IDO vs ICO: Farkı Nedir?
Makaleler
Uygun finansman, herhangi bir işletmenin başarısındaki en önemli bileşenlerden biridir ve fon toplama her zaman yatırımları çekmenin hayati araçlarından biridir. Bu yöntem kripto girişimler alanında önemli bir devrim yaratmıştır. Token ön satışları, kripto işletmelerinin fon toplaması için etkili bir yol haline gelmiştir. Sonuç olarak, kamuoyu ICO’ların ve zamanla kripto para toplama yöntemleri olarak IDO’ların farkına vardı.
Bu yazıda, İlk DEX Arzı (IDO), ICO nedir, aralarındaki fark nedir, avantajları ve dezavantajları hakkında konuşacağız.
IDO nedir?
IDO veya İlk DEX Arzı, merkezi olmayan kripto kitle fonlamasının yeni bir çağına doğru ilk adımdır.
UDO’yu başlatan bir proje, merkezi olmayan bir borsa aracılığıyla bir para birimi veya token yayınlamaktadır; bu, katılımcıların koin, token ve sabit para alışverişine izin veren likidite havuzlarına dayanan bir tür kripto borsasıdır.
Bağış toplayan geleceğin, aktif ve tarihsel projelerinin eksiksiz bir veritabanı vardır. Yeni fikirler bağış toplama aşamalarına göre sınıflandırılır: IDO, IEO, ICO, özel satış, kamu satışı ve kitle kredisi. Örneğin, CoinMarketCap takvimini ziyaret edebilir ve platforma kolayca göz atabilirsiniz.
Tüm piyasa seviyelerinde geliştirilmiş ve anında likiditeleri ile IDO’lar, yeni projeler ve bir jeton oluşturmak ve hızlı finansmana erişmek isteyen girişimciler için harika fon yaratma seçenekleridir.
Daha önce listelenen kitle fonlama yöntemlerinin aksine, IDO’lar genellikle proje sahiplerine fayda sağlayan ön madenleri ortadan kaldırarak yeni bir kripto para birimi projesi oluşturmak için adil bir yaklaşım olarak görülmektedir. Haziran 2019 ‘da, Raven Protocol’ün arkasındaki geliştiricilerden oluşan bir ekip, Binance DEX’te başarıyla listelenecek bir IDO’yu ilk başlatanların kendileri olacağını belirtti.
Raven Protokolü, merkezi olmayan ve dağıtılmış derin sinir ağları için bir protokoldür. Günümüzde büyük işletmeler tarafından kontrol edilen yapay zeka ve makine öğrenimi sektörlerinde düşük maliyetli, hızlı çözümler sunmak için blok zinciri teknolojisini kullanmaktadır.
Kripto topluluğundaki insanların IDO’lara duyulan ihtiyaç hakkındaki görüşlerinde bir değişim olmuştur. Birçok şirket, 2017 ‘de ICO’lar ve token satışları patladığında blok zinciri sorunlarını ele almayı hedefliyordu ve yıl sonuna kadar yaklaşık 5 milyar dolar kazandı. Birkaç proje başarılı olurken, çok daha fazlası sorunlarla karşılaştı ve ortadan kayboldu. Bu nedenle, ICO’ların merkezileşme, üçüncü taraf kayırmacılığı, siber saldırılara maruz kalma, insan hataları ve mahremiyet eksikliği gibi birkaç kusuru olduğu gerçeğini göz ardı etmek zorlaştı. Bunların hepsi, IDO’ların yerine geçmesi gereken önemli ICO kusurlarıdır.
IDO’ların genel olarak merkezi olmayan doğası nedeniyle, bu yeni bağış toplama mekanizması, kripto para endüstrisine yeni fırsatlar sunarken ICO’larla ilgili sorunları çözmeyi amaçlamaktadır. IDO’ların kitle fonlaması, girişimcilerin siber suçluların katılımını ve insan hatası olasılığını en aza indirirken üçüncü taraf etkileyicilerden kaçınmasına izin verebilir. Ayrıca, token alıcılarının ve sahiplerinin para birimleri kripto cüzdanlarında ve özel anahtarlarında korunmaktadır.
Şimdi, IDO’ların daha geniş bir anlayışla, devam edelim ve ICO’nun temel yönlerini öğrenelim.
