IDO и ICO: в чем разница?
Статьи
Правильное финансирование – одна из важнейших составляющих успеха любого бизнеса, а сбор средств всегда был одним из важнейших способов привлечения инвестиций. Этот метод произвел серьёзную революцию в сфере крипто стартапов. Предварительные распродажи токенов стали важным способом привлечения средств для бизнесов в криптосекторе. В результате миру были явлены ICO и, со временем, IDO, которые стали главными способами привлечения криптовалютных средств.
В этой статье мы рассмотрим первоначальное предложение DEX (IDO), что такое ICO, в чем разница между ними, а также их преимущества и недостатки.
Что такое IDO?
IDO или первоначальное предложение DEX — это первый шаг к новой эре децентрализованного криптовалютного краудфандинга.
Проект, запускающий IDO, выпускает валюту или токен через децентрализованную биржу, которая представляет собой тип криптобиржи, основанной на пулах ликвидности, позволяющих участникам обменивать монеты, токены и стейблкоины.
Существует целая база данных будущих, действующих и исторических проектов, которые занимаются сбором средств. Новые идеи классифицируются в зависимости от стадии привлечения средств: IDO, IEO, ICO, частная продажа, публичная продажа и крауд-кредит. Например, вы можете посетить календарь CoinMarketCap и легко просматривать платформу.
Благодаря повышенной и быстрой ликвидности на всех уровнях рынка, IDO являются отличным вариантом привлечения средств для новых проектов и предпринимателей, стремящихся создать токен и получить доступ к быстрому финансированию.
В отличие от ранее перечисленных способов краудфандинга, IDO обычно рассматриваются как справедливый подход к созданию нового криптовалютного проекта за счет исключения предварительного майнинга, что выгодно владельцам проектов. В июне 2019 года команда разработчиков, стоящая за проектом Raven Protocol, заявила, что они первыми запустят IDO, который будет успешно зарегистрирован на децентрализованной бирже Binance DEX.
Raven Protocol – это протокол для глубоких нейронных сетей, который по сути своей является децентрализованным и распределенным. Он использует технологию блокчейн для обеспечения недорогих и быстрых решений в секторах искусственного интеллекта и машинного обучения, которые сегодня контролируются крупными предприятиями.
В криптосообществе произошел сдвиг во мнениях людей о необходимости IDO. Многие компании стремились решить проблемы блокчейна, когда ICO и продажа токенов бурно развивались в 2017 году, заработав к концу года почти 5 миллиардов долларов. В то время как несколько проектов стали успешными, гораздо большее количество потерпело крах и бесследно изсезло. Поэтому стало трудно игнорировать тот факт, что ICO имеют ряд недостатков, таких как централизация, фаворитизм третьих сторон, подверженность кибератакам, человеческие ошибки и отсутствие конфиденциальности. Все эти существенные недостатки ICO должны заменить IDO.
Благодаря в целом децентрализованному характеру IDO, этот новый механизм сбора средств призван решить проблемы, связанные с ICO, и одновременно предложить новые возможности криптовалютной индустрии. Краудфандинг IDO проектов может позволить предпринимателям избежать влияния со стороны третьих лиц, минимизируя участие киберпреступников и вероятность человеческой ошибки. Кроме того, валюты покупателей и держателей токенов защищены на их криптокошельках и приватных ключах.
Теперь, имея более широкое представление об IDO, давайте перейдем к изучению основных аспектов ICO.
Что такое первичное размещение монет?
ICO – это еще один метод, используемый предприятиями для привлечения средств. Инвесторы приобретают уникальные криптоактивы в обмен на свои первоначальные инвестиции в компанию через платформы ICO. Это форма поддержки развития проекта через выпуск и продажу цифрового токена.
Этот единственный в своем роде токен работает как денежная единица, предоставляя покупателям прямой доступ к конкретным характеристикам проекта, контролируемого стартапом-эмитентом. Эти токены необычны тем, что они помогают поддерживать инициативы в области программного обеспечения с открытым исходным кодом, которые было бы трудно финансировать стандартными методами.
Когда речь идет об процедуре ICO, ее в основном сравнивают с процессом первичного размещения акций (IPO).
Правительственный контроль является наиболее существенным различием между криптовалютным ICO и первичным публичным размещением акций. Каждый бизнес, планирующий выйти на IPO, должен разработать юридический документ, известный как “проспект размещения”, как часть обязательства по прохождению квалификации в регулирующих органах. В проспекте официально раскрывается желание компании предложить акции широкой общественности. Этот документ должен соответствовать определенным критериям, таким как важнейшая информация о компании, ее планируемом IPO и т.д., чтобы потенциальные покупатели могли принять правильное решение.
