ما هو نداء الهامش؟

إذا كنت جديدًا في عالم التداول المالي، فإن كلمة “نداء الهامش” قد تبدو مخيفة. ولكن بمجرد أن تفهم ما هو وكيف يعمل، ستجد أنه في الواقع أداة مفيدة للمستثمرين، تحميهم من الخسائر في الأسواق المتقلبة. في هذه المقالة، سننظر في ماهية نداء الهامش، لماذا يحدث، وما يجب القيام به إذا تلقيته. 

تعريف نداء الهامش

نداء الهامش هو أمر من خدمات الوساطة أو المؤسسات المالية للمتداول يطلب من العميل إيداع أموال إضافية أو أوراق مالية في الحساب. يحدث هذا عندما تنخفض القيمة الإجمالية للأصول في حساب الهامش إلى ما دون مستوى محدد – وهو متطلب هامش الصيانة.

إذا لم يضف المتداول أموالًا إلى حساب الهامش، فقد يُجبر الوسيط على اتخاذ تدابير جذرية مثل تصفية المراكز الحالية وتحقيق خسارة.

التداول على الهامش هو استراتيجية شائعة لزيادة قوة الشراء في السوق. يمكن للمتداولين زيادة حجم مراكزهم إلى ما يتجاوز ما يمكنهم عادةً تحمله برأس مالهم الخاص عن طريق الحصول على قرض هامش من الوسيط. في الأساس، يقترض المتداول المال من الوساطة لاستخدامه في التداول. يعني المزيد من الرافعة المالية المزيد من الأرباح المحتملة والمزيد من المخاطر إذا تحرك السوق ضدهم.

لهذا السبب يحتاج المتداولون إلى فهم مفهوم الهامش والحفاظ على ما يكفي من الأموال أو الأصول الأخرى في حساب الوساطة الخاص بهم. يفرض الوسطاء متطلب الصيانة لحماية أنفسهم من الخسائر المحتملة، لكنهم أيضًا يحمون المتداولين من الخسائر الكبيرة الناتجة عن تحركات السوق السلبية.

الجهات التنظيمية والهامش

تتحمل الجهات التنظيمية المالية مسؤولية تحديد متطلب الصيانة الأدنى لضمان أن يكون لدى المتداولين أدوات إدارة المخاطر المناسبة. في الولايات المتحدة، تقوم هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتحديد هامش أدنى للوسطاء.

في معظم الحالات، ستحتاج إلى الاحتفاظ بنسبة 25% على الأقل من قيمة حساب الهامش الخاص بك نقدًا أو بأصول أخرى يمكن تحويلها بسهولة. ومع ذلك، يختار بعض الوسطاء تحديد متطلبات صيانة أعلى، تصل إلى 40%.

تساعد هذه اللوائح في حماية كل من المستثمرين والوسطاء من الخسائر المفرطة بسبب القرارات التجارية السيئة أو تقلبات السوق. تم تصميم مستوى الهامش المحدد بواسطة FINRA وSEC للحد من مقدار الرافعة المالية التي يمكن للمتداولين استخدامها، وبالتالي تقليل تعرضهم للمخاطر.

لماذا يحدث؟

يتم تفعيل نداء الهامش عندما يؤدي التقلب إلى انخفاض قيمة حساب العميل عن متطلبات الوسيط. للتداول على الهامش، يجب على المتداولين إيداع نسبة معينة من مبلغ مركزهم في حساب الهامش الخاص بهم. لا يحتاج صاحب حساب الهامش إلى القيام بأي ودائع إضافية طالما أن قيمة الأصول في حساب الهامش تبقى فوق هذا المستوى. ولكن، إذا انخفض رصيد حساب المتداول إلى ما دون العتبات التي يحددها الوسيط، سيحصل المستخدم على نداء هامش.

فهم تأثير تقلبات السوق وتعديل أحجام المراكز وفقًا لذلك أثناء التداول على الهامش هو أمر حاسم. يمكن أن يزيد تقلب السوق العالي بشكل كبير من احتمالية تلقي نداء هامش.

عندما تكون الأسواق متقلبة، تميل الأسعار إلى التحرك بسرعة وبشكل غير متوقع. تجعل هذه الطبيعة غير المتوقعة للسوق من الصعب على المتداولين الحفاظ على متطلب الهامش الأولي.

عندما تنخفض قيمة الأصل بشكل كبير، قد يصبح من الصعب الحفاظ على المركز مفتوحًا لأن حجمه كبير جدًا بالنسبة لقيمته السوقية الحالية. قد يؤدي هذا إلى نداء هامش لأن العميل لا يملك أموالًا كافية في حساب الهامش الخاص به لتلبية متطلب هامش الصيانة اللازم لتجارته الحالية.

من الضروري أيضًا أن تكون على دراية بمتطلبات الهامش الخاصة بوسيطك. قد يكون لكل وسيط متطلب هامش أولي وصيانة مختلف، لذا يجب على المتداولين أن يكونوا على علم بهذه المتطلبات قبل إجراء أي صفقة. سيساعدهم ذلك في تجنب أي نداءات هامش غير متوقعة في المستقبل.

