抵押代幣收息與流動性挖礦：有什麼區別？

在不斷發展的區塊鏈技術和加密行業中，去中心化金融（DeFi）概念引領了發展。任何可以訪問互聯網和受支持的加密錢包的個人都可以與 DeFi 應用程序進行交互。

在過去的幾年裡，抵押代幣收息和流動性挖礦已經成為流行的想法。儘管這兩個術語都被廣泛誤解，但它們彼此之間卻截然不同。

本文的目的是解釋什麼是抵押代幣收息和流動性挖礦以及它們是如何工作的、它們之間的主要區別以及它們的優勢和風險。

什麼是抵押代幣收息？

抵押代幣收息是一種通過持有加密貨幣獲得額外經濟回報的方式。基本上，它指的是保護加密貨幣並獲得獎勵。

也許你聽說過質押。好吧，質押和抵押代幣收息在特定方面是相似的。在抵押代幣收息中，加密貨幣持有者將他們的資金存入流動資金池，以便為其他用戶提供流動性。因此，這些持有者成為 流動性提供者 (LP)。

值得一提的是，流動資金池是鎖定在智能合約中的數字資產堆。有限合夥人因向資金池增加流動性而獲得補償。補償可能來自 DeFi 平台的基礎費用或其他來源。

一些流動性池提供各種代幣作為支付方式。一旦獲得，激勵代幣可以放入額外的流動性池中以繼續獲得獎勵。然而，基本概念是流動性提供者向流動性池捐款並獲得補償作為回報。

以太坊區塊鍊是通常使用 ERC-20 代幣，而回報通常是其他一些 ERC-20 代幣。但在未來，由於不斷發展的區塊鏈技術，情況可能會有所不同，從而為以太坊帶來了更多的競爭對手。然而，截至今天，以太坊生態系統是大部分工作發生的地方。

然而，跨鏈橋和其他相關發展最終可能使 DeFi 應用程序獨立於區塊鏈。這意味著它們可能在促進智能合約使用的不同區塊鍊網絡上運行。

為了追求高產，抵押代幣收息者經常在各種協議之間轉換資金。因此，DeFi 平台還可能提供額外的財務福利，以吸引更多資金進入其係統。流動性往往會吸引更多的流動性，就像中心化交易所一樣。

現在讓我們來看看這個創新的想法是如何運作的。

抵押代幣收息是使用自動做市商 (AMM) 進行的，AMM 是流動性池中用於自動定價資產的協議。

資金由流動性提供者存入流動性池。其他用戶可以在由特定池提供支持的去中心化交易所借入、借出或交易這些存入的代幣。這些平台收取額外費用，然後根據他們在流動性池中的所有權百分比分配給流動性提供者。

由於這項技術在不斷發展，因此很可能會出現新的方法，甚至可能會取代現有的模型。

除了費用之外，發行新代幣可能會在鼓勵資金投入流動資金池方面發揮作用。例如，一個代幣在公開市場上可能只有少量可用。另一方面，它可以通過給某個池一些流動性來產生。

每個協議實現都有自己的分發規則。底線是流動性提供者根據他們向資金池提供的流動性數量獲得回報。

儘管不是必需的，但連接到美元的穩定幣經常被用作存款方式。 USDT、USDC、BUSD 和其他穩定幣是中最常用的一些穩定幣 DeFi。

現在，讓我們進一步了解流動性挖礦是什麼。

什麼是流動性挖礦？

它是一種系統或程序，成員向流動性池貢獻加密貨幣，並根據其在池中流動性的比例獲得費用和代幣補償。這些池包括可以通過去中心化交易所訪問的特定加密貨幣對的流動性，通常稱為 去中心化交易所 DEX。

借助自動做市商 AMMs 和流動性池，可以在去中心化交易所 DEX 上進行交易。流動性池為特定資產對創建 DEX 市場。流動性提供者建立池的開放成本和百分比，使用市場計算兩種產品的等效供應。兩種資產均衡供應的想法適用於所有其他準備為資金池貢獻流動性的流動性提供者。

智能合約控制 流動性池中的操作，其中每個資產交換都由智能合約啟用，從而導致價格變化。交易完成後，交易費用在所有 LP 之間按比例分攤。流動性提供者會根據他們對流動性池的貢獻獲得相應的獎勵。

流動性挖礦通過以下結構進行：

將您的資產放入流動性池是參與特定池的唯一必要步驟。這類似於將加密貨幣從一個錢包轉移到另一個錢包。 ETH/USDT 是池中典型交易對的示例。這兩種資產中的一種可以由投資者貢獻到資金池中。

LP 對流動資金池的貢獻越多，他們將獲得越多的利潤。流動性挖礦就是基於這個基本概念。但是，不同的平台處理它的方式不同。

抵押代幣收息和流動性挖礦之間的區別

如果實施得當，抵押代幣收息比其他方法涉及更多的手動工作。儘管仍然強加來自投資者的加密貨幣，但它們只能在 DeFi 平台上執行，例如 Pancake swap 或 Uniswap。為了幫助流動性，抵押代幣收息包括多個區塊鏈，這大大增加了潛在的風險。