По сравнению с ICO, в нормативных актах США отмечается, что ICO подлежат регулированию только в том случае, если они запускаются в виде токенов ценных бумаг, а не полезных токенов. Однако, поскольку эта регулирующая деятельность является относительно новой, оценки инвесторов и проверка фактов являются более сложными для выполнения, особенно по сравнению с оценкой IPO акций, которые регулируются с помощью строгих процессов и управляются бухгалтерскими фирмами и инвестиционными банками.
Всякий раз, когда криптовалютный проект стремится получить доход через ICO, главная задача организаторов проекта – решить, как будет структурирована монета. ICO могут быть организованы различными способами, например, следующими:
- Фиксированное предложение и ценообразование – конкретная компания может установить определенную цель или ограничение финансирования, что подразумевает, что каждый токен, проданный в ходе ICO, имеет заранее определенную цену, а общее предложение токенов фиксировано.
- Динамическое ценообразование и фиксированное предложение – ICO может иметь фиксированное количество токенов и переменную цель сбора средств, что подразумевает, что количество денег, собранных в ходе ICO, определяет общую цену за токен.
- Динамическое предложение и фиксированная цена – Некоторые ICO характеризуются переменным предложением токенов, но фиксированной ценой, что означает, что предложение определяется объемом полученного финансирования.
Здесь также важно упомянуть, что ICO должны предоставить документ под названием «Проектный документ».
Этот документ помогает сделать весь проект более доступным для потенциальных инвесторов через новый сайт или презентацию, посвященную токену. В проектном документе объясняется цель проекта, сумма капитала, которую необходимо привлечь для проекта, количество токенов основателя, как и где их можно приобрести, а также детали кампании ICO.
Теперь давайте сравним IDO и ICO и рассмотрим их различия.
Основные различия между ICO и IDO
Как в IDO, так и в ICO эмитенты токенов не платят прямых комиссий посредникам, что соответствует принципам одноранговой сети биткоина и других альткойнов. Однако лаунчпад площадки для запуска IDO, такие как Polkastarter и Binance Launchpad меняют этот аспект, поскольку их популярность и использование растут.
Стоит отметить, что каждый создатель IDO и ICO несет ответственность за собственное продвижение, маркетинг и создание смарт-контракта, используемого для продажи токенов, что включает в себя проведение аудита и проверку регулирующих органов. Также обязательным условием является соблюдение требований AML и KYC, а также стандартных требований по регистрации заявок по выпуску ценных бумаг.
В IDO токен мгновенно появляется на децентрализованной бирже, где произошло размещение. Несмотря на рост DeFi, даже самые популярные децентрализованные биржи, такие как Uniswap или PancakeSwap, имеют значительно более низкую ликвидность, чем известные централизованные биржи. Кроме того, они значительно сложнее, что может заставить некоторых потенциальных покупателей дважды подумать перед покупкой.
Существует также вопрос справедливости в отношении сравнения ICO/IDO. Акции IDO могут быть проданы мгновенно. Так происходит потому, что нет возможности обеспечить соблюдение сроков запрета продаж, обычно используемых в ICO. Инсайдерам и ранним инвесторам в ICO часто предоставляются преференции, которых не получают обычные клиенты. Это невозможно в рамках ограничений IDO, управляемой смарт-контрактом, что делает ее более справедливой для всех участников.
Есть один аспект, который объединяет IDO и ICO. Это то, что они зависят от опытных активистов сообщества, которые оценивают предложения. Это может укрепить сообщество и обеспечить реальную децентрализацию, или же стать уязвимым проектом, который оставит потенциальных покупателей разочарованными и исчезнет, как это уже неоднократно случалось в истории.
Когда речь заходит о споре, всегда ли децентрализация IDO так проста, то можно с уверенностью сказать, что это далеко не так. В 2020 году DeFi платформа Uniswap IDO управлялась ботами, которые перебивали ставки всех остальных участников торгов и поднимали цены перед тем, как сбросить их. Лаунчпад площадки DeFi решают эту проблему, ограничивая покупателей заранее утвержденным списком с жестким максимальным уровнем аллокации на одного покупателя.
В следующем разделе рассматриваются наиболее существенные преимущества и недостатки моделей ICO и IDO.
Каковы преимущества и риски модели IDO?
