아비트라지 거래란? 상세 가이드

현재 다양한 금융 자산 거래의 상태는 혁신적인 암호 기술에 대한 높은 수요에 의해 좌우되며, 그 결과로 높은 변동성을 지닌 시장에서 이익을 창출하기 위한 잠재력의 활용이 이루어지고 있습니다. 

동시에 특정 시장 간 자산 가격 차이를 분석하고 집계하는 고효율 시스템이 존재하여 이를 통해 수익을 창출할 수 있습니다. 이러한 시스템은 아비트라지 시스템이라고 불리며, 현재 그 동종 시스템들에 비해 널리 사용되고 있습니다.

이 기사는 아비트라지 거래가 무엇인지, 그 종류는 무엇인지, 그리고 실제로 사용되는 근본적인 이유에 대해 설명할 것입니다.

아비트라지 거래는 무엇을 의미하나요?

아비트라지 거래는 동일하거나 관련된 금융 상품을 서로 다른 시장에서 동시에 매수하고 매도하여 가격 차이를 이용하는 시장 조성 개념입니다. 핵심 아이디어는 한 시장에서 낮은 가격에 구매하고 다른 시장에서 높은 가격에 판매하여 단기적인 비효율성을 이용해 차익을 얻는 것입니다.

아비트라지 거래는 특정 시장 구간의 가격 차이에 초점을 맞추고 있습니다. 공급과 수요의 변화, 거래 비용, 환율, 시간대 등의 다양한 원인이 이러한 가격 격차를 좌우할 수 있습니다. 

예를 들어, 두 거래소 간의 주식 가격이 거래량 차이나 지역 경제 뉴스의 차이로 인해 다를 수 있습니다. 아비트라지 거래자들은 종종 정교한 기술을 사용하여 시장이 조정되고 가격 차이가 사라지기 전에 이러한 차이를 신속하게 이용합니다.

아비트라지 거래는 자산의 구매와 판매가 동시에 또는 매우 짧은 시간 내에 이루어지기 때문에 시장 변동성에 대한 노출을 최소화하여 낮은 위험 전략으로 간주됩니다. 아비트라지 거래의 수익은 거래당 작지만, 높은 거래량이나 고빈도 거래 계산과 함께 실행될 때 이러한 수익은 상당히 축적될 수 있습니다.

아비트라지 거래에서 기술의 역할

기술은 아비트라지 거래의 중추가 되었으며, 거래자들이 거래를 식별하고 실행하며 관리하는 방식을 변화시켰습니다. 현대 금융 시장에서는 가격이 밀리초 단위로 움직이기 때문에 수동 아비트라지는 거의 불가능합니다. 

거래자들은 알고리즘 거래, 고빈도 거래, AI와 같은 고급 기술에 의존하여 경쟁력을 유지하고 순식간에 사라지는 기회를 포착합니다. 기술의 속도, 정밀도, 자동화는 아비트라지 거래를 그 어느 때보다 효율적이고 접근 가능하게 만들었습니다.

다음은 현재 다양한 자본 시장에서 아비트라지 거래의 발전에 가장 큰 영향을 미치고 있는 기술들입니다:

알고리즘 거래

알고리즘 거래, 흔히 알고 트레이딩이라고 불리는 것은 특정 시장 조건에 따라 거래를 생성하기 위해 사전에 프로그램된 컴퓨터 알고리즘을 사용하는 것을 포함합니다. 이러한 시스템은 여러 거래소를 동시에 스캔하고 가격 변동을 식별하며, 거래를 초단위 내에 실행할 수 있습니다. 이는 기회가 매우 짧은 시간 내에 발생하고 사라지는 아비트라지 거래에서 매우 중요합니다.

알고리즘 거래를 통해 아비트라지 거래자들은 동시에 여러 시장, 자산 클래스 또는 통화를 모니터링할 수 있습니다. 로직은 인간의 개입 없이 자동으로 거래를 배치하여 최적의 시간에 거래가 실행되도록 보장합니다. 

또한, 이러한 시스템은 거래 비용과 수수료를 고려하도록 프로그래밍할 수 있어, 작은 가격 불균형에도 불구하고 거래자들이 수익성을 유지할 수 있도록 도와줍니다.

고빈도 거래

HFT는 알고리즘 거래의 하위 집합으로, 마이크로초 내에 수십 개의 주문을 실행함으로써 아비트라지를 한 단계 더 발전시킵니다. 이들 회사는 공동 배치 서버와 같은 최첨단 기술과 인프라를 사용하여 지연 시간을 최소화합니다 (거래소에 주문을 보내는 시간). 이 속도 이점은 HFT 거래자들이 시장이 따라잡기 전에 가장 작은 가격 편차도 이용할 수 있게 합니다.