額外的努力會帶來更高的回報。除了他們的固定收入外，抵押代幣收息者還可以獲得代幣獎勵和部分交易成本，從而顯著增加潛在的 APY。為了充分最大化他們的收入，抵押代幣收息者應該每週更換一次池，並不斷改變他們的策略。挖掘流動性對區塊鏈的去中心化做出了重大貢獻。獲得的激勵是關鍵的區別。流動性礦工經常收到區塊鏈的原生代幣作為補償，並有機會獲得治理代幣，使他們能夠參與任何框架並賦予每個人權力。

你必須在參與之前進行研究，因為所有抵押代幣收息和流動性挖礦操作都是通過 DeFi 處理的，這意味著你必須與去中心化交易所打交道。雖然風險很大，但收益可能更大。以下是一些最可靠的 DeFi 平台示例，可在您開始進行抵押代幣收息或流動性挖礦工作時使用：

• A) Pancake Swap
• B) Sushi Swap
• C) Curve Finance

現在，讓我們仔細看看這兩種方法的優缺點。

抵押代幣收息的主要好處

靈活條款

您無需同意在抵押代幣收息池中的固定鎖定期。這意味著您可以根據需要更改流動性數量。如果您感到脆弱並暴露於特定池中，則很容易立即退出。另一方面，如果您發現特定的抵押代幣收息池為您提供了更好的農業條件，您可以選擇投資更多的代幣。

顯著的收益

根據您選擇的交易對，您還可以獲得比其他方法提供的更大的收益。顯然，這將取決於該貨幣對的波動性和流動性。例如，如果您想為全新的未知加密資產提供流動性，該池很有可能會提供三位數的 APY。農業很普遍，因為即使在流動性很強的貨幣對上也可能產生兩位數的回報。

這種方法有以下不利方面：

抵押代幣收息的風險

抵押代幣收息使所有參與者都面臨賠錢的危險。在動蕩的市場中，用戶面臨更高的財務損失和價格下滑風險。以下是與此相關的一些問題：

波動性

投資價格在任一方向波動的程度稱為波動性。動蕩的資產可能會在短時間內出現重大的價格波動。由於價值波動的可能性，特別是在看跌市場期間，代幣被鎖定時，抵押代幣收息者承擔了相當大的風險。

捲款潛逃

捲款潛逃是一種退出騙局，其中加密貨幣創建者從投資者那裡收集產品的資金，放棄它，並保留投資者的錢。 捲款潛逃 和其他抵押代幣收息者特別敏感的騙局是過去幾年發生的幾乎所有重大欺詐行為的罪魁禍首。

監管問題

加密貨幣的監管風險治理在全球範圍內仍不明確。美國證券交易委員會 (SEC) 現在監管一些數字資產，因為它已確定它們是證券。州政府官員已經針對 BlockFi、Celsius 等集中式加密貨幣借貸平台提出暫停和停止交易。如果 SEC 將 DeFi 借貸歸類為證券，借貸的生態系統可能會大幅下降。

請記住，整個 DeFi 概念是專門為獨立於所有集中控製而開發的。

流動性挖礦及其優勢

被動收益

流動性挖礦是為 LP 賺取被動收入的絕佳方式，類似於質押網絡中的被動利益相關者。

雙贏

這種交互方式讓 DeFi 中的所有參與者都受益。該平台受益於強大的人員網絡，從 LP 和交易員到設計師和其他中介。 LP 還因將其代幣借給交易者而獲得獎勵，從而確保了一個極具流動性的市場。

較低的進入成本

初始資本較少的投資者可以輕鬆參與流動性挖掘過程，因為大多數平台允許最少的存款。他們還可以將利潤再投資以增加他們在流動資金池中的股份。

開放式治理

由於每個人都可以參與流動性挖礦，而不管他們的股份如何，每個人都有機會收集管理代幣並使用它們對項目相關的開發提案和其他行動進行投票。這導致了一個更具包容性的範式，即使是小投資者也可以參與市場的發展。

流動性挖礦是一種投資技術，毫無疑問，它具有在投資前應適當考慮的多項責任。

流動性挖礦的風險

財務損失

流動性礦工面臨的最嚴重威脅之一是，如果他們的代幣成本在仍被鎖定在流動性池中的情況下下降，那麼他們就有可能遭受損失。這種情況通常被稱為“無常損失”。只有當礦工以較低的價格提取代幣時，才能確認這種損失。

騙局普遍存在

不幸的是，DeFi 平台背後的核心開發人員將關閉項目並帶著投資者的資金消失的前景很普遍。最重大的騙局之一 發生 與 Compound Finance 捲款潛逃有關。這個騙局讓投資者損失了超過 1000 萬美元。

安全威脅

由於大多數 cryptocurrencies 是開源的，源代碼是公開的，安全問題總是可能發生的。技術缺陷可能允許黑客利用 DeFi 協議並竊取資金。

概要

總而言之，很明顯，抵押代幣收息和流動性礦工都提供了不同的投資方法。對加密資產日益增長的興趣無疑創造了許多新的投資機會。然而，投資者必須理解他們為實現預期回報而採用的方法。

因此，了解抵押代幣收息和流動性挖礦之間的差異可能有助於做出明智的決定。當然，您應該意識到抵押代幣收息和流動性挖礦的缺點和風險。

在加密貨幣等不斷增長且不斷變化的市場中進行最佳投資可能具有挑戰性。投資決策應基於投資者的風險承受能力。事實是，加密貨幣世界中獎勵的潛力越高，尤其是在 DeFi 上，該項目在很長一段時間內可行的可能性就越小。確定對您最重要的因素，例如安全性或被動性，並圍繞它們制定策略。