¿Qué es la Liquidez de las Criptomonedas y Cómo Afecta a la Estabilidad del Mercado?

La creación y el desarrollo de los mercados financieros globalizados han transformado completamente el juego de equilibrio de la economía. Numerosas variables nuevas son vitales para mantener el flujo fluido de la economía global y garantizar un crecimiento saludable. Uno de esos conceptos críticos es el de la liquidez, que se ha vuelto cada vez más impoortante con el auge del comercio internacional.

Al principio, la liquidez puede parecer un concepto engañosamente simple que no afecta de manera importante a la economía global. En la práctica, los cambios en la liquidez pueden afectar a países enteros e incluso a mercados internacionales, así como a la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, es vital comprender la naturaleza, los beneficios y el impacto de largo alcance de la liquidez criptográfica si planeas operar en este sector.

Definición del Concepto de Liquidez del Mercado

La liquidez es un concepto sencillo: mide la rapidez con la que se convierten los activos negociables en efectivo. Supongamos que hay un mercado único para el activo X y diez inversores diferentes. El inversor A desea sacar provecho de sus inversiones en el activo X por completo. El mercado es muy líquido si lo hacen casi instantáneamente y sin comprometer significativamente el precio.

Por el contrario, imaginemos que el inversor A pone sus activos a la venta y nadie responde durante un tiempo considerable. El inversor A debe esperar un tiempo para cobrar el activo o sacrificar su cotización preferida. Esta situación indica liquidez baja en este mercado en particular. Naturalmente, es menos probable que el inversor A ejecute un acuerdo en estas circunstancias, ya que puede ser sensible a los precios y reacio al riesgo.

Por lo tanto, la métrica de la liquidez evalúa qué tan simple es ejecutar operaciones en el mercado. La simplicidad depende del número de participantes en el mercado, la demanda de activos particulares y la oferta general de efectivo. Además, muchos otros factores dictan los efectos de la liquidez, incluidos importantes cambios regulatorios, crisis económicas, cambios políticos y conflictos.

Cómo Evaluar los Niveles de Liquidez de los Sectores Criptográficos

No existe una fórmula sencilla para calcular el ratio de liquidez. Sin embargo, si los traders desean cuantificar los niveles de liquidez dentro de un sector determinado, pueden analizar el volumen de operaciones, los diferenciales entre oferta y demanda y la tasa de rotación general. Con una liquidez óptima, un alto volumen de operaciones tiende a aumentar significativamente, lo que demuestra la abundancia de traders activos y la estabilidad de precios fácilmente.

Los diferenciales entre oferta y demanda son generalmente más estrechos en este caso, ya que los vendedores y compradores abundan en el sector y es mucho más fácil igualar la oferta y la demanda en términos de precios. Finalmente, la tasa de rotación también aumentará en condiciones de liquidez alta, lo que indica que los mismos activos negociables intercambian manos varias veces dentro de un solo período de negociación.

Este aumento de actividad significa que el mercado es rico en participantes que emplean diferentes estrategias de forma activa y las ejecutan sin ningún obstáculo. Casi cualquier industria experimentará un crecimiento orgánico y sin esfuerzo si estas tres métricas alcanzan niveles más altos.

¿Por Qué la Liquidez es un Factor Clave en el Mercado?

Como comentamos previamente, los niveles de liquidez determinan la actividad y la salud de los mercados financieros y comerciales. Pero, ¿por qué es tan importante esta métrica independientemente de la industria? Las industrias modernas se han vuelto cada vez más digitales en un área clave: el trading. Casi todas las empresas líderes del sector han puesto sus acciones en plataformas bursátiles.

Convertirse en una corporación y realizar una oferta pública inicial es una estrategia a seguir para recaudar fondos y adquirir suficiente capital para crecer rápidamente. Por lo tanto, los mercados de trading se han vuelto más importantes que nunca. Los mercados de acciones, letras del tesoro, divisas y criptomonedas determinan el éxito de prácticamente todas las empresas que cotizan en bolsa en el mundo, lo que representa la mayoría de las industrias en todo el mundo.