아비트라지 거래에서 HFT는 주식, 외환, 또는 암호화폐 시장과 같은 유동성과 변동성이 높은 시장에서 특히 효과적입니다. 예를 들어, HFT의 신경망은 두 주식 거래소 간의 가격 차이를 신속하게 식별하고, 매수 및 매도 주문을 즉시 실행하며, 다른 거래자들이 기회를 인지하기 전에 이익을 확보할 수 있습니다.

자동화 거래 시스템 및 봇

더욱이, 아비트라지 거래의 핵심 현대 도구는 컴퓨터 생성 거래 모델 또는 거래 로봇입니다. 이러한 봇은 지속적으로 다양한 거래소를 모니터링하고, 아비트라지 기회를 식별하며, 인간의 개입 없이 거래를 실행합니다. 자동화 시스템은 빠르게 움직이는 시장에서 필수적이며, 인간 거래자들이 가격 변동을 따라잡기 어려운 상황에서 중요합니다.

예를 들어, 암호화폐 트레이더들은 종종 Binance, Kraken 또는 Coinbase와 같은 거래소 간의 가격 차이를 이용하기 위해 아비트라지 봇을 자주 사용합니다. 이러한 봇들은 24시간 내내 작동할 수 있으며, 잠재적인 거래를 찾기 위해 여러 시장을 스캔하고 즉시 거래를 실행합니다. 플랫폼 간에 가격이 크게 변동하는 고도로 분산되고 변동성이 큰 암호화폐 세계에서, 자동화된 봇은 아비트라지 거래를 위한 필수 도구입니다.

인공지능과 머신러닝

인공지능(AI)과 머신러닝 (ML)의 발전은 아비트라지 거래에 또 다른 정교함의 층을 더했습니다. AI 기반 시스템은 대량의 과거 데이터와 실시간 데이터를 처리하여 미래의 아비트라지 기회를 나타낼 수 있는 패턴이나 이상을 감지할 수 있습니다. 거래량, 주문서 깊이, 시장 심리와 같은 요소를 분석함으로써, AI 프로그램은 가격 불일치가 발생할 가능성이 있는 시점을 예측하고 능동적으로 거래를 실행할 수 있습니다.

머신러닝 모델은 시간이 지남에 따라 거래 전략을 정교화할 수 있으며, 변화하는 시장 상황에 적응하고 과거 거래에서 학습하여 성과를 향상시킵니다. 이는 전통적인 아비트라지 기회가 점점 줄어들더라도 아비트라지 트레이더가 지속적으로 접근 방식을 개선함으로써 시장을 앞서 나갈 수 있게 합니다.

시장 스캐너 및 분석 도구

자동화된 거래 시스템 외에도, 아비트라지 트레이더들은 시장 스캐너와 분석 도구에 의존하여 잠재적인 기회를 식별하고 평가합니다. 이러한 도구는 트레이더들이 가격 임계값이나 시장 시나리오와 같은 매개변수를 설정하고, 아비트라지 기회가 발생할 때 알림을 받을 수 있게 해줍니다. 일부 스캐너는 거래 플랫폼과 통합되어 기회가 감지되면 원클릭으로 거래를 실행할 수 있습니다.

이러한 도구들 중 다수는 실시간 데이터 피드와 정교한 분석을 사용하여 여러 시장이나 자산 쌍을 추적하며, 트레이더들이 가격 변동에 신속하게 대응할 수 있도록 보장합니다. 고급 분석의 도움으로, 아비트라지 트레이더들은 유동성, 변동성, 거래 비용과 같은 변수를 고려하여 거래의 실행 가능성을 더 잘 평가할 수 있습니다.

블록체인과 스마트 계약

암호화폐 시장의 진화하는 환경에서, 블록체인 기술과 스마트 계약은 아비트라지 거래에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 스마트 계약은 특정 조건이 충족될 때 자동으로 거래를 실행할 수 있게 해주어 중개인의 필요성을 제거하고 인간의 오류 위험을 줄입니다. 이는 특히 DeFi 영역에서 가치가 있으며, 아비트라지 트레이더들이 분산형 및 중앙집중형 거래소 모두에서 효율성 격차를 이용할 수 있게 합니다.

