O Que são Futuros e Como Funcionam?

Hoje em dia, a negociação eletrônica vem recebendo grande influência da tecnologia da informação, impactando o desenvolvimento gradual de todos os tipos de mercados financeiros e, consequentemente, abrindo um leque de oportunidades de obter ganhos de capital. Entre a enorme variedade de métodos e instrumentos de negociação, independentemente do mercado, um dos mais populares são os contratos futuros, que diversificam a estratégia de negociação e aumentam significativamente o valor do investimento inicial com uma abordagem competente. 

Neste artigo, vamos abordar o que são contratos futuros, seus tipos, vantagens e desvantagens e sua diferença em relação a outros instrumentos do mercado de derivativos, como opções, contratos a termo e swaps.

O Que são Futuros?

Um contrato futuro é um contrato de câmbio padrão para a venda e compra de um ativo negociado em bolsa após um determinado período no futuro a um preço definido pelas partes da transação no momento de sua conclusão. Esse processo de fixação de preços no mercado de câmbio livre ocorre por meio de sistema eletrônico ou no pregão de mercados organizados de commodities por meio de leilão aberto. Todos os termos do contrato são padronizados, exceto o preço, que é definido na bolsa por meio da relação entre a oferta da mercadoria (“ask”, o preço de venda) e a demanda pela commodity (“bid”, o preço de compra ).

Ao contrário de ações e títulos, que surgiram devido às necessidades imediatas do processo de reprodução, o surgimento de derivativos (entre os quais o mais popular são os contratos futuros) é causado pela necessidade de redistribuir os riscos de preço. Sua principal função econômica é fornecer aos atores econômicos um mecanismo de cobertura (hedge), ou seja, para asseugrar contra mudanças adversas de preços dos ativos negociados no mercado de capitais.

O ativo subjacente ou derivados dos contratos futuros, pode ser uma extensa lista de ativos: (commodities agrícolas, recursos naturais (petróleo, cobre, ouro), moedas estrangeiras, títulos, taxas de juros, índices, etc.). Por exemplo, um futuro de grãos é um instrumento financeiro derivativo de troca que implica uma obrigação de um vendedor ou comprador de transferir dinheiro periodicamente para a câmara de compensação da bolsa, dependendo das mudanças no preço de mercado de grãos (um ativo) ou uma obrigação de entregar grãos em um período especificado. Essa abordagem já leva em consideração as especifidades tecnológicas da circulação de contratos futuros. 

De acordo com os dados estatísticos da FIA – a organização de negociação global para futuros, o mercado de ações é o grupo mais popular de instrumentos financeiros para negociação de futuros nos últimos anos.

Os Tipos Mais Comuns de Contratos Futuros

Atualmente, a negociação de contratos futuros, apesar de sua breve história, tem ampla aplicação em vários mercados, sendo o mais popular o mercado de criptomoedas. No entanto, vale a pena notar que, com uma estratégia bem desenvolvida, é possível negociar contratos futuros com igual sucesso em qualquer mercado.

Antes de considerar os principais tipos de contratos futuros, é necessário mencionar que hoje existem apenas 2 grupos de contratos futuros com os quais você pode trabalhar em diferentes mercados: commodities e financeiro.

Contratos Futuros de Commodities

Os futuros de commodities surgiram primeiro, porque foram originalmente usados ​​por produtores e compradores para negociar a entrega de uma commodity física, por exemplo, após uma colheita. Nesse caso, ambas as partes tinham certeza de que receberiam a mercadoria em troca de um valor predeterminado no momento da efetivação do contrato.

Este grupo de instrumentos financeiros para negociação com contratos futuros inclui uma lista muito ampla de todos os tipos de bens físicos, como, por exemplo:

Metais Ferrosos e Não Ferrosos

Os futuros de metais ferros e não ferrosos são agora um dos contratos mais populares no grupo de futuros de commodities. Dentre a grande variedade de metais existentes, alumínio, zinco, cobre, estanho, chumbo e níquel, são de grande valor entre os representantes do grupo dos metais não ferrosos. Falando em metais ferrosos, um dos instrumentos mais lucrativos para negociação de futuros é o aço, que é muito procurado devido à sua praticidade e inúmeras vantagens.