Como la liquidez es un concepto crucial para los mercados de trading, podría decirse que es la métrica más significativa para la economía global. Imaginemos un escenario como ejemplo: el mercado comercial de la industria Y está experimentando problemas de liquidez debido a diferentes factores económicos y políticos. Los traders de este nicho han decidido abandonar la industria debido a su volatilidad e incertidumbre.

Ahora, el mercado de trading cuenta con la mitad de los participantes anteriores, lo que ha provocado diferenciales más amplios, menor rotación y volumen de operaciones. Como resultado, las corporaciones de esta industria no podrán emitir más acciones ni beneficiarse de las existentes. Su precio de mercado probablemente bajará y, en algunos casos, provocará quiebras. Por lo tanto, la disminución de la liquidez tiene consecuencias de gran alcance en el ámbito del trader y en la economía global.

Por Qué la Liquidez es Vital en el Panorama de las Criptomonedas

Como mencionamos previamente, la liquidez es una métrica crucial para cualquier sector comercial a nivel mundial. Sin embargo, su importancia varía de una industria a otra, ya que algunos sectores son más líquidos que otros. Por ejemplo, el mercado de divisas en torno a monedas populares y establecidas rara vez experimenta problemas dramáticos de liquidez.

Monedas como el dólar estadounidense, el euro y la libra esterlina han dominado el mercado durante décadas, y sus respectivos mercados de divisas tienen pocos o ningún problema de liquidez. Las grandes instituciones financieras actúan con frecuencia como market makers en este sector y abastecen a la industria con diferenciales estrechos y precios competitivos. Por otro lado, los mercados más nuevos con líderes y market makers menos establecidos tienen muchos más problemas para elevar la liquidez a niveles óptimos.

El panorama de las monedas digitales es un ejemplo perfecto de esto último, ya que la liquidez del mercado de las criptomonedas ha sido notoriamente complicado desde sus inicios. Aunque la tecnología blockchain introdujo numerosos conceptos nuevos y valiosos, su producto más popular, las criptomonedas, ha tenido dificultades para ofrecer valor intrínseco en el mercado.

Efectos Adversos de la Naturaleza Especulativa de las Criptomonedas

Catorce años después de la invención del Bitcoin, las criptomonedas más populares del mundo siguen siendo en gran medida especulativas y no ofrecen un valor tecnológico o práctico sólido para estabilizar los precios del mercado. Por lo tanto, el mercado todavía está principalmente dictado e influenciado por la demanda especulativa de los clientes.

Esto significa que una mayor atención por parte de los compradores puede provocar rápidos aumentos de precios, pero la disminución espontánea de la demanda puede provocar importantes recesiones económicas. Lo peor es que nada puede anular de manera efectiva las enormes variaciones de precios en el mercado, ya que el valor de las criptomonedas depende en gran medida de la percepción del púbico.

Por lo tanto, la liquidez tiene una importancia elevada en el sector de las criptomonedas. Si baja y la industria experimenta una importante salida de traders, ni siquiera las monedas emblemáticas estarán a salvo de repercusiones masivas. Además, las soluciones de liquidez criptográfica son menos abundantes que las fiduciarias, las acciones y otros sectores.

En la actualidad, la mayoría de los bancos centrales no están interesados en proporcionar liquidez a los criptomercados, lo que significa que los proveedores de liquidez no bancarios tienen que soportar la peor parte del suministro de fondos abundantes. Si bien las industrias prime broker y market maker están floreciendo, todavía es difícil depender de empresas relativamente más pequeñas para proporcionar una liquidez óptima.

En resumen, este sector lucha por mantener una liquidez abundante debido a la volatilidad inherente y los problemas de valor. En otras palabras, la industria de las criptomonedas no puede permitirse el lujo de descuidar el seguimiento de los niveles de liquidez en varios sectores, ya que rápidamente podrían derivarse importantes crisis financieras.