예를 들어, DeFi 아비트라지에서 트레이더는 특정 가격 불일치가 감지되면 자동으로 한 암호화폐를 다른 암호화폐로 교환하는 스마트 계약을 작성할 수 있습니다. 블록체인과 스마트 계약을 사용함으로써, 거래가 투명하고 안전하며 프로그래밍대로 정확하게 실행되도록 보장됩니다.

기본적인 아비트라지 거래 유형

오늘날, 아비트라지 거래 분야의 기술 발전은 이 전략의 다양한 형태의 창출과 실용적인 적용을 촉진하는 촉매제가 되었으며, 그 중 다음과 같은 형태들이 자본 시장에서 거래 참여자들 사이에서 가장 큰 인기를 얻고 있습니다:

순수 아비트라지

순수 아비트라지는 아비트라지 거래의 가장 직관적이고 고전적인 형태입니다. 이는 가격의 부정확성으로부터 이익을 얻기 위해 두 개의 시장에서 동일한 자산을 동시에 구매하고 판매하는 것을 포함합니다. 트레이더는 자산이 저평가된 시장에서 구매하고, 고평가된 시장에서 판매합니다.

예를 들어, 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 주식이 $100에 거래되고 로ンドン 증권 거래소(LSE)에서는 $102에 거래되고 있다고 가정해 봅시다. 트레이더는 뉴욕에서 주식을 구매하고 즉시 로ンドン에서 판매하여 $2의 차이를 이익으로 확보할 수 있습니다. 이 과정은 가격 변동의 위험을 줄이기 위해 거의 즉각적으로 이루어집니다.

이 형태의 아비트라지는 동시 거래를 통해 소유권을 취득하므로 시장의 변동성에 대한 노출을 제한하기 때문에 저위험 시도로 식별됩니다.

통계적 아비트라지

통계적 아비트라지 (또는 “stat arb”)는 관련된 자산 간의 가격 불일치를 식별하기 위해 수학적 모델과 통계적 기법을 사용하는, 더 발전된 정량적 형태입니다. 이는 과거의 가격 데이터를 분석하고 단기적인 가격 분산을 예측하는 것을 포함합니다. 그 후 트레이더는 이러한 자산 간의 가격 관계가 정상으로 돌아올 것이라고 예측하고 베팅합니다.

예를 들어, 두 주식이 역사적으로 함께 움직여 왔다고 가정해 봅시다 (예: 같은 산업의 주식들). 이 경우, 트레이더는 통계적 아비트라지를 사용하여 한 주식이 다른 주식에 비해 일시적으로 잘못 평가되면 결국 가격이 수렴할 것이라고 예측할 수 있습니다. 트레이더는 저평가된 주식을 롱(매수)하고, 고평가된 주식을 쇼트(매도)하여 이 반전에서 이익을 얻을 수 있습니다.

이러한 아비트라지는 데이터에 의해 주도되며, 수백 개의 자산을 포함할 수 있어, 대형 헤지펀드 및 기관 투자자에게 적합하고 확장 가능합니다. 그러나 이는 정교한 도구와 상당한 컴퓨팅 파워를 필요로 합니다.

삼각 아비트라지

삼각 아비트라지는 외환(Forex) 시장에서 일반적으로 사용되는 아비트라지의 한 유형입니다. 이는 세 가지 통화 간의 가격 불균형을 이용하여 일련의 거래를 실행함으로써 한 통화를 다른 통화로, 그리고 다시 원래의 통화로 전환합니다. 목표는 환율의 불일치에서 이익을 얻는 것입니다.

예를 들어, USD, EUR, GBP 간의 환율이 불일치한다고 가정해 봅시다. 트레이더는 USD를 EUR로, EUR를 GBP로, 그리고 GBP를 다시 USD로 전환할 수 있습니다. 환율이 잘못 설정되어 있다면, 트레이더는 처음 시작한 것보다 더 많은 USD를 얻게 되어 그 차액을 이익으로 확보할 수 있습니다.

삼각 아비트라지는 환율이 지속적으로 변동하기 때문에 통화 시장에서 매우 수익성이 높을 수 있습니다. 그러나 기회는 보통 단기간에 사라지며, 빠른 실행이 매우 중요합니다.

합병 아비트라지

합병 아비트라지, 또는 리스크 아비트라지는 합병 또는 인수에 연루된 기업의 주식을 거래하는 것을 말합니다. 트레이더들은 일반적으로 타깃 회사(인수되는 회사)의 주식을 매수하고, 인수하는 회사의 주식을 쇼트합니다. 이 전략은 거래가 완료됨에 따라 타깃 회사의 주가가 상승할 것으로 기대하며, 인수 비용으로 인해 인수 회사의 주가는 하락할 수 있다는 기대에 기반을 두고 있습니다.

