Como Lalcular o Índice de Liquidez? – Guia Definitivo
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Embora ganhar dinheiro seja atraente para todos os empresários, o lucro final que você tem em mãos é o que paga as contas no final do dia. Você monitora os índices de liquidez da sua empresa como empresário? Se não, seria útil se você fizesse isso.
O simples fato de sua empresa ter dinheiro nas contas bancárias não qualifica seu negócio como líquido. É também sobre as correlações entre todos os seus ativos e passivos circulantes.
Neste artigo, você descobrirá o que é liquidez, o que representa o índice de liquidez, quais são os tipos mais comuns de índices e por que eles são tão importantes.
Primeiro, vamos descobrir o que é liquidez.
O que é Liquidez?
No mundo das finanças, a liquidez descreve a simplicidade de como trocar um determinado ativo ou título sem afetar sua precificação. Quando um ativo tem um alto nível de liquidez, ele pode ser vendido rápida e efetivamente por retornos estimados ao preço de mercado. Quando não há oportunidades de compra e venda, a troca desses ativos é um desafio, o que significa que sua liquidez é baixa.
Considerando o dinheiro como um dos ativos financeiros mais líquidos, a liquidez também pode se referir à rapidez com que um ativo pode ser convertido em dinheiro.
Agora, vamos dar uma olhada em três tipos principais de liquidez:
A) Liquidez do ativo: Como já mencionado, a facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido e convertido em dinheiro é chamada de liquidez. Porque o dinheiro pode ser vendido sem afetar seu valor de mercado , tem a maior liquidez de qualquer ativo. Da mesma forma, títulos ou ações também são considerados como investimentos de alta liquidez. No entanto, a liquidez de cada um flutuará de acordo com a demanda real da ação. Por outro lado, imóveis e obras de arte são exemplos perfeitos de ativos ilíquidos porque, apesar de serem altamente valorizados, podem ser mais difíceis de vender.
B) Liquidez de mercado: a liquidez em um mercado financeiro específico descreve a condição atual em que um ativo específico deve ser comprado ou vendido. Há alta liquidez quando há muitos compradores e vendedores no mercado, como comprar ou vender seu ativo na taxa que você preferir é mais simples. Por outro lado, os mercados ilíquidos são aqueles tipos de mercados onde há menos participantes do mercado. Digamos que você queira negociar no mercado focado em colecionáveis caros ou qualquer outro mercado raro. Torna mais difícil vender ativos ao preço desejado, pois não há participantes suficientes. Além disso, os mercados de ações provavelmente perderão liquidez durante uma crise financeira.
C) Liquidez contábil: a liquidez contábil descreve quão bem uma empresa pode liquidar compromissos financeiros, como títulos, caixa, estoques e recebíveis. A liquidez contábil fornece informações sobre a estabilidade financeira de uma empresa, que é frequentemente monitorada com investidores.
Agora, com uma imagem mais clara da liquidez e suas principais variedades, vejamos o que ilustra o índice de liquidez.
O que são índices de liquidez?
Certos ativos podem ser convertidos em dinheiro facilmente, como ações de uma determinada empresa. No entanto, converter outros ativos menos populares em dinheiro é mais complicado. Compreender a liquidez de um ativo é essencial para os proprietários de empresas que desejam otimizar seu capital e lucros, mas também querem acesso rápido ao dinheiro, se necessário.
Usando índices de liquidez, as empresas podem entender e gerenciar melhor seus ativos, reservas de caixa e passivos, por isso é fundamental saber calcular esses índices e incorporá-los à sua estratégia de investimento.
O índice de liquidez também é usado para medir a capacidade do tomador de liquidar os compromissos de dívida existentes sem a necessidade de financiamento extra. A mensuração de indicadores como índice de liquidez corrente, índice de liquidez imediata e índice de caixa permite que as pessoas calculem índices de liquidez, que avaliam a capacidade de uma empresa cumprir as obrigações de dívida, bem como sua margem de segurança.
Os índices de liquidez podem ser medidos com mais eficácia usando um formato comparativo. Tanto as chamadas análises internas quanto externas podem ser usadas para calculá-los corretamente.
Por exemplo, empregar vários intervalos contábeis que são registrados usando as mesmas demonstrações financeiras é necessário para o estudo interno dos índices de liquidez. Os analistas podem acompanhar as melhorias na empresa avaliando períodos históricos para atividades em andamento. Um índice de liquidez mais alto, em geral, indica que uma empresa é mais líquida e tem uma cobertura decente de seus empréstimos existentes.
Por outro lado, um relatório externo examina os índices de liquidez de vários negócios, ou mesmo de um setor inteiro. Comparar a posição operacional da empresa com a da concorrência é útil ao estabelecer metas de referência. Como as empresas exigem vários formatos de financiamento, a pesquisa de índice de liquidez pode não ser tão benéficos ao comparar diferentes negócios. As análises de índice de liquidez não são tão eficazes quando usadas para medir empresas de diferentes portes e interesses.