Mercado Criptomonedas vs Mercado Íliquido

Si bien la sección anterior analizó la importancia de la liquidez en las criptomonedas, aún puede resultar complicado visualizar cómo la liquidez afecta a esta industria. Entonces, imaginemos dos escenarios separados que giran en torno a la criptomoneda X. En el primer escenario, la criptomoneda X tiene amplia liquidez. En el segundo, los niveles de liquidez de la criptomoneda X están disminuyendo rápidamente. Entonces, ¿cuál sería la diferencia entre las dos condiciones?

¿Qué sucede cuando la liquidez es suficiente?

En el primer escenario, el mercado tendría muchos traders activos, proveedores de liquidez, volúmenes de trading y nuevos proyectos que construyen su negocio en torno a la criptomoneda X. En el segundo escenario, todo sería al revés. En primer lugar, la gran cantidad de traders ayuda al mercado a estabilizar el precio sin esfuerzo y sin manipulación del mercado. Los diferenciales, en este caso, son estrechos, lo que significa que se realizarán más transacciones, lo que motivará a los traders a idear más estrategias en el mercado abierto.

En segundo lugar, los proveedores de liquidez de tamaño mediano se sienten más atraídos por un mercado altamente líquido porque no tienen problemas para crear fondos de liquidez convenciendo a diferentes inversores para que proporcionen fondos. Finalmente, más empresas adoptarían la criptomoneda X como opción de pago o incluso crearían ofertas de productos centradas en esta moneda, sabiendo que este activo digital es confiable a largo plazo.

Efectos de la disminución de la liquidez

Ninguno de estos beneficios estaría en el mercado en el escenario de liquidez baja. Por el contrario, incluso los traders existentes abandonarían el sector debido al aumento de los riesgos y a la menor igualación de precios. Las empresas generalmente evitan este sector y los inversores no financiarían a un proveedor de liquidez en criptomonedas para abastecer este nicho. Por lo tanto, una menor liquidez provoca una reacción en cadena adversa, donde todo empeora exponencialmente con el tiempo.

Por lo tanto, no es exagerado decir que la liquidez baja podría ser una sentencia terminal para los criptomercados, lo que provocaría que las empresas vayan a la quiebra, los traders salgan del mercado y la moneda pierda todo su valor de mercado.

¿Qué sucede durante una crisis de liquidez?

Hasta ahora, las secciones anteriores han descrito el impacto de los niveles de liquidez en teoría. En la práctica, las crisis de liquidez han ocurrido con más frecuencia de lo que te imaginas, tanto en los mercados comerciales convencionales como en los criptográficos. La crisis de liquidez más notoria ocurrió durante la burbuja inmobiliaria de 2008 en Estados Unidos.

A primera vista, podría ser lógico suponer que una crisis de mercado único confinada a un solo país no debería tener efectos dominó globales. Sin embargo, la crisis inmobiliaria de Estados Unidos se puede sentir a nivel mundial incluso hoy, después de 15 años.

Esta crisis masiva fue causada por el simple cambio de reglas en el sector bancario estadounidense, donde los bancos podían vender obligaciones de deuda garantizadas al público en general. En 2008, el país se dio cuenta de que estas inversiones consistían en activos de riesgo que rápidamente se convertirían en pasivos.

Los efectos dominó de la crisis de 2008

Como resultado, la mayoría de las instituciones financieras de EE.UU. tuvieron que declarar sus pérdidas relacionadas con los CDO, lo que significa que ya no tenían una parte sustancial de sus reservas de efectivo. Además, los bancos ya no podían pagar los depósitos en efectivo de los clientes, lo que provocó una de las crisis de liquidez más extensas en la historia de la banca internacional.

El gobierno de Estados Unidos intervino para remediar este problema y rescatar a participantes bancarios clave, pero muchas instituciones financieras simplemente quebraron, provocando despidos importantes. Para ayudar a los bancos restantes, Estados Unidos tuvo que asumir una deuda masiva y trabajar estrechamente con estas organizaciones para estabilizar la economía. ¡La situación aún no se ha solucionado del todo!

