파생상품이란 무엇이며 어떤 원리로 작동할까?

글로벌 금융 시장은 개인과 조직 모두 적절한 기술만 갖추면 활용할 수 있는 수많은 기회로 가득합니다. 파생상품 거래는 오랫동안 존재해 온 기회 중 하나입니다. 하지만 이제는 암호화폐 거래까지 그 영역이 확장됐습니다.

파생상품으로 분류되는 자산은 가격/가치가 의존하는 기초자산에서 파생됩니다. 이러한 자산에는 주식, 채권, 통화, 석유, 암호화폐 등이 포함됩니다. 이러한 자산은 장외거래(OTC) 또는 거래소를 통해 거래할 수 있습니다.

파생상품 거래는 일반적으로 레버리지 사용과 관련이 있기 때문에 기존 현물 거래와 다릅니다. 따라서 트레이더는 상대적으로 적은 자본으로 파생상품 계약에서 큰 포지션을 관리할 수 있습니다.

파생상품 거래의 의미 이해하기

파생상품 거래는 개인이 특정 자산을 소유하지 않고도 미래 가격으로 거래할 수 있는 투기적 고위험 투자의 한 형태입니다. 한 가지 흥미로운 점은 파생상품 시장이 존재한다면 모든 자산 클래스를 거래할 수 있다는 것입니다.

파생상품 시장을 거래하기 전에 사용자는 기초자산, 만기일, 자신의 포지션(롱 또는 숏)을 고려해야 합니다.

기초 자산에는 암호화폐, 주식, 채권, 상품, 통화, 이자율 및 기타 파생상품이 포함될 수 있습니다. 그러나 이러한 기초자산 가격의 변동 또는 불일치에 따라 파생상품의 가치가 결정됩니다.

또한 기초자산 가격은 수요와 공급, 경제 상황, 정부 정책 등 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 파생상품 트레이더는 이러한 요인이 거래에도 영향을 미치므로 이러한 요인을 잘 파악해야 합니다.

만기일/시간은 파생상품 계약이 만료되고 차액이 정산되는 시점을 말합니다. 파생상품 계약이 유효하게 유지되는 마지막 날이라고도 합니다.

만기 시 파생상품 계약의 매수자와 매도자는 계약 가치의 차액을 정산하거나 새로운 계약을 체결해야 할 의무가 있습니다.

트레이더 포지션이란 기초자산의 미래 가격에 베팅하는 동안 거래 상대방이 취하는 포지션입니다. 롱 또는 숏 포지션이 있습니다.

롱 포지션에서 트레이더는 결제 시점에 가격이 진입점 이상으로 올라가면 이익을 얻습니다. 숏 포지션의 경우 기초자산 가격이 진입점 아래로 내려갈 때만 수익을 얻습니다. 두 당사자 간의 거래이므로 동시에 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 없으며, 자산의 미래 가격에 대해 서로 다른 견해를 가져야 합니다.

파생상품 거래에는 어떤 유형이 있을까?

파생상품의 네 가지 주요 유형은 선도, 선물, 스왑, 옵션입니다. 금융 투자자/트레이더로서 선물과 옵션 거래는 가장 익숙하게 접할 수 있는 파생상품 유형입니다.

선도

선도 파생상품은 미래에 거래가 이루어지는 동안 두 거래 당사자가 자산의 지정된(정해진) 가격에 합의하는 금융계약입니다. 즉, 거래가 일어나기 전에 기초자산의 가격이 고정됩니다.

선도 파생상품의 주된 목적은 시장의 높은 변동성으로 인한 위험을 헤지하거나 균형을 맞추는 것입니다.

옥수수 농부와 시리얼 제조업체를 예로 들어 보겠습니다. 농부는 향후 3년 동안 옥수수 가격이 하락할 것으로 예상하고, 제조업체는 옥수수 가격이 상승할 것으로 예상한다고 가정해 보겠습니다. 두 사람은 지금 옥수수 가격을 정하고 나중에, 즉 3년 후에 거래가 이루어질 수 있도록 하는 선도 파생상품 계약에 합의할 수 있습니다.

선도 파생상품은 장외거래(OTC)로 이루어지고 완전한 규제를 받지 않기 때문에 일반적으로 위험하지만, 쉽게 맞춤 설정할 수 있고 훨씬 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 결제는 기초자산에 따라 실물 또는 현금으로 이루어질 수 있으며, 보통 계약이 만료된 후 송금됩니다.

스왑

스왑 파생상품은 두 당사자가 미래의 현금 흐름을 교환할 수 있는 금융 계약입니다. 가장 일반적인 스왑 파생상품은 이자율 및 통화 스왑입니다.

