ماذا تعني سيولة العملات المشفرة
المقالات
في حين أن العملات الرقمية قد دخلت حياتنا بشكل دائم فلا يزال البعض مرتبكاً بشكل روتيني بشأن قيمة العملات المشفرة. ومع ذلك يوفر البحث البسيط على الإنترنت سبباً واضحاً إلى حد ما – سيولة العملات المشفرة.
في أوائل عام 2022، حصل المشاركون في السوق على دخل ضخم من الفوائد لتوفير السيولة للبورصات اللامركزية (DEX). توضح هذه الحقيقة الحاجة الملحة لمعالجة مشكلات السيولة في سوق العملات المشفرة. يمكن أن تتسبب المعاملات الكبيرة في تقلبات حادة في أسعار الأصول في جميع الأسواق باستثناء الأسواق الأكثر شعبية. غالباً ما تؤدي هذه الحركات إلى المزيد من الزيادات / النقصان في السعر.
تلعب السيولة دوراً رئيسياً في أي سوق مستقر. إن القدرة على فتح وإغلاق الصفقات، سواء كان المشارك عبارة عن صندوق استثمار كبير أو مؤسسة أو متداول أمر بالغ الأهمية لتحقيق نمو في الصناعة.
تشرح هذه المقالة سيولة العملات المشفرة وما تفعله في سوق العملات المشفرة. ستتعرف أيضًا على العوامل التي تؤثر على سيولة العملات المشفرة ونوع السيولة (المركزية أو اللامركزية) التي سيتم استخدامها في المستقبل.
ما هي السيولة؟
في الأسواق التقليدية، يشير مصطلح “السيولة” إلى السهولة التي يمكن بها استخدام الأصل لإجراء معاملات اقتصادية معينة. كلما كان من الأسهل عليك بيع أصل بسعر قريب من سعر السوق زادت سيولة هذا الأصل. تشير السيولة عموماً إلى السهولة التي يمكن بها تحويل أصل إلى عملات ورقية.
بالحديث عن السيولة في أسواق العملات المشفرة كلما ارتفع هذا المقياس، زاد عدد الأموال والصفقات في السوق. بنفس الوقت في السوق عالي السيولة لن يكون لكل معاملة مفردة تأثير كبير على أسعار الأصول.على سبيل المثال يمكن تعريف السوق على أنه عالي السيولة إذا كان من الممكن شراء أو بيع كميات كبيرة من العملات الرقمية بسرعة.
من حيث القيمة المطلقة فإن Tether’s USDT Stablecoin هي العملة المشفرة الأكثر سيولة اليوم. وفي الوقت نفسه لا توجد عملات بديلة غير معروفة ذات رأس مال منخفض. ليس لديهم فقط حجم تداول غير كافٍ لإرضاء الفائدة المحتملة ، ولكنهم يتفاعلون أيضًا مع العملات الكبيرة صفقات مع تغيرات في الأسعار ، كما أن الافتقار الكامل للسيولة في زوج التداول سيمنع إجراء معاملة سريعة.
في السوق عالي السيولة يجب أن يكون هناك فارق بسيط: الفرق بين أعلى أمر شراء وأمر بيع أقل. عادة ، تتم موازنة هذا الاختلاف من خلال التداولات المستمرة ، ولكن فقط إذا كان السوق ذو سيولة عالية. وبخلاف ذلك لا يمكن للسوق أن يعتبر عالي السيولة.
ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك أصول ذات سيولة في السوق أو بدون، وهو أمر يستحق أيضاً وضعه في الاعتبار. ربما لن تواجه مشكلة سيولة إذا كنت تتداول أفضل العملات المشفرة. ومع ذلك ، يواجه حاملو العملات البديلة غير المعروفة مشكلة عندما لا يمكنهم بيعها بالسعر المطلوب ، وتحدث مثل هذه المشكلة مع الأصول الرقمية منخفضة السيولة.
يمكن أن يحدث الانزلاق السعري إذا حاول المتداول أو المستثمر تنفيذ أمر كبير في زوج غير سائل. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، من الضروري مراعاة أن مثل هذا الأمر لا يمكن تنفيذه على الفور أو لا يتم تنفيذه على الإطلاق. وهذا يعني أن الصفقة سيتم إغلاقها ، ولكن بسعر مختلف فقط ، ومن المرجح أن تكون أقل ربحية بكثير. يمكن استخدام أوامر التحديد لتجنب الانزلاق.