La advertencia sobre la crisis inmobiliaria de 2008 pone de manifiesto la importancia de la liquidez. El mercado inmobiliario poco a poco se volvió ilíquido, llenándose de activos que no eran rápidamente negociables sino disfrazados de instrumentos de alta liquidez. Ya era demasiado tarde cuando el mercado se dio cuenta de que estos activos no eran tan valiosos como sugerían los precios.

Por lo tanto, el concepto de liquidez no es tan claro como parece en teoría. Muchos mercados lo experimentan sin señales ni advertencias de alerta, lo que aumenta aún más la importancia de la transparencia y la honestidad. Las organizaciones bancarias de EE.UU. ignoraron los problemas de liquidez para maximizar las ganancias, pero finalmente lo perdieron todo debido a este concepto. En términos simples, ningún mercado puede mantenerse saludable si no monitorea cuidadosamente esta métrica vital.

Medidas Básicas para Prevenir Crisis de Liquidez en las Criptomonedas

Aunque no existen pautas específicas para mantener un equilibrio de liquidez saludable en las criptomonedas, la evidencia empírica nos muestra varias estrategias exitosas que podrían aplicarse a este sector. Conozcamos más detalles:

Crecimiento orgánico del mercado para facilitar el volumen de operaciones

En primer lugar, ninguna estrategia es más eficaz que un crecimiento del mercado sencillo y natural que invite a más inversores y participantes activos al mercado de las criptomonedas. Como se analizó anteriormente, el crecimiento de esta industria depende de su capacidad para evitar la volatilidad mediante la introducción de más valor intrínseco y el aumento de la adopción por parte de los usuarios de pagos globales.

Si las tendencias actuales continúan, el panorama de las monedas digitales está en camino de lograr precisamente eso, con numerosos proyectos nuevos que priorizan la utilidad de los contratos inteligentes y los pagos internacionales utilizando criptoactivos. Salvo acontecimientos imprevistos que puedan frenar este desarrollo, este campo se dirige hacia un estado menos volátil, aumentando significativamente los niveles de liquidez en todos los ámbitos.

Recuperar la confianza del público

En segundo lugar, el panorama criptográfico se encuentra en una situación complicada en 2023. Con el segundo cripto invierno hace solo un año, el público sigue mostrando patrones bajistas en la actividad inversora. Aunque la industria va en la dirección correcta con proyectos nuevos y prometedores, recuperar la confianza inicial del público aún está lejos.

Debido al alcance de las recesiones y al comportamiento deshonesto que ha poblado el mercado durante años, será un viaje largo y desafiante recuperar la popularidad inicial de las criptomonedas. Sin embargo, este cambio es esencial para la industria, ya que los niveles de liquidez requieren desesperadamente que nuevos participantes en el mercado aumenten los volúmenes de negociación y la facturación general.

Si bien existen muchos otros mecanismos para rescatar superficialmente a los sectores criptográficos de baja liquidez, su eficacia no será consistente y no salvará a la industria de otra recesión. Los picos temporales de liquidez, los rescates institucionales y otras actividades serán una tirita para los problemas fundamentales antes descritos.

En la actualiadad, Bitcoin posee la mayor liquidez en criptomonedas. Pero incluso este activo digital emblemático lucha por mantener niveles de precios saludables e incentivar a los inversores fuera del sector de las monedas digitales. Esta es una señal inequívoca de que la industria debe cambiar su perspectiva y esforzarse por utilizar la innovadora tecnología blockchain teniendo en cuenta la practicidad. De lo contrario, los problemas de liquidez persistirán en el futuro, provocando más recesiones y un eventual colapso de todo el mercado.

Conclusión

La liquidez es un concepto crítico en las criptomonedas, incluso más importante que en otras industrias convencionales. Esta métrica puede decidir por sí sola el éxito o el fracaso del mercado de las criptomonedas en el futuro a largo plazo. Por lo tanto, es de vital importancia mantener las tendencias actuales en la industria y priorizar el valor intrínseco sobre las exageraciones. Será fascinante ver si el campo de las criptomonedas puede superar los problemas de liquidez y establecerse como una presencia dominante en el comercio global.