Come calcolare l’indice di liquidità? – Guida definitiva

Anche se ogni imprenditore è interessato a guadagnare soldi, il profitto finale è ciò che consente di pagare le bollette. In qualità di imprenditore, controlli gli indici di liquidità della tua azienda? Se non lo fai, sarebbe utile che iniziassi a farlo.

Il semplice fatto che la tua azienda disponga di denaro nei conti bancari non qualifica la tua impresa come liquida. Bisogna considerare anche la correlazione tra tutte le attività e le passività correnti.

In questo articolo scoprirai che cos’è la liquidità, cosa rappresenta l’indice di liquidità, quali sono i tipi più comuni di indici e perché sono così importanti.

Per prima cosa, vediamo che cos’è la liquidità.

Che cos’è la liquidità?

Nel mondo della finanza, la liquidità descrive la semplicità con cui è possibile scambiare un particolare asset o valore mobiliare senza che questo abbia un impatto sul suo prezzo. Quando un asset ha un alto livello di liquidità, può essere venduto in modo rapido ed efficace ad un rendimento stimato o al prezzo di mercato. Quando non ci sono opportunità di acquisto e vendita, lo scambio di tali asset è difficile, fatto che significa che la loro liquidità è bassa.

Considerando che il denaro contante è uno degli asset finanziari più liquidi, la liquidità può anche riferirsi alla velocità con cui un asset può essere convertito in denaro contante.

Ora, vediamo meglio i tre principali tipi di liquidità:

A) Liquidità degli asset: come già accennato, la facilità con cui un asset può essere acquistato o venduto e convertito in denaro è definita liquidità. Dato che il denaro può essere venduto senza problemi senza che il proprio valore di mercato ne risenta, si tratta degli asset con la maggiore liquidità. Allo stesso modo, anche le obbligazioni o le azioni sono considerate come investimenti altamente liquidi. Nonostante ciò, la liquidità di ciascuno di essi fluttua in base alla domanda del titolo stesso. D’altra parte, gli immobili e le opere d’arte sono esempi perfetti di asset illiquidi perché, pur essendo molto apprezzati, possono essere più difficili da vendere.

B) Liquidità dei mercati: la liquidità di un particolare mercato finanziario descrive la condizione attuale in cui un determinato asset può essere acquistato o venduto. È presente un’alta liquidità quando ci sono molti acquirenti e venditori sul mercato, in quanto è più semplice acquistare o vendere l’asset al tasso che si preferisce. D’altra parte, i mercati illiquidi sono quei tipi di mercati in cui ci sono pochi partecipanti. Supponiamo che voglia operare su un mercato incentrato su costosi oggetti da collezione o su qualsiasi altro mercato raro. In questo caso è più difficile vendere gli asset al prezzo che desideri perché non ci sono abbastanza partecipanti. Inoltre, è probabile che i mercati azionari perdano liquidità durante una crisi finanziaria.

C) Liquidità delle aziende: la liquidità delle aziende descrive la capacità di un’impresa di far fronte agli impegni finanziari, come titoli, denaro, inventario e crediti. La liquidità delle aziende fornisce informazioni sulla stabilità finanziaria di tale impresa, spesso monitorata dagli investitori.

Ora, avendo un’immagine più chiara della liquidità e delle sue principali varianti, vediamo che cos’è l’indice di liquidità.

Che cosa sono gli indici di liquidità?

Alcuni asset possono essere convertiti in denaro facilmente, come le azioni di una determinata società. Nonostante ciò, convertire in denaro altri asset meno popolari è più complicato. Conoscere la liquidità di un’impresa è essenziale per i proprietari di un’azienda che vogliono ottimizzare il proprio capitale e i propri profitti, ma anche avere un rapido accesso al denaro in caso di necessità.

Utilizzando gli indici di liquidità, le aziende possono comprendere e gestire meglio asset, riserve di denaro e passività. Pertanto, è fondamentale sapere come calcolare questi indici e integrarli nella tua strategia di investimento.

L’indice di liquidità viene utilizzato anche per misurare la capacità di un debitore di onorare gli impegni di debito esistenti senza dover ricorrere a ulteriori finanziamenti. La misurazione di indicatori come l’indice corrente, l’indice rapido e l’indice di cassa permette di calcolare gli indici di liquidità, i quali valutano la capacità di un’azienda di far fronte agli obblighi di debito, oltre che il proprio margine di sicurezza.

Gli indici di liquidità possono essere misurati in modo più efficace utilizzando un formato comparativo. Al fine di calcolarli correttamente si possono utilizzare sia le cosiddette analisi interne sia quelle esterne.

Ad esempio, al fine di studiare internamente gli indici di liquidità è necessario utilizzare numerosi intervalli contabili registrati con gli stessi bilanci. Gli analisti possono seguire i miglioramenti dell’azienda valutando i periodi storici e le attività in corso. Un indice di liquidità più alto, in generale, indica che un’azienda è più liquida e ha una copertura adeguata dei prestiti esistenti.