Produtos Agrícolas

A agricultura é um setor estrategicamente importante porque todas as flutuações nos mercados agrícolas impactam os preços nos mercados alimentícios. O potencial da agricultura é excelente. É necessário resolver os seus problemas para construir uma economia em crescimento com sucesso, onde a agricultura desempenhe um papel preponderante e tenha uma participação significativa nas exportações nacionais. As commodities mais populares para negociação de contratos futuros são trigo, milho, aveia, grãos, centeio, etc.

Produtos de Energia

Os contratos futuros de energia são instrumentos de negociação derivativos cujos ativos subjacentes são combustíveis fósseis, combustíveis para motores ou eletricidade. Os contratos futuros de energia melhoram o sistema de distribuição de petróleo e contribuem para a precificação do petróleo no mercado internacional. Eles podem ser emitidos para qualquer mês de entrega com até sete anos de antecedência, mas a maioria dos contratos futuros tem prazos de 24 a 36 meses. Os principais mercados financeiros para o petróleo são as bolsas internacionais de petróleo, como a New York Mercantile Exchange.

Metais preciosos

Enquanto os ações de mineração de ouro são investimentos indiretos em metais preciosos, os contratos futuros são investimentos diretos. Não surpreendentemente, o preço de tal contrato depende diretamente do valor do ativo subjacente. O ativo subjacente pode ser qualquer coisa, mas, neste caso, são os metais preciosos, sendo os mais populares ouro, prata, paládio e platina, cujo valor intríseco sempre atraiu muitos investidores.

Contratos de Futuros Financeiros

Os futuros de commodities continuaram sendo o principal tipo de contratos futuros até o início dos anos 1970. Em 1972, os futuros financeiros pareciam proteger contra as condições voláteis do mercado financeiro global. Atualmente, os futuros financeiros representam a maior parte do volume de negociação do mercado de futuros. Os futuros financeiros são divididos nos seguintes tipos de instrumentos de negociação.

Ações

Apesar da liquidez relativamente baixa dos títulos em comparação com o mercado de criptomoedas e Forex, o mercado de ações tornou-se um dos mais populares devido à grande variedade de instrumentos financeiros negociados e aos bons percentuais de lucro. A liquidez do mercado de ações ajuda a negociar futuros sobre elas sem o medo de que o ativo subjacente não seja entregue após o prazo de vencimento do contrato. Muitas ações possuem alta demanda entre os traders de futuros, por isso é necessário analisá-las para selecioná-las de forma adequada.

Moedas

Um contrato futuro de moeda é um acordo legal entre o vendedor e o comprador para comprar ou vender uma determinada moeda a preço e data específica no futuro. Este método de negociação financeira é frequentemente usado como cobertura contra os riscos associados a mudanças nas taxas dos câmbios internacionais. A maioria dos futuros de moeda são negociados na Chicago Mercantile Exchange (membro do CME Group). O ativo subjacente dos futuros de moeda é sempre a taxa de câmbio.

Índices

O ativo subjacente nos contratos futuros de índices de ações é um índice de ações baseado nos preços e na capitalização de mercado de suas empresas constituintes. Todos os futuros de índice são contratos de liquidação, o que significa que não há entrega real de ativos. Esses contratos geralmente são  comprados para criar uma carteira diversificada de títulos porque os futuros de índices podem reduzir o risco de quedas do mercado.

Criptomoedas

Os futuros de criptomoeda são um acordo entre duas contrapartes para comprar e vender uma quantidade específica de uma criptomoeda subjacente a um preço futuro específico de uma data e hora específicas. 

Os futuros de criptomoeda permitem que os investidores especulem sobre o valor futuro de uma criptomoeda. Por exemplo, os participantes podem abrir uma posição longa (comprada) apostando em um aumento de preço ou uma posição curta (venda) se esperarem uma queda no valor do ativo subjacente (criptomoeda).

Uma das vantagens mais essenciais dos futuros de criptomoeda é a alavancagem. Com alavancagem, os traders podem aumentar a eficiência do capital porque ficam livres de ter que investir todo o capital que desejam negociar.

Taxas de Juros

Os futuros de taxa de juros são contratos de liquidação. O instrumento de juros nele incluído é o ativo subjacente. A dinâmica dos futuros de taxa de juros se correlaciona com a dinâmica do dólar americano. Os futuros de taxas de juros são frequentemente avaliações dos participantes do mercado sobre as tendências das taxas. Por exemplo, quando os preços futuros sobem, os participantes do mercado ficam mais otimistas ao perceberem o dólar americano como moeda de financiamento.

