STP・ECN・DMAの違いについて

STP・ECN・DMAの外国為替取引ブローカーモデルの違い

通常、大半の外国為替取引ブローカーはSTP・ECN・DMAのブローカーモデル機能しますが、2つ以上のハイブリッドで使用する場合もあります。外国為替取引ブローカーを比較する場合は、顧客の取引を実行する方法とそれらの注文と反対の取引を取るかどうかを確認して、判断を下すことができます。

外国為替取引ブローカー契約に最適な注文実行方法を選択できるように上記の各モデルがどのように機能するかを理解するのは、とても価値があることです。

ECNの外国為替取引ブローカー契約 私設取引システム（ECN）モデルを使用する外国為替取引ブローカーは、ECNオンライン取引プラットフォームを通して行われる価格設定と実行の為に、銀行間取引市場へ直接アクセスする方法を顧客に提供します。

顧客の取引にECN実行モデルを使用する事でブローカーは顧客とより大きな通過市場との仲介者として機能しているため、事実上のノーディーリングデスク（NDD）の位置づけとなっています。トレーダーは、NDDの外国為替取引のブローカーを介して取引することを選ぶことによって、取引から利益を得られる可能性が高いマーケットメーカーと取引デスクの両方を切り捨てられます。

ほとんどのECNブローカーは、注文情報と為替レートが変動するとリルタイムで表示します。取引の価格設定は銀行間取引市場から直接行われます。取引は電子的に処理されるので、ECNブローカーは人為的なエラー率が低下する傾向があります。

この種類の仲介を扱うことの主なメリットの1つとして、再見積もりのリスクが実質的に排除されることです。これはNFPなどの主要な経済データリリースを取り巻く市場の移り変わりから利益を得ることを好む新しいトレーダたちにとっては、かなり利益なる可能性があります。さらなる利点としては、ECNブローカーは単一のマーケットメーカーが提示するスプレッドよりも厳しいスプレッドに対処することもできる事です。

ECNモデルを使用する一部のブローカーは、取引ごとに一定の手数料を請求します。通常これは、多くの取引を頻繁に行わないトレーダーにメリットがあります。

あるいは顧客が各取引で取引された金額に応じて取引を行い、手数料を請求できるように取引スプレッドを広げる一部のECNブローカーがいます。この場合のECNブローカーは頻繁に取引することを好みますが、取引金額が少ないトレーダーに適しています。

STPの外国為替取引ブローカー契約 ストレート・スルー・プロセッシング（STP）モデルを使用する外国為替取引ブローカは通常、顧客が使用するための完全に自動化された取引システムを備えています。彼らはディーリングデスクを運営していないため、NDDまたはノーディーリングデスクとして知られています。このブローカーモデルは、A-Bookの外国為替取引ブローカーモデルとも呼ばれます。

STPシステムは各取引を電子的に処理して、銀行間取引市場のグループ（競争力のある価格で実行する為のリクイディティ・プロバイダー）に直接または匿名で入力することで稼働します。

STPブローカーを使用する際の際立ったメリットとして、トレーダーは他の人が取引に介入するのを避けられるため、取引に関連した人為的なエラー・遅延・コストが発生しないことです。

STPブローカーを使用するもう1つの理由としては、価格が1つのリクイディティ・プロバイダーからだけではなく多数の市場参加者から得られるために流動性が高くなることです。これによって見積もりのソースが1つしかない外国為替取引ブローカーから提供されるサービスと比較すると、取引スプレットが狭まり約定が良くなることで見積もりがより正確になります。

DMAの外国為替取引ブローカー契約 外国為替取引ブローカーは、ダイレクトマーケットアクセス（DMA）モデルを使用して顧客の取引を実行することがあります。この自動化サービスは、顧客の注文をマーケットメーカーやその他の主要なリクイディティ・プロバイダーが提供する取引価格と照合することで機能します。DMAモデルでは全ての顧客注文がリクイディティ・プロバイダーへ直接渡されます。

DMAには市場価格のみでのノーディーリングデスク（NDD）の実行が含まれるため、トレーダーの観点から見てより透明な手順になります。対照的に一部のブローカーが提供する即時実行サービスは、ブローカーが独自に注文を満たして他のリクイディティ・プロバイダーとリスクを相殺するかどうかを決定する傾向があります。これは顧客の観点から見ると、あまり透明的ではありません。

通常のDMAブローカーは一定の取引スプレッドではなく、変動するスプレッドのみを顧客に提供します。さらにDMAブローカーによって提供される通常の取引実行プラットフォームは、顧客取引に固定のマークアップを追加するか、取引ごとの手数料を請求します。

ECNブローカーは、顧客にDMAサービスを提供することがあります。一部のSTPブローカーも顧客にDMAサービスを提供していますが、常に提供している訳ではありません。

ハイブリッド化された外国為替取引ブローカー契約 一部の外国為替取引ブローカーは、前述のモデルを組み合わせたハイブリッドの顧客取引モデルを選択しています。これはモデルの組み合わせが取引戦略に適していると考えるトレーダーにとってはとても有益です。

一般的なハイブリッドは、 ECNかDMAとSTPモデルを組み合わせて完全なる電子的外国為替取引サービスを構成します。この概念によってブローカーは注文入力を完全に自動化して、ビジネスのスプレッドの価格設定と実行の側面に対処できます。ECNまたはDMAとSTPのハイブリッドモデルを使用すると、ブローカーはシステム開発完了後にコストをいくらか下げることができます。つまり、割引取引実行サービスを提供できるのです。

ベストな外国為替取引ブローカー契約の選び方 したがって、あなたのニーズに合う最良のオンライン外国為替ブローカーを選択する際には考慮すべき多くの事項があり、それぞれの種類に異なるメリットがあります。よって、あなたが好む取引戦力と利用可能な取引金額によってあなたの取引ニーズに最も適した外国為替取引ブローカを選択することになるでしょう。