Kripto Para Arzları Nelerdir?
ICO’lar, işletmelerin fon toplamak için kullandığı bir diğer yöntemdir. Yatırımcılar, ICO platformları aracılığıyla şirkete yaptıkları ilk yatırım karşılığında benzersiz kripto varlıklar elde ederler. Dijital token üretimi ve satışı yoluyla proje geliştirmeyi destekleyen bir formdur.
Türünün tek örneği olan bu token, alıcılara veren startup tarafından kontrol edilen bir projenin belirli özelliklerine doğrudan maruz kalma hakkı veren bir para birimi olarak çalışır. Bu tokenler olağandışıdır, çünkü standart yöntemler kullanarak finanse edilmesi zor olan açık kaynaklı yazılım girişimlerini desteklemeye yardımcı olurlar.
ICO söz konusu olduğunda, esas olarak hisse senedi halka arzı ile karşılaştırılır.
Devlet gözetimi, kripto bir ICO ile bir hisse senedinin ilk halka arzı arasındaki en önemli ayrımdır. IPO başlatmayı planlayan her işletme, düzenleyici otoritelere hak kazanma yükümlülüğünün bir parçası olarak “prospektüs” olarak bilinen yasal bir belge geliştirmelidir. Prospektüs, şirketin hisseleri halka arz etme arzusunu resmi olarak açıklamaktadır. Bu belge, potansiyel alıcıların doğru karar vermesini sağlamak için firma, planlanan halka arzı ve diğerleri hakkında önemli bilgiler gibi belirli kriterlere uymalıdır.
ICO’larla karşılaştırıldığında, U. düzenlemeleri, ICO’ların yalnızca faydalı jetonlar yerine güvenlik tokenleri olarak piyasaya sürüldüğünde düzenlemeye tabi olduğunu belirtmektedir. Bununla birlikte, bu düzenleyici faaliyetler nispeten yeni olduğundan, yatırımcı değerlendirmeleri ve durum kontrolü, özellikle sıkı süreçlerle düzenlenen ve muhasebe firmaları ve yatırım bankaları tarafından yönetilen hisse senedi halka arzlarının değerlendirilmesiyle karşılaştırıldığında, gerçekleştirilmesi daha zordur.
Kripto para projesi ICO aracılığıyla gelir elde etmeye çalıştığında, proje organizatörlerinin ana görevi kripto paranın nasıl yapılandırılacağına karar vermektir. ICO’lar aşağıdakiler gibi çeşitli şekillerde organize edilebilir:
- Sabit arz ve fiyatlandırma – Belirli bir firma, ICO sırasında satılan her bir tokenin önceden belirlenmiş bir fiyatı olduğu ve genel token dolaşımının sabit olduğu anlamına gelen belirli bir finansman hedefi veya sınırlaması oluşturabilir.
- Dinamik fiyatlandırma ve sabit arz – Bir ICO’nun sabit bir token miktarı ve değişken bir fon toplama hedefi olabilir, bu da ICO’da toplanan para miktarının token başına toplam fiyatı belirlediğini gösterir.
- Dinamik arz ve sabit fiyat – Bazı ICO’lar değişken bir token dolaşımına ancak sabit bir fiyata sahiptir, bu da arzın alınan finansman miktarına göre belirlendiği anlamına gelir.
Burada değinilmesi gereken önemli bir husus da ICO’ların “Whitepaper” adı verilen bir belge sunması gerektiğidir.
Bu belge, tüm projenin potansiyel yatırımcılar için yeni bir tokena özgü web sitesi veya sunum aracılığıyla daha erişilebilir hale getirilmesine yardımcı olur. Whitepaper, bir projenin amacını, proje için toplanması gereken sermaye miktarını, kurucu tokenlerin sayısını, bunları nasıl ve nereden satın alacağınızı ve ICO kampanyasının ayrıntılarını açıklar.
Şimdi, IDO ile ICO’yu karşılaştıralım ve farklılıklarını görelim.
ICO ve IDO arasındaki ana farklar
Hem IDO hem de ICO’da token üreticileri, Bitcoin ve diğer altcoinlerin eşler arası kültürüne uygun olarak aracılara doğrudan ücret ödememektedir. Bununla birlikte, Polkastarter ve Binance Launchpad gibi IDO ön satış alanları, popülerlikleri ve kullanımları arttıkça bunu değiştirmektedir.