Vantagens e Desvantagens da Negociação de Contratos Futuros

A negociação de contratos futuros é considerada um dos métodos mais populares de aumento de capital por um motivo. Como qualquer outro método de negociação, tem suas peculiaridades, vantagens e desvantagens, que determinam a conveniência de seu uso em comparação com outros instrumentos e métodos de negociação. Vamos considerar os principais pontos fortes e as fraquezas dos contratos futuros, independentemente do seu tipo.

Vantagens da Negociação de Contratos Futuros

Para começar, vejamos as principais vantagens da negociação de contratos futuros.

Alavancagem

Os contratos futuros são conhecidos por aumentar volume do capital de negociação do investidor, o permitindo criar posições maiores do que o seu próprio capital permitiria. A negociação de criptoativos é o tipo mais popular, onde os contratos futuros são usados ​​com mais frequência. Dependendo do instrumento financeiro, o retorno sobre os resultados da negociação pode chegar a centenas ou até milhares de por cento, dependendo de certos parâmetros, como a margem inicial, o nível de alavancagem e o modo de negociação, seja ele longo ou curto.

Taxas Baixas

Em comparação com a compra de ações ordinárias, títulos ou outros instrumentos de negociação semelhantes, a negociação de contratos futuros não cobra altas comissões. Em regra, cada contrato não ultrapassa alguns centavos de valor. Porém, vale ressaltar que no caso de negociação de futuros de cripto, por exemplo, a exchange cobra um percentual adicional por hora de alavancagem de recursos, que, via de regra, também não é tão alto.

Cobertura de Risco

A cobertura de hedge ou cobertura de risco, é a venda de contratos futuros para reduzir os riscos quando o preço dos ativos subjacentes flutuaa. O hedge de risco com essa ferramenta funcionada da seguinte forma: o investidor abre uma posição no mercado futuro e compensa essa posição com uma operação oposta no mercado à vista. Isso permite que os riscos com as altas volatilidades do mercado no curto prazo sejam compensados. Os participantes do contrato recebem o valor desejado dentro do prazo exigido, permitindo que eles planejem suas atividades de negociação.

Posições Curtas

No mercado de ações, ao abrir uma posição curta, posição de venda ou venda a descoberto, significa pegar algumas ações emprestadas de uma corretora para vendê-las no futuro e obter lucro com a diferença de preço. As corretoras também cobram juros pelo empréstimo de títulos. Com os futuros é diferente: eles não existem no mundo material – são apenas acordos. Portanto, comprar ou vender futuros simplesmente mostra sua posição; não há necessidade de pedir ativos emprestados a ninguém.

Desvantagens da Negociação de Contratos Futuros

Agora vamos às principais desvantagens inerentes à negociação de contratos futuros.

Risco de Perdas com Negociação de Alavancagem

Apesar de a utilização da alavancagem ser uma vantagem inegável, uma vez que permite multiplicar muitas vezes os fundos inicialmente investidos, que podem ser reinvestidos posteriormente, este instrumento também comporta riscos extremamente elevados. O nível de risco aumenta na proporção direta do nível de alavancagem e inversamente proporcional ao montante de recursos investidos. É preciso redobrar a atenção à este ponto em especial, para evitar liquidações de posições e ocorrência perdas expressivas.

Incapacidade de Evitar Perdas Temporárias

Considerando a compra de ações ou títulos clássicos, as perdas temporárias são aquelas perdas que aparecem no momento em que o preço do ativo disponível torna-se inferior ao seu preço de compra. Nesse caso, quando a tendência se inverter e o preço do ativo aumentar, as perdas serão reembolsadas. Infelizmente, com contratos futuros, independentemente do tipo ou mercado, esse cenário não é possível e eventuais perdas ou ganhos surgem apenas no momento da liquidação e venda do contrato.

Risco de Alterações no Valor da Garantia

Esse risco pode ser descrito como consequência do uso indevido e desproporcinal de alavancagem. Conforme mencionado acima, quanto maior a alavancagem utilizada, maior o risco de perda de recursos devido à liquidação de uma posição aberta em um contrato futuro. Se o preço de mercado do ativo estiver muito próximo do preço de liquidação, a exchange ou corretora recomenda o depósito de fundos adicionais para manter a posição aberta pelo maior tempo possível. Em regra, se a posição for liquidada, este processo é acompanhado por um zeramento completo do depósito de margem do trader, o que requer um novo depósito para abrir novas posições.

