O Que é Negociação OTC e Como Funciona?

À medida que as criptomoedas se tornem mais populares e antes do surgimento de exchanges de criptomoedas, os traders sempre adotaram o comércio OTC. O Mercado de Balcão (OTC) é uma das práticas mais antigas empregadas nos mercados financeiros para negociar ativos digitais, incluindo ações, derivativos, criptomoedas, títulos, etc.

Apesar da alta volatilidade do mercado de criptomoedas, a negociação OTC permite que os traders de criptomoedas negociem uma quantidade considerável desses ativos digitais sem causar grandes mudanças no preço de mercado. Isso pode ter contribuído para sua popularidade entre eles. No entanto, traz riscos.

Neste artigo, examinaremos de perto o que é negociação OTC; ela traz algum benefício? Quais são os riscos envolvidos? E o que a torna diferente da negociação negociada em bolsas, corretoras e exchanges?

Definição de Negociação OTC

A mercado OTC ou de balcão, permite transações financeiras entre um comprador e um vendedor sem o envolvimento de terceiros. Isso implica que tais plataformas não operam como corretoras regulares, como a Bolsa de Valores de Nova York, a Bolsa de Valores de Londres, Binance, etc. A negociação OTC permite investidores a negociar bilateralmente, portanto, é um mercado descentralizado.

Muitas vezes, as pequenas empresas não podem negociar ou listar seus ativos digitais (ações, títulos) em corretoras regulamentadas. No entanto, o mercado OTC oferece essas oportunidades. Embora não sejam totalmente regulamentados, os comerciantes devem aderir a algumas regras básicas do mercado de balção ou OTC.

O Mercado de Balcão é Realmente Descentralizado?

A negociação OTC é um processo descentralizado em que duas partes negociam os termos de troca diretamente entre si. As partes concordam com o preço da negociação, tamanho e data de liquidação do ativo ou instrumento subjacente. Os participantes da negociação OTC podem incluir indivíduos, bancos, fundos de hedge ou quaisquer outras instituições financeiras.

O mercado é normalmente facilitado por uma rede de revendedores ou corretores que atuam como intermediários entre as duas partes. Esses intermediários fornecem uma plataforma para as partes negociarem os termos da negociação e gerenciarem o processo de liquidação. Os intermediários também ajudam a mitigar o risco de inadimplência da contraparte, garantindo que ambas as partes tenham garantias suficientes para cobrir a negociação.

Atualmente, existem mais de 12.000 títulos negociados no mercado de balcão, incluindo criptomoedas, ações, títulos, derivativos, etc.

Tipos de Mercado de Bbalcão

Existem três tipos de mercado de balcão, conforme indicado pelo OTC Markets Group responsável pelos valores mobiliários negociados no mercado público. No entanto, a classificação é baseada na qualidade das informações fornecidas pelas empresas ou valores mobiliários em questão.

Eles incluem o mercado OTCQX, o mercado OTCQB e o mercado OTC Pink. No entanto, diz-se que as empresas aumentam de nível à medida que mais informações/relatórios se tornam disponíveis sobre elas.

OTCQX

A maioria das empresas listadas no OTCQX também aparecem nas principais bolsas no exterior ou podem estar prestes a serem listadas em bolsas como a NYSE ou NASDAQ.

É o nível mais alto do mercado OTC e, de acordo com o Mosley Fool, o mercado OTCQX representa apenas 4% de todos títulos listados no mercado de balcão.

Para ser considerada para listagem, uma empresa pretendida deve atender a altos padrões financeiros, incluindo requisitos mínimos de ativos e receita, e fornecer divulgação contínua aos investidores. Além disso, as empresas listadas no OTCQX estão sujeitas a relatórios financeiros regulares e são elegíveis para supervisão regulatória.

OTCQB

OTCQB, também conhecido como mercado de risco, é um mercado OTC de segundo nível, principalmente para start-ups e empresas em desenvolvimento que são negociadas publicamente.

Para que as empresas listem seus ativos digitais, seus relatórios devem estar atualizados com um preço mínimo de oferta de US$ 0,01. Além disso, elas não podem ser uma ação de um centavo, corporação de fachada ou estar em falência. No entanto, menos registros de demonstração financeira são necessários em comparação com os listados no mercado OTCQX.

Mercado Pink

O mercado OTC mais especulativo é o mercado “Pink”, muitas vezes referido como “pink sheet” ou mercado aberto. As empresas que não atendem aos padrões financeiros e regulatórios estabelecidos pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) usam mais esse mercado.

Devido à natureza do mercado, é bastante arriscado negociar, pois os investidores podem ser facilmente enganados. No entanto, empresas legítimas também estão registradas no pink market.

O pink market inclui empresas internacionais, penny stocks (ação de centavo), empresas de fachada e empresas que fornecem informações atuais, limitadas ou nenhuma informação sobre suas finanças.

Mercado Cinza

O mercado cinza ou paralelo, não é indicado como um mercado OTC pelos corretores e pode ser considerado como não fazendo parte dele. As empresas ou valores mobiliários aqui não estão listados em nenhuma bolsa de valores, mas forçaram seu caminho para serem listados.

Embora o mercado cinza também não seja acessível aos investidores, a negociação geralmente é realizada por meio de revendedores não registrados e não está sujeita à supervisão regulatória. Portanto, é mais arriscado para os investidores; pode haver informações limitadas e falta de transparência, o que aumenta o risco do investimento.