Her bir IDO ve ICO yaratıcısının, denetimlerin yürütülmesi ve düzenleyici kontrolün gerçekleştirilmesini içeren, token satmak için kullanılan akıllı sözleşmenin kendi tanıtımından, pazarlamasından ve oluşturulmasından sorumlu olduğunu belirtmek gerekir. AML ve KYC uyumluluğunun yanı sıra kayıt gereklilikleri sunan standart menkul kıymetlerin sözleşmeye bağlanması kaçınılmazdır.
IDO’da token, teklifin gerçekleştiği merkezi olmayan borsada anında yayınlanır. DeFi büyümesine rağmen, Uniswap veya PancakeSwap gibi en popüler merkezi olmayan borsalar bile, öne çıkan merkezi borsalardan önemli ölçüde daha düşük likiditeye sahiptir. Bunun yanı sıra, önemli ölçüde daha karmaşıktırlar ve bu da bazı potansiyel alıcıların satın almadan önce iki kez düşünmesine neden olabilir.
ICO/IDO karşılaştırması ile ilgili bir adalet sorunu da bulunmaktadır. IDO hisseleri anında işlem görebilir. Böyledir, çünkü ICO’lar tarafından yaygın olarak kullanılan kilitleme sürelerini uygulamanın bir yolu yoktur. Düzenli müşterilerin almadığı ICO’larda genellikle içeridekilere ve erken yatırımcılara ayrıcalıklı işlem yapılır. Bu, akıllı sözleşme kontrollü bir IDO’nun kısıtlamaları dahilinde imkansızdır ve tüm katılımcılar için daha adil hale getirmektedir.
Hem IDO’ların hem de ICO’ların ortak bir yönü vardır. Bu, teklifleri değerlendirmek için deneyimli topluluk aktivistlerine bağlı olduklarıdır. Toplumu güçlendirebilir ve gerçek bir ademi merkeziyet sağlayabilir veya tarihte birçok kez olduğu gibi potansiyel alıcıları hayal kırıklığına uğratacak ve ortadan kaldıracak savunmasız bir proje haline gelecektir.
IDO’nun ademi merkeziyetçiliğinin her zaman sorunsuz olup olmadığı tartışması söz konusu olduğunda, bu doğru değildir. 2020’de, bir DeFi platformu Uniswap IDO, diğer tüm alım teklifi sahiplerini geride bırakan ve damping yapmadan önce fiyatları yükselten botlar tarafından yönlendirildi. DeFi lansmaları, alıcıları alıcı başına sıkı bir maksimum ile önceden onaylanmış bir listeyle sınırlayarak bunu ele alır.
Bir sonraki bölümde hem ICO hem de IDO modellerinin en önemli avantajları ve dezavantajları incelenmektedir.
IDO modelinin faydaları ve riskleri nelerdir?
Avantajları
Şeffaf ve eşit fon toplama
Token satışı halka açıldığında, tüm yatırımcılar daha düşük bir fiyata önemli miktarda token satın alır. Projeler halka açıldıkça, tokenler daha fazla yatırımcıya satılabilir ve bu da bu projeler için yararlı olabilir. İşletmeler ve girişimler, IDO bağış toplama stratejisini kullanarak bir bağış toplama etkinliği başlatmak için genellikle merkezi bir borsaya ve onaya ihtiyaç duymazlar.
Hızlı işlem
IDO koinleri hemen işlem görebilir ve serbest bırakılır bırakılmaz yatırımcıların token satın almasına olanak tanır. Bunun yanı sıra, daha sonra IDO sırasında, müşteriler bunları daha yüksek bir maliyetle yeniden satabilir. Orijinal token fiyatının birkaç sent olduğu ve birkaç dolara fırladığı kampanyalar vardı.
Anında likidite
Likidite, piyasada hızlı bir şekilde satın alma veya satma kapasitesidir. Başka bir deyişle, varlıklarınızı ne kadar sürede elde edebilir veya satabilirsiniz. Projenin tokeni, IDO’da anında likidite kazanır ve bu da token fiyatını iyileştirebilir.
Dezavantajları
Kontrol yok
Merkezi olmayan bir borsada yönetişim yoktur, bu da bir dezavantaj olabilir. Fon toplama sürecindeki küçük bir gözden kaçırma, istenmeyen bir duruma yardımcı olabilir.
