وسطاء الفوركس STP وECN: ما الفرق؟

عالم تداول العملات الأجنبية أصبحت سائدة بشكل متزايد، حيث تدعو الشركات الصغيرة والأفراد إلى التجارة جنبًا إلى جنب مع قادة الصناعة. على عكس الماضي، يمكن الوصول إلى تداول العملات الأجنبية وغالبًا ما يكون مربحًا المستثمرين بميزانيات محدودة. على الرغم من انخفاض الحواجز المالية أمام الدخول، إلا أن مسألة المعرفة والخبرة لا تزال قائمة في سوق تداول العملات الأجنبية.

يجب أن يكون لدى المتداولين الطموحين فهم قوي لمجموعة متنوعة من المفاهيم الأساسية في مجال الفوركس، بدءًا من الوسطاء وأنواعهم الفرعية. سوف تتعمق هذه المقالة في طبيعة وسطاء الفوركس، وأنواعهم الفرعية، وكيفية الاختيار بين هذه الخيارات المتميزة.

ما هو وسيط الفوركس؟ لماذا هم مهمون؟

بالنسبة للأفراد والشركات التي تتطلع إلى الدخول في صناعة الفوركس، تعرف على وسيط الفوركسالمفهوم بالغ الأهمية. يعمل وسطاء الفوركس كوسطاء فعليين بين المتداولين وسوق الفوركس. وبمساعدتهم، يمكن للمتداولين العثور بسرعة على البائعين أو المشترين المتطابقين وتنفيذ صفقات الفوركس المفضلة لديهم. يعمل وسطاء الفوركس أيضًا مع موفري السيولة لزيادة السيولة على مستوى سوق الفوركس، وتعزيز نشاط المعاملات، وزيادة المعروض من تداول العملة. ص

كما يوفر وسطاء الفوركس للمتداولين منصة مريحة وقوية تتضمن أسعار العملات وآليات التداول والأدوات التحليلية والعديد من الميزات المفيدة الأخرى. إن مشاركتهم والخدمات التي يقدمونها تجعل من السهل على المتداولين المبتدئين وذوي الخبرة دخول عالم تداول العملات الأجنبية.  

بعد تقديم هذه المساهمات، يكسب وسطاء الفوركس الأرباح عن طريق فرض رسوم المعاملات وكسب الفرق بين أسعار الشراء والبيع. الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع الذي يقدمه وسيط الفوركس يسمى السبريد. وهذا يعني أن وسطاء الفوركس سوف يقومون بتعديل سعر السوق قليلاً للحصول على الدخل المنتشر، ولكن فائدتهم الإجمالية لسوق الفوركس تتجاوز بشكل كبير هذا الجزء من الرسوم.  

لذلك، يلعب وسطاء الفوركس بشكل مباشر أو غير مباشر دورًا مهمًا في تبسيط عملية تداول الفوركس للمتداولين المحترفين. هناك العديد من أنواع وسطاء الفوركس الذين يسهلون على المتداولين طرقًا مختلفة. لذلك، من المهم أن تفهم أي نوع من وسطاء الفوركس هو الأنسب لإجراءات تداول محددة.

وسطاء مكتب التعامل (DD) مقابل وسطاء مكتب عدم التعامل (NDD) 

يعمل وسيط الفوركس DD بشكل فعال كصانع سوق في صناعة الفوركس. يقومون بتنفيذ الأوامر بطريقتين: مطابقة المتداولين مع المشترين أو البائعين في السوق المفتوحة، أو العمل كأطراف مقابلة بأنفسهم. يعتمد الاختيار بين أنواع تنفيذ التجارة هذه على ظروف السوق الحالية وتفضيلات وسطاء مكاتب التداول.

من ناحية، يوفر وسطاء مكتب التداول فروق أسعار ثابتة ويضمنون تنفيذ المعاملات المرغوبة للمتداولين دائمًا. ومع ذلك، قد لا تكون الشروط مواتية دائمًا، حيث تميل فروق الأسعار إلى أن تكون أوسع مقارنةً بسوق الفوركس المفتوح. بالإضافة إلى ذلك، بما أن وسطاء مكتب التداول يتعاملون مع الطرف الآخر من معاملة معينة، فقد يؤدي ذلك إلى تضارب مصالح محدد مع الوسطاء الذين يختارون الجوانب المفضلة فقط ويحتمل أن يتنافسوا مع عملائهم.

