OTC Ticareti Nedir ve Nasıl Çalışır?

Kripto daha popüler hale geldikçe ve düzenli kripto borsalarının ortaya çıkmasından önce, tüccarlar her zaman OTC ticaretini benimsemişlerdir. Tezgah Üstü (OTC) alım satım, hisse senetleri, türevler, kripto para birimleri, tahviller vb. dahil olmak üzere dijital varlıkların alım satımı için finansal piyasalarda kullanılan en eski uygulamalardan biridir.

Kripto piyasasının yüksek oynaklığına rağmen, OTC ticareti, kripto tüccarlarının piyasa fiyatında büyük değişikliklere neden olmadan bu dijital varlıkların önemli bir miktarını işlem yapmasına izin verir. Bu, aralarındaki popülerliğe katkıda bulunmuş olabilir. Bununla birlikte, risklerle birlikte gelir.

Bu makalede, OTC ticaretinin ne olduğunu yakından inceleyeceğiz; herhangi bir faydası var mı? Riskler nelerdir? Ve borsa işlemlerinden farklı kılan nedir?

OTC Ticaretinin Tanımı

OTC ticareti, üçüncü bir tarafın katılımı olmadan alıcı ve satıcı arasındaki finansal işlemlere izin verir. Bu, bu tür platformların New York Menkul Kıymetler Borsası, Londra Menkul Kıymetler Borsası, Binance vb. gibi düzenli borsalar gibi çalışmadığı anlamına gelir. OTC ticareti, yatırımcıların ikili bazda işlem yapmasına izin verir; Bu nedenle, merkezi olmayan bir pazardır.

Genellikle, küçük şirketler dijital varlıklarını (hisse senetleri, tahviller) düzenlenmiş borsalarda işlem yapamaz veya listeleyemez. Bununla birlikte, OTC piyasası onlara bu tür fırsatlar sunmaktadır. Tam olarak düzenlenmemiş olsalar da, tüccarlar bazı temel OTC kurallarına uymak zorundadır.

OTC Ticaret Gerçekten Merkeziyetsiz mi?

OTC ticareti, iki tarafın ticaret şartlarını doğrudan birbirleriyle müzakere ettiği merkezi olmayan bir süreçtir. Taraflar, dayanak varlığın veya enstrümanın fiyatı, büyüklüğü ve ödeme tarihi üzerinde anlaşırlar. OTC ticaretine katılanlar arasında bireyler, bankalar, hedge fonlar veya diğer finansal kurumlar yer alabilir.

Piyasa tipik olarak iki taraf arasında aracı olarak hareket eden bir bayi veya broker ağı tarafından kolaylaştırılır. Bu aracılar, tarafların ticaret şartlarını müzakere etmeleri ve çözüm sürecini yönetmeleri için bir platform sağlar. Aracılar ayrıca, her iki tarafın da ticareti kapsayacak yeterli teminata sahip olmasını sağlayarak karşı tarafın temerrüt riskini azaltmaya yardımcı olur.

Şu anda, OTC piyasasında kripto para birimleri, hisse senetleri, tahviller, türevler vb. dahil olmak üzere 12.000’den fazla menkul kıymet işlem görmektedir.

Tezgah Üstü Piyasa Türleri

Kamu piyasasında işlem gören menkul kıymetlerden sorumlu OTC piyasa grubu tarafından belirtildiği gibi üç tür OTC piyasası vardır. Bununla birlikte, sınıflandırma, ilgili şirketlerin veya menkul kıymetlerin sağladığı bilgilerin kalitesine dayanmaktadır.

Bunlar arasında OTCQX pazarı, OTCQB pazarı ve Pink Market bulunmaktadır. Bununla birlikte, şirketlerin kendileri hakkında daha fazla bilgi/rapor elde edildikçe kademelerinin arttığı söylenmektedir.

OTCQX

OTCQX’de listelenen çoğu şirket yurtdışındaki büyük borsalarda da görünür veya NYSE veya NASDAQ gibi borsalarda listelenmenin eşiğinde olabilir.

OTC piyasanın en yüksek seviyesidir ve Mosley Fool’a göre, OTCQX OTC piyasasında listelenen tüm menkul kıymetlerin sadece %4’ünü oluşturmaktadır.

