IDOとICO、何が違うのか？
適切な資金調達は、あらゆるビジネスの成功に最も重要な要素の一つであり、資金調達は常に投資を呼び込むための重要な手段の一つであった。この方法は、暗号ベンチャーの分野に大きな革命をもたらしました。トークンのプレセールは、暗号ビジネスが資金を調達するための効果的な方法となりました。その結果、一般の人々にもICOが知られるようになり、やがてIDOも暗号の資金調達方法として認知されるようになったのです。
今回は、イニシャルDEXオファリングIDO、ICOとは何か、その違い、メリット・デメリットを解説します。
IDOとは何ですか？
IDO（イニシャルDEXオファリング）は、分散型暗号クラウドファンディングの新時代に向けた第一歩です。
IDOを立ち上げるプロジェクトは、分散型取引所を通じて通貨やトークンを発行しています。これは、暗号取引所の一種で、liquidity poolsに基づいて、参加者がコイン、トークン、安定したコインを交換できるようにするものです。
未来、”活動中”、”過去 “の資金調達プロジェクトの全データベースが存在します。新しいアイデアは、IDO、IEO、ICO、プライベートセール、パブリックセール、クラウドローンといった資金調達の段階によって分類されています。例えば、CoinMarketCapのカレンダーにアクセスすれば、簡単にプラットフォームを閲覧することができます。
IDOは、あらゆる市場レベルで流動性が向上し、即座に資金調達できるため、トークンの確立と迅速な資金調達を目指す新規プロジェクトや起業家にとって、素晴らしい資金調達オプションとなります。
“先に挙げたクラウドファンディングの方法とは異なり、IDOは通常、プレマイニングを排除して新しい暗号通貨プロジェクトを確立するための公正なアプローチと見なされ、プロジェクトの所有者に利益をもたらします。2019年6月、Raven Protocolの開発者チームは、IDOを最初に立ち上げると述べ、Binance DEXへの上場を成功させました。“
Raven Protocol は、分散型ディープニューラルネットワークのためのプロトコルです。ブロックチェーン技術を利用し、現在大企業が牛耳っているAIや機械学習分野において、低コストで迅速なソリューションを提供します。
IDO の必要性について、暗号コミュニティーの人々の意見に変化がありました。2017年にICOとトークンセールが大盛況で、年末までに50億円近く稼いだとき、多くの企業がブロックチェーンの問題への対処を目指していたのです。いくつかのプロジェクトが成功した一方で、はるかに多くのプロジェクトが苦戦し、消滅しました。そのため、ICOには集中化、第三者による優遇、サイバー攻撃への暴露、人間のミス、プライバシーの欠如など、いくつかの欠点があるという現実を無視することは難しくなったのです。これらはすべて、IDOが代替するはずのICOの重大な欠陥である。
IDOは一般的に分散型であるため、この新しい資金調達の仕組みは、暗号通貨業界に新しい機会を提供しながら、ICOに関連する問題に取り組むことを目的としています。IDOsクラウドファンディングにより、起業家は、サイバー犯罪者の関与やヒューマンエラーの確率を最小限に抑えながら、第三者による影響力を避けることができるかもしれません。さらに、トークンの購入者や保有者の通貨は、暗号ウォレットと秘密鍵で保護されています。
IDOの理解を広げた上で、次にICOの本質的な部分を学んでいきましょう。
イニシャル・コイン・オファリングとは？
ICO は、企業が資金調達のために用いるもう一つの方法です。投資家は、ICOプラットフォームを通じて、企業への初期投資の見返りとして、独自の暗号資産を獲得します。デジタルトークンの生産と販売を通じて、プロジェクトの発展を支援する形態です。
この唯一無二のトークンは、貨幣の単位として機能し、購入者に発行元の新興企業が管理するプロジェクトの特定の特性への直接的な露出を付与します。このトークンは、標準的な方法では資金調達が困難なオープンソースソフトウェアのイニシアチブをサポートするために、珍しいものです。
ICOといえば、主に株式IPOと比較されます。
政府の監視は、暗号ICOと株式の新規株式公開の間の最も大きな違いです。IPOを開始しようと計画している各企業は、規制当局と資格を得る義務の一部として、「目論見書」として知られる法的文書を作成する必要があります。目論見書は、一般大衆に株式を提供するという企業の希望を正式に開示するものである。この文書は、購入希望者が正しい判断を下せるように、企業やIPO計画に関する重要な情報など、特定の基準に従って作成されなければならない。
