डिपॉज़िट्स और विथड्रॉअल्स ड्रॉडाउन को कैसे प्रभावित करते हैं

एक आम ग़लतफ़हमी यह है कि ड्रॉडाउन को खाते के शुरुआती शेष से मापा जाता है, या जमा या निकासी इसे "रीसेट" करती है। दोनों में से कोई भी सत्य नहीं है: ड्रॉडाउन खाते से लिया गया है वापस करना, जो जानबूझकर सभी नकदी गतिविधियों को बाहर कर देता है। यह आलेख बताता है कि व्यवहार में इसका क्या अर्थ है - विशेष रूप से ए द्वारा संरक्षित मास्टर खातों के लिए अधिकतम ड्राडाउन जोखिम सीमा(मास्टर व्यापारियों के लिए जोखिम सीमा देखें)।

शिखर एक रिटर्न है, डॉलर का आंकड़ा नहीं

रिटर्न की गणना प्रति की जाती है संतुलन संचालन के बीच की अवधि(प्रत्येक जमा, निकासी, या स्थानांतरण एक अवधि को समाप्त करता है और अगले को शुरू करता है), और संचयी रिटर्न अवधि के रिटर्न का उत्पाद है - इसलिए नकदी आंदोलन कभी भी गणित में प्रवेश नहीं करता है (रिटर्न गणना देखें)। ड्राडाउन वर्तमान संचयी रिटर्न की तुलना खाते द्वारा अब तक दर्ज किए गए उच्चतम संचयी रिटर्न से करता है:

Return (per period)  = Equity_end / Equity_start
Cumulative Return    = Return P1 × Return P2 × … × Return Pn

DD = (1 − (1 + Current Return) / (1 + Maximum Return)) × 100

क्योंकि रिटर्न की गणना की जाती है हिस्सेदारी, खुली स्थिति का फ्लोटिंग पी/एल भी मायने रखता है: अधिकतम डीडी जोखिम सीमा किसी भी चीज के बंद होने से पहले अवास्तविक नुकसान को जन्म दे सकती है।

व्यावहारिक उदाहरण - निकासी का समय हेडरूम को बदल देता है

एक मास्टर खाता प्रारंभ होता है $1,000 और एक है 20% अधिकतम ड्राडाउन जोखिम सीमा. व्यापारी मुनाफे को वापस लेने और शेष $1,000 का व्यापार जारी रखने की योजना बनाता है।

चरण 1 - रन-अप

इक्विटी बढ़ जाती है $1,071. संचयी रिटर्न कारक = 1,071 / 1,000 =1.071(+7.1%). यह अधिकतम रिटर्न बन जाता है.

चरण 2 - पुलबैक

इक्विटी वापस गिरती है $1,020 और सभी पद बंद हैं. वर्तमान रिटर्न फैक्टर = 1.02 (+2.0%)। खाते में पहले से ही ड्रॉडाउन चल रहा है - भले ही यह अभी भी शुरुआती शेष राशि से $20 ऊपर है:

DD = (1 − 1.02 / 1.071) × 100 = 4.76%

चरण 3 - वापसी

व्यापारी पीछे हट जाता है $20; शेष राशि फिर से साफ़ $1,000 दिखाती है। एक नई रिटर्न अवधि Equity_start = $1,000 से शुरू होती है - लेकिन ड्रॉडाउन स्थिति के बारे में कुछ भी नहीं बदलता है: संचयी रिटर्न अभी भी +2.0% है, अधिकतम रिटर्न अभी भी +7.1% है, और वर्तमान डीडी अभी भी है 4.76%. वापसी न तो शिखर को रीसेट करती है और न ही हेडरूम बहाल करती है।

चरण 4 - जहां 20% स्टॉप अब फायर करता है

जोखिम सीमा तब ट्रिगर होती है जब डीडी 20% तक पहुंच जाता है, यानी जब संचयी रिटर्न कारक 1.071 × (1 − 0.20) = तक गिर जाता है 0.8568. नई अवधि में संचयी रिटर्न 1.02 × (इक्विटी/1,000) है, इसलिए:

Equity at trigger = 1,000 × 0.8568 / 1.02 = $840

ताज़ा दिखने वाले $1,000 के बैलेंस पर स्टॉप फायर होता है $840- केवल $160 (16%) कमरे का, $200 (20%) नहीं। गायब 4 प्रतिशत अंक वास्तव में पुलबैक से प्राप्त न की गई गिरावट है।

तीन परिदृश्यों की तुलना की गई

एक ही खाता और एक ही 20% की सीमा, केवल इसमें अंतर होता है कि व्यापारी कब (और क्या) पैसे निकालता है:

पहली पंक्ति साफ़ मामला है: वर्तमान रिटर्न के दौरान वापस लेना के बराबर होती है अधिकतम रिटर्न अगली अवधि शून्य गिरावट के साथ शुरू होती है, इसलिए पूर्ण 20% बफर शेष शेष पर लागू होता है। रिटर्न पीक के *नीचे* की गई कोई भी निकासी अंतर को आगे ले जाती है और प्रभावी बफर को ठीक उसी अंतर से कम कर देती है।

टेकअवे

• ड्रॉडाउन को खाते के विरुद्ध मापा जाता है वापसी शिखर, शुरुआती शेष राशि नहीं और डॉलर इक्विटी का आंकड़ा नहीं।
• जमा और निकासी तटस्थ हैं: वे न तो शिखर को रीसेट करते हैं और न ही हेडरूम को बहाल करते हैं - शिखर तक का अंतर खाते के साथ यात्रा करता है।
• फ्लोटिंग पी/एल गणना: इक्विटी-आधारित ड्रॉडाउन खुली स्थिति पर जोखिम सीमा को ट्रिगर कर सकता है।
• बैंकिंग मुनाफ़े के बाद पूर्ण ड्रॉडाउन बफ़र बनाए रखने के लिए, बंद करें और निकालें इक्विटी उच्चतम स्तर पर, पुलबैक के बाद नहीं।
• अंतर केवल पुराने रिटर्न शिखर से ऊपर व्यापार करके ही बंद होता है, जो एक नया अधिकतम रिटर्न सेट करता है और ड्रॉडाउन को फिर से शून्य कर देता है।