예를 들어, 회사 A가 주당 $50에 회사 B를 인수할 계획을 발표했지만, 회사 B의 주식이 현재 $48에 거래되고 있다고 가정해 봅시다. 합병 아비트라지 트레이더는 회사 B의 주식을 매수할 수 있습니다. 이는 인수가 완료되면 회사 B의 주가가 $50으로 상승할 것이라는 가정을 바탕으로, 트레이더는 주당 $2의 차액에서 이익을 얻을 수 있습니다.

합병 아비트라지는 상당한 수익을 창출할 수 있지만, 특히 합병이나 인수가 실패하여 타깃 회사의 주가가 하락할 경우 위험을 수반합니다.

커버드 이자 아비트라지

커버드 이자 아비트라지는 두 나라 간의 금리 차이를 효과적으로 활용하면서 환율 위험을 헤지하기 위해 포워드 계약을 사용하는 것에 중점을 둡니다. 이 유형의 아비트라지는 트레이더가 두 통화의 금리와 포워드 환율 사이의 불일치를 발견할 때 외환 시장에서 자주 사용됩니다.

예를 들어, 미국의 금리가 2%이고 일본의 금리가 1%라고 가정해 봅시다. 트레이더는 일본에서 낮은 금리로 돈을 빌려 일본 엔을 미국 달러로 환전하고, 더 높은 금리로 미국 자산에 투자할 수 있습니다. 환율 위험을 완화하기 위해, 트레이더는 투자가 만료될 때 미리 정해진 환율로 달러를 다시 엔으로 교환하는 포워드 계약을 체결합니다.

커버드 이자 아비트라지는 금리 차이에 기반하여 위험 없는 수익을 고정할 수 있게 하며, 포워드 계약을 사용함으로써 통화 위험에 대한 노출을 최소화합니다.

암호화폐 아비트라지

암호화폐 아비트라지 거래는 전통적인 아비트라지와 유사하지만, 전통적인 시장보다 규제가 덜하고 더 분산된 암호화폐 시장에서 발생합니다. 유동성, 시장 참여자, 지역 수요의 변동에 대응하여 서로 다른 암호화폐 거래소 간의 가격 변동이 더 흔합니다.

비트코인이 한 거래소에서 $40,000에 거래되고 다른 거래소에서는 $40,200에 거래되고 있다고 가정해 봅시다. 트레이더는 더 저렴한 거래소에서 비트코인을 구매하고 더 비싼 거래소에서 판매하여 $200의 차액에서 이익을 얻을 수 있습니다. 암호화폐 아비트라지는 중앙집중형 또는 분산형 거래소 간에 수행할 수 있습니다.

암호화폐 시장은 매우 변동성이 높아 아비트라지 트레이더에게 빈번한 기회를 창출합니다. 그러나 거래 수수료, 출금 한도, 거래소 지연과 같은 문제는 수익성을 감소시킬 수 있습니다.

규제 아비트라지

규제 아비트라지는 서로 다른 지역이나 국가에서 규제 환경의 차이를 이용하는 것을 말합니다. 트레이더나 기업들은 거래를 구조화하거나 더 유리한 규제를 가진 지역에 비즈니스를 위치시킴으로써 비용을 절감하거나 이익을 증가시키기 위해 아비트라지에 참여할 수 있습니다.

한 회사는 더 낮은 세율이나 보다 관대한 금융 규제를 가진 국가에 운영을 설립하기로 결정할 수 있으며, 이를 통해 더 낮은 비용으로 운영하고 더 엄격한 관할권에 있는 회사들에 비해 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다.

규제 아비트라지는 기업에게 상당한 비용 절감을 가져올 수 있지만, 규제 당국이 이용되고 있는 허점을 폐쇄할 경우 규제 변경이나 법적 도전에 대한 위험을 수반합니다.

아비트라지 거래를 구현하는 이유는 무엇인가요?

아비트라지 전략은 다양한 거래소와 자본 시장 내에서 유사한 거래 도구의 가격 차이로 인해 미세한 이익을 추출하는 현대적인 방법입니다. 이 실천은 인기 있는 리스크 헤징 도구로서, 다음과 같은 이유로 널리 사용되고 있습니다:

시장 효율성

아비트라지 거래는 시장의 효율성을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다. 시장이나 대출 도구에 내재된 가격 차이를 이용함으로써, 아비트라저는 특정 시장에서 가격을 정렬하는 데 도움을 줍니다. 이는 동일한 자산이나 상품이 어디에서 거래되든지 간에 유사한 가격으로 평가되도록 보장하며, 시장 전반의 가격 정확성과 공정성에 기여합니다.

