イールドファーミングとリクイディティマイニング。その違いとは？
「ブロックチェーン技術と暗号の業界では、分散型金融（DeFi）コンセプトが発展を牽引しています。インターネットにアクセスでき、サポートされている暗号ウォレットがあれば、どんな個人でもDeFiアプリケーションとやり取りすることができます。“
「ここ数年、イールドファーミングとリクイディティマイニングという言葉が流行っています。この2つの言葉は広く誤解されているが、両者は全く異なるものである。“
“この記事の目的は、イールドファーミングと流動性マイニングとは何か、その仕組み、主な違い、そしてそのメリットとリスクについて説明することです。“
イールドファーミングとは？
“イールドファーミング “とは、保有する暗号通貨で余分な金銭的報酬を得るための方法です。基本的には、暗号通貨を確保し、報酬を得ることを指します。“
“杭打ち “という言葉を聞いたことがあるかもしれません。ステーキングとイールドファーミングは、特定の点で似ています。イールドファーミングでは、暗号保有者は、他のユーザーに流動性を提供するために、流動性プールに資金を預けます。したがって、これらの保有者はliquidity providers (LPs)になります。“
“流動性プール “とは、スマートコントラクトにロックされた暗号資産のデジタルパイルであることは言及する価値があります。LPはプールに流動性を追加することで報酬を得ることができます。その報酬は、DeFiプラットフォームの下支え料金から来ることもあれば、他のソースから来ることもあります。“
“リクイディティプールの中には、支払い方法として様々なトークンを提供しているものがあります。一度獲得したインセンティブ・トークンは、追加の流動性プールに投入して報酬を獲得し続けることができる。しかし、基本的なコンセプトは、流動性プロバイダーが流動性プールに資金を提供し、その見返りとして報酬を受け取るというものです。“
“イーサリアムのブロックチェーンは、ERC-20 トークンでイールドファーミングが行われ、リターンは他のいくつかのERC-20トークンが頻繁に行われるところです。しかし、将来的にはブロックチェーン技術の進化により、イーサリアムにさらなる競争相手が現れ、状況が変わってくるかもしれません。しかし、今日現在、イーサリアムのエコシステムは、この作業の多くが行われる場所です。“
「しかし、クロスチェーンブリッジやその他の関連する開発により、最終的にはDeFiアプリがブロックチェーンに依存しないものになる可能性があります。これは、スマートコントラクトの使用を促進する異なるブロックチェーンネットワーク上で機能する可能性があることを意味します。“
「高い利回りを追求するため、生産農家は頻繁に資金を様々なプロトコルの間で切り替えています。その結果、DeFiプラットフォームは、より多くの資金をシステムに引き込むために、追加の金融特典を提供することもあります。流動性は、中央集権的な取引所のように、さらに流動性を引き寄せる傾向がある。“
” それでは、この画期的なアイデアの仕組みを見てみましょう。“
「イールドファーミングは、AMM（Automated Market Makers）と呼ばれる流動性プールで使用されるプロトコルにより、資産に自動的に価格を付けるために行われます。“
“流動性プロバイダーによって資金が流動性プールに預けられる。他のユーザーは、この預けられたトークンを、特定のプールを電源とする分散型取引所で借りたり、貸したり、取引したりすることができます。これらのプラットフォームは追加料金を請求し、その料金は流動性プールの所有率に応じて流動性プロバイダーに分配されます。“
「この技術は常に進化しているので、新しいアプローチが生まれ、既存のモデルを引き継ぐかもしれません。“
「手数料の他に、新しいトークンのリリースは、流動性プールへの資金拠出を促進する役割を果たすかもしれません。例えば、あるトークンはオープンマーケットでは適度な量しか手に入らないかもしれません。一方で、あるプールに流動性を与えることで発生することもあるのです。“
「各プロトコルの実装には、それぞれ独自の分配ルールがあります。要するに、流動性供給者はプールに提供した流動性の量に応じたリターンを得ることができるのです。“
“必須 “ではありませんが、入金方法としてUSDに紐づく安定コインがよく利用されます。USDT、USDC、BUSDなどの安定コインは、DeFi で最もよく利用されているコインです。“
“さて、さらに話を進めて、流動性マイニングとは何かについて見てみましょう。“
リクイディティ・マイニングとは何か？
“流動性プールにメンバーが暗号通貨を拠出し、プール内の流動性の割合に応じて手数料やトークンで報酬を得るシステム、またはその手続きのことです。これらのプールには、一般的にDEXとして知られる分散型取引所を通じてアクセスできる特定の暗号ペアの流動性が含まれています。“
「DEXでの取引は、AMMと流動性プールのおかげで可能です。流動性プールは、特定の資産ペアのためのDEX市場を作成します。流動性供給者は、プールのオープニングコストとパーセンテージを設定し、市場を使って両商品の等価な供給を計算します。両方の資産のバランスのとれた供給という考えは、プールに流動性を提供する準備ができている他のすべての流動性プロバイダーに適用されます。“
