什么是自营交易，它如何运作？

金融技术的发展、金融市场的数字化和交易系统的自动化使行业更加多元化和更具竞争力。新的趋势正在频繁出现，新的市场参与者正在进入这一领域，以改善他们的财务状况。

自营交易正在获得主要市场参与者、跨国公司和初创企业的关注。这一趋势引发了经纪人和交易员对促进业务发展的强烈需求。

让我们更深入地探讨自营交易的定义、运作方式以及如何启动您的平台。

了解自营交易

自营交易是指专业投资者代表公司做出市场决策，以增加财富。他们使用自营交易公司的软件、技术和系统来探索市场、分析机会并执行交易订单。

作为回报，自营交易员通过预先确定的报酬模式获得收益，例如回报佣金、收入分成和其他计划。另一方面，公司通过经验丰富的交易员快速进入金融市场，这些交易员的成功几率更高。

经纪人通过提供内部能力来吸引各种潜在投资者、设定交易挑战并奖励优胜者，从而提高他们的业绩并确保获得更多回报。

自营交易员与机构交易员

与经纪公司、对冲基金或金融机构雇佣的普通交易员不同，自营交易员以合同为基础工作。

机构交易员通过固定工资和佣金获得收入，而自营交易员则通过先进的收益分享系统和直接市场收益奖金获得收入。此外，他们可以同时与多家自营公司合作。

行业概览

自营交易并非新发明。它于20世纪80年代问世，并在最近几年广受欢迎。2020年，市场价值预计为 亿美元，预计2021年至2028年的复合年增长率将达到4.2%。这意味着到2028年，自营交易行业可能达到约90亿美元。

20世纪80年代初，投资银行系统的出现和金融服务的现代化引发了自营交易的增长，摩根士丹利和高盛等领先银行纷纷涉足自营交易。

在20世纪90年代，随着越来越多的金融技术涌入这一领域，例如衍生工具合同、高频交易（HFT）和互联网的兴起，自营交易变得更加重要和普及。

2000年代是自营交易的高峰期。然而，金融危机减缓了这一趋势，并引发了对这一技术的审查，将其归咎于多家银行的倒闭和经济稳定受到威胁。2010年，银行被禁止从事自营交易，这催生了独立自营交易公司的成立。

2020年后，这些趋势再次抬头，当时市场在全球疫情期间面临急剧波动。这增加了对高频交易、算法交易和自营交易的需求。

自营交易如何运作？

在解释了什么是自营交易之后，让我们更深入地了解其流程以及此类公司的运营方式。

自营交易公司交易员在经纪公司注册，接受一些金融挑战。一旦他们成功通过挑战，就有资格代表经纪公司进行交易。

因此，选定的投资者使用公司的资本、软件、匹配引擎、市场准入能力和流动性特征来执行市场订单。交易员为自己和经纪公司寻求财务收益，并通过预先确定的分配系统分享已实现的收益。

这种模式为双方提供了双赢的局面。经纪人确保通过经验丰富的投资者进行交易，从而减少营销工作，提高盈利潜力。另一方面，自营交易员通过利用机构资本和资源，从交易活动中获得一定比例的收益。

运营核心要素

一个自营交易平台可能看起来与任何经纪软件相似。然而，在任何自营经纪商中，您都会发现一些关键要素。

自营交易公司

自营交易公司既可以是扩展自营交易功能的普通经纪平台，也可以是独立的专业实体。

经纪公司决定交易市场、策略、受邀交易员数量、挑战和分配的资金。经纪公司可以通过吸引顶尖投资者并让他们直接参与金融挑战，从而最大限度地降低营销和招聘成本。

自营交易员

金融专家在自营公司注册，在代表经纪公司进行积极交易之前，参与多项挑战。这些投资者更喜欢可靠的自营经纪人，以确保安全支付和较低的准入门槛。

自营交易员为公司独立工作，而不是直接受雇于公司。因此，如果他们确保没有利益冲突，并设法为自己和公司获得财务收益，他们可以与多个经纪人合作。

交易挑战

投资公司会设置交易挑战，以确保他们能够聘用最优秀、最合格的人才。这些目标可能包括实现特定的投资回报率、盈利目标、从保证金账户获利等。

金融机构通过根据潜在交易者的偏好进行调整的挑战来吸引他们，这些挑战与商业交易策略和可用资产类别保持一致。

值得注意的是，参与这些挑战需要支付经纪人确定的特定费用。合格的自营交易员必须付费才能参加，如果他们失败并希望再次尝试，则必须再次付费。这种模式为自营交易公司提供了收入来源。

