Fornecedor de liquidez vs Criador de mercado: Principais diferenças
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O sector cambial tem sido a força vital do comércio mundial desde a criação dos mercados mundiais. Atualmente, todas as empresas locais e internacionais dependem da solidez, do crescimento e da saúde geral do mercado cambial. Investidores, comerciantes, empresas e até mesmo governos inteiros podem funcionar adequadamente porque o mercado cambial funciona sem problemas.
Neste domínio, é crucial distinguir o papel de um Prestador de Liquidez do de um Criador de Mercado, uma vez que ambos são fundamentais para a vitalidade e eficiência do sector.
Principais conclusões
- Os fornecedores de liquidez são instituições que acumulam fundos e os distribuem no mercado cambial para preencher as lacunas da procura.
- Os criadores de mercado prestam serviços semelhantes, mas utilizam principalmente os seus fundos substanciais para comprar e vender grandes volumes de divisas.
- Os LPs e os MMs têm algumas diferenças fundamentais, mas ambos são instituições essenciais para o crescimento e a estabilidade do mercado cambial.
Definindo o conceito de liquidez
Para entender o funcionamento interno de ambos os tipos de empresas forex, é crucial primeiro entender o conceito de liquidez subjacente. A liquidez é de longe a métrica mais crítica no campo do forex. Determina a atividade, o crescimento e a rentabilidade de toda a indústria. A liquidez no forex também garante que os comerciantes recebam as melhores ofertas possíveis sem ter que esperar ou sacrificar as cotações de preços desejadas.
Embora alguns sectores de forex sejam inerentemente líquidos, incluindo o euro, a libra esterlina e o dólar americano, outros podem ter um tempo mais rigoroso para desenvolver organicamente uma ampla oferta e procura. Além disso, numerosos factores políticos, económicos e internacionais podem afetar este intrincado equilíbrio. Neste caso, alguns sectores do mercado cambial podem sofrer quedas, lutando para alcançar ofertas de cotações de preços justas e sangrando a sua base de comerciantes.
A perda dos níveis ideais de liquidez é um desenvolvimento significativo para qualquer sector ou nicho e deve ser abordado pouco antes de a moeda em questão sofrer problemas significativos de preços e inflação. Assim, os mercados modernos criaram um sector empresarial inteiramente novo que lida com este problema.
Tanto os fornecedores de liquidez como os criadores de mercado fornecem fontes de liquidez a vários sectores forex, incluindo regiões locais e internacionais. Essas empresas desempenham um papel vital no crescimento a longo prazo do cenário forex, garantindo que várias moedas não sofram de inflação paralisante devido a obstáculos e desafios criados artificialmente.
Compreender os fornecedores de liquidez
Os fornecedores de liquidez (LPs) são empresas que se especializam exclusivamente no fornecimento de liquidez aos intervenientes no mercado cambial. Os LPs representam um nicho mais restrito de criadores de mercado, pelo que a maioria do público em geral vê estas organizações como sinónimos. No entanto, os LPs têm um foco muito mais restrito.
As PLP dividem-se em duas categorias principais – nível 1 e nível 2. Os dois tipos são essencialmente separados pelas suas capacidades e âmbitos institucionais. Os LPs de nível 1 são, de longe, as maiores organizações neste nicho, capazes de fornecer ao sector volumes maciços de liquidez. Um LP de nível 1 pode, por si só, afetar a estabilidade dos preços das moedas menores no mercado com a sua capacidade de comprar e vender quantidades substanciais em períodos curtos.
LPs de Nível 1 e Nível 2: Qual é a diferença?
Os fornecedores de liquidez de nível 1 também são frequentemente criadores de mercado, uma vez que representam instituições financeiras líderes do sector. Dispõem dos recursos necessários para ter um impacto fundamental no mercado devido ao seu alcance internacional e às reservas de elevada liquidez provenientes de outras actividades bancárias.
Por outro lado, os LPs de nível 2 são uma adição mais recente à equação. A revolução digital do século XXI permitiu que as pequenas e médias empresas competissem com os gigantes estabelecidos e de capital intensivo do sector. Hoje em dia, mesmo as empresas mais pequenas podem, teoricamente, tornar-se corretores, oferecer serviços bancários, criar lojas de comércio eletrónico e muito mais. Anteriormente, nenhuma destas actividades era sequer acessível a empresas com orçamentos limitados. Os LPs de nível 2 são um excelente exemplo de disrupção digital, permitindo que empresas mais pequenas façam a ligação entre os LPs de nível 1 e o mercado forex em geral.