ICO “と比較した場合、米国の規制では、ICOはユーティリティトークンではなくセキュリティトークンとして立ち上げられた場合のみ規制の対象となることに留意しています。しかし、これらの規制活動は比較的新しいため、投資家の評価や事実確認は、特に会計事務所や投資銀行によって管理され、厳格なプロセスで規制されている株式IPOの評価と比較すると、より困難である。
暗号通貨プロジェクトがICOを通じて収益を上げようとする場合、プロジェクト主催者の主な仕事は、コインの構造を決定することです。ICOは、以下のような様々な方法で構成することができます。
- 固定供給と価格設定 – 特定の企業は、特定の資金調達目標または制限を設定することができます。これは、ICO中に販売される各トークンが所定の価格を持ち、全体のトークン流通が固定されていることを意味します。
- 動的な価格設定と固定供給 – ICOは固定されたトークン量と可変の資金調達目標を持つことができ、これはICOで調達された資金量がトークンあたりの総価格を決定することを意味します。
- 動的な供給と固定価格 – 一部のICOは、トークンの流通量は可変ですが、価格は固定であることを特徴とし、供給量は受け取った融資の量によって決定されることを意味します。
また、ここで重要なのは、ICOは”ホワイトペーパー”と呼ばれる文書を提供しなければならないことです。
この文書は、新しいトークン専用のウェブサイトやプレゼンテーションを通じて、潜在的な投資家がプロジェクト全体をより身近に感じられるようにするためのものです。ホワイトペーパーは、プロジェクトの目的、プロジェクトに必要な資金調達額、創設者トークンの数、購入方法と場所、さらにICOキャンペーンの詳細について説明するものです。
それでは、IDOとICOを比較して、その違いを見てみましょう。
ICOとIDOの主な対比
IDO も “ICO “も、トークン発行者は仲介業者に直接手数料を支払わないため、ビットコインや他のアルトコインのピアツーピアの文化に合致している。しかし、Polkastarter や Binance Launchpad などのIDOローンチパッドは人気と利用者が増加しこれを変化させています。
各IDOやICOの作成者は、自身のプロモーション、マーケティング、トークンの販売に使用するスマートコントラクトの作成に責任を持ち、それには監査の実施やその規制チェックの実施が含まれていることは注目に値します。AMLとKYCのコンプライアンス、および標準的な証券提供の登録要件を契約することは避けられない。
IDO “では、トークンは公募が行われた分散型取引所に即座に掲載されます。DeFiの成長にもかかわらず、Uniswap や PancakeSwap など最も人気のある分散型取引所でさえ、著名な集中型取引所より大幅に流動性が低くなっているのが実情です。その上、それらはかなり複雑で、一部の潜在的な購入者は購入する前によく考えるようになるかもしれません。
ICOとIDOの比較 “については、公平性の問題もある。IDOの株式は即座に取引される可能性があります。ICOでよく利用されるロックアップ期間を強制する方法がないため、そのようになっているのです。ICOではインサイダーや初期投資家が、一般顧客にはない優遇を受けることが多い。スマートコントラクトで制御されたIDOの制約の中ではそれは不可能であり、すべての参加者にとってより公平なものとなっています。
「IDOとICOには共通する点があります。それは、オファーを評価するために、経験豊富なコミュニティ活動家に依存していることです。コミュニティを強化し、真の分散化を実現することもできれば、歴史上何度も起こったように、購入希望者を失望させて消えてしまう脆弱なプロジェクトになることもある。
IDOの分散化は常に問題がないのかという議論になると、それは真実ではありません。2020年、DeFiプラットフォームのUniswap IDOは、他のあらゆる入札者を出し抜き、価格を吊り上げてからダンピングするボットによって動かされていた。DeFiのローンチパッドでは、購入者を事前に承認されたリストに制限し、購入者一人あたりの上限を厳しく設定することでこれに対処しています。
次のセクションでは、ICOとIDOの両モデルの最も重要な長所と短所について検討します。
IDOモデルのメリットとリスクは何でしょうか？
プロス
透明で平等な資金調達。