交易软件

软件是重要的组成部分，它是一种技术手段，使经纪人能够在挑战期间创建、定制和监控潜在的操盘手。

该平台必须为挑战者、通过测试的操盘手和收入分享提供一个透明的工作环境。它还与提供流动性、市场更新、新闻推送等服务的交易场所和服务器相连。

优点和缺点

作为自营交易经纪商，有多种好处和坏处。您可以利用新的收入来源拓展业务，将顶尖交易员整合到您的平台中，但不确定性也会带来恐惧。让我们来回顾一下这些利弊。

优点

• 通过参与费、收入分成和交易活动等挑战探索新的收入来源。
• 由于自营交易公司保留交易收益，而不是像折扣经纪人那样将其返还给客户，因此能够实现收益最大化。
• 可以不受限制地自由使用任何自动化或半自动化方法，例如算法交易和复制交易。
• 通过经过严格测试和挑选的一流交易员把握市场机会。
• 监管缺失使得公司更倾向于成立和运营自营交易公司。

缺点

• 使用公司资本进行交易会使机构账户面临市场风险。
• 潜在的监管变化可能会对自营交易公司的运营方式和潜在增长产生重大影响。
• 对独立交易员的依赖会让人对结果和市场波动产生不确定性。

对于交易员

从自营交易商的角度来看，能够自主工作并使用公司的资产、技术和资本是最重要的优势。然而，他们面临一些挑战，例如前期费用、不稳定性和更大的压力，因为他们必须向自营交易经纪人汇报并承担责任。

自营交易公司对比对冲基金

对冲基金和自营交易可能有些相似，因为它们都是2008年金融危机期间受到审查的两种金融服务模式，如今它们经历了不同的演变，成为有利可图的商业理念。

然而，它们的经营方式和收入来源不同。对冲基金是一种金融机构，利用大笔客户资金来扩大这些资金。它们代表公司和投资公司执行全球宏观交易订单，并赚取可观的交易佣金。

另一方面，自营经纪公司利用自有资金和账户进行市场投资，以增加财富。它们无需对任何外部客户负责，由经验丰富的自营交易员进行操作。

货币化策略

经纪人通常在交易员每次开仓或平仓时从交易活动中获利，具体金额取决于固定金额、比例价值或点差。然而，自营交易员有不同的收入来源。

收入分成

作为自营交易公司，一种常见的盈利方式是与自营投资者分享收益。双方商定利润分成方案，可以是40-60%或50-50%的分成。

当交易员在完成挑战时处于试用期，他们可能会获得20%至30%的回报。随着他们通过测试并成为自营交易员，这一比例将增加至40%至50%。

另一方面，自营交易公司从交易员活动中赚取50%至80%的利润，这是一笔稳定的收入，经纪人干预最少。经纪人仅提供交易资金、软件和技术。

挑战费用

自营交易经纪公司的另一个收入来源是挑战参与费。公司可能会收取100美元至500美元的费用，用于进入和完成交易任务，例如盈利目标、投资回报率目标或最低亏损目标。

经营自营交易部门的规模较大的机构可能会收取更高的费用，最高可达1000美元，具体取决于所提供的工具、资本和市场。

自营交易公司吸引数十或数百名候选人，他们支付这些费用以获得交易伙伴资格，从而创造可观的收入。此外，如果参与者未能通过挑战，他们可以重新参加挑战，但需要支付额外费用，这为经纪人创造了另一个收入来源。