من ناحية أخرى، يعمل وسطاء نموذج NDD فقط كوسطاء، مما يوفر لمتداولي العملات الأجنبية إمكانية الوصول المباشر إلى الأسواق. كما يوحي الاسم، لا يوجد مكتب تداول معني في هذا الوقت، حيث أن وسطاء NDD Forex لا يقومون بأي تداولات نيابة عنهم. إنهم يربطون المتداولين بسوق الفوركس بمساعدة مزودي السيولة والمؤسسات المالية الكبيرة والكيانات المماثلة. هناك نوعان فرعيان منفصلان من مديري NDD – مديرو ECN ومديرو STP.  

وصف وسيط ECN

وسطاء ECN يستخدمون شبكات الاتصال الإلكترونية للتواصل بين العملاء والصرف الأجنبي السوق. بناء الجسور الرقمية بين يمكن للوسطاء استخدام أداء ECN لتطوير منصة قاعدة بيانات الصرف الأجنبي في الوقت الحقيقي مع إمكانية الوصول الفوري وتجميع بيانات أسعار السوق بشكل مستمر. ولذلك، يمكن لوسطاء ECN تقديم فروق أسعار أصغر لأنهم غير مقيدين بالموقع الجغرافي أو سوق الفوركس المحلي.  

قبل اختراع ECN، كان سوق الفوركس يبدو مختلفًا تمامًا عما هو عليه اليوم، عندما كانت أسعار السوق يتم تحديدها غالبًا حسب موقعها الجغرافي. ليس لدى المتداولين طريقة موثوقة لتأكيد ومقارنة الأسعار المختلفة حول العالم. مع ECN، حتى المتداولين الأفراد ذوي القدرات المحدودة للغاية يمكنهم الحصول فورًا على أسعار السوق الأكثر تنافسية حول العالم.  

ونتيجة لذلك، تعد شبكات ECN جذابة للغاية للمتداولين لأنها تحصل دائمًا على أفضل فروق الأسعار في السوق. ومع ذلك، فإن وسطاء ECN يتقاضون عمولات مختلفة مقابل الخدمات التي يقدمونها، ويمكن أن تكون العمولات التي يتقاضونها أعلى مقارنة بالوسطاء القياسيين. ولذلك، من المهم النظر في حجم التداول الأساسي ومقارنة الانخفاض في فروق الأسعار مع الزيادة في مصاريف العمولة.  

بالإضافة إلى ذلك، يتوفر وسطاء ECN على مدار الساعة لتمكين عمليات التداول المستمرة، مما يسمح للمتداولين بتنفيذ جميع استراتيجياتهم دون تأخير كبير. لا يتحيز المتداولون عند التداول على شبكات ECN لأن وسطاء ECN لا يعملون مع العملاء في الصفقات، مما يقلل المخاطر المرتبطة بتضارب المصالح.

تعرف على وسطاء STP

وسطاء المعالجة المباشرة (STP) هم وسطاء نموذج NDD الذين ينفذون معاملات الصرف الأجنبي دون استخدام مكتب تداول أو العمل كطرف مقابل مباشر لعملائهم. فهي تجمع أسعار السوق، وتقدم فروق أسعار ضيقة، وتوفر للعملاء إمكانية الوصول المباشر إلى سوق الفوركس.  

على الرغم من أن وسطاء STP Forex يتشاركون في العديد من أوجه التشابه مع نظرائهم في ECN، إلا أنهم يختلفون في عدة طرق رئيسية. أولاً، يقوم وسطاء STP بمعالجة المعاملات بشكل مختلف. على عكس ECN، لا يقوم STP بربط العملاء بالأسواق المصرفية الفردية.  

وبدلاً من ذلك، لديهم مجموعة متنوعة من الشركاء، بدءًا من صناع السوق، وشركات الوساطة المالية الأخرى، وحتى وسطاء STP المماثلين. وهذا يعني أنه يمكن تنفيذ المعاملات التي تتم معالجتها بواسطة STP بسرعات وكفاءة مختلفة من خلال قنوات مختلفة.  

بالإضافة إلى ذلك، لدى وسطاء STP هياكل تسعير مختلفة. يستفيد وسطاء ECN في الغالب من العمولات على كل صفقة، بينما يكسب وسطاء STP الدخل من خلال فروق الأسعار. ولذلك، فإن استخدام وسيط STP قد يكون أكثر تكلفة بالنسبة للمتداولين ذوي الحجم الكبير.  

