什麼是固定收入？如何投資？

固定收益資產吸引著追求穩定、可預測回報的投資者。這些投資可在固定期限內定期支付利息，是降低風險、獲得穩定收入的理想選擇。

那麼，固定收益作為一種資產類別是什麼？本文將幫助您瞭解這個概念。

什麼是固定收益？

當投資人將資金借給借款人（通常是政府機構或企業），以換取穩定的利息支付時，這種債務投資形式稱為”固定收益”。債券是一種典型的固定收益工具。投資債券基本上就是購買債券發行人所發行的債務。視發行者而定，這些債券可以是公司債券或政府債券。

在債券存續期間，投資人將收到 票息付款，即定期利息付款。對投資人而言，這些付款提供了穩定的收入來源。債券到期時，發行人會償還初始投資本金。正因如此，固定收益投資對尋求穩定、可靠回報的人很有吸引力。

債券和其他固定收益證券與成長型投資不同之處在於，它們優先考慮以利息為基礎的收入產生，而非資本收益。

與較高風險的投資相比，固定收益投資經常吸引那些希望保住資本並提供穩定回報的人。信用風險、利率風險和其他變數在固定收益產品類型中有所不同，包括市政債券、投資級債券和政府債券。

投資者可透過深入瞭解固定收益投資，建立符合其目標的均衡投資組合。

如何運作

為了進一步闡明這個概念，讓我們假設您從一家有規模、受人尊敬的企業購買了一張公司債券。這張債券的面值為 1,000 美元，票面利率為 4%，期限為 10 年。

• 面值是債券到期時您將獲得的金額。
• 您的投資將獲得的年利率稱為票面利率。
• 債券的到期日是償還本金的時間。

它是這樣運作的：

每年支付的利息：40 美元是 1,000 美元的 4%。十年內，您每年將收到 40 美元。

到期支付： 十年後，您將獲得面值 1,000 美元的債券。

因此，退款總額為：

每年 40 美元 * 10 年 = 400 美元是賺取的利息。

本金還款：1,000 美元

$400+$1,000=$1,400是總回報。

通過購買這張債券，您保證了最初投資的回報，以及十年的固定收益流。這是投資人獲得穩定、可預測回報的典型策略，尤其是在市場波動期間。

固定收入的類型

現在，在瞭解了固定收益的機制之後，讓我們來討論一下它的類型。

政府債券

聯邦政府發行的國庫債券、票據和票據都是政府債券。它們由政府的完全誠信與信用支持，以提供穩定性而聞名。投資者經常將這些債券視為低風險的選擇，尤其是在市場波動時。

企業債券

企業發行這些債券來籌集資金。它們屬於高收益（垃圾）或投資級債券類別。投資級債券通常利率較低，違約風險也較低。另一方面，由於信用風險增加，高收益債券的風險較高，但潛在收益率也較高。

市政債券

市政債券由市政府或地方政府發行，由於它們通常具有免稅地位，因此對尋找節稅解決方案的投資者很有吸引力。市政債券提供穩定的收入來源，稅務影響較少，並可為公共計畫提供資金。

貨幣市場基金和存款證 (CD)

它們都被視為安全的投資選擇。貨幣市場基金投資於短期債務工具，而存款證 (CDs)則在一定期限內支付利息。由於它們提供可預測的回報，因此適合尋求可靠解決方案的風險厭惡型投資者。

債券 ETF

集中投資於債券的交易所買賣基金 (ETFs)，使投資多元化及靈活性成為可能。這些基金讓投資者接觸一系列的投資工具，方便投資組合管理，並讓投資者對不斷轉變的市況作出反應。債券 ETF 可以包括各種公司、市政和政府債券，並追蹤不同的指數。

