A Dive into Liquidity: Basic Terms, Types, and Calculations

Os investidores consideram a liquidez como um fator essencial que mostra se devem ou não comprar/vender determinados ativos. Vamos aprofundar esta noção para compreender melhor a sua importância.

Qual é o significado de liquidez?

Em termos simples, a liquidez mostra se é possível comprar e vender um ativo pelo seu preço de mercado. O dinheiro tem liquidez absoluta, servindo como referência para outros instrumentos financeiros – os detentores de moedas fiat podem trocá-las por outras moedas ou por bens/serviços.

Na hierarquia da liquidez, os ativos podem ter uma liquidez diferente em geral ou dentro de uma classe. Por exemplo, as ações são mais líquidas do que os bens imobiliários, comparando duas classes; entretanto, uma linda casa pertencente a Donald Trump é mais líquida do que as ações de uma empresa em tempos difíceis.

A noção de liquidez está agrupada em duas subcategorias chave: liquidez de mercado e liquidez contabilística. O que significam estas subcategorias?

Liquidez do mercado (ML)

A liquidez do mercado refere-se à forma como um determinado mercado é procurado entre compradores e vendedores. Imaginemos a situação em que um proprietário de uma obra-prima de arte quer trocá-la por um carro. Tais transacções” são possíveis, mas não comuns; é por isso que o mercado é ilíquido. Pelo contrário, os investidores estão interessados em comprar e vender ações, imobiliário, criptomoedas, e esses mercados são suficientemente líquidos.

O ML depende diretamente dos spreads. Quanto mais baixos forem os spreads, mais líquidos serão os mercados. Por exemplo, um investidor quer comprar Bitcoin por $60 000, e um detentor da criptomoeda está disposto a vender 1 BTC por este preço; é por isso que um spread, a diferença entre a oferta e a procura) é 0, o que torna um mercado altamente líquido.

Quando se fala de outros ativos como mercadorias, derivados, ações, etc., a liquidez do mercado é afetada por muitos fatores: a dimensão do mercado, os volumes de negociação, o número de plataformas disponíveis para comprar e vender ativos, etc.

Liquidez contabilística (AL)

A Liquidez contabilística é um termo que se refere às empresas e à sua possibilidade de pagar as dívidas correntes.

Do ponto de vista dos investimentos, a AL tem em consideração os ativos líquidos e os passivos e obrigações correntes de uma empresa a vencer no prazo de 12 meses. A liquidez contabilística é geralmente medida por diferentes fórmulas, incluindo o Current Ratio, Quick Ratio, Acid-Test Ratio, e Cash Ratio. O que significam estas fórmulas?

O Current Ratio é a forma mais simples de avaliar a situação financeira de uma empresa, uma vez que a fórmula divide os ativos líquidos correntes por passivos e obrigações.

O Quick Ratio tem em conta a tesouraria da empresa, equivalentes de caixa, investimentos a curto prazo, e contas a receber para compreender a situação financeira do outro lado. O Acid-Test Ratio subtrai os inventários e custos pré-pagos do ativo circulante.

Quanto ao índice Cash Ratio, a fórmula divide apenas caixa + equivalentes pelas obrigações e passivos de uma empresa.

As fórmulas aqui dadas permitem aos investidores compreender a AL de uma empresa para a avaliar de forma justa, considerando a interligação entre os ativos e os passivos.

Exemplos de liquidez do mercado

Quando se fala de investimentos, os ativos não são igualmente líquidos dentro de uma determinada categoria. Por exemplo, uma ação é mais líquida do que outros representantes desta classe. A mesma situação acontece em outros mercados. Vamos ver em detalhe a liquidez de diferentes classes para compreender como calcular a liquidez para FX, ações, criptomoedas, ETFs, e outros instrumentos financeiros.

Liquidez Forex

A noção de Liquidez Forex é uma questão bastante controversa, uma vez que o dinheiro é considerado como o ativo com maior liquidez. Por outro lado, alguns pares de negociação tornam-se mais líquidos do que outros. Quanto aos operadores, o mercado funciona como contratos CFD; é por isso que os utilizadores não são obrigados a comprar ativos subjacentes. Quando compram uma moeda, outra moeda é automaticamente vendida (por exemplo, CHF/USD).