Al contrario, un report esterno esamina gli indici di liquidità di diverse aziende, o addirittura di un intero settore. Il confronto tra la situazione operativa dell’azienda e quella della concorrenza è utile per stabilire gli obiettivi di riferimento. Dato che le aziende richiedono diverse forme di finanziamento, la ricerca sugli indici di liquidità potrebbe non essere altrettanto utile quando si confrontano aziende diverse. Le analisi dei rapporti di liquidità non sono così efficaci se utilizzate per misurare imprese di dimensioni e interessi diversi.

Inoltre, tieni presente che gli indici di liquidità valutano la capacità di un’azienda di far fronte agli impegni a breve termine in caso di crisi, confrontando le passività correnti con gli asset liquidi.

Ora che la teoria è più chiara, vediamo le principali categorie di indici di liquidità e come calcolarli.

Indice corrente

La capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi a breve termine entro un anno viene valutata attraverso l’indice corrente (talvolta noto come indice di capitale lavorativo). Questo indicatore dimostra come un’azienda sia in grado di utilizzare al meglio i propri asset correnti per pagare i debiti a breve termine.

Il calcolo dell’indice esistente (o corrente) di un’azienda indica se si tratta di un acquisto saggio. Un’azienda con un indice corrente inferiore a 1 ha un capitale insufficiente per pagare i debiti a breve termine, dato che le passività superano di gran lunga gli asset correnti.

Al contrario, un’azienda con un indice corrente superiore a 1 ha maggiori probabilità di pagare i debiti perché non ha problemi di liquidità imminenti. Un indice corrente insolitamente alto, ad esempio superiore a 3, potrebbe significare che l’azienda è in grado di coprire i suoi debiti tre volte di più. D’altro canto, può anche indicare che l’azienda non sta gestendo bene le proprie finanze.

Le attività e le passività correnti sono due componenti del bilancio di un’azienda utilizzate per determinare il rapporto di liquidità. Ecco come si presenta la formula:

Indice corrente = attività correnti / passività correnti

Il risultato mostra il numero di volte in cui una società può utilizzare le sue attività correnti per soddisfare le sue passività correnti a breve termine.

In parole semplici, dividendo le passività esistenti per le attività correnti si ottiene l’indice di liquidità. Un indice più alto rappresenta una maggiore liquidità.

Vediamo un esempio. Supponiamo che una determinata azienda abbia 100.000 $ di attività correnti totali e 75.000 $ di passività correnti totali. Quindi, 100mila / 75mila equivale a 1,33 volte.

Per prima cosa, devi confrontare queste informazioni con il rapporto dell’anno precedente. Inoltre, dipende dal settore di attività in cui operi.

Inoltre, la presenza di un grande inventario determina delle attività correnti pari a 4 o 5 volte le passività correnti, come nel caso di aziende che operano nel settore alimentare o dell’abbigliamento.

Indice rapido

L’indice rapido è un’altra tipologia. Questo parametro è stato ideato per valutare direttamente la capacità di un’azienda di pagare gli obblighi a breve termine con le sue attività più liquide. Quando un’azienda ha un indice di rapidità elevato, è in grado di pagare le proprie fatture in un breve periodo di tempo e disporre di sufficienti attività liquide.

Un indice rapido pari a 1 è considerato lo standard del settore. Indica alle parti interessate che l’azienda non sta guadagnando abbastanza denaro per coprire i suoi obblighi attuali. Un indice rapido inferiore a 1 significa che un’azienda potrebbe non avere abbastanza liquidità per pagare le sue attuali passività.

D’altra parte, un’azienda con un indice rapido superiore a 1 ha abbastanza attività liquide che possono essere convertite in denaro per pagare le sue passività finanziarie. In pratica significa che l’azienda ha più attività liquide che passività correnti.

L’indice rapido è definito dividendo l’insieme delle attività liquide di un’azienda per le sue passività correnti. La formula di base è la seguente:

Indice rapido = (attività rapide – inventario – spese prepagate) / passività correnti

L’azienda può trasformare rapidamente le attività liquide in denaro per pagare un debito in scadenza. Pertanto, l’indice rapido è fondamentale perché determina la capacità di un’azienda di sopravvivere nel breve periodo. L’indice rapido è in grado di valutare le condizioni finanziarie e le prestazioni di un’azienda.

Esempio: considera la presenza di 100.000 USD in attività correnti.

La parte restante è costituita da un inventario di 80.000 USD in attività liquide. Gli obblighi rimangono a 75.000 USD.

L’indice rapido sarebbe di 80.000 / 75.000, quindi 1,06. Di conseguenza, le attività liquide dell’azienda possono essere utilizzate per pagare le passività in qualsiasi momento.

Dobbiamo esaminare questi dati rispetto all’anno precedente per determinare se l’affidabilità creditizia dell’azienda è migliorata.

Un indice rapido superiore a 1 è solitamente sufficiente. Tuttavia, un valore pari o inferiore a 1 è spesso considerato inadeguato, in quanto implica che l’azienda non sarà in grado di far fronte agli obblighi a breve termine a meno che non venda parte dell’inventario e trasformi i guadagni in liquidità.