이자율 스왑을 통해 두 당사자는 고정 이자율을 변동 이자율로 또는 그 반대로 교환할 수 있습니다. 고정 이자율로 차입했지만 이자율이 상승할 것으로 예상되는 회사에 유용할 수 있습니다. 이 경우 고정 이자율을 변동 이자율로 스왑하여 리스크를 완화할 수 있습니다.

반면 통화 스왑은 한 통화의 현금 흐름을 다른 통화의 현금 흐름으로 교환하는 것입니다. 통화 스왑은 환리스크를 헤지하거나 외화로 자금을 조달하는 데 사용할 수 있습니다.

스왑 파생상품은 당사자의 특정 요구사항을 충족하도록 맞춤화할 수도 있습니다. 예를 들어 인플레이션 스왑을 통해 두 당사자는 고정 금리를 인플레이션 연동 금리로 교환할 수 있으며, 이는 인플레이션 위험을 헤지하는 데 유용할 수 있습니다.

스왑은 기업, 정부, 금융기관 등 다양한 시장 참여자가 사용합니다. 그러나 스왑 파생상품 투자는 복잡하고 위험할 수 있으며 일반적으로 높은 위험 감내도를 가진 정교한 투자자가 사용합니다.

선물

선물과 선도 파생상품은 모두 기초자산의 가격이 미래에 거래되기 전에 합의된다는 점에서 매우 유사합니다. 선도 파생상품과 달리 선물 시장은 시카고 상품 거래소, 뉴욕 상품 거래소 등 규제된 거래소에서 거래됩니다. 하지만 암호화폐 트레이더는 바이낸스, 바이비트, OKEx 등의 거래소를 통해 거래를 체결할 수 있습니다.

선물 시장에서는 트레이더가 포지션을 헤지할 수 있지만, 거래소의 유동성 덕분에 수익을 노린 투기가 더 매력적입니다. 선물에서 투자자는 매수(매수) 또는 매도(매도)를 할 수 있으며, 이는 모두 시장 전망에 따라 달라집니다.

레버리지를 사용하면 투자자/트레이더는 초기 자본보다 더 많은 금액을 빌려 수익률을 높일 수 있습니다. 레버리지는 거래되는 파생상품 자산에 따라 “1배에서 100배”까지 다양합니다. 그러나 레버리지가 높을수록 청산될 위험이 높다는 점에 유의해야 합니다. 결과적으로 가격이 오르거나 내릴 때 정산금이 들어옵니다.

옵션

옵션 파생상품은 거래자가 정해진 가격과 날짜에 기초자산을 매수 또는 매도할 수 있는 금융 계약입니다. 하지만 매수 또는 매도 주문이 들어올 때마다 상대방이 즉시 응답해야 한다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

옵션은 콜 옵션 또는 풋 옵션이 될 수 있습니다. 가장 일반적인 옵션 유형은 콜 옵션입니다. 콜옵션은 매수자가 행사 가격이라고 하는 지정된 가격으로 자산을 구매할 수 있는 옵션입니다. 반면에 풋옵션은 매수자가 행사 가격으로 자산을 매도할 수 있는 옵션입니다.

투자자/트레이더가 콜옵션에서 “롱” 포지션을 취하면 기본적으로 기초자산의 가격이 행사 가격 이상으로 올라갈 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 가격이 더 낮아지면 옵션은 가치가 없어지고 투자자는 돈을 잃게 됩니다.

반면에 투자자가 콜옵션에서 “숏” 포지션을 취하는 경우 기초자산 가격이 행사 가격 이상으로 올라가지 않을 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 가격이 상승하지 않으면 옵션은 무가치하게 만료되고 투자자는 옵션 매수자가 지불 한 프리미엄을 유지하게됩니다.

투자자가 풋옵션에서 “롱” 포지션을 취하면 기초자산의 가격이 행사 가격 아래로 내려갈 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 가격이 떨어지지 않으면 옵션은 가치가 없어지고 투자자는 옵션에 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

반면에 투자자가 풋옵션에서 “숏” 포지션을 취하면 기초자산의 가격이 행사 가격 아래로 내려가지 않을 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 가격이 하락하지 않으면 옵션이 만료되고 투자자는 옵션 매수자가 지불한 프리미엄을 유지하게 됩니다.

옵션 파생상품은 현금으로 결제됩니다. 옵션 매수자는 매도자에게 프리미엄을 지불하고, 매도자는 옵션 행사 또는 만기 여부에 관계없이 프리미엄을 유지합니다.

이러한 유형은 다시 약정형과 우발형, 두 가지로 분류됩니다.

약정형은 양 당사자가 파생상품 계약을 성공적으로 이행할 의무가 있습니다. 이탈할 여지가 없습니다. 예를 들어 선도, 선물, 스왑이 이에 해당합니다.