ما الدور الذي تلعبه السيولة في سوق العملات المشفرة؟
يلعب التقلب دوراً أساسياً في أي سوق تداول خاصة في العملات المشفرة. في الشؤون المالية التقليدية يشير التقلب إلى درجة تقلب أسعار الأصول بمرور الوقت. يعتبر الاستثمار متقلبًا إذا ارتفع سعره أو انخفض بشكل ملحوظ على أساس يومي.
السيولة والتقلب مرتبطان ارتباطًا وثيقًا. عندما يشتري المتداولون أو يبيعون ضمن الطلبات الحالية ، يمكن أن ترتفع الأسعار أو تنخفض بسرعة إذا كان هناك عرض محدود للأصل. يمكن أن يؤدي نقص السيولة إلى زيادة التقلبات عندما يحاول متداول كبير أو أكثر الدخول أو الخروج من الصفقات الكبيرة.
عندما يكون هناك إمداد كبير من أصول العملات المشفرة والعديد من الطلبات الكبيرة، هناك حاجة إلى مزيد من الأموال لتحريك السوق. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يؤدي ارتفاع معدل التقلب أيضًا إلى انخفاض السيولة مع اتساع فروق الأسعار بين البيع والشراء والطلب.
بشكل عام ، يؤدي ارتفاع السيولة إلى انخفاض التقلبات الإجمالية. وهذا هو أحد الأسباب التي أدت إلى انخفاض أو ارتفاع البيتكوين بنسبة 30٪ أو 50٪ أو حتى أكثر في يوم واحد.
العديد من أسباب تقلب الأسعار في الأسواق الرئيسية صحيحة بالنسبة للعملات المشفرة أيضًا. أحداث الأخبار والمضاربة مسؤولة عن تأجيج تقلبات الأسعار في كل من العملات المشفرة والأسواق التقليدية. يمكن أن يؤدي التقلب المتزايد ونقص السيولة إلى خلق مزيج خطير لأن كلاهما وقود بعضها البعض.
العوامل المؤثرة في سيولة العملات المشفرة
العوامل التي تؤثر على سيولة العملات المشفرة متنوعة تمامًا. كقاعدة عامة ، من المستحيل معرفة تأثير عامل معين على سيولة السوق من خلال نفسها ، بمعزل عن البقية ، دعونا نلقي نظرة على أهمها.
1- خصائص الأصول المتداولة
أحد العوامل الرئيسية في النظر في العلاقة بين خصائص أدوات التداول وسيولة السوق هو قابلية التبديل للأدوات. إذا كانت قابلية الاستبدال بين الأدوات عالية ، تتركز سيولة السوق في واحدة منها فقط: يكون المشاركون أكثر استعدادًا لشراء الأصول بمزيد من السيولة ، بينما تكون الأشياء الأخرى متساوية.
في الوقت نفسه ، إذا لم يكن للأداة نظير في السوق ، فقد يكون التداول صعبًا بسبب مخاوف المشاركين بشأن سيولة الأداة في حالة الأزمة والقيود في بناء الاستراتيجيات المالية المحتملة.
2- حجم التداول
هذا العامل هو أحد الخصائص الرئيسية التي تساعد المتداولين على فهم ما إذا كان السوق عالي السيولة أم لا. يشير حجم التداول الكبير إلى أن العديد من المستثمرين مهتمون بشراء وبيع العملات. يجب تحليل حجم التداول خلال ساعات العمل.
3 – قابلية التطبيق
كلما كانت العملة قابلة للتطبيق ، زادت سيولة. على سبيل المثال ، يتم قبول Bitcoin من قبل أكثر من 40 مليون بائع في جميع أنحاء العالم ، ويرتبط هذا العامل بقيمة تداول العملات المشفرة. عندما تضيف بعض الشركات أصولًا مشفرة إلى قائمة خيارات الدفع الخاصة بها ، فإنها تزيد من السيولة لديها.