Além disso, observe que os índices de liquidez avaliam a capacidade de uma empresa de cumprir os compromissos de curto prazo em uma crise, comparando os passivos atuais com os ativos líquidos.
Agora, se a teoria for mais clara, vamos dar uma olhada mais de perto nas principais categorias de índices de liquidez e como calculá-los.
Índice de liquidez corrente
A capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo dentro de um ano é avaliada usando o índice atual (às vezes conhecido como índice de capital de giro). Esse indicador demonstra como uma empresa pode usar ao máximo seus ativos circulantes para pagar suas dívidas de curto prazo.
Calcular o índice existente (ou atual) de uma empresa mostra se é uma compra inteligente. Um negócio com um índice atual de menos de 1 tem capital insuficiente para pagar suas dívidas de curto prazo, pois seus passivos superam seus ativos atuais por uma margem maior.
Em contraste, uma empresa com um índice de liquidez corrente acima de 1 tem maior probabilidade de pagar suas dívidas atuais porque não tem problemas de liquidez iminentes. Um índice de liquidez corrente anormalmente alto, digamos acima de 3, pode significar que a empresa pode cobrir o valor de suas dívidas três vezes. Por outro lado, também pode indicar que a empresa não está lidando bem com suas finanças.
Ativos e passivos circulantes são dois componentes no balanço patrimonial de uma empresa usados para determinar o índice corrente. Aqui está a aparência da fórmula:
Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
O resultado mostra o número de vezes que uma corporação pode usar seus ativos circulantes para satisfazer seus passivos atuais de curto prazo.
De forma simples, dividir o passivo existente pelo ativo circulante gera o índice de liquidez corrente. Um índice aumentado sugere maior liquidez.
Vamos dar uma olhada em um exemplo. Suponha que uma empresa específica tenha 100.000 USD em ativos circulantes totais e 75.000 USD em passivos circulantes totais. Assim, 100k/75k é igual a 1,33 vezes.
Primeiro, você deve comparar essa informação com o índice do ano anterior. Também depende do setor de negócios em que você está.
Além disso, como resultado de estoques substanciais, o ativo circulante será 4 ou 5 vezes o passivo circulante, o que poderia ser o caso dos negócios de alimentos ou vestuário.
Índice de Liquidez Imediata
Outro tipo é o Índice de Liquidez Imediata (quick ratio). Essa medida foi projetada para avaliar diretamente a capacidade de uma empresa de pagar as obrigações de curto prazo com seus ativos mais líquidos. Quando uma corporação tem um alto índice de liquidez imediata, ela pode pagar suas contas em um curto período de tempo e ainda ter ativos líquidos suficientes para trás.
Um índice rápido de 1 é considerado o padrão do setor. Indica às partes interessadas que a empresa não está ganhando dinheiro suficiente para cobrir suas obrigações atuais. Um índice imediato inferior a 1 significa que uma empresa pode não ter ativos líquidos suficientes para pagar seus passivos atuais.
Por outro lado, uma empresa com índice de liquidez imediata acima de 1 tem ativos líquidos suficientes que podem ser convertidos em caixa para pagar seus passivos financeiros. Basicamente significa que o negócio tem mais ativos líquidos do que passivos circulantes.
O índice líqiuidez imediata é definido dividindo-se a totalidade dos ativos líquidos de uma empresa por seus passivos circulantes. A fórmula básica é a seguinte:
Proporção Rápida = (Ativo Rápido – Estoque – Despesas Antecipadas) / Passivo Circulante
O negócio pode transformar rapidamente ativos líquidos em dinheiro para pagar uma dívida que está vencendo. Assim, o índice imediato é crucial, pois determina a capacidade de uma empresa sobreviver no curto prazo. O índice de líquidez imediata pode avaliar a condição financeira e o desempenho de uma empresa.
Exemplo: considere que há 100.000 USD em ativos circulantes.
O restante é estoque composto por 80.000 USD em ativos líquidos. A obrigação permanece em 75.000 USD.
O índice rápido seria 80.000 / 75.000, ou 1,06. Como resultado, os ativos líquidos da empresa podem ser usados para pagar passivos a qualquer momento.
Devemos examinar esses dados do ano anterior para determinar se a qualidade de crédito da empresa melhorou.
Um índice rápido acima de 1 geralmente é suficiente. Ainda assim, um ou menos é muitas vezes visto como inadequado, pois implica que a empresa não será capaz de cumprir as obrigações de curto prazo, a menos que venda parte do estoque e transforme os lucros em dinheiro.