Observação: as classificações de três níveis são baseadas apenas nas informações fornecidas; não indicam necessariamente a autenticidade de uma empresa em particular.

Benefícios da Negociação OTC

O aumento no número de criptomoedas, ações, títulos ou derivativos negociados no mercado de balcão é bastante interessante. Investidores ou empresas (especialmente as de menor porte) preferem (apesar de arriscado) negociar usando o mercado de balcão.

Que seriam as razões por trás disso?

Flexibilidade

Sendo um mercado flexível, as partes envolvidas poderiam facilmente adaptar seus negócios para atender a necessidades específicas, como termos de contrato personalizados, preços e datas de liquidação individualizadas. No entanto, isso só é possível devido ao relaxamento das leis regulatórias rígidas que deveriam ser aplicadas.

Custo-benefício

Ao contrário das bolsas regulares, a negociação OTC pode ser mais econômica, pois os custos regulatórios e operacionais associados a essas bolsas regulares são mínimos ou inexistentes. Além disso, a ausência de uma bolsa centralizada na negociação OTC pode resultar em custos de transação mais baixos e menos taxas.

Confidencial

Como as negociações OTC não funcionam como bolsas regulares, elas não estão sujeitas ao mesmo nível de transparência e divulgação exigido para negociações negociadas em mercados tradicionais. Isso permite maior discrição e privacidade na negociação, o que pode ser especialmente importante para grandes investidores institucionais.

Mais Títulos e Maior Alcance

A negociação no mercado OTC oferece uma oportunidade para empresas que não atendem aos requisitos das bolsas tradicionais. Isso, por sua vez, aumenta o número de novas ações ou títulos disponíveis para os investidores negociarem, o que ajuda a atingir um público mais amplo de investidores.

Não há Nenhum Risco Envolvido na Negociação OTC?

Embora o OTC forneça uma plataforma atraente para negociação de valores mobiliários, ele também traz seus riscos.

Regulamentação

Como mecionado anteriormente, nenhuma regulamentação financeira rígida orienta a operação dos mercados de balcão. Portanto, é a zona de conforto de empresas que não atendem a requisitos específicos, o que expõe os investidores a maiores riscos.

Contraparte

Os mercados OTC são descentralizados e, ao contrário das bolsas regulares, nenhuma autoridade central supervisiona seus negócios. Se uma das partes optar por não cumprir suas obrigações, a outra parte sofrerá uma perda significativa.

Sem Registros

A listagem nos mercados OTC não tem requisitos importantes. Portanto, informações suficientes sobre a empresa ou seus ativos digitais não estão prontamente disponíveis para os investidores. Por isso que este tipo de mercado traz muitos riscos.

Liquidez

A liquidez nos mercados de balcão geralmente é baixa, pois a maioria dos ativos listados não são negociados com frequência. Isso é acompanhado pela dificuldade de comprar e vender grandes quantidades desses ativos digitais e volatilidade significativa dos preços.

Mercados OTC vs. Bolsas

As bolsas e os mercados de balcão (OTC) têm características únicas e operam de maneira diferente. Consequentemente, isso afeta a forma como os valores mobiliários são negociados e os tipos de investidores que participam.

Abaixo estão algumas diferenças entre eles;

Uma bolsa refere-se a um centro comercial, uma empresa ou organização que opera um mercado onde as ações das empresas listadas são compradas e vendidas pelos participantes. Por outro lado, o mercado de balção ou OTC (over-the-counter), refere-se a um mercado descentralizado onde compradores e vendedores negociam diretamente pela internet.

Em um mercado OTC, os revendedores são os formadores de mercado e são responsáveis ​​por definir os preços de compra e venda dos ativos digitais. No entanto, os preços dos ativos digitais nas bolsas são determinados pelas forças de oferta e demanda, com a bolsa atuando como formador de mercado.

A negociação em uma bolsa é limitada a horários de negociação específicos, enquanto a negociação OTC ocorre 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Ao considerar a transparência, o mercado de balcão não é tão aberto e transparente quanto uma bolsa clássica, onde compradores e vendedores têm total visibilidade e registros sobre os ativos que estão sendo negociados.

Em uma bolsa, apenas empresas formalizadas com qualidade e quantidade perfeitas são negociadas, enquanto nos mercados de balcão os contratos são feitos sob medida para atender às necessidades acordadas do comprador e do vendedor.

Nos mercados de balcão, não há sistema para evitar picos ou quedas repentinas nos preços das ações ou títulos das empresas devido a desequilíbrios de curto prazo na demanda e na oferta. No entanto, as bolsas gerenciam esses desequilíbrios pausando temporariamente as negociações de uma determinada ação, o que permite que outros investidores do mercado restaurem o equilíbrio.

Conclusão

A negociação OTC oferece uma alternativa valiosa às bolsas formais para determinados produtos financeiros e participantes. Embora ofereça maior flexibilidade e privacidade, a ausência de uma bolsa central e o nível mais alto de risco de contraparte significa que os participantes devem considerar cuidadosamente suas estratégias de gerenciamento de risco ao negociar no mercado OTC.

É importante procurar o conselho de um profissional financeiro antes de se envolver na negociação OTC para garantir que você entenda os benefícios e riscos envolvidos.