Listeleme için dikkate alınması için, niyetli bir şirket minimum varlık ve gelir gereksinimleri de dahil olmak üzere yüksek finansal standartları karşılamalı ve yatırımcılara sürekli açıklama sağlamalıdır. Ayrıca, OTCQX’de listelenen şirketler düzenli finansal raporlamaya tabidir ve düzenleyici gözetim için uygundur.

OTCQB

Girişim piyasası olarak da bilinen OTCQB, esas olarak yeni başlayanlar ve halka açık olarak işlem gören gelişmekte olan şirketler için ikinci kademe bir OTC pazarıdır.

Şirketlerin dijital varlıklarını listelemeleri için, raporlarının 0.01$ minimum teklif fiyatı ile güncel olması gerekir. Ayrıca, bir kuruş hisse senedi, paravan şirket olamazlar veya iflas edemezler. Bununla birlikte, OTCQX’dekilere kıyasla daha az yerleşik finansal kayıtlar gereklidir.

Pembe Market

En spekülatif OTC piyasası, genellikle pembe çarşaf veya açık piyasa olarak adlandırılan pembe piyasadır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenen finansal ve düzenleyici standartları karşılamayan şirketler bu pazarı en çok kullanmaktadır.

Piyasanın doğası gereği, yatırımcılar kolayca aldatılabildiğinden ticaret yapmak oldukça risklidir. Bununla birlikte, meşru şirketler de pembe pazarda kayıtlıdır.

Pembe pazar, uluslararası şirketleri, kuruş stoklarını, paravan şirketleri ve finanslarıyla ilgili mevcut, sınırlı veya hiç bilgi vermeyen şirketleri içerir.

Gri Pazar

Gri, broker bayileri tarafından OTC piyasası olarak gösterilmez ve bunun bir parçası olarak kabul edilmeyebilir. Buradaki şirketler veya menkul kıymetler herhangi bir borsada listelenmez, ancak listelenmeye zorlanır.

Gri piyasa yatırımcılar için de erişilebilir olmasa da, ticaret genellikle kayıtsız satıcılar aracılığıyla yapılır ve düzenleyici gözetimine tabi değildir. Bu nedenle yatırımcılar için daha risklidir; sınırlı bilgi ve şeffaflık eksikliği olabilir, bu da yatırım riskini artırır.

Not: Üç katmanlı sıralamalar yalnızca sağlanan bilgilere dayanır; belirli bir şirketin gerçekliğini belirtmez.

OTC Ticaretinin Faydaları

OTC piyasasında işlem gören kriptoların, hisse senetlerinin, tahvillerin veya türevlerin sayısındaki artış oldukça ilginçtir. Yatırımcılar veya şirketler (özellikle daha küçük olanlar) tezgah üstü piyasayı kullanarak ticaret yapmayı tercih eder (riskli olsa da).

Bunun arkasında hangi nedenler olabilir?

Esneklik

Esnek bir pazar olan ilgili taraflar, işlemlerini özelleştirilmiş sözleşme şartları, fiyatlandırma ve bireysel ödeme tarihleri gibi belirli ihtiyaçları karşılayacak şekilde kolayca uyarlayabilirler. Bununla birlikte, bu yalnızca uygulanması gereken katı düzenleyici yasaların gevşetilmesi nedeniyle mümkündür.

Uygun maliyetli

Düzenli borsaların aksine, OTC ticareti genellikle daha uygun maliyetli olabilir, çünkü bu tür düzenli borsalarla ilişkili düzenleyici ve operasyonel maliyetler minimumdur veya yoktur. Ayrıca, OTC ticaretinde merkezi bir değişimin olmaması, daha düşük işlem maliyetleri ve daha az ücretle sonuçlanabilir.

Gizli

OTC işlemleri normal borsalar gibi çalışmadığından, borsada işlem gören işlemler için gerekli olan aynı şeffaflık ve açıklama seviyesine tabi değildir. Bu, özellikle büyük kurumsal yatırımcılar için önemli olabilecek ticarette daha fazla gizlilik ve gizlilik sağlar.

Daha Fazla Menkul Kıymet ve Daha Geniş Erişim

OTC Trading, resmi borsalardaki gereksinimleri karşılamayan şirketler için bir fırsat sunar. Bu da, yatırımcıların ticaret yapabilmeleri için mevcut olan yeni hisse senedi veya tahvil sayısını artırarak daha geniş bir Yatırımcı kitlesine ulaşmaya yardımcı olur.

