Prime Broker مقابل Executing Broker: كيف يعملان في الأسواق المالية؟
إطلاق عمل تجاري في الخدمات المالية هو وسيلة مربحة لكسب الدخل، من خلال الاستفادة من الاتجاهات والتقنيات المتزايدة في مجال التكنولوجيا المالية المستثمرة في هذا المجال. هناك أنواع مختلفة من خدمات الوساطة التي يمكنك تشغيلها، ولكل منها ميزات وأهداف مميزة.
على سبيل المثال، يختلف الوسيط المنفذ عن الوسيط الرئيسي أو وسيط المقاصة. فما هو الفرق بينهم، وما هو نموذج الربحية للوسيط الرئيسي مقابل الوسيط المنفذ؟
باختصار، يكمن الفرق في السوق المستهدف والوظائف. دعونا نستكشف خدمات الوساطة الرئيسية وتنفيذ التجارة بمزيد من التفاصيل.
النقاط الرئيسية:
- الوسطاء الرئيسيون يقدمون خدمات شاملة للمستثمرين المؤسسيين، مثل تنفيذ الأوامر، إدارة المخاطر وتحسين الأصول.
- الوسطاء المنفذون يتخصصون في معالجة أوامر السوق، باستخدام تجمعات السيولة ودفاتر الأوامر لتسوية الصفقات بسرعة وأمان.
- تنفيذ الأوامر جزء من خدمات الوساطة الرئيسية، والتي تشمل مطابقة المراكز السوقية الكبيرة للاعبين الكبار في السوق.
ما هو الوسيط الرئيسي؟
بالرغم من أن الوساطة المالية ترتبط بتنفيذ الأوامر التجارية نيابة عن العملاء، إلا أن تعريف الوساطة الرئيسية يختلف قليلاً. الوسيط الرئيسي هو مزود خدمات مالية يعمل مع العملاء المؤسسيين مثل صناديق التحوط، وشركات الاستثمار، والمستثمرين المؤسسيين.
يساعد هؤلاء الكيانات في تنفيذ أوامر تداول كبيرة، توجيه السيولة من مصادر متنوعة وتوحيد دفاتر الأوامر لمعالجة الطلبات الكبيرة بسرعة وأمان مع أقل انزلاق سعري ممكن.
لذلك، لا يتعامل الوسطاء الرئيسيون (PBs) مباشرة مع المتداولين الأفراد أو يقدمون أوامر شراء وبيع عادية. بدلاً من ذلك، يقدمون خدمات PB كحزم مقابل رسوم متميزة. تعد غولدمان ساكس وJPMorgan Chase من الأمثلة على البنوك التي تقدم هذه الخدمات للمستثمرين المؤسسيين من الدرجة الأولى.
خدمات الوساطة الرئيسية
يوفر حساب الوساطة الرئيسي خدمات مالية شاملة تتراوح من مجرد تنفيذ الأوامر إلى إدارة الأصول وتقييم المخاطر. يمكن أن تمتد هذه الخدمات إلى الوظائف التالية:
- تجميع السيولة في السوق.
- إدارة حسابات الائتمان من خلال الإقراض والتمويل بالهامش.
- الاحتفاظ بالسندات وتسجيلها.
- تحسين النسب المالية والأداء للشركات.
- الاستشارات المالية والتخطيط الاستراتيجي.
- تسوية المعاملات وإدارة الحسابات المدينة/الدائنة.
عادة ما تطلب هذه الخدمات الشركات الكبرى في مجال البنوك الاستثمارية، ووكالات التأمين المالي، وصناديق التحوط، التي تستعين بموظفين ذوي خبرة أو متعاقدين من طرف ثالث.
تمتلك Morgan Stanley وGoldman Sachs وJP Morgan حوالي 60٪ من سوق الوساطة الرئيسية. تشمل المنافسين الآخرين بنك Barclays، بنك أمريكا، Citigroup وBNP Paribas.
مزايا وعيوب الوسطاء الرئيسيين
الوساطة الرئيسية هي وسيلة رائعة لكسب حصتك في السوق المالية. ومع ذلك، هناك بعض الإيجابيات والسلبيات التي يعرفها العملاء المؤسسيون والتي يجب عليك مراعاتها قبل إطلاق أعمالك.
هل لديك سؤال حول إعداد الوسيط الخاص بك؟
فريقنا هنا لمساعدتك — سواء كنت تبدأ من الصفر أو توسّع عملك.
الفوائد
- تقديم خدمات مالية شاملة بأسعار متميزة يمكن أن يعزز أرباحك.
- التعاون مع المستثمرين من الدرجة الأولى وصناديق التحوط وتوسيع شبكتك من المهنيين في الصناعة.
- اكتساب رؤى السوق من خلال العمل مع صناع السياسات ومزودي السيولة وأحدث مزودي الخدمات المالية.
التحديات
- المستثمرون المؤسسيون انتقائيون للغاية، وقد يستغرق الأمر وقتاً طويلاً لتبرز أعمالك.
- يجب القيام باستثمار كبير لتأمين أفضل مصادر السيولة والتنفيذ السريع والتغطية المستمرة.
كيفية إطلاق عمل وساطة رئيسي
يتطلب تقديم حساب وساطة رئيسي استثماراً كبيراً واتصالاً كافياً مع شركات الاستثمار أو صندوق التحوط، مما يميز الوساطة الرئيسية عن الوساطة المنفذة.
هناك ثلاثة أنواع من الوسطاء يمكنك تشغيلها:
- الخدمات القياسية: تشمل إدارة الأصول وإقراض الأموال باستخدام أدوات مالية تقليدية مثل الأسهم والسندات.