流動性プール内のアクションをスマートコントラクトが制御し、各資産の交換がスマートコントラクトによって可能になり、価格変動が発生する仕組みになっています。取引が完了すると、取引手数料は全てのLPに比例して分配されます。流動性供給者は、流動性プールにどれだけ貢献したかによって、それなりの報酬を得ることができます。
“リクイディティ・マイニング “は、次のような仕組みで機能します。“
“流動性プールに資産を預けることは、特定のプールに参加するために必要な唯一のステップです。これは、あるウォレットから他のウォレットに暗号通貨を転送するのと似ています。ETH/USDT は、プールで見られる典型的な取引ペアの一例です。2つの資産のうち1つは、投資家がプールに拠出することができる。“
「LPは、流動性プールに貢献すればするほど、より大きな利益を得ることができます。流動性マイニングはこの基本的な概念に基づいている。しかし、プラットフォームによってそのアプローチは異なる。“
イールドファーミングとリクイディティマイニングの違い。
“正しく実施した場合、イールドファーミングは他の方法よりも手作業が多くなります。投資家からの暗号通貨はまだ課せられていますが、Pancake swap や Uniswap などDeFiプラットフォームでのみ行うことができます。流動性を高めるために、イールドファーミングには複数のブロックチェーンが含まれており、リスクポテンシャルが大幅に高まっています。“
「努力の積み重ねがリターンを生む 通常の収入に加え、賞金や取引コストの一部を得ることができ、潜在的なAPYが大幅に増加します。収益を十分に最大化するために、イールドファーマーは1週間に1回程度の頻度でプールを切り替え、常に戦略を変更する必要があります。マイニングの流動性は、ブロックチェーンの分散化に大きく貢献します。得られるインセンティブが決定的な違いです。流動性採掘者は報酬としてブロックチェーンのネイティブトークンを頻繁に受け取り、統治トークンを獲得する機会もあるため、あらゆるフレームワークに参加でき、各個人に力を与えることができます。“
「イールドファーミングや流動性マイニングはすべてDeFi経由で行われるため、分散型取引所と取引することになるので、よく調べてから参加する必要があります。リスクは大きいですが、その分メリットも大きくなります。ここでは、イールドファーミングや流動性マイニングを始めるにあたり、最も信頼できるDeFiプラットフォームの例をいくつか紹介します。“
- A) パンケーキ・スワップ
- “B) 寿司スワップ“.
- “C)Curve Finance ”
“それでは、両者のメリットとデメリットを詳しく見ていきましょう。“
イールドファーミングの主な効果
フレキシブルな条件
イールドファーミングプールでは、固定のロックアップ期間に合意する必要はありません。これは、必要に応じて流動性の量を変更できることを意味します。特定のプールに脆弱性を感じ、さらされていると感じたら、すぐに撤退することも簡単です。一方、特定のイールドファーミングプールがより良いファーミング条件を提供していることを発見した場合、より多くのトークンを投資することを選択することができます。
驚異の歩留まり
「また、選択した取引ペアに基づき、他の方法よりも大きな利回りを得ることができます。もちろん、これはそのペアのボラティリティと流動性によって異なります。例えば、真新しく未知の暗号資産に流動性を提供したい場合、プールが3桁のAPYを提供する確かな確率があります。非常に流動性の高いペアでも2桁のリターンが得られる可能性があるため、ファーミングが普及しています。“
この方式には、次のようなマイナス面があります。
収量農業のリスクについて
「イールドファーミングは、すべての参加者に損失を与える危険性がある。ユーザーは、不安定な市場において、金銭的損失や価格下落の高いリスクを負うことになるのです。以下は、それに関連するいくつかの懸念事項である。“
ボラティリティ
投資の価格がどちらかの方向に変動する度合いをボラティリティという。乱高下する資産は、短い瞬間に価格が大きく変動することがあります。特に弱気な市場の時には価値が変動する可能性があるため、トークンがロックされている場合、イールドファーマーはかなりのリスクを負います。
ラグ・プル
“ラグプル “とは、暗号通貨クリエイターが投資家から製品の代金を集め、それを放棄し、投資家のお金を保持する出口詐欺のことです。Rug pulls など、収量農家が特に敏感な詐欺は、ここ数年に起こったほぼすべての重大な詐欺の原因となっています。“
規制の懸念
“暗号通貨の規制ハザードガバナンスは、世界的にまだ明確ではありません。証券取引委員会（SEC）は現在、一部のデジタル資産を証券と判断したため、規制しています。州当局は、BlockFi、Celsiusなどの集中型暗号通貨融資プラットフォームに対して、すでに停止および取引停止を申請しています。SECがDeFiの貸し借りを証券に分類した場合、貸し借りのエコシステムが大きく低下する可能性があります。“
DeFiのコンセプトは、中央集権的なコントロールから独立するために特別に開発されたことを忘れないでください。
リクイディティ・マイニングとそのメリット。
パッシブ収益.