Преимущества
Прозрачный и равноправный сбор средств
Когда запускается публичная продажа токенов, все инвесторы приобретают весомое количество токенов по более низкой цене. Когда проекты становятся публичными, токены могут быть перепроданы большему числу инвесторов, что может быть выгодно для этих проектов. Предприятиям и стартапам, как правило, не требуется централизованная биржа и одобрение для запуска мероприятия по сбору средств с использованием стратегии сбора средств IDO.
Быстрая торговля
Монеты IDO можно продавать моментально, что позволяет инвесторам приобретать токены сразу же после их выпуска. Кроме того, позже, во время IDO, покупатели могли перепродать их по более высокой цене. Были кампании, в которых первоначальная цена токенов составляла несколько центов и взлетала до нескольких долларов.
Мгновенная ликвидность
Ликвидность – это способность быстро покупать или продавать на рынке какой-либо актив. Другими словами, это мера того, как быстро вы можете купить или продать свои активы. Токен проекта приобретает мгновенную ликвидность в IDO, что может повысить его цену.
Недостатки
Отсутствие контроля
На децентрализованной бирже отсутствует управление, что может быть недостатком. Небольшой надзор за процессом сбора средств мог бы помочь в нежелательной ситуации.
Дисбаланс
Поскольку в IDO нет ограничений на покупку токенов, инвесторы, владеющие огромным количеством токенов, также известные как киты, могут оказыватьь существенное влияние на их стоимость. В результате эмитенты токенов не будут понимать, сколько денег они собрали благодаря этому мероприятию по продаже токенов.
Угроза мошенничества
Мошеннические токены, скорее всего, будут запущены в IDO для получения ранней ликвидности. Такая ликвидность потянуть за собой может стоить инвесторам денег, как это уже неоднократно случалось.
Что относится к преимуществам и недостаткам ICO
Преимущества
Достаточный уровень ликвидности
Поскольку криптовалюты безопасны и эффективны и не нуждаются в материальном существовании для торговли, они гораздо более ликвидны, чем другие активы, и могут быстро перемещаться. Кроме того, инвесторы могут пристальнее следить за своими активами, мгновенно отслеживая, как компания ведет себя на вторичном рынке и какова ее стоимость.
Минимальное количество бумажной работы
Обычные IPO опираются на многочисленные нормативные документы, заполнение которых требует времени и усилий.
Тот факт, что ICO полагаются на технологию блокчейн для сохранения записей о своих многочисленных транзакциях, делает их более привлекательными, чем IPO и другие классические активы. Это позволяет непрерывно обновлять данные за считанные секунды.
Высокая окупаемость инвестиций
Многие из самых прибыльных ICO начинались с низкой стоимости и постепенно поднимались по рыночной капитализации. Что сделало эти ICO по-настоящему прибыльными, так это то, что они смогли предложить участникам нечто уникальное и интересное, чего не могли предложить другие ICO. Некоторые из них даже поддерживаются известными организациями, что делает их более надежными и безопасными ICO.
Недостатки
Волатильность
В блокчейн-индустрии существует множество ICO, конкурирующих за инвесторов, поэтому рынок стартапов постоянно меняется. Множество факторов, влияющих на текущую стоимость актива, могут привести к быстрым колебаниям цен, что может быть стрессовым или, по крайней мере, волнительным.
Потенциальное мошенничество
Вы, как инвестор, должны тщательно изучить биографию членов команды, чтобы понять, обладают ли они опытом, технологиями или знаниями в области блокчейна, чтобы подкрепить свой потенциал в проектном документе. К сожалению, не каждый покупатель знает, как отличить честное ICO от мошеннического.
Возможное отсутствие ответственности
ICO часто запускаются стартапами и другими частными предприятиями, которые не имеют достаточного капитала для запуска своих потенциальных проектов. Хотя инвесторы могут ожидать значительных доходов от инвестиций в будущем, нет никакой гарантии, что фирмы смогут выполнить свои обещания.
Выбирая, в каком ICO участвовать, инвесторы должны учитывать все аспекты компании, включая ее престиж, команду разработчиков и успешные проекты.
Выводы
Контраст между ICO и IDO является фундаментальным, и обе модели имеют свои плюсы и минусы. Первичное предложение Dex было создано как ответ на основные проблемы, связанные с ICO. Новая методика токенизации может стать нормой в криптоиндустрии благодаря своей децентрализации, повышенной доступности, отсутствию сборов и дополнительных комиссий. Однако IDO сможет добиться этого только в том случае, если решит ряд важнейших проблем, включая обеспечение справедливого доступа к продаже токенов для китов и мелких инвесторов и предотвращение схем «раскачивание рынка».