OTC Ticaretinde Herhangi Bir Risk Yok mu?

OTC, menkul kıymet ticareti için cazip bir platform sağlamasına rağmen, riskleri de beraberinde getirmektedir.

Düzenleme

Daha önce de belirtildiği gibi, katı finansal düzenlemeler OTC piyasalarının işleyişine rehberlik etmez. Bu nedenle, yatırımcıları büyük risklere daha da maruz bırakan, belirli gereksinimleri karşılamayan şirketlerin konfor alanıdır.

Karşı Taraf

OTC piyasaları merkeziyetsizdir ve düzenli borsaların aksine, hiçbir merkezi otorite işlerini denetlemez. Taraflardan biri yükümlülüklerini yerine getirmeyi seçerse, diğer taraf önemli bir zarara uğrar.

Kayıtsız

OTC pazarlarında listelemenin önemli bir gereksinimi yoktur. Bu nedenle, şirket veya dijital varlıkları hakkında yeterli bilgi yatırımcılar için hazır değildir. Bu elbette çok fazla risk oluşturuyor.

Likidite

OTC piyasalarındaki likidite genellikle düşüktür, çünkü listelenen varlıkların çoğu sıklıkla işlem görmez. Buna, bu tür dijital varlıkların büyük miktarlarda alınıp satılmasının zorluğu ve önemli fiyat oynaklığı eşlik ediyor.

OTC Piyasaları ve Borsalar

Borsalar ve Tezgah Üstü (OTC) piyasalar benzersiz özelliklere sahiptir ve farklı çalışır. Daha sonra, bu, menkul kıymetlerin nasıl işlem gördüğünü ve katılan yatırımcı türlerini etkiler.

Aşağıda aralarında birkaç fark vardır;

Borsa, üzerinde listelenen şirketlerin hisselerinin katılımcılar tarafından alınıp satıldığı bir pazarı işleten bir ticaret merkezi, şirket veya kuruluş anlamına gelir. Öte yandan, OTC (tezgah üstü), alıcıların ve satıcıların doğrudan çevrimiçi olarak birbirleriyle sohbet ettiği merkezi olmayan bir pazarı ifade eder.

OTC pazarında, bayiler piyasa yapıcılarıdır ve dijital varlıkların alış ve satış fiyatlarını belirlemekten sorumludurlar. Bununla birlikte, borsalardaki dijital varlıkların fiyatları, arz ve talep güçleri tarafından belirlenir ve borsa bir piyasa yapıcı olarak hareket eder.

Borsada işlem yapmak belirli işlem saatleriyle sınırlıdır, oysa OTC ticareti günün 24 saati, haftanın 7 günü gerçekleşir.

Şeffaflık göz önüne alındığında, OTC piyasası, alıcıların ve satıcıların işlem gören varlıklar hakkında tam bir görünürlük ve kayıtlara sahip olduğu resmi bir borsa kadar açık ve şeffaf değildir.

Borsada, yalnızca mükemmel kalite ve miktara sahip resmi şirketler işlem görürken, OTC pazarlarında sözleşmeler hem alıcının hem de satıcının kararlaştırılan ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde uyarlanır.

OTC piyasalarında, talep ve arzdaki kısa vadeli dengesizlikler nedeniyle şirketlerin hisse senedi veya tahvil fiyatlarında ani yükseliş veya düşüşleri önleyecek bir sistem bulunmamaktadır. Bununla birlikte, borsalar bu dengesizlikleri, belirli bir hisse senedindeki işlemleri geçici olarak duraklatarak yönetir ve bu da diğer piyasa yatırımcılarının dengeyi geri kazanmasını sağlar.

Sonuç

OTC ticareti, belirli finansal ürünler ve katılımcılar için resmi borsalara değerli bir alternatif sunar. Artan esneklik ve gizlilik sunarken, merkezi bir borsanın olmaması ve karşı taraf riskinin daha yüksek olması, katılımcıların OTC piyasasında işlem yaparken risk yönetimi stratejilerini dikkatlice düşünmeleri gerektiği anlamına gelir.

İlgili faydaları ve riskleri anladığınızdan emin olmak için OTC ticaretine girmeden önce bir finans uzmanının tavsiyesini almak önemlidir.