개념과 아이디어, 방법은 이해하기 쉽게 설명될 수 있다고 믿고 있으며, 새로운 주제가 나타날 때마다 흥미롭게 알리는 것을 임무로 삼고 있다. 점점 더 어려워지고 있는 내용이라도 독자들이 진땀 빼지 않고 이해할 수 있도록, 독자들에게 필수적인 가치를 지닌 콘텐츠를 제작하기 위해 끊임없이 도전하고 있다.

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Constantine Belov

근면하고 목표 지향적이며 다재다능한 사람으로서 저는 항상 모든 업무에서 양질의 업무를 수행하기 위해 노력합니다. 인생의 어려운 과제에 직면했을 때 합리적이고 창의적으로 사고하여 문제를 해결하는 습관을 길렀고, 이는 한 사람으로서뿐만 아니라 전문가로서도 발전하는 데 도움이 됩니다."

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