STP مقابل وسيط ECN – مقارنة مباشرة

كما تمت مناقشته أعلاه، يحتوي نموذجا STP وECN على العديد من الميزات الإيجابية مثل حيث تقدم فروق أسعار تنافسية للغاية، ولا تتداول أبدًا مع عملائها، وتسهل على العملاء الاطلاع على الأسواق المصرفية المختلفة حول العالم. ومع ذلك، هناك العديد من الاختلافات الجوهرية بين وضعي STP وECN في عملية تنفيذ المعاملات، وهذه الاختلافات حاسمة بالنسبة للمتداولين ذوي النظر البعيد.

رسوم السيولة والعمولات

كما يوفر وسطاء ECN للعملاء سيولة كبيرة، ويمكن للعملاء الوصول إلى المؤسسات الكبيرة التي توفر السيولة. وهذا بدوره يجعل أوقات معالجة المعاملات أسرع وأكثر كفاءة. في المقابل، لا يتمكن وسطاء STP في كثير من الأحيان من الوصول إلى مجمعات السيولة الكافية لأنهم يخدمون المتداولين ذوي الاحتياجات التجارية الأصغر. ونتيجة لذلك، قد تكون المعاملات التي يقومون بمعالجتها عرضة للتأخير وقد لا يتمكنون من معالجة الطلبات بسرعة.  

حتى الآن، يبدو أن وسطاء ECN أفضل من وسطاء STP في المقارنات المباشرة. على الرغم من أن نموذج ECN يتمتع بالعديد من المزايا مقارنة بـ STP، إلا أن سعر الطلب الخاص به أعلى أيضًا. يتقاضى معظم وسطاء ECN عمولات كبيرة مقابل خدماتهم، والتي يمكن أن تصل إلى إجمالي رسوم كبيرة إذا تمت معالجة المعاملات الكبيرة.  

معالجة المعاملات

يمكن القول إن الاختلاف الأساسي بينهما هو عملية معالجة الطلب الأساسية. في نموذج ECN، يتم نقل أوامر المتداول إلى سوق ما بين البنوك دون التعرض للتهديد من قبل تدخل طرف ثالث أو تغييرات في فروق الأسعار. هذه العملية شفافة تمامًا ومجهولة المصدر للمتداولين المشاركين. في حين أن STP يسمح أيضًا بعدم الكشف عن هويته عند معالجة الطلبات، إلا أنه يفتقر إلى الشفافية والاتساق.

ونتيجة لذلك، قد تختلف معالجة الطلب من حيث المدة والكفاءة وتنطوي على مخاطر تتعلق بتضارب المصالح. ونظرًا لانعدام الشفافية في صفقات STP، فقد يتم إرسالها إلى وسطاء مكتب التداول، الذين بدورهم قد يقررون ما إذا كانوا سيحتفظون بالصفقات داخل الشركة. ليس لدى العملاء وسائل فعالة لمنع حدوث ذلك، لأن هذه هي الطريقة الأساسية التي يقوم بها وسطاء STP بمطابقة الطلبات.  

العوامل التي يجب مراعاتها عند الاختيار بين STP وECN

على الرغم من وجود اختلافات بينهما، ECN وSTPيعتبر كلا الوسيطين خيارين ممتازين للمتداولين للاختيار بناءً على احتياجاتهم ومتطلباتهم الخاصة. يوفر كلا النوعين من الوسطاء إمكانية الوصول المباشر إلى سوق الفوركس بالإضافة إلى فروق الأسعار الضيقة، مما يفيد المتداولين المختلفين بطرق مختلفة. لذلك، عند الاختيار بين الخيارين، من المهم مراعاة الظروف المحددة للوضع الشخصي أو التجاري لكل متداول:

تحليل خطط التسعير

على الرغم من أهمية الهيكل والحاجة إلى عملية للمتداولين، إلا أن الميزانية غالبًا ما تؤثر على قرارات الوسيط. في هذه الحالة، يعد وسيط ECN هو الخيار الأكثر تكلفة لأنه يتقاضى عمولة ضخمة على المعاملات المعالجة. ومع ذلك، فإنهم عادةً ما يتقاضون عمولة فقط، في حين يتقاضى وسطاء STP رسوم المعاملات أثناء مشاركة إيرادات السبريد. في حين أن رسوم STP قد تبدو أعلى، فإن هذا يعتمد إلى حد كبير على حجم المعاملة وتكرار المعاملة بشكل عام.  