「トークンセールが公開されると、すべての投資家は相当量のトークンを安い価格で手に入れることができます。プロジェクトが公開されると、トークンはより多くの投資家に転売される可能性があり、これらのプロジェクトにとって有益なものとなりえます。企業や新興企業は通常、IDOの資金調達戦略を用いて資金調達イベントを開始するために、中央の取引所や承認は必要ありません。
高速な取引を実現。
IDOコイン は即時取引が可能なため、投資家はトークンがリリースされるとすぐに購入することができます。それ以外にも、IDO期間中の後半には、顧客が高値で転売することも可能でした。当初のトークン価格が数セントだったのが、数ドルにまで高騰したキャンペーンもあった。
即時流動性について
流動性 とは、市場で素早く売買できる能力のこと。言い換えれば、どれだけ早く資産を手に入れたり、売ったりできるかということです。プロジェクトのトークンはIDOで即座に流動性を獲得し、トークン価格を向上させる可能性があります。
コンサ
コントロールできない。
分散型取引所 にはガバナンスがなく、それがデメリットになることもある。資金調達のプロセスを少し監視することで、好ましくない状況にも対応できる。
アンバランス。
IDOではトークンの購入に制限がないため、クジラとも呼ばれる膨大な数のトークンを所有する投資家がトークン価値に影響を与える可能性があります。その結果、トークン発行者は、今回のトークン売却イベントにより、どれだけの資金を集めたのか把握することができなくなります。
詐欺の脅威 について
詐欺トークンは、初期の流動性を得るためにIDOでローンチされる可能性が高いです。この流動性rug pullは、何度か起こったように、投資家が損をする可能性があります。
ICOの長所と短所について
プロス
十分な流動性。
暗号通貨は安全かつ有効で、取引に物質的な存在を必要としないため、他の資産に比べて流動性が高く、迅速に移動する可能性があります。さらに、投資家は、流通市場での企業のパフォーマンスやその価値を瞬時に監視することで、資産をより詳細に把握することができます。
最小限のペーパーワークを実現。
「従来のIPOは、時間と労力を要する多くの規制当局への提出書類に依存していました。
ICOがブロックチェーン技術に依存し、その多数の取引の記録を保存するという事実は、IPOや他の古典的な資産よりも魅力的です。これにより、数秒単位での継続的なデータ更新が可能になります。
高い投資対効果を実現します。
「最も収益性の高いICOの多くは、低い価値から始まり、徐々に時価総額が上昇しました。これらのICOが本当に利益を上げているのは、他のICOにはないユニークでエキサイティングなものを参加者に提供することができたからです。また、有名な団体にサポートされているものもあり、信頼性が高く、安全なICOと言えます。
コンサ
ボラティリティについて。
ブロックチェーン業界では、多くのICOが投資家を取り合うため、スタートアップ市場は常に変化しています。資産の現在価値を左右する多くの要因によって、価格が急激に変動することがあり、それがストレスになることもあれば、少なくともエキサイティングになることもあります。
不正の可能性 について
投資家として、チームメンバーの経歴を注意深く調べ、ホワイトペーパーでの約束を裏付ける専門知識、技術、またはブロックチェーンの熟練度があるかどうかを確認する必要があります。すべての買い手が誠実なICOと詐欺的なICOを見分ける方法を知っているわけではないのは残念なことです。
責任感の欠如の可能性
ICOは、潜在的なプロジェクトを立ち上げるための十分な資金がない新興企業やその他の民間企業によって立ち上げられることが多い。投資家は将来的に大きな投資リターンを期待することができますが、企業がその約束を果たすことができるという保証はありません。
どのICOに参加するかを選択する際、投資家はその企業の名声、開発チーム、成功したプロジェクトなど、あらゆる側面を考慮する必要があります。
結論
ICO と “IDO “の対比は基本的なものであり、どちらの手法にも長所と短所があります。Initial Dex Offeringは、ICOに関連する主要な問題への対応として進化してきました。この新しいトークン化手法は、その分散化、アクセス性の向上、手数料や余分なコミッションがないことから、暗号業界の規範となる可能性があります。しかし、IDOは、クジラや小規模投資家のトークン販売への公正なアクセスの確保、パンプ・アンド・ダンプ・スキームの防止など、多くの重要な問題を解決して初めて実現することができます。