우발성 클래스에서는 거래 상대방 중 한 명이 더 이상 매수 또는 매도를 체결하지 않기로 결정할 수 있습니다. 그러나 일단 매수 또는 매도 주문이 체결되면 상대방이 체결해야 합니다. 이에 대한 예로 옵션이 있습니다.

파생상품 거래의 장단점은 무엇일까?

장점

파생상품 거래는 두 거래 상대방이 기초자산을 실제로 소유하지 않고 투자하는 것을 내포합니다. 파생상품 투자는 일반적으로 헤징과 투기라는 두 가지 주요 목적을 위해 이루어집니다. 하지만 마진 거래나 차익거래를 통한 레버리지와 같은 다른 용도로도 사용할 수 있습니다.

헤징

파생상품은 기초자산의 잠재적 손실과 균형을 맞춰 위험을 관리하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 트레이더는 파생상품을 사용해 자산 가격을 고정시켜 시장 가격 하락을 방지할 수 있습니다.

투기

트레이더/투자자는 파생상품을 사용하여 기초자산의 가격 변동에 대해 투기할 수도 있습니다. 이들은 기초자산 가격이 어떻게 움직일지 도박을 하려고 합니다. 이는 고위험 전략이지만 높은 수익으로 이어질 수도 있습니다.

레버리지

파생상품은 마진 거래를 통해 레버리지를 활용하기도 합니다. 트레이더/투자자는 돈을 빌려서 포지션 규모를 늘릴 수 있습니다. 그러나 레버리지는 잠재적 이익을 증폭시킬 수 있지만 손실 위험도 증가시킬 수 있습니다.

차익거래

파생상품은 다른 시장/거래소 간의 가격 변동을 이용하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 트레이더는 한 거래소에서 파생상품을 매수하고 다른 거래소에서 매도하여 가격 차이로 이익을 얻을 수 있습니다.

단점

복잡성

파생상품은 복잡한 금융상품으로 일부 투자자/트레이더가 이해하기 어려울 수 있습니다. 이는 오해와 실수로 이어져 큰 손실을 초래할 수 있습니다.

위험

파생상품의 가격은 기초자산의 가격에 의존하기 때문에 해당 자산의 가격이 크게 변동할 수 있으므로 트레이더에게 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 기초자산의 가격 변동은 정부 정책, 뉴스 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 당연히 투자자의 포지션과 반대로 가격이 움직이면 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

거래 상대방 위험

파생상품은 두 당사자 간에 거래되는 경우가 많기 때문에 거래 상대방 위험이 존재할 수 있습니다. 이는 한 당사자가 계약을 불이행하여 다른 당사자에게 손실을 초래할 수 있기 때문입니다. 그러나 규제된 거래소에서 거래하면 이러한 위험을 최소화할 수 있습니다.

규제 부족

일부 관할지역에서는 파생상품 거래가 다른 형태의 거래만큼 엄격하게 규제되지 않을 수 있으며, 이로 인해 투자자에게 추가적인 위험이 발생할 수 있습니다. 하지만 이는 장외거래(OTC) 파생상품 거래에만 해당됩니다. 파생상품 거래소는 완전한 규제를 받으며 투자자에게 추가적인 위험을 피할 수 있습니다.

투명성 부족

파생상품 시장은 종종 불투명하기 때문에 계약의 실제 가치나 관련된 위험 수준을 파악하기 어려울 수 있습니다. 이는 파생상품의 가격을 정확하게 책정하기 어렵게 만들어 시장의 비효율성과 위험 증가로 이어질 수 있습니다.

현물 거래 vs 파생상품 거래

현물 거래와 파생상품 거래는 서로 다른 자산을 사고 파는 데 사용되는 금융상품입니다. 거의 같은 용도로 사용되지만 몇 가지 차이점이 있습니다.

현물 거래는 즉시 인도할 자산을 매매하는 반면, 파생상품 거래는 기초자산에서 가치가 파생되어 미래에 정산되는 계약을 매매하는 것을 말합니다.

소유권과 관련하여 현물 시장은 투자자에게 매수한 자산에 대한 소유권을 부여합니다. 반면 파생상품 시장의 경우 기초자산과 동일한 가치를 가진 계약을 소유하게 됩니다.

위험과 수익 측면에서 현물 거래는 파생상품 거래보다 덜 위험합니다. 정부 정책과 다양한 펀더멘털 등 외부 요인에 의해 가격이 영향을 받을 수 있지만, 일반적으로 파생상품 거래에서 트레이더는 더 많은 위험에 노출됩니다. 파생상품 거래는 레버리지를 사용할 수 있으므로 트레이더의 잠재 수익률도 높아집니다.

누가 암호화폐 파생상품을 거래할 수 있나요?