Os LPs de nível 2 fornecem níveis menores de financiamento para corretores, traders e investidores adequadamente menores. Em vez de possuírem diretamente os fundos líquidos necessários, os LPs de nível 2 criam pools de liquidez negociando com vários grandes bancos, investidores privados e fundos de cobertura. Fornecem fundos a plataformas de câmbio digital em forex ou, por vezes, criam as suas próprias plataformas para maximizar os seus lucros.
Quem são os criadores de mercado?
Conversamente, os criadores de mercado (MMs) realizam as mesmas operações no mercado cambial, principalmente para seu benefício. Os MMs são extensos participantes do mercado que têm o poder de impactar setores inteiros ou regiões soberanas no forex.
Instituições como a JP Morgan e a Goldman Sachs são exemplos perfeitos dos MMs de nível mais elevado, uma vez que influenciam simultaneamente numerosos sectores. Estas empresas colossais trabalham em estreita colaboração com bancos federais e internacionais para controlar as taxas de juro, os rácios de emparelhamento de moedas, os spreads, etc.
Estas organizações maciças utilizam as suas amplas reservas de dinheiro para manipular o mercado de muitas formas. Embora a sua presença seja sobretudo positiva, controlando os preços da moeda contra a inflação, a deflação ou quaisquer outros movimentos adversos, estes actores dominantes podem, por vezes, cometer erros significativos. Neste caso, os efeitos negativos são amplificados, uma vez que as entidades MM possuem volumes de divisas significativamente maiores do que qualquer outra instituição a nível mundial.
Os MMs também são conhecidos por operar em vários setores, agregando seus recursos para produzir uma sinergia intersetorial e consistência entre os mercados. Por exemplo, o recente aumento da criação de mercado em criptografia motivou grandes bancos a investir neste sector, produzindo preços ligeiramente mais consistentes entre as indústrias de forex e criptografia.
Assim, a criação de mercado em forex é um processo complexo que envolve numerosas variáveis e KPIs. Estas organizações utilizam largamente o mercado cambial em seu benefício, obtendo retornos maciços sob a forma de spreads no mercado aberto.
No entanto, também têm de controlar rigorosamente as variações de preços, fornecer moedas que têm problemas de liquidez a curto prazo e manter os intervalos de spread, as taxas de juro e o equilíbrio geral do mercado. Os MMs são a própria definição da frase – “com grande poder vem grande responsabilidade”.
Provedor de liquidez vs Formador de mercado: Porque é que o mercado Forex precisa de ambos?
Embora os MMs forneçam uma gama mais ampla de serviços e os LPs sejam muito mais especializados, ambas as instituições são insubstituíveis para o crescimento e o desenvolvimento a longo prazo do sector cambial. Os fornecedores de liquidez de primeira linha em todo o mundo garantem que este mercado não se afunda com as condições que mudam frequentemente.
Embora o princípio do mercado livre seja principalmente positivo para o mercado global, algumas crises acontecem fora da procura pura do mercado e das mudanças de oferta. Em alguns casos, o mercado cambial lida com tensões políticas, desastres naturais, mudanças sociais e outros eventos que não devem ser vistos como um curso normal das actividades do mercado.
Nesses casos, é vital fornecer ampla liquidez para estabilizar os preços e garantir que as moedas saudáveis não sofram choques temporários no sistema. Neste caso, os LPs e MMs são a primeira linha de defesa, fornecendo fundos onde e quando necessário. Este sistema mutuamente benéfico permite que a economia forex moderna prospere apesar dos solavancos ocasionais na estrada.
Pensamentos finais
Embora os LPs e os MMs forneçam liquidez de formas diferentes e tenham missões distintas no mercado, ambos são actores críticos no grande esquema da paisagem forex. Desde assegurar a estabilidade dos preços até ao controlo dos spreads e evitar o pânico dos investidores, estas instituições são engrenagens fundamentais na máquina global de forex. Portanto, no debate entre o Provedor de Liquidez e o Formador de Mercado, é claro que a indústria cambial depende de ambos para navegar e mitigar os desafios do mercado.
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