What is liquidity in Forex?

Operadores recém-chegados e proprietários de empresas de corretagem que molham os pés na indústria do Forex enfrentam um paradoxo – o dinheiro é marcado pela liquidez absoluta; no entanto, os pares de negociação não são líquidos por defeito, e por vezes ocorrem spreads elevados e derrapagens de preços. Vamos esclarecer as coisas – o que é a liquidez Forex, e como funciona esta noção dentro da indústria com mais de 7 mil milhões de dólares de volumes de negociação.

Liquidez: a descrição do termo relacionado com os mercados financeiros

A teoria financeira compreende a liquidez como uma característica de um ativo a ser rapidamente comprado/vendido a um preço próximo do preço de mercado. Sob a palavra líquido”, os peritos podem compreender “facilmente convertível em dinheiro”. E o dinheiro em si?

Num sentido geral, as moedas fiat caracterizam-se pela liquidez absoluta, uma vez que os detentores são capazes de as trocar por produtos em qualquer altura, serviços, outras moedas, ou outros instrumentos financeiros. No entanto, o outro sentido aparece quando o dinheiro é comparado ao dinheiro – ou seja, uma moeda é mais líquida do que a outra.

As Nações Unidas reconhecem 180 moedas fiat que são utilizadas em todo o mundo. Quando relacionadas com o mercado Forex, essas moedas podem formar milhares de pares de negociação, mas a lista dos 10 primeiros abrange 83,14% do volume global de negociação. É por esta razão que outros pares de negociação são menos procurados no mercado.

Antes de mais nada, qual é o princípio de funcionamento do mercado Forex? Os principais intervenientes compram e vendem ali volumes gigantescos de moedas, trocando-as como pares de negociação. Por exemplo, um fundo de investimento quer comprar 10 milhões de euros. A empresa não pode comprar Euros a partir do ar – outras moedas são aplicadas (por exemplo, USD). Como tal, um fundo de investimento utiliza o par de negociação USD/EUR.

E os operadores privados? Porque é que é impossível penetrar diretamente na indústria, sem a ajuda das empresas de corretagem?

As empresas de corretagem, como etapa intermediária entre os operadores e o mercado Forex

O mercado Forex é um espaço regulado, e todos os negócios são possíveis dentro de um certo quadro legal. De acordo com os requisitos atuais, os operadores individuais têm acesso ao setor apenas com a ajuda de entidades jurídicas.

Evidentemente, o sucesso de um operador depende muito do quão fiável é uma empresa de corretagem. Com centenas de corretores FX, a indústria está entre as mais competitivas; é por isso que as empresas oferecem condições finais para que os seus clientes os convençam a fazer a escolha certa.

A liquidez Forex desempenha um dos papéis cruciais enquanto se procura uma empresa de corretagem de confiança. Vamos aprofundar esta noção.

Os acessórios de baixa liquidez: spreads elevados, lacunas no mercado, derrapagem de preços

Os operadores profissionais confiam em diferentes estratégias que variam em termos, princípios e pares de negociação; no entanto, todas as estratégias esperam que as compras sejam feitas a preços mais baixos e as vendas – a preços mais altos. Quando um preço aumenta e um operador não pode vender um ativo ou vice-versa, a estratégia escolhida deixa de funcionar de forma correta. Como tal, os operadores têm medo das seguintes situações:

• Spread elevado. O spread é a diferença entre os preços de compra e venda. Os spreads mais baixos são as melhores condições que um operador obtém. Por exemplo, os spreads para os pares de negociação mais elevados (por exemplo, EUR/USD, GBP/USD) devem ser próximos de 0. Quanto aos menores pares a pedido, os spreads de 5-10 pips são entendidos como sendo possíveis. Quando os spreads são mais altos, a disjunção entre os preços de compra e venda acontece.
• Lacunas. Os intervalos entre os preços são chamados lacunas que ocorrem frequentemente no início de uma sessão de negociação. Esta situação ocorre quando um preço aumenta ou desce acentuadamente. A baixa liquidez leva à possibilidade de manipulações quando os operadores influenciam as cotações.
• Derrapagem refere-se à situação do mercado quando os instrumentos de stop-loss são preenchidos a um preço mais baixo ou mais alto do que o preço escolhido por um operador.

É por isso que as determinadas situações afetam negativamente as estratégias de negociação e conduzem a negócios caóticos. Spreads elevados, lacunas, e derrapagens são possíveis quando a liquidez do Forex não é suficientemente elevada. Em primeiro lugar, este critério depende muito do modelo de negócio escolhido por uma empresa de corretagem.

A diferença entre os corretores DD (Dealing Desk) e NDD (No-Dealing Desk)

Os modelos de corretagem são divididos aproximadamente em diversas categorias, mas DD e NDD são as seções centrais. A principal diferença reside em saber se uma empresa de corretagem se aplica a um fornecedor de liquidez.