파생상품 거래에 수반되는 위험은 상당히 우려스러운데, 특히 투자자나 트레이더가 유동성에 접근하고 해당 자산을 쉽게 레버리지할 수 있게 된 지금은 더욱 그렇습니다. 암호화폐 파생상품을 거래하고자 하는 사람들에게는 몇 가지 전제 조건이나 필수 요건이 필요합니다.

규제

일부 국가에서는 암호화폐 파생상품 거래가 공인된 투자자로만 제한됩니다. 그러나 일부 국가에서는 개인 투자자도 암호화폐 파생상품을 거래할 수 있습니다. 잠재적 트레이더는 암호화폐 파생상품을 거래하기 전에 해당 국가의 규제를 확인해야 합니다.

품질 분석

일반적으로 경험이 풍부하고 정보에 정통한 투자자만 암호화폐 파생상품을 거래하는 것이 좋습니다. 이들은 구체적인 펀더멘털 및 기술적 시장 분석을 통해 질적 결정을 내릴 수 있어야 합니다.

암호화폐 파생상품은 변동성이 크고 위험할 수 있으며, 시장이 아직 상대적으로 새롭고 기존 시장보다 덜 성숙했기 때문입니다.

자산 정보 및 위험 관리

암호화폐 파생상품을 거래하기 전에 개인은 기초자산과 위험에 대해 이해해야 합니다. 또한 거래를 고려하고 있는 특정 파생상품의 용어와 메커니즘을 숙지해야 합니다. 또한 잘 정의된 위험 관리 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

위험 감수 의지

일반적으로 암호화폐 파생상품 거래는 투자금 손실 위험을 감수하지 않으려는 개인에게는 적합하지 않습니다. 트레이더는 암호화폐 시장의 변동성이 매우 크고 큰 손실이 발생할 가능성이 있다는 점을 이해해야 합니다. 따라서 손실을 감당할 수 있는 금액만 투자하는 것이 매우 중요합니다.

암호화폐 파생상품 거래 방법

암호화폐 파생상품(선물 또는 옵션) 거래는 암호화폐 자체를 거래하는 것보다 복잡하지만 더 높은 수익을 약속합니다. 다음은 암호화폐 파생상품 거래 방법에 대한 단계별 가이드입니다:

시장 이해하기

시장 동향, 과거 차트, 거래할 자산의 가격 변동을 연구하고 시장에 영향을 줄 수 있는 이벤트에 대한 최신 정보를 파악하세요.

거래소 플랫폼 선택

비트멕스, 쿠코인 선물, 바이낸스 선물 등 여러 거래소 플랫폼에서 암호화폐 파생상품을 거래할 수 있습니다. 각 플랫폼마다 수수료, 거래 한도, 사용자 인터페이스가 다르므로 자신의 필요에 맞는 플랫폼을 선택하는 것이 매우 중요합니다.

계좌에 자금 조달하기

거래소 플랫폼을 만든 후에는 거래하고자 하는 암호화폐로 계정에 자금을 입금해야 합니다. 신용카드나 은행 송금을 통해 금융화폐를 입금하여 암호화폐를 구매할 수 있습니다.

거래 선택

암호화폐 파생상품은 선물, 옵션, 스왑 등 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 각 파생상품 유형마다 고유한 특성이 있으므로 자신의 트레이딩 전략에 가장 적합한 파생상품을 선택하는 것이 중요합니다.

거래하기

거래를 선택했으면 주문을 체결해야 합니다. 대부분의 플랫폼은 지정가, 시장가, 스탑 주문 등 다양한 주문 유형을 제공합니다. 거래하기 전에 각 주문 유형이 어떻게 작동하는지 이해해야 합니다.

포지션 모니터링

포지션 모니터링은 시장이 예상한 방향으로 움직이고 있는지 확인하기 위해 시장을 관찰하는 것입니다. 여기에는 기초자산의 시세와 시장에 영향을 줄 수 있는 관련 뉴스나 이벤트를 주시하는 것이 포함됩니다.

리스크 관리 전략 수립

암호화폐 파생상품은 투기성이 강하고 변동성이 크므로 거래하기 전에 위험 관리 전략을 세우는 것이 중요합니다. 여기에는 손절매를 설정하고 포지션이 불리하게 움직일 경우 관리할 수 있는 다른 계획을 세우는 것이 포함됩니다.

결론

현물 거래는 위험이 적지만, 암호화폐 파생상품을 통해 투자자는 기초자산의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. 파생상품 시장과 마찬가지로 레버리지를 사용해 거래하면 잠재적 수익은 높아지지만 더 큰 위험에 노출될 수 있습니다.

하지만 파생상품 거래를 최대한 활용하려면, 특히 거래 위험을 피하려면 거래 전략과 위험 관리가 필요합니다.