如何投資固定收益

穩定的收入來源和資本保值是投資的兩個好處。下面，我們將討論一些成功處理這一過程的策略和技巧。

1. 直接投資債券

直接投資債券時，您可以根據債券的到期日和信用度選擇特定的資產。以下是操作方法：

• 作出決定：首先，決定您希望購買的債券種類，例如公司債券、市政債券或政府債券。每種債券都有其獨特的風險和回報。例如，美國國庫債券通常風險較低，而高收益債券則風險較高，但潛在回報較大。
• 評估信用品質：要評估其信用度，可使用信用評等機構。S&P或 穆迪等機構的評級可顯示發行人的還款能力。非投資級 (垃圾) 債券的回報率較高，但風險較大，而投資級債券通常較為安全。
• 檢視到期日：瞭解您所考慮的債券將於何時到期。到期日較短的債券通常較不易受利率波動的影響。相反，到期日較長的債券可能有較高的收益率，並且更容易受到利率波動的影響。
• 進行購買：您可以在完成選擇後，使用經紀帳戶購買債券。債券價格會因市場狀況而改變，因此請密切注意。留意是否有機會以優惠價格購買債券。

2.債券互惠基金及 ETF

如果您想要更多元化的收益投資策略，ETF 和債券共同基金是很好的選擇：

• 瞭解結構： 債券共同基金透過匯集多位投資人的資金來購買各種資產。ETF 的功能與股票類似，但它們在 證券交易所交易。這兩種選擇都提供多種債券的投資風險。
• 評估基金表現：檢查基金的管理、費用和過往表現。尋找符合您的風險承受能力和投資目標的基金。
• 選擇債券基金：從各種債券基金中選擇，包括企業、市政和政府債券基金。每個類別都集中於特定資產，提供自訂的投資風險。
• 透過經紀投資：經紀帳戶可用於購買債券互惠基金或 ETF。留意市場上的有利入市點。將資金投入這些基金可降低個別債券的風險，並提供分散投資的機會。

3.建立投資組合的策略

要建立一個平衡的投資組合，需要精心準備：

• 確定您的風險承受能力：根據您的年齡、投資範圍和財務目標，確定您的風險承受能力。提早退休的投資者可能想要較穩定的投資，而較年輕的投資者可能會以成長為優先。
• 實踐階梯式債券投資： 投資不同到期日的債券被稱為階梯式投資。這種方法可以幫助管理利率風險，因為它提供了在不同時間間隔到期的債券，並能夠以當前利率進行再投資。
• 檢視孳息曲線： 孳息曲線是值得檢視的，它列出了債券孳息與到期日的關係。正常向上傾斜的曲線表示期限較長的債券收益率較高，而倒置的曲線則可能表示經濟不確定性。利用這些知識來做出明智的投資決策。
• 經常檢討及修改：透過定期評估，確保您的債券投資組合符合您的投資目標。必要時重新平衡，特別是當您的財務狀況改變或利率上升或下降時。

4.持續教育與適應

保持對影響債券價格、利率波動和市場走勢的經濟變量的瞭解非常重要。透徹瞭解經濟狀況有助於做出明智的投資選擇。

如果您對自己的投資或策略有任何疑問，請聯絡理財顧問。他們可以根據您的目標和財務狀況提供量身定制的建議。

相關風險與利益

正如您所看到的，投資有許多好處。對於風險厭惡型的投資者來說，這是一個很好的選擇，因為它提供了穩定性和穩定的收入來源。稅務優惠是許多收益工具的特點，尤其是市政債券，可以增加總回報。

此外，股票和固定收益工具通常具有反向關係，有助於投資組合的多樣化。

不過也有相關風險。當發行人無法支付利息時，就會產生信用風險。如果回報低於價格升幅，通貨膨脹風險可能會降低購買力。債券價值會受到利率風險的影響，尤其是當購買後利率提高時。債券投資人必須注意這些可能的弊端，因為市場風險包括可能影響債券價值的波動。

如果您知道投資的優點和缺點，您可以更明智地選擇他們的債券投資組合。

結論

長期的財務穩定性可透過包含固定收益產品來改善。此策略可降低與波動較大的投資相關的下行風險，同時產生收益。考慮到所有因素，周到的配置可以幫助實現整體投資目標，尤其是在市場不穩定的時候。