4. الشرعية
يتم التعامل مع الأصول الافتراضية بشكل مختلف في البلدان المختلفة ويؤثر الموقف الرسمي للحكومات أيضًا على السوق. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يشاركون في الأصول الافتراضية على مستوى الدولة ، أصبحت العملات المشفرة أكثر سيولة. على سبيل المثال ، في بعض الولايات الأمريكية ، من الممكن دفع ضرائب بالعملات المشفرة.
مستقبل سيولة العملات المشفرة: مركزية أم لامركزية؟
إن سيولة العملات المشفرة اليوم عند مستوى منخفض نسبياً لمعظم الأصول. إن فكرة العملات المشفرة هي أكثر بكثير من مجرد أداة استثمار. فهي طريقة جديدة تمامًا للتعامل مع المال. ولكن مع وجود جميع العملات المعدنية المختلفة – حتى العملات الناجحة – وعدم وجود شركة تقبل الدفع بالعملات المشفرة ، لا يستخدم المستخدمون العملات المشفرة كما كان مقررًا في الأصل.
أدت تعقيدات السوق اللامركزية إلى العديد من الحلول المختلفة. ويقدم بعضها نهجاً مركزياً للسيولة. ومن خلال تركيز العملات المعدنية وتوحيد الأسواق ، لم يعد المستثمرون مضطرين للتعامل مع متاهة مختلفة ومعقدة من العملات المعدنية والأسعار. بدون مثل هذه المشاكل السلبية من التجزئة ، سيكون المستثمرون أكثر ميلًا للتداول بسرعة بدلاً من التمسك بهوامش العرض والطلب الواسعة.
في حين أن هذا يبدو منطقيًا للوهلة الأولى ، فإن مثل هذا القرار لا يمكن الدفاع عنه. أولاً ، المركزية تتعارض مع الروح ذاتها التي تم بها تطوير العملات المشفرة. والمركزية ليست الحل لإصلاح السوق ، الذي نشأ عن الرفض المتعمد للعملات المركزية.
ثانيًا ، إذا تبنى السوق سياسة مركزية ، فإن نفس المشكلات التي تطارد البنوك (أوقات المعالجة البطيئة ، والافتقار إلى الشفافية والأمان ، والرسوم المرتفعة) ستصل في النهاية إلى سوق العملات الرقمية. والتقدم الذي كان يأمل فيه سابقًا سيكون مجرد تكرار من إخفاقات النظام المالي الحالي.
أخيرًا ، حتى في نظام لامركزي صريح حيث يتم تركيز جميع سيولة السوق بشكل فعال في عدد قليل من البورصات اللامركزية ، سيظل المستثمرون مقيدين في كيفية مشاركتهم. ومع توفر تجمعات سيولة أقل ولكن أكبر ، فإن النتيجة الحتمية هي العودة إلى نظام فيات – نوع النظام المالي.
من ناحية أخرى ، نظرًا لأن الحلول المركزية تتعارض مع طبيعة العملات الرقمية ، هناك حاجة إلى حل لامركزي أكثر قوة لمعالجة المشاكل الناجمة عن تجزئة السوق. ويمكن أن تضمن اللامركزية ، في حين أنها حل طويل الأجل للمشكلة ، قبول السوق المستمر من قبل مؤسساته. يتوافق هذا المسار مع رؤية العملات المشفرة ويوفر الاستقرار في النهاية.
ملخص الحديث
لطالما كانت سيولة العملات المشفرة وستظل دائمًا جزءًا لا يتجزأ وربما أهم جزء في تداول الأصول المشفرة. يتطور سوق العملات المشفرة باستمرار ، وإحدى نتائج هذا التقدم هي زيادة السيولة والاستقرار. اليوم ، في معظم الحالات ، يمكن تداول عدد كبير من الأصول المشفرة دون التأثير بشكل كبير على أسعارها.
ومع ذلك ، فإن فهم التأثير الدقيق للسيولة على التداول واختيار استراتيجية تأخذ هذا العامل في الاعتبار أمر أساسي. ومع تدفق رأس المال المؤسسي ، يمكننا توقع زيادة السيولة في الأسواق الرائدة ، فضلاً عن زيادة الثقة ، والتي بدورها ستجذب أولئك الذين يبحثون عن فرص جديدة في صناعة العملات المشفرة.