유동성 제공

아비트라지 거래는 결합된 매수 및 매도 활동에 참여하여 시장에 유동성을 제공합니다. 그들의 행동은 거래량을 증가시키며, 이는 다른 시장 참여자들이 가격에 큰 영향을 미치지 않고 자산을 쉽게 매수하거나 매도할 수 있게 합니다. 더 많은 유동성은 일반적으로 더 안정적이고 원활한 시장 조건을 이끕니다.

무위험 이익

아비트라지의 가장 매력적인 특징 중 하나는 거의 무위험의 이익을 얻을 수 있는 가능성입니다. 아비트라지는 동일한 자산을 다른 시장에서 일회성으로 취득하고 판매하는 것을 수반하므로, 트레이더는 투기적 트레이더들처럼 시장 위험에 노출되지 않습니다. 이 때문에 아비트라지는 종종 저위험의 거래 전략으로 언급되지만, 성과 및 유동성 위험에 노출될 수 있습니다.

시장 이상 현상의 수정

아비트라지는 금융 시장에서 가격 이상 현상을 수정하는 데 도움을 줍니다. 증권이 다양한 시장에서 다르게 가격이 책정되어 있다면, 아비트라저는 저평가된 증권을 빠르게 매수하고 고평가된 증권을 매도하여 가격을 다시 균형 상태로 되돌립니다. 이러한 신속한 조정은 불완전성을 제거하고 시장이 경쟁력을 유지하도록 보장합니다.

글로벌 시장 통합 촉진

아비트라지는 일반적으로 완전히 분리된 지리적 시장에서 발생하며, 이는 그들 간의 통합을 촉진합니다. 트레이더들이 시장 간의 가격 변동을 포착함에 따라, 그들은 글로벌 금융 시스템을 연결하여 자본과 자산의 흐름을 더욱 원활하게 만듭니다. 이러한 통합은 국제 무역, 투자 및 경제 협력에 이익을 줍니다.

시스템 리스크 감소

특정 시장, 특히 통화 및 상품 시장에서 아비트라지는 국경을 초월한 가격을 일치시키고 격차를 최소화하여 시스템 리스크를 감소시키는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이러한 가격 정렬은 상호 연결된 시장에서 불안정성이나 위기로 이어질 수 있는 대규모 시장 왜곡의 가능성을 줄여줍니다.

시장 조정의 신속화

아비트라지는 가격이 새로운 정보나 사건에 신속하게 조정되도록 보장합니다. 아비트라저들이 가격 편차에 대응함에 따라, 그들은 가격이 실시간으로 유효한 가치를 반영하도록 유도하여 시장이 실제 조건에 반응하고 이를 반영하도록 유지합니다. 이는 가격 발견을 더욱 정확하고 시기적절하게 만듭니다.

다각적인 거래 접근법

아비트라지는 다양한 형태(예: 통계적, 전환 아비트라지 또는 합병 아비트라지)로 적용될 수 있으며, 트레이더들이 그들의 결정을 수정할 수 있게 합니다. 이러한 다양성은 특정 자산 형태와 시장에 대한 아비트라지 잠재력에서 이익을 얻을 수 있는 여러 길을 제공하며, 아비트라지를 다목적 거래 접근법으로서의 매력을 강화합니다.

결론

아비트라지 거래는 시장 효율성 향상, 유동성 확보, 시스템 리스크 감소와 같은 중요한 기능을 제공함으로써 금융 시장의 초석으로 남아 있습니다. 알고 트레이딩과 AI와 같은 기술적 향상은 아비트라지 기반 거래의 생태계를 변화시켜 더 빠르고 효율적으로 만들었지만, 가격 변동성을 활용하는 핵심 원칙은 변하지 않았습니다.

글로벌 시장이 더 통합되고, 암호화폐 및 분산 금융과 같은 신흥 부문의 부상이 계속됨에 따라, 아비트라지 기회는 계속해서 진화하고 있습니다. 그러나 이 전략이 빠른 전개와 저위험 결과에 의존하기 때문에, 아비트라지는 트레이더와 시장 안정성 모두에게 필수적인 도구가 됩니다.