O mercado Forex pode ser dividido aproximadamente em três classes de participantes: agentes de mercado (MMs), provedores de liquidez (LPs), e empresas de corretagem.

• Os agentes de mercado são responsáveis pela grande maioria dos volumes de negociação que ocorrem na indústria Forex. Compram e vendem milhões ou mesmo biliões de USD, Euros, e outras moedas.
• Os LPs ligam as empresas de corretagem aos agentes de mercado, aumentando a liquidez dos seus livros de ordens.
• As sociedades corretoras são empresas que desbloqueiam a entrada no mercado Forex para operadores privados.

Esta hierarquia funciona para as empresas de corretagem de Non-Dealing Desk que transferem todas as transações para os agentes de mercado e recebem comissões das transações.

Um corretor DD traça o seu próprio caminho, não estando dependente de nenhum fornecedor de liquidez. Os corretores Dealing Desk são agentes de mercado por conta própria, uma vez que criam uma pequena cópia da indústria Forex dentro dos seus livros de ordens.

Por exemplo, uma empresa de corretagem ligou 100 000 operadores, e a liquidez Forex depende da sua atividade. Um mecanismo de correspondência procura interdependências entre a oferta e os pedidos de compra. Quando há uma correspondência, as ordens são executadas instantaneamente. Este modelo de negócio de corretagem pode acontecer, mas por vezes os corretores enfrentam spreads excecionalmente elevados.

Imaginemos que uma empresa de corretagem DD processa 1 milhão de transações por mês. De acordo com estatísticas de pares de transações, EUR/USD recebe 27,95% de todos os volumes de transações (279 500 transações), USD/JPY cobre 13,34% do volume (133 400 transações), GBP/USD – 11,27% (112 700 transações). E quanto aos pares de negociação colocados fora dos 10 primeiros? As estatísticas mostram que o par AUD/JPY cobre apenas 2,73% do volume total das transações, enquanto que o AUD/NZD – 0,96%, o que significa que esses pares vão participar em 27 300 e 9 600 transações mensais, respetivamente.

Enquanto lidam com pares de topo, os clientes de corretores DD nunca enfrentam problemas, mas no caso de pares de negociação com baixa popularidade ocorrem frequentemente spreads elevados, lacunas e derrapagens.

Para além disso, uma empresa de corretagem DD não está interessada no número crescente de taxas, uma vez que os lucros não dependem maioritariamente deste fator.

Os corretores Non-Dealing Desk podem ser entendidos como um intermediário entre operadores e agentes de mercado, uma vez que estas empresas oferecem plataformas e outras funcionalidades para ajudar os clientes a fazer as suas previsões de movimento de preços e posições em aberto, sendo as ordens executadas diretamente pelos agentes de mercado. As empresas NDD recebem comissões de cada transação – dito isto, esta empresa deseja que os clientes negoceiem tanto quanto possível.

Como funciona um provedor de liquidez: uma breve explicação

Um provedor de liquidez é um agente de mercado responsável pela criação de agrupamentos de liquidez onde fundos, bancos, e outras instituições financeiras estão unidos. O agrupamento exibe cotações, notícias, e outros dados importantes para os participantes mais pequenos. A elevada liquidez diminui os spreads e exclui o risco de diferenças de preços ou de derrapagem do mercado.

Enquanto se fala sobre os tipos de LPs, os provedores de Tier 1 e de Tier 2 são sempre delineados. A primeira categoria desbloqueia o acesso à maior instituição financeira (uma ampla rede de agentes de mercado), enquanto que a segunda categoria de provedores garante o acesso a um ou vários bancos.

Para além dos dois tipos dados, existem provedores de liquidez Prime-of-Prime que são responsáveis pelos seus próprios agrupamentos de liquidez com o maior número de agentes de mercado. Para além dos bancos Tier 1 ou corretores de Forex Prime, este agrupamento pode incluir participantes de mercado OTC, agrupamentos ocultos, e mais. Os agrupamentos de liquidez PoP são os mais profundos no mercado Forex.

Como se conectar aos provedores de liquidez?

Vamos supor que uma empresa de corretagem quer desbloquear o acesso a um fundo comum de liquidez profunda e precisa de se candidatar a um provedor de liquidez. O que é o mecanismo de ligação?

• Escolha um provedor de confiança entre as empresas disponíveis no mercado Forex.
• Submeta um formulário de candidatura e discuta os detalhes da cooperação (as LPs cobram taxas das transações).
• Selecione a melhor agregação de liquidez (por exemplo, PrimeXM, OneZero) e locais de liquidez (MetaTrader 4/5, DX Trade, B2Trader) para se ligar aos agrupamentos de liquidez.

Que fatores devo ter em conta na procura de um LP fiável? As condições sugeridas são sem dúvida importantes – ver a lista de pares de negociação disponíveis, tempo de execução de ordens, condições de apoio técnico, taxas, etc. No entanto, o lado técnico também é importante – tenha em mente os agregadores de liquidez e os locais disponíveis.

A B2Broker como uma solução antecipada

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