- خدمات PB الصناعية: يوسع هذا الوظيفة إلى المزيد من الأوراق المالية مثل المشتقات وصناديق المؤشرات وغيرها من الأدوات لتحسين إدارة أصول العميل والأداء المالي.
- الوساطة الرئيسية الشاملة: تقدم هذه الخدمة المجمعة ما يتجاوز تنفيذ الأوامر وإدارة الأموال لتوفير تجمعات السيولة، والاستشارات المالية، وتقييم المخاطر.
ما هو الوسيط المنفذ؟
كما يوحي الاسم، فإن الوسيط المنفذ هو مزود خدمات مالية يعمل على مطابقة أوامر التداول ومعالجة المراكز السوقية التي يقدمها المستثمر الفردي أو المؤسسي.
عادةً ما تُقدم خدمات تنفيذ التجارة كجزء من وظائف الوساطة الرئيسية، حيث يهتم الوسيط المنفذ بإيجاد أمر مقابل للطلب السوقي المطلوب من المتداول. وبذلك، يجد أمر شراء (من متداول يشتري) لأمر بيع، والعكس صحيح.
على عكس الوسطاء الرئيسيين الذين يعملون بشكل أساسي مع المستثمرين المؤسسيين، يتعاون الوسطاء المنفذون أيضًا مع الوسطاء الأفراد، حيث يعالجون أوامر السوق الخاصة بهم بأقل انزلاق سعري وفروق أسعار ضيقة.
خدمات الوساطة التنفيذية
يقدم هؤلاء الوسطاء خدمات التداول والتنفيذ مقابل فروق أسعار العرض والطلب والرسوم الإدارية ورسوم المعالجة الأخرى.
يوفر الوسطاء المنفذون الوسائل التكنولوجية للتفاعل مع الأسواق المالية، سواء من خلال صانعي السوق أو أسواق التداول خارج البورصة (OTC) أو من خلال قدرات التداول الإلكترونية (ECN) لتوحيد دفاتر الأوامر الأوسع.
على سبيل المثال، قد تعمل هذه الكيانات من خلال شركة وساطة أو منصة، حيث يقوم المتداولون بالتسجيل وتقديم طلبات التداول، والتي تتم معالجتها وتحليلها بعناية.
بمجرد الموافقة على التجارة المطلوبة بناءً على المعايير المعطاة، يتم تنفيذها عن طريق مطابقتها مع الأوراق المالية ذات الصلة وأخيراً تمريرها إلى شركة مقاصة لتسوية المعاملة.
الوسيط الرئيسي مقابل الوسيط المنفذ
يتكامل الوسطاء الرئيسيون والمنفذون، حيث يقدمون بنية تحتية ديناميكية لخدمات التداول والتنفيذ. يقدم الوسطاء الرئيسيون مجموعة واسعة من الخدمات المالية التي تتراوح من تسوية المراكز السوقية إلى إدارة الأصول، بينما يتخصص الوسطاء المنفذون في معالجة أوامر السوق.
يمكن تقديم تنفيذ الأوامر كجزء من حساب الوساطة الرئيسي، حيث يربط الوسطاء الرئيسيون المستثمرين المؤسسيين بالأسواق المالية، ويعالجون أوامر كبيرة واستثمارات بملايين الدولارات.
في نفس الوقت، يمكن للوسطاء المنفذين العمل بشكل مستقل مع المتداولين الأفراد الذين يستثمرون لأنفسهم أو نيابة عن عملائهم.
باختصار، الفرق بين الوسطاء الرئيسيين والمنفذين يكمن في السوق المستهدف. يقدم الوسطاء الرئيسيون خدمات مجمعة بأسعار متميزة للعملاء المؤسسيين، بينما يركز الوسطاء المنفذون على مطابقة الأوامر وتسوية التداولات بأسعار انتشار وانزلاق سعري منخفضة.
الوسيط المنفذ مقابل الوسيط المصفى
من المهم ملاحظة الفرق بين الوسطاء المصفين والمنفذين. في الواقع، يتجاهل معظم المستثمرين والمتداولين دور وكالات المقاصة.
عندما يقدم المستثمر أمرًا لشراء 100 سهم من أسهم Microsoft، سيتلقى الوسيط المنفذ الطلب ويفحصه للتأكد من صحته وشرعيته. يشمل هذا أيضًا التحقق من خلفية المتداول لتصفية أي أنشطة مشبوهة.
احصل على أدوات تدعم أكثر من 500 شركة وساطة
استكشف منظومتنا الكاملة — من السيولة إلى إدارة علاقات العملاء وصولًا إلى بنية التداول التحتية.
بمجرد اكتمال المعاملة، سيتلقى الوسيط المصفى الأمر لتسوية الصفقة. يشمل ذلك تسجيل الأصول المعنية من قبل المشترين والبائعين وتلقي المبلغ المستثمر مقابل الأسهم المطلوبة.
بمعنى آخر، يعمل الوسيط المنفذ كوسيط بين المستثمرين والوسطاء المصفين، بينما يربط الوسيط المصفى بين الوسيط المنفذ والسوق.
الخلاصة
الوسطاء الرئيسيون والمنفذون هما وسيطان يسهلان عمل الأسواق المالية. فهم كيفية عمل الوسطاء الرئيسيين مقابل المنفذين أمر ضروري قبل إطلاق مشروع في هذا المجال.
يقدم الوسطاء الرئيسيون حزمة شاملة من الخدمات المالية، بدءًا من تنفيذ الأوامر إلى إدارة الحسابات وتحسين الأصول. من ناحية أخرى، يركز الوسطاء المنفذون على العثور على الأوامر المطابقة ومعالجة التداولات بفروق ضيقة وانحرافات سعرية منخفضة.