“流動性マイニングは、ステーキングネットワークにおけるパッシブステークホルダーと同様に、LPのパッシブ収入を得るための優れた方法です。“
ウィンウィンの関係
この相互作用のアプローチは、DeFiのすべての参加者に利益をもたらします。プラットフォームは、LPやトレーダー、デザイナーやその他の仲介者に至るまで、強固なネットワークから利益を得ています。LPはまた、トークンをトレーダーに貸すことで報酬を得ることができ、非常に流動的な市場を確保することができます。
小さな参入コスト．
ほとんどのプラットフォームは最小限のデポジットを許可しているため、初期資金が少ない投資家でも簡単に流動性マイニングプロセスに参加することができます。彼らはまた、流動性プールで自分の株式を増加させるために彼らの利益を再投資することができます。
オープンなガバナンス
流動性マイニング は、出資比率に関係なく誰もが参加できるため、誰もが運営トークンを集め、プロジェクト関連の開発案などの投票に利用することができます。その結果、小口投資家でも市場の成長に参加できる、より包括的なパラダイムが実現するのです。
流動性マイニングは投資手法の一種であり、投資前に適切に考慮すべきいくつかの負債があることは間違いない。
流動性鉱業に関するリスク
財務上の損失
“流動性採掘者が経験する最も厳しい脅威の中に、流動性プールに閉じ込められたままの状態でトークンのコストが低下した場合に損失を被る可能性があることがあります。このような状況は、一般的に “impermanent loss “として知られています。この損失は、採掘者がトークンをより低い価格で引き出したときにのみ確認される。“
詐欺が蔓延しています。
“DeFiプラットフォームの背後にいる中心的な開発者がプロジェクトを閉鎖し、投資家の資金とともに消えてしまうという見込みは、残念ながら、非常によくあることです。最も重要な詐欺の1つは、起こったCompound Financeの引き抜き事件です。この詐欺では、投資家が1千万ドル以上の損害を被りました。“
セキュリティの脅威
暗号通貨の多くはオープンソースであるため、ソースコードが公開され、セキュリティ問題は常に起こりうる可能性があります。技術的な欠陥により、ハッカーがDeFiプロトコルを悪用し、財政を盗み出す可能性があります。
ボトムライン
“まとめると、イールドファーミングとリクイディティマイナーの両方が、異なる投資方法を提供していることがわかります。暗号資産への関心の高まりは、間違いなく新たな投資機会を数多く生み出しています。しかし、投資家は、期待されるリターンを得るために採用するアプローチを理解する必要があります。“
“結果的に、イールドファーミングと流動性マイニングの違いを理解することで、賢明な判断を下すことができるかもしれません。もちろん、イールドファーミングとリクイディティマイニングの欠点やリスクも認識しておく必要があります。“
暗号通貨のように成長し、常に変化する市場において、最適な投資を行うことは困難なことです。投資の意思決定は、投資家のリスク許容度に基づいて行う必要があります。暗号通貨の世界では、特にDeFiで報酬の可能性が高ければ高いほど、プロジェクトが長期にわたってうまくいく可能性は低くなるのが実情です。安全性や受動性など、自分にとって最も重要な要素を見極め、それを軸に戦略を立てていきましょう。