开设自营交易公司

开设自营交易台是把握这一发明的发展趋势和美好前景的绝佳方式。然而，只有制定周密的步骤和计划，才能取得成功。以下是您如何开始。

满足法律和商业要求

目前，市场提供了一个绝佳的机会，因为专有交易不需要特殊许可。获得金融服务提供商或经纪商许可就足以作为自营交易公司运营。

但是，您必须遵守当地监管机构的法规。例如，FCA为英国经纪和投资公司奠定了基础。同时，FINRA通过经纪交易商许可证监督美国机构的金融和交易活动。

除了法律方面，还要制定商业计划，阐明目标、使命和愿景，让整个组织形成共同的目标感。

制定自营交易策略

在规划业务结构和运营模式时，要确定策略。因此，要明确目标市场、金融工具、资产类别和其他投资产品。

为交易员制定方向，包括投资策略、投资组合分配和目标，以确保您的业务在理想的市场或细分市场中发展壮大。

例如，如果您对机构资产感兴趣，那么就专注于股票和债券市场。您还需要寻找流动性，并提供无缝访问这些场所的渠道，以支持您的自营交易员。

筹集启动资金

确定您的运营预算，无论您是使用自有资金、众筹还是从其他渠道筹集资金。制定一份有说服力的商业计划对于吸引天使投资者和合资伙伴以及筹集大量启动资金至关重要。

风险管理计划、预计收益、投资回报率和资产负债表是吸引和筹集资金所需的重要财务文件。

整合技术堆栈

您的技术环境对于管理和运营您的自营交易业务至关重要。可靠的自营交易平台解决方案在优化您的产品、监控您的业绩以及创建有关您的财务和运营的深度报告方面大有帮助。

确保您可以根据自己的喜好定制交易挑战。这有助于找到符合您目标的交易者。

透明的平台还为交易者提供了公平的概览，他们可以提前查看交易挑战，按时更新资产，并准确报告收益，以确保公平竞争。

无论您是作为独立平台还是作为大型经纪公司的一部分从事自营交易，找到一种易于整合的解决方案至关重要，该解决方案应与您的软件相匹配，并提供对资产类别和金融市场的广泛访问。

创造和调整挑战

设定合理的财务挑战，测试候选交易员从金融市场中创造可靠回报的充分性和能力。

大多数自营交易公司会设定4-5个目标，如下所示：

• 必须在给定预算和时间范围内达到的利润目标。
• 交易员在总资本中可能损失的最大亏损。
• 每日交易中未平仓头寸的每日亏损限额。
• 在指定天数内提供稳定的平均利润。

推广您的自营交易平台

制定营销策略，宣传您的品牌。尽管自营交易员降低了客户获取成本、潜在客户开发和账户管理成本，您仍然需要推广您的平台。

利用在线交易员和投资者交流的在线论坛，例如Telegram和Reddit。您还可以通过网红和有影响力的人推广您的服务，以覆盖您的目标受众。

使用搜索引擎优化技术提高您的网站和网页的可见度，以吸引来自搜索引擎的用户并产生自然流量。

管理您的风险

在自营交易中，您必须考虑多种风险，例如监管放松、不确定性和依赖性。

监管的缺失为自营交易可能面临的法律变更敞开了大门，这些变更可能会抑制或促进您的业务。对自营交易员业绩的依赖也会带来不可控的风险，因为您的利润取决于投资者的直觉、分析和决策。

此外，交易市场的不可预测性使得无法进行某些盈利预测。因此，如果市场横盘或发生意外事件，您必须时刻准备应急计划。

结论

自营交易涉及独立的专业投资者，他们执行市场订单，为自营公司确保回报，并根据预先确定的分配方案分享收入。

候选交易员参加各种挑战以证明自己的能力。一旦他们完成了目标，他们就可以使用经纪人的账户、资本、软件和技术成为自营交易员。

这种模式为经纪公司提供了收入多元化，并确保只有经验丰富的个人才能代表他们进行交易。另一方面，投资者则可以利用大量预算来扩大自己的头寸，并使用先进的执行软件和市场准入。