Indice di cassa

L’indice di cassa valuta le passività correnti di un’azienda rispetto alle sue attività più liquide. Questo rapporto misura la capacità di un’azienda di far fronte agli obblighi a breve termine o, più precisamente, se dispone di liquidità sufficiente per continuare a operare. Dato che non include l’inventario (rispetto all’indice corrente) e i crediti, è considerato dagli esperti il più conservativo tra tutti i parametri di misurazione della liquidità. Questo indice può essere troppo conservativo, soprattutto se i crediti sono facilmente convertibili in denaro entro un breve periodo.

Al fine di calcolare questo indice, devi dividere le passività correnti per la somma di denaro ed equivalenti a denaro. Dato che i costi accumulati potrebbero non dover essere pagati immediatamente, escluderli dalle passività esistenti nel denominatore del calcolo potrebbe far ottenere una visione un po’ più realistica della situazione. La formula che aiuta a calcolare l’indice di cassa è la seguente:

Indice di cassa = denaro ed equivalenti / passività a breve termine

In questo caso, diamo un’occhiata a un esempio tratto dal mondo reale:

Apple aveva 26,8 miliardi di dollari in titoli negoziabili e 37,1 miliardi di dollari in denaro alla fine del 2021. Il gigante tecnologico disponeva di 63,9 miliardi di dollari in denaro per pagare immediatamente i suoi obblighi a breve termine. L’azienda era responsabile di circa 123,5 miliardi di dollari di impegni correnti, tra cui debiti e altre passività.

63,9 milioni / 123,5 milardi uguale 0,52 in termini di indice a breve termine.

La struttura organizzativa di Apple dimostra come fa leva sul debito, beneficia di condizioni di credito vantaggiose e si concentra sulla liquidità per l’espansione dell’attività. L’azienda ha miliardi di dollari disponibili, ma quasi il doppio delle passività a breve termine.

Ora che hai acquisito una maggiore familiarità con le formule e i tipi di indici, è il momento di passare alla parte finale per determinare perché questi indicatori sono importanti.

Perché gli indici di liquidità sono importanti?

1) Valutare la tua capacità di adempiere alle responsabilità essenziali

I finanziatori e gli investitori utilizzano misure di liquidità per valutare la capacità di un’azienda di pagare gli impegni a breve termine. Nonostante non sia l’ideale, un indice pari a 1 è migliore di uno inferiore a 1.

I creditori e gli investitori tendono a preferire rapporti di liquidità più alti, come 2 o 3. Se l’indice è più alto, è più probabile che un’azienda sia in grado di pagare i debiti a breve termine. Se l’indice è inferiore a 1, l’azienda potrebbe essere in crisi di liquidità e avere un capitale operativo negativo.

2) Stabilire credibilità

Gli indici di liquidità vengono presi in considerazione dai creditori per stabilire se concedere o meno un credito a un’azienda. Devono assicurarsi che l’azienda a cui prestano il denaro sia in grado di ripagarlo. Qualsiasi indicazione di incertezza finanziaria può impedire a un’azienda di ricevere un finanziamento.

3) Determinare la sostenibilità degli investimenti

Gli investitori utilizzano gli indici di liquidità per valutare le aziende e stabilire se sono finanziariamente sostenibili, “meritevoli” del loro denaro. Pertanto, un’azienda deve essere in grado di adempiere ai propri obblighi a breve termine.

Gli indici di liquidità bassi sono preoccupanti, anche se il luogo comune “più sono alti, meglio è” non è sempre vero. Gli investitori potrebbero chiedersi perché gli indici di liquidità di un’azienda sono così alti. Un’azienda con un indice, ad esempio, superiore a 8 sarà senza dubbio in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Un indice del genere, tuttavia, può sembrare strano agli investitori. Un indice straordinariamente alto indica che l’azienda dispone di molte attività liquide.

Gli analisti e gli investitori potrebbero pensare che se l’indice di liquidità di un’azienda è alto, significa che quell’azienda ha una quantità eccessiva di liquidità, generando solo gli interessi dati dalla banca per conservare la liquidità dell’azienda. Gli investitori potrebbero concludere che l’azienda non sta investendo in un’ulteriore espansione o nello sviluppo di nuovi servizi o prodotti.

Conclusione

Ricorda che con gli indici di liquidità è fondamentale trovare una via di mezzo tra la capacità di un’azienda di pagare i debiti in tempo e l’eccessiva allocazione di capitale. L’uso ottimale del capitale dovrebbe massimizzare il valore dell’azienda per gli azionisti.

Al fine di valutare la liquidità di un’azienda si possono utilizzare diversi indici di liquidità, anche se indice corrente, indice rapido e indice del flusso di cassa sono i più diffusi. Questi indici possono fornire un’immagine completa dell’andamento finanziario di una determinata azienda.

Un’impresa deve disporre di liquidità per coprire le spese. La capacità di un’azienda di soddisfare gli obblighi a breve termine è misurata dai suoi indici di liquidità, essenziali per la sua salute finanziaria. Inoltre, sono molto utili per esaminare lo stato finanziario delle aziende che operano nello stesso settore.