يمكن للمتداولين ذوي الاحتياجات الصغيرة أن يتحملوا بثقة التكاليف المجمعة التي يتقاضاها وسيط STP، بينما يواجهون مشكلة دفع الأسعار الأعلى إذا اعتمدوا ECN. لذلك، يجب على كل متداول تحليل احتياجاته التجارية على المدى القصير والطويل وإجراء تقدير تقريبي للعمولات وفروق الأسعار التي قد تكون مرتبطة بهذين النوعين من الوسطاء.  

ومع ذلك، من المهم أيضًا أن نفهم أن تفضيلات الدفع قد تتغير بمرور الوقت، حيث قد يتغير المتداولون واحتياجاتهم التجارية. على سبيل المثال، إذا شهد المتداول مؤخرًا زيادة في حجم التداول وحجمه، فقد يشعر أن العمولات التي يتقاضاها بعض الشركاء الوسطاء غير معقولة. في هذه الحالة، من الأفضل الدخول مرة أخرى إلى سوق الوسيط والبحث عن عروض أسعار أفضل.  

تحقق من موفري السيولة خلف الوسيط المحدد

لطالما كانت مسألة السيولة الكافية مشكلة في مجال النقد الأجنبي. تحدد السيولة وتؤثر على كل جانب من جوانب سوق الصرف الأجنبي تقريبًا، وتحدد ما إذا كانت الصناعة نشطة ومزدهرة في لحظة معينة. الأمر نفسه ينطبق على وسطاء الفوركس الأفراد وشراكاتهم مع مزودي السيولة.  

بشكل عام، تتمتع شركات ECN بمزايا أكثر أهمية من STP ويمكنها توفير مصادر سيولة أكثر كفاية. ومع ذلك، يجب موازنة قدرات السيولة لدى كلا الوسيطين مقابل قيم كل منهما. على سبيل المثال، في حين أن وسيط STP قد يتقاضى رسومًا أقل، فإن مجمع السيولة البطيء لديه قد يعوض مزايا عمولات التداول المنخفضة، مما يؤدي إلى تأثير سلبي. ولذلك، فإن النهج الصحيح هو الموازنة بين الإيجابيات والسلبيات المدرجة في كل عرض والنظر في ما إذا كان مجمع السيولة المقابل عميقًا بما يكفي لتلبية احتياجات التداول المحددة.  

فهم أهدافك واحتياجاتك في التداول

يجب على المتداولين تحليل احتياجاتهم المحددة وتوقعاتهم طويلة المدى بعناية قبل اتخاذ القرار النهائي. على سبيل المثال، إذا كان لدى المتداول ميزانية تداول محدودة ويتطلب فقط أحجام تداول أقل، فقد يكون وسيط STP هو الخيار الأفضل. يتقاضى وسطاء STP رسومًا أقل مع الحفاظ على فروق أسعار ضيقة نسبيًا وأسعار صرف العملات الأجنبية تنافسية للغاية. ومع ذلك، يجب على المتداولين الذين يعملون مع وسطاء STP أن يأخذوا في الاعتبار المخاطر المحتملة المرتبطة بانخفاض الشفافية وعدم القدرة على التنبؤ بنموذج STP.  

من ناحية أخرى، من الأفضل للمتداولين الذين لديهم احتياجات تداول كبيرة وأحجام تداول عالية العمل مع وسطاء ECN حيث أنهم يقدمون أقل فروق أسعار ممكنة في السوق. كما أنها تضمن الشفافية وتزيل تضارب المصالح المحتمل الذي قد ينشأ في التعامل مع عملائها. ومع ذلك، فإن وسطاء ECN مكلفون للغاية، مما قد يخيف بعض المتداولين على نطاق واسع.  

كما ذكرنا أعلاه، من الأفضل تحديد احتياجاتك وتوقعاتك التجارية المحددة قبل العمل مع وسيط محدد. بهذه الطريقة، يمكن للأفراد والشركات الحصول على فهم قوي لأولويات التداول الخاصة بهم ومن ثم تحديد نوع الوسيط الذي يناسب احتياجاتهم بشكل أفضل.  

ملخص القول

وسطاء ECN وSTP موجودون في سوق الوساطة وهما الخياران الأكثر قوة، وهما يقدمان مجموعة متنوعة من التحسينات لممارسات الوساطة الحالية. إن مشاركتهم تجعل بيئة تداول العملات الأجنبية أكثر كفاءة وأكثر سهولة في الوصول إلى عامة الناس. ومع ذلك، قد يكون الاختيار بين هذين الخيارين أمرًا صعبًا نظرًا لوجود العديد من العوامل والمتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار.