Как Продать Акции Частной Компании?
Статьи
Торговля акциями — одна из старейших форм финансовой торговли в бизнесе, при которой трейдеры могут покупать и продавать акции компаний. Однако акции частных компаний рассматриваются иначе, чем акции публичных компаний. Акции частных компаний не представлены на таких известных биржах, как NYSE или LSE, и менее распространены, чем публичные акции. Продажа акций частных компаний в определенной степени сложна и связана с рядом соображений.
Хорошая новость заключается в том, что продать частные акции можно, но для этого требуется другой путь, о котором мы расскажем далее.
Основные выводы
- Частные акции не обращаются на вторичных рынках, как акции публичных компаний. Вместо этого они продаются инвесторам в частном порядке.
- Частные компании могут выпускать и продавать акции для привлечения средств через бизнес-ангелов, венчурных капиталистов, программы акселераторов и другие методы привлечения средств для увеличения операционного денежного потока.
- Сотрудники, владеющие акциями частных компаний, могут продавать их обратно в компанию или за ее пределы инвесторам и учреждениям.
- Частным компаниям не нужно соблюдать требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США и раскрывать свою отчетность, как публичным компаниям.
Saudi Aramco (нефтяная компания) является рекордсменом по крупнейшему IPO за все время: в 2019 году в результате выхода на биржу было привлечено 25,5 млрд долл.
Что Такое Частные Акции?
Акции являются частью общей стоимости компании и капитала, а их ценовые показатели отражают деятельность компании. Компании начинаются как частные предприятия с частными акциями, а затем объявляют о них публике и торгуют акциями на вторичных рынках и биржах.
Однако, в отличие от публичных компаний, частные акции не обращаются на вторичных рынках, и розничные торговцы не могут покупать частные акции. Компании могут выпускать частные акции для привлечения средств, привлечения инвесторов или в рамках внутренней программы акционеров.
Кроме того, поскольку частные акции не являются публично торгуемыми, они не нуждаются в соблюдении требований Комиссии по ценным бумагам и биржам. Поэтому торговать частными акциями могут только институциональные инвесторы и фирмы.
Частные и Государственные Акции
Частные компании выпускают небольшое количество акций по сравнению с компаниями, акции которых котируются на бирже. Поэтому цена их акций не так сильно колеблется и изменяется только в зависимости от результатов деятельности компании и ее оборотов.
Кроме того, государственные корпорации выпускают большое количество акций, которыми владеют многочисленные частные лица и организации. Поэтому цена их акций изменяется в зависимости от факторов спроса и предложения, а также от корпоративной оценки и отчетности.
Кроме того, публичные акции можно найти на вторичных рынках и биржах, в то время как частные акции торгуются в частном порядке.
Для того чтобы купить акции частной компании, трейдер или компания должны быть аккредитованы SEC и соответствовать определенным требованиям, касающимся чистой стоимости и источника дохода. Эти условия могут включать в себя наличие чистой прибыли в размере 200 000 долл. и работу в финансовой сфере.
Зачем Продавать акции Частной Компании?
Частная компания может выставить свои акции на продажу по нескольким причинам. Стартапы и новые компании, как правило, предлагают свои акции инвесторам, учреждениям и финансовым фирмам в рамках усилий по сбору средств.
Небольшие компании обычно имеют ограниченные ресурсы и полагаются на кампании по сбору средств, чтобы генерировать ликвидность и продолжать оплачивать бизнес-операции. зарплаты и рабочее программное обеспечение.
Кроме того, частные компании могут предлагать свои акции партнерам в качестве залога, привлекая стратегическое партнерство, которое повышает их производительность и прибыль в обмен на акции частных компаний.
Акции частных компаний также можно использовать в программах лояльности к трудоустройству или программах долевого участия, удерживая сотрудников и мотивируя их, предлагая часть капитала компании.
Может ли Чстная Компания Продавать Акции Населению?
Частные компании не могут продавать свои акции на вторичных рынках и биржах, как государственные компании. Вы вряд ли найдете акции частной компании на фондовой бирже.
Частным корпорациям не нужно соответствовать требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Поэтому они не котируются на фондовых биржах и не обязаны раскрывать свои отчеты и финансовую отчетность для общественности, в отличие от публичных компаний, которые обязаны регулярно публиковать свои отчеты.
Как Продать Акции Частной Компании
Частные акции можно покупать и продавать, но не так легко, как публичные. Однако если компания решит выйти на биржу и продать свои акции на вторичном рынке, или сотрудник захочет продать свой капитал, существует несколько способов сделать это.
Публичная Продажа
Компания может стать публичной и соблюдать требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США, проведя процесс IPO и опубликовать свои акции для широкой публики. Продажа акций на фондовой бирже помогает компаниям привлечь больше средств и повысить осведомленность о своем бизнесе, особенно если они преуспевают как частная организация и хотят расширить свое признание и сосредоточиться на долгосрочной перспективе.
Компании также становятся публичными, чтобы привлечь больше средств от большего числа инвесторов и трейдеров на различных фондовых биржах и торговых площадках. Однако этот шаг требует полного соблюдения нормативных требований, включая периодические отчеты об их работе и финансах.
Частные Инвесторы
Частные компании могут продавать свои акции индивидуальным или институциональным трейдерам. Продажа акций частным инвесторам может быть выгодна, поскольку не требуется соблюдения требований SEC, и частные корпорации могут привлекать инвесторов-ангелов, фонды, акселераторы и другие способы привлечения средств.
Независимые инвесторы и предприниматели также могут быть заинтересованы в покупке акций частной корпорации, и они могут стать ценным источником средств для частных компаний.
Сотрудники
Разделение акционерного капитала компании между сотрудниками становится все более распространенным методом привлечения и удержания персонала. Поскольку небольшие компании и стартапы ограничены в средствах, они используют этот подход в качестве компенсации своим сотрудникам.
Акции также могут предлагаться сотрудникам в качестве части системы премирования, чтобы сотрудники оставались в компании, надеясь, что компания будет развиваться и цена акций будет расти.
Программы Обратного Выкупа
Компании, предлагающие акции своим сотрудникам, могут предлагать систему обратного выкупа, при которой компания выкупает акции у сотрудников.
Сотрудники могут использовать эту возможность для денежного вознаграждения. Однако такой подход встречается довольно редко, поскольку компании в основном предлагают эти акции из-за нехватки денег.
Нюансы Продажи Частных Акций
Частные акции рассматриваются иначе, чем публичные, поскольку они не так распространены, как публичные, где любой желающий может приобрести любую акцию на вторичных рынках. Поэтому необходимо учитывать некоторые факторы.
Акции до Провдения Процесса IPO
Частные компании и стартапы могут рассмотреть возможность выхода на биржу и подачи заявки на первичное размещение акций (IPO), при котором акции становятся публичными на вторичных рынках и фондовых биржах.
Когда компания объявляет о своем намерении, она привлекает средства на рынках, предшествующих IPO, привлекая капитал от венчурных капиталистов и институциональных инвесторов, заинтересованных в акциях этой компании.
Институциональные и индивидуальные инвесторы могут покупать акции до IPO, надеясь, что их цена вырастет после выхода на публичные торги, где они смогут перепродать их на вторичных рынках по более высокой цене и получить определенную прибыль.
Таким образом, акционеры компании, как и ее сотрудники, могут воспользоваться этой возможностью и продать свои акции и пакеты акций на нескольких частных рынках, где цены выше, чем на акции, не участвовавшие в IPO.
Акции, не Прошедшие Предварительный Процесс IPO
Институциональным инвесторам и венчурным компаниям сложно обойти стороной акции, не связанные с предварительным IPO, когда частные компании не собираются выходить на биржу. Поэтому интерес к таким компаниям обусловлен либо их успешной бизнес-моделью, либо предположениями инвестора о будущем компании.
Рынок купли-продажи акций компаний, не прошедших предварительное IPO, отсутствует, и инвесторы, желающие их приобрести, могут обратиться к фирмам-эмитентам с вопросом о наличии акций или о том, выкупили ли они акции у существующих акционеров.
Предприниматели и инвесторы, желающие приобрести эти акции, могут также воспользоваться знаниями сотрудников о существующих акционерах и попытаться приобрести акции у них или непосредственно у частной компании.
Организационные Ограничения
В отличие от публичных акций, частные акции имеют мало ограничений в отношении владения и передачи прав собственности. Поэтому, если вы владеете акциями своей частной компании, то прежде чем предложить свои акции инвестору или постороннему покупателю, вы должны сначала запросить разрешение у своей компании.
Компания имеет право отклонить ваше предложение о внешней продаже и может предложить вам программы обратного выкупа, в рамках которых она выкупает у вас акции в соответствии со своей политикой и оценкой.
В противном случае, если компания согласна на внешнюю продажу акций через тендер или другим способом, вы можете продолжить поиск инвесторов для покупки акций. Однако при этом необходимо убедиться, что вы выполните все условия, которые может поставить компания, например, продержите акции в течение определенного периода времени перед продажей или определите количество акций, которое вам разрешено продать.
Спред
Спред — это разница между ценой продажи (спроса) и ценой покупки (предложения), которую необходимо учитывать при продаже частных акций на вторичном рынке или инвесторам.
Например, если акция стоит 150 долларов, а самая высокая заявка на покупку — 140 долларов, то спред составляет 10 долларов. Это может показаться незначительной разницей, но при наличии нескольких акций эта цифра будет накапливаться, и вы можете понести значительные убытки.
С одной стороны, лучше искать более высокую и лучшую ставку на рынке. С другой стороны, инвесторы не всегда готовы соответствовать вашим ожиданиям из-за рискованного характера частных акций, и вы можете упустить возможность продать их с убытком, не продав вообще.
