流動性提供者如何運作？

流動性提供者是當今金融市場電子交易成功的基礎，因為它們確保穩定的流動性供應。該指標反映了一種工具在不影響其當前價格的情況下變現的速度。有許多公司為任何金融市場提供流動性服務，無論是加密貨幣還是外匯。但它們是如何運作的，又是如何為市場提供流動性的呢？

本文將幫助您了解什麼是流動性提供者，它們如何為金融市場產生流動性，以及與這些為企業提供幫助的公司合作的主要優勢是什麼。

什麼是流動性提供者？

流動性提供者（或流動性提供者）是金融實體，其主要任務是增加交易平台的流動性。這是通過在訂單簿中放置大量限價訂單來實現的，從而在大量買賣任何金融工具的情況下維持市場平衡。增加的流動性降低了點差（表現為最后買入價和最後賣出價之間的差異）以及交易成本，對金融市場交易產生積極影響。

加密貨幣和外匯經紀商 ，尤其是直接交易處理（STP），嘗試與許多大型流動性提供商合作，以保持足夠的流動性和價格。大多數情況下，流動性提供者是大規模交易金融工具的大型金融實體（例如銀行）。換句話說，他們處置的資金如此之多，以至於市場參與者在出售資產時可能會選擇從他們那裡購買。

多虧了流動性提供者，市場上總有買家和賣家。有時，在某些情況下，經紀人可以在不將交易轉移給流動性提供者的情況下出售資產。換句話說，當您進行購買時，您不是從您的經紀人向其發送交易的賣方那裡購買，而是從您的經紀人那裡購買。這些經紀人被稱為“做市商”，代表交易對手。在加密市場中，還有AMM（自動做市商）——一種軟件算法，用於控制分散交易所中加密資產的流動性（或乾粉）和定價。

流動性提供者是聯合基金和金融機構的大型市場參與者，以及世界上最大的銀行，在一個網絡中，為較小的市場參與者——交易中心和經紀人——形成一個流動性池或在價格流中形成的報價。以其流動性形成任何金融市場的大型組織和銀行被認為是報價的提供者。因此，大玩家聯合起來，可以將市場報價傳遞給他們的客戶——零售市場的經紀人。目前，德意志銀行，同時也是零售和投資銀行，被認為是金融市場上最大的流動性提供者。

在去中心化的加密貨幣市場中，貨幣的不斷買賣需要各種資產的大量儲備，以促進零售交易。這些儲備金是由提供流動性以換取一部分交易費用的用戶創建的。該佣金由交易商產生，通常小於每筆交易的1%。

選擇將資產投資於此類儲備（或流動性池）的用戶稱為流動性提供者。他們可以選擇要在池中投資多少特定資產，並接收流動性提供者代幣或LP 作為他們的存款。

流動性提供者如何在市場上產生流動性？

由於現代技術的發展，人類活動的許多領域，包括市場交易，都變得更加簡單。聚合過程現在由負責創造流動性的軟件自動快速地進行。從本質上講，流動性聚合器是一種軟件，可幫助經紀人以流動性池的形式以盡可能低的價格從各種流動性提供者那裡獲得最佳報價。

一旦交易者發出市價訂單，該訂單將立即執行。需要注意的是，如果訂單很小，很可能被經紀商的客戶（通常是大型外匯經紀商）“重疊”，費用由他們承擔。流動性提供者將只接受來自交易另一端客戶的經紀人的0.1 手。流動性提供者可以在更大的訂單池中生成訂單，如果訂單很大，則在生成後立即發送給交易對手。如果找不到交易對手（這種情況很少發生），他將在可能的情況下將交易轉發到他的第2 層或ECN 池之一。因此，如果當前交易量目前沒有合適的交易對手，如果此時以最接近的可能價格執行交易，您的訂單將“滑動”。然而，交易將進行得如此之快，以至於您不會感覺到您與經紀人客戶的交易與您與供應商的交易之間的差異。

FIX（金融信息交換）協議用於聚合客戶限價訂單。可以在此系統上執行兩種類型的訂單執行：FOK 和IOC。 FOK（Fill Or Kill）執行是指只要流動性提供者提供與訂單相同的價格和數量，訂單就會以給定的價格執行。無法選擇其他選項。使用IOC（立即或取消），訂單可以全部或部分以給定價格執行，其餘部分以不同價格執行。由於小型經紀商通過它們開展工作，因此流動性聚合器有時也被稱為提供者。此類經紀人稱為STP（直通式處理）。

市場價格不斷變化，直到買入量超過賣出量以尋求平衡。缺乏流動性在圖表上表現為弱波動或多個非重疊缺口，例如，如果未支付利息（賣方無法找到買方）。滑點、價差擴大和以虧損價格交易只是該市場面臨的幾個問題。正因為如此，流動性提供者在所有金融市場的交易過程中都扮演著至關重要的角色，而不僅僅是外匯市場。

使用流動性提供者的好處

現在您已經知道什麼是流動性提供者以及它們如何在不同的金融市場中產生流動性，是時候找出它們的優勢了。讓我們考慮主要的。

點差減少

流動性供應公司有助於減少市場價差。價差通常比單個工具的波動性小得多，因為這兩種工具受相同的市場因素影響。這兩種工具通常相互關聯——它們的價格以類似的方式上下波動。因此，價差的空頭頭寸對沖了價差的多頭頭寸。因此，價差的保證金要求通常遠小於兩個獨立期貨合約的合併保證金要求。

市場穩定

由於在交易特定資產的過程中經常出現不平衡，這表現為由於所謂的鯨魚——擁有大量資本的投資者——大量進行買賣。資產價格可能會迅速變化，這給許多市場參與者帶來了危險，尤其是那些從事保證金交易的人。流動性提供者通過向不同市場提供流動性來幫助避免這種情況，從而補償大宗鯨魚交易以保持金融資產價格穩定。

交易活動增加

市場交易活動是流動性的關鍵指標。同時，高流動性有助於維持高水平的交易，因為通常情況下，市場上的交易者願意交易可以輕鬆買賣的工具，而不會出現明顯的點差和滑點，這是由於低活性。因此，流動性提供者通過以掛單的形式增加訂單簿中的交易量來幫助增加交易活躍度，從而吸引市場參與者進行交易。

結論

總而言之，電子交易在其發展過程中經歷了許多不同的變化——從交易者用來賺錢的方式，到設計用於整理訂單的電子系統。儘管如此，仍有一些事情保持不變，流動性提供者是重要的市場參與者之一，無論市場條件如何和用於交易的交易工具類型如何，其提供流動性的作用都非常重要，從而有助於保持流動性市場高波動和經濟危機時期。