Dengesizlik
IDO’da token alımında herhangi bir kısıtlama olmadığından, balina olarak da bilinen çok sayıda token sahibi olan yatırımcılar token değerlerini etkileyebilir. Sonuç olarak, token yayıncıları bu token satış etkinliği nedeniyle ne kadar para topladıklarını anlamayacaklardır.
Dolandırıcılık tehdidi
Dolandırıcılık tokenlerin erken likidite elde etmek için IDO’da piyasaya sürülmesi daha olasıdır. Bu likidite havuzunu çekme işlemi, birkaç kez olduğu gibi yatırımcılara pahalıya mal olabilir.
ICO’nun Avantajları ve Dezavantajları
Avantajları
Yeterli likidite
Kripto paralar güvenli ve etkili oldukları ve işlem görmek için maddi bir varlığa ihtiyaç duymadıkları için diğer varlıklara göre çok daha likittirler ve hızlı hareket edebilirler. Ayrıca yatırımcılar, firmanın ikincil piyasadaki performansını ve değerini anlık olarak izleyerek varlıklarını daha yakından takip edebilirler.
Minimal evrak işleri
Geleneksel halka arzlar, tamamlanması zaman ve çaba gerektiren çok sayıda düzenleyici dosyaya dayanır.
ICO’ların sayısız işlemlerinin kaydını korumak için blok zinciri teknolojisine güvenmeleri, onları IPO’lardan ve diğer klasik varlıklardan daha cazip hale getirmektedir. Bu, saniyeler içinde sürekli veri güncellemelerini etkinleştirir.
Yüksek yatırım getirisi
En karlı ICO’ların çoğu düşük bir değerle başladı ve giderek piyasa kapitalizasyonunda tırmandı. Bu ICO’ları gerçekten karlı kılan şey, katılımcılara diğer ICO’ların sunamadığı benzersiz ve heyecan verici bir şey sunabilmeleriydi. Hatta bazıları, onları güvenilir ve güvenli ICO’lar haline getiren tanınmış kuruluşlar tarafından desteklenmektedir.
Dezavantajları
Volatilite
Blok zinciri sektöründe yatırımcılar için rekabet eden birçok ICO var, bu nedenle startup pazarı sürekli değişiyor. Bir varlığın bugünkü değerini etkileyen birçok faktör, stresli veya en azından heyecan verici olabilecek hızlı fiyat dalgalanmalarına maruz kalmasına neden olabilir.
Potansiyel dolandırıcılık
Yatırımcı olarak, ekip üyelerinin vaatlerini destekleyecek uzmanlığa, teknolojiye veya blok zinciri yeterliliğine sahip olup olmadıklarını görmek için ekip üyelerinin geçmişlerini dikkatlice incelemelisiniz. Her alıcının dürüst ve hileli bir ICO’yu nasıl ayırt edeceğini bilmemesi talihsiz bir durumdur.
Olası sorumluluk eksikliği
ICO’lar genellikle startup’lar ve potansiyel projelerini başlatmak için yeterli sermayeye sahip olmayan diğer özel girişimler tarafından başlatılır. Yatırımcılar gelecekte önemli yatırım getirileri bekleyebilirken, firmaların vaatlerini yerine getirebileceklerine dair bir güvence bulunmamaktadır.
Yatırımcılar, hangi ICO’ya katılacaklarını seçerken şirketin prestiji, gelişim ekibi ve başarılı projeleri de dahil olmak üzere tüm yönlerini dikkate almalıdır.
Sonuç
ICO ve İDO arasındaki farklar esastır ve her iki yöntemin de artıları ve eksileri vardır. İlk Dex Arzı, ICO’larla ilişkili birincil sorunlara bir yanıt olarak gelişmiştir. Yeni tokenizasyon metodolojisi, ademi merkeziyetçiliği, artan erişilebilirliği, ücret eksikliği ve ekstra komisyonları nedeniyle kripto sektöründe bir norm haline gelebilir. Bununla birlikte, IDO bunu ancak balinalar ve küçük yatırımcılar için token satışlarına adil erişim sağlamak ve pompa ve damla planlarını önlemek de dahil olmak üzere bir dizi kritik sorunu çözerse başarabilir.