Шаги по Продажи Акций Частных Компаний
Если вы нашли возможность и получили разрешение на продажу своих акций, находящихся в частной собственности, на вторичном рынке или внешним инвесторам, пришло время определить стоимость ваших акций и то, где вы можете их продать.
Оценка Стоимости Акций
Поскольку частные акции не котируются на публичных рынках, определить их стоимость в отсутствие спроса и предложения, а также динамики рынка достаточно сложно.
Компания-эмитент может установить стоимость акций, и вы можете использовать эту оценку при продаже частных акций. Однако существуют и другие способы определения стоимости ваших акций.
1. Внутренняя Норма Доходности (IRR)
IRR-анализ — это сложный финансовый инструмент, измеряющий доходность инвестиций, что является одним из способов оценки стоимости акций. Чем выше показатель IRR, тем выгоднее вложения в данную акцию, что дает вам направление, в котором вы должны двигаться при установлении цены на свои акции.
Расчеты более сложны, так как включают в себя долги, результаты деятельности, экономическое положение и долю компании на рынке.
2. Анализ Дисконтированных Денежных Потоков
Анализ дисконтированных денежных потоков — это стандартная финансовая модель, которая оценивает способность компании генерировать денежные средства в будущем.
Концепция определяет, выгодно или нет инвестировать в данную компанию, исходя из ее потенциала генерирования денежных потоков в будущем. Если анализ дает положительный результат и компания обладает отличным потенциалом генерирования денежных потоков, это является позитивным сигналом к тому, что акции компании следует ценить больше.
3. Сопоставимая Стоимость Публичных Акций
Поиск публично торгуемой компании аналогичного бизнеса — один из самых простых и распространенных способов оценки стоимости акций частной компании.
Таким образом, акционер получает реалистичное представление о цене акций и о том, сколько попросит сотрудник за продажу своих акций на рынке или инвестору.
Размещение Акций
Частные акции не размещаются на публичных фондовых биржах и вторичных рынках. Однако существуют частные размещения, в ходе которых частные компании могут продавать свои акции квалифицированным инвесторам и предпринимателям.
Таким образом, частные компании могут привлекать средства и продавать свои акции без публичного размещения, которое предполагает соблюдение требований Комиссии по ценным бумагам и биржам США и представление финансовой отчетности общественности.
Таким образом, частные компании находят частные размещения ценными для продажи своих акций, особенно если их бизнес имеет большой потенциал и привлекает венчурных и институциональных инвесторов.
Однако частные рынки не являются ликвидными, и продать акции может быть нелегко, поскольку на рынок частных размещений попадает лишь ограниченное число инвесторов, финансовых фирм и состоятельных частных лиц.
В этом случае для повышения ликвидности компании, возможно, придется довольствоваться ценой лучшего участника торгов при продаже акций, даже если это приведет к значительному спреду или убыткам.
Заключение
Продажа акций частных компаний является сложной и менее гибкой, чем продажа акций публичных компаний. Публичные акции котируются на вторичных рынках, где многие трейдеры и частные лица могут покупать и продавать акции, а цена акций колеблется в зависимости от рыночной конъюнктуры и деловой активности.
Кроме того, частные акции продаются на рынках частного размещения избранному списку инвесторов, венчурных капиталистов и состоятельных лиц, которых может заинтересовать бизнес-модель или прибыльность компании.
Часто задаваемые вопросы
Может ли частная компания с ограниченной ответственностью продавать свои акции?
Да. Однако частные акции не продаются на вторичных рынках и фондовых биржах, как акции публично торгуемых компаний. Частные акции продаются институциональным инвесторам и венчурным капиталистам в частном порядке или через рынки частного размещения для избранной группы квалифицированных инвесторов.
Как я могу оценить стоимость акций частной компании?
Существует несколько способов оценки стоимости акций частных компаний. Одним из таких способов является сравнение с публичными компаниями: частная компания сравнивается с публично торгуемой компанией и сравниваются цены. Другие способы включают анализ IRR и финансовый анализ дисконтированных денежных потоков.
Как акции работают в частной компании?
Частные компании могут выпускать акции для заинтересованных сторон, включая текущих инвесторов и сотрудников. Кроме того, частные компании могут продавать свои акции в ходе частных размещений и на рынках для привлечения капитала, необходимого для ведения бизнеса, или предлагать свои акции инвесторам-ангелам, венчурным капиталистам, акселераторам и другим способам финансирования, позволяющим поддерживать бизнес на должном уровне.
Как продать акции частной компании?
Сотрудники могут продать свои акции в частной компании, но для этого им необходимо сначала получить разрешение от своей компании (фирмы-эмитента). Компания-эмитент может выкупить акции или разрешить сотруднику продать свои акции внешним инвесторам и финансовым учреждениям.