A liquidez é fornecida pelos agentes de mercado (grandes bancos, fundos de capital de risco, fundos de investimento, etc.) mas as empresas de corretagem Forex não podem trabalhar diretamente com esses agentes. Isto significa que os fornecedores de liquidez são necessários. As sociedades de corretagem são empresas que ligam os corretores a agrupamentos de liquidez e tornam possível às sociedades de corretagem executar a oferta dos clientes e pedir ordens instantaneamente.

Liquidez de criptomoedas

As moedas digitais estabelecem constantemente novos recordes, e a capitalização do mercado das criptomoedas subiu acima do nível de 2,5 mil milhões de dólares. Mais de 300 milhões de pessoas detêm bens digitais a nível mundial, e com a acessibilidade crescente das criptomoedas, a audiência está a aumentar. Ao mergulhar no mercado das criptomoedas, a liquidez está presente em várias faces:

Liquidez dos ativos. Algumas moedas criptomoedas são mais líquidas do que outros ativos digitais. Calcular a liquidez de um ativo com a ajuda do preço de uma criptomoeda e o seu volume em 24h. Por exemplo, a liquidez do Cardano (1 056 751 501 ADA por 24 horas) é superior à liquidez da Bitcoin (464 309 BTC).

Liquidez da bolsa. Quando uma nova plataforma de negociação chega ao mercado, os operadores concentram-se nos seus volumes de negociação de 24h. Quanto maiores forem os volumes – melhor. Para as plataformas recém-chegadas, isso torna-se um problema. Os agregadores de liquidez ajudam os empresários principiantes a ligar as suas bolsas a agrupamentos de liquidez onde se realizam outras bolsas de criptomoedas. Como tal, os volumes de negociação de várias plataformas são reunidos e exibidos para cada bolsa de criptomoedas.

Liquidez das ações

O mercado de ações tem muito em comum com a liquidez dos ativos digitais, já que uma ação é mais líquida do que a outra. Diversos fatores influenciam a sua liquidez, incluindo o interesse dos investidores, a reputação e os objetivos de uma empresa, etc.

Por exemplo, as ações da Apple (AAPL) são altamente líquidas com um volume de negociação diário de 58,8 milhões de dólares; ao mesmo tempo, as ações da Intel Corporation (INTC) são negociadas por 109,97 milhões de dólares em 24 horas. Eventualmente, as ações da Intel são mais líquidas do que as da Apple, apesar de ser a Apple a liderar o mercado, de acordo com a capitalização do mercado.

Ao falamos sobre a liquidez das ações, precisamos de dizer algumas palavras sobre a liquidez do ETF, uma vez que as ações dos fundos ETF são negociadas em bolsas. No entanto, existem algumas diferenças quando comparado com as ações:

Se as ações ETF são muito solicitadas, são emitidas algumas ações adicionais para o mercado. Os investidores podem concentrar-se nos seus volumes de negociação, mas o índice não é crucial.

A liquidez do ETF depende principalmente dos ativos subjacentes (criptomoedas, metais, ações, etc.).

Porque é que a liquidez é a principal caraterística dos investidores?

Os investidores que vão comprar alguns ativos precisam de ter em conta a liquidez, pois esta noção mostra se seria possível comprar ativos pelos respetivos preços de mercado ou convertê-los em outros ativos. Invista o seu dinheiro em ativos líquidos, uma vez que os mercados ilíquidos são considerados os que apresentam os maiores riscos.

A B2Broker, um fornecedor de liquidez para instrumentos financeiros chave

Quanto às empresas de corretagem, às bolsas de criptomoedas, ETFs, e outros intervenientes onde investidores/operadores compram e vendem ativos, a liquidez está entre os fatores cruciais do ponto de vista da sua oportunidade de ultrapassar os concorrentes. A B2Broker é uma empresa que fornece acesso aos maiores agrupamentos de liquidez para corretores Forex e de criptomoedas, bolsas, e outras empresas.