Prazo de Vencimento Limitado

O vencimento dos contratos futuros é a data em que a exchange cumpre as obrigações sob um contrato futuro entre compradores e vendedores, e os contratos futuros expiram e são removidos de negociação na exchange. O mecanismo de vencimento depende do tipo de futuro e, via de regra, é um período com um determinado número de dias após o qual o contrato é fechado ao preço de mercado na data de vencimento. A exceção neste caso é o mercado de criptomoedas, que oferece contratos de de futuros perpétuos para negociação.

Futuros, Opções, Mercado a Termo e Swaps: Qual é a Diferença?

Hoje, no mundo das finanças, um equilíbrio entre bom lucro e um nível moderado de risco desempenha um papel importante. Dentre todas as classes ou variedades de ativos financeiros, os investidores prestam atenção especial à categoria de métodos de negociação de alto risco, que podem proporcionar condições ótimas para a obtenção de lucros significativos se a alavancagem for bem gerenciada. Esta classe é chamada de derivativos e inclui futuros, opções, contratos a termo e swaps. Vamos abordar cada um deles com mais detalhes abaixo.

Futuros

Um contrato futuro é um contrato estabelecido entre duas partes, onde ambas concordam em comprar e vender um ativo específico em uma determinada quantidade, a um preço predeterminado em uma data específica no futuro.

Os contratos futuros são quantidades de várias commodities, moedas e índices, oferecendo aos traders uma ampla gama de commodities para negociar. Os negociadores podem comprar ou vender contratos futuros sempre que o mercado estiver aberto. Os futuros não têm restrições no day trading como o mercado de ações, outro famoso mercado de day trading.

Opções

Uma opção é um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente a um preço estabelecido dentro de um determinado período. O investidor pode usá-lo para proteger seus fundos caso o preço de mercado se mova em direção oposta, ou seja, para protegê-los e obter lucro, independentemente da direção que os mercados tomem.

O comprador da opção obtém o direito de resgatar ou vender o ativo, mas não pode exercer esse direito e fechar a operação até o final do prazo do contrato. Como o comprador não precisa concluir a transação, na pior das hipóteses, o comprador só pode perder o valor da opção. No entanto, o vendedor da opção é obrigado a executá-la mediante solicitação, se esta for recebida antes do vencimento do contrato.

Contrato a Termo

Um contrato a termo é quando os compradores e vendedores concordam em negociar um ativo de e quantidade em uma determinada data futura. A obrigação de uma das partes no contrato é transferir valores mobiliários, moedas ou outros ativos que o ativo subjacente à propriedade da outra parte, não antes do terceiro dia após a data de vencimento e liquidação do contrato. A obrigação da outra parte é aceitar e pagar por esse ativo subjacente. Em regra, o contrato a termo não contém a obrigação das partes ou da parte contratual de pagar valores em função de mudanças nos preços (valores) do ativo objeto durante o período do contrato, e (ou) da ocorrência de uma circunstância que impacte o valor do ativo subjacente.

Swaps

Contratos de swap são vendas simultâneas, por exemplo, de moeda estrangeira em valores aproximadamente iguais, sujeitas a liquidação em datas diferentes. Os swaps utilizam mecanismos de compra ou venda de moeda uma estrangeira na data mais próxima com uma operação simultânea de contraparte por um período específico. As transações de swap eliminam quase completamente o risco cambial.

Todos os métodos de negociação de derivativos têm seus prós e contras, bem como características distintas que os tornam únicos. Para facilitar a compreensão e decisão de método é o mais adequado para você, veja a tabela resumida abaixo.

Conclusão

Em suma, é necessário ressaltar que futuros, um dos métodos de negociação dentro do grupo de instrumentos de negociação de derivativos, são uma ferramenta poderosa para aumentar o capital de traders iniciantes e profissionais. Independentemente do nível de conhecimento e experiência em negociação nos mercados financeiros, é fundamental lembrar que este é um instrumento bastante arriscado, cujo manuseio incorreto pode trazer causar perdas expressivas e até a perda total de capital.