Fluxo de Caixa
O fluxo índice de caixa avalia o passivo circulante de uma empresa em relação aos seus ativos mais líquidos. Esse índice mede a capacidade de uma empresa cumprir as obrigações de curto prazo ou, mais especificamente, se ela tem liquidez suficiente para continuar operando. Por não conter estoques (em relação ao índice imediato) e contas a receber, é considerado entre os especialistas a mais conservadora de todas as principais medidas de liquidez. Esse índice pode ser muito conservador, especialmente se os recebíveis forem prontamente trocáveis em dinheiro em um curto período.
Para calcular esse índice, você deve dividir o passivo circulante pela soma do caixa e equivalentes de caixa. Como os custos acumulados podem não precisar ser pagos imediatamente, excluí-los do passivo existente no denominador do cálculo pode resultar em um visão realista da situação. A fórmula que ajuda a calcular o índice de caixa é a seguinte:
Fluxo de Caixa = Caixa e Equivalentes / Passivo de Curto Prazo
Neste caso, vamos dar uma olhada em um exemplo do mundo real:
A Apple tinha US$ 26,8 bilhões em títulos negociáveis e US$ 37,1 bilhões em dinheiro no final de 2021. A gigante da tecnologia tinha US$ 63,9 bilhões em dinheiro para pagar suas obrigações de curto prazo imediatamente. A empresa era responsável por aproximadamente US$ 123,5 bilhões em compromissos atuais, incluindo contas a pagar e outros passivos.
US$ 63,9 milhões / US$ 123,5 bilhões equivalem a 0,52 em termos do índice de curto prazo.
A estrutura organizacional da Apple demonstra como ela alavanca a dívida, beneficia-se de condições vantajosas de crédito e concentra-se no caixa para expansão dos negócios. A corporação tem bilhões de dólares em mãos, mas tem quase o dobro de passivos de curto prazo.
Agora, quando você estiver mais familiarizado com as fórmulas e os tipos de índices, é hora de passar para a parte final para determinar por que esses índices são importantes.
Por que os Índices de Liquidez são importantes?
1) Avaliando sua capacidade de cumprir responsabilidades essenciais
Os credores e investidores usam medidas de liquidez para avaliar a capacidade de uma empresa de pagar compromissos de curto prazo e em que medida. Apesar de não ser o ideal, um índice de 1 é melhor do que um menor que 1.
Credores e investidores tendem a preferir índices de liquidez mais altos, como 2 ou 3. Uma empresa específica tem maior probabilidade de pagar suas dívidas de curto prazo se o índice for maior. Se o índice for menor que 1, o negócio pode ser em meio a uma crise de liquidez e têm capital operacional negativo.
2) Estabelecendo credibilidade
Os índices de liquidez são levados em consideração pelos credores ao determinar se devem ou não conceder um crédito empresarial. Eles precisam ter certeza de que a empresa para a qual emprestam dinheiro será capaz de pagá-los. Qualquer indicação de incerteza financeira pode impedir que uma empresa receba financiamento.
3) Determinando a sustentabilidade do investimento
Os investidores usam índices de liquidez para avaliar os negócios e determinar se eles são financeiramente sustentáveis e se “merecem” o seu dinheiro. Portanto, uma empresa deve ser capaz de cumprir suas obrigações de curto prazo.
Os índices de liquidez baixos são preocupantes, embora o clichê “quanto maior, melhor” nem sempre seja verdade. Os investidores podem, em algum momento, se perguntar por que os índices de uma empresa são tão altos. Um negócio com um índice de, digamos, mais mais de 8, sem dúvida, será capaz de cumprir suas obrigações de curto prazo. Tal índice, no entanto, pode parecer estranho para os investidores. Um índice extraordinariamente alto indica que a empresa tem muitos ativos líquidos.
Analistas e investidores podem pensar que, se o índice de caixa de uma empresa for alto, essa empresa em particular tem uma quantidade excessiva de caixa, e a empresa está gerando apenas os juros que o banco dá para armazenar o caixa da empresa. Os investidores podem concluir que a empresa não está investir na expansão ou no desenvolvimento de novos serviços ou produtos.
Conclusão
Lembre-se de que, com índices de liquidez, é vital encontrar um meio-termo entre a capacidade da empresa de pagar suas dívidas em dia e a alocação excessiva de capital. O uso ideal do capital deve maximizar o valor da empresa para os acionistas.
Você pode usar vários índices de liquidez para avaliar a liquidez de uma empresa, embora os índices atuais, rápidos e de fluxo de caixa sejam os mais populares. Esses índices podem fornecer uma imagem completa de como uma determinada empresa está se saindo financeiramente.
É necessário que as empresas tenham caixa disponível para cobrir suas despesas. A capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações de curto prazo é medida por seus índices de liquidez, que são essenciais para sua saúde financeira. Além disso, são altamente benéficos para examinar a situação financeira estatuto das empresas que operam no mesmo domínio.