مثال على نداء الهامش

يفتح مستثمر حساب هامش بمبلغ 10,000 دولار ويستخدم الرافعة المالية لزيادة قوته الشرائية إلى 50,000 دولار لشراء الأسهم. في هذه الحالة، سيكون مبلغ القرض 40,000 دولار. بعد عدة أيام تنخفض الأسهم بشكل كبير في القيمة وينخفض رصيد الحساب، مما يقلل من حقوق الملكية في حسابه إلى 7,000 دولار. سيصدر الوسيط نداء هامش لمبلغ إضافي قدره 3,000 دولار من أموال العميل الخاصة.

إذا لم يقدم المستثمر الأموال بحلول الموعد النهائي الذي تحدده شركة الوساطة، سيتم إغلاق مركزه لتغطية أي خسائر محتملة من تحركات الأسعار المستقبلية. في هذه الحالة، إذا لم يتمكن المستثمر من تقديم الأموال اللازمة، فسيحتاج إلى بيع بعض أو كل حيازاته الحالية وتحقيق خسارة.

ماذا يحدث خلال نداء الهامش؟

خلال نداء الهامش، سيقوم الوسيط بإخطار عميله بأنه يجب عليه تعويض الفرق للحفاظ على مراكزه الحالية. يتم إعطاء المتداول بعد ذلك مهلة زمنية يجب عليه خلالها إما إغلاق مركزه أو سد الفجوة. إذا لم يلتزم المتداول بالطلب، فقد يتم تصفية جميع المراكز النشطة لتلبية متطلبات هامش الصيانة.

من الجدير بالذكر أنه خلال نداء الهامش، يمكن للمتداولين إغلاق جزء من حيازاتهم يدويًا لتحسين السيولة وتقليل المخاطر. إذا كان هناك حاجة إلى المزيد، قد يكون الوسيط ملزمًا بتصفية الصفقات المفتوحة لحماية نفسه من الخسائر المستقبلية.

عند مواجهة نداء هامش، لدى المتداول عدة خيارات للرد. الخيار الأكثر وضوحًا هو إيداع النقود الخاصة بالمتداول لتلبية المستوى الذي حدده الوسيط. سيسمح هذا للمتداول بالاحتفاظ بمراكزه مفتوحة والاستمرار في التداول.

خيار آخر محتمل هو تصفية بعض الحيازات الحالية لتقليل التعرض الكلي للمخاطر. ومع ذلك، يجب القيام بذلك بحذر لأنه يتضمن تحمل خسائر قد لا تكون ضرورية إذا تم اتخاذ إجراءات أخرى في وقت سابق.

أخيرًا، قد يبحث المتداولون عن مستثمرين أو مقرضين إضافيين مستعدين لتوفير رأس مال كافٍ بسرعة لتلبية مستويات هامش الصيانة ومنع التصفية.

كيفية تجنب نداءات الهامش

بينما يمكن أن تكون نداءات الهامش مشكلة كبيرة للمتداولين، تتوفر بعض الخيارات لتجنبها. يمكن أن تحدث معرفة هذه الاستراتيجيات وتطبيقها بشكل صحيح فرقًا كبيرًا في ما إذا كنت ستواجه خسائر كبيرة أم تبقى مربحًا في السوق.

إدارة المراكز المفتوحة

يعد مراقبة المراكز عن كثب والحفاظ على مستويات هامش كافية واحدة من أكثر التقنيات فعالية لتجنب نداء هامش. من المهم فهم تحمل المتداول للمخاطر ومراقبة المراكز المفتوحة لتحديد أي مشاكل محتملة قبل أن تصبح كبيرة بما يكفي لتفعيل نداء هامش.

يمكن أن يساعد الحفاظ على كميات كافية من الهامش في حساب الهامش الخاص بك أيضًا في تجنب نداء هامش؛ فهو يسمح للمتداولين بالبقاء في السيطرة على مراكزهم ويقلل من فرص إغلاق صفقاتهم بشكل قسري بسبب نقص الأموال.

استخدام أوامر وقف الخسارة

يجب على المتداولين استخدام أوامر وقف الخسارة عند التداول لحماية أنفسهم من الخسائر الكبيرة. هذه الاستراتيجية مفيدة بشكل خاص عند استخدام مستويات عالية من الرافعة المالية لأنها تتيح للمتداولين تحديد حدود مسبقة على الخسائر المحتملة. بمجرد الوصول إلى هذه الحدود، سيتم إغلاق مراكز المتداول تلقائيًا، ولن يحتاجوا للقلق بشأن تلقي نداء هامش بسبب الخسائر الكبيرة.

تنويع محفظة التداول

يجب على المتداولين أيضًا تنويع محافظ التداول الخاصة بهم. توزيع التداولات عبر فئات الأصول والاستراتيجيات المتعددة يمكن أن يقلل من خطر الخسائر الكبيرة من أي استثمار واحد. هذا يعني أنه إذا كانت إحدى المراكز تؤدي إلى خسارة كبيرة، فإن المراكز الأخرى قد تظل مربحة، مما يخفف من التأثير الكلي على الحساب.

تحديد الرافعة المالية

يجب على المتداولين أيضًا النظر في تحديد الرافعة المالية الخاصة بهم عند التداول، خاصة إذا كانوا غير ذوي خبرة أو لديهم رأس مال محدود متاح. تعزز الرافعة المالية كل من الأرباح والخسائر، لذا يجب على المتداولين أن يظلوا على دراية بالمخاطر المتضمنة. من خلال تحديد الرافعة المالية، يمكن للمتداولين تقليل تعرضهم للمخاطر وتجنب الحاجة إلى إيداع مبالغ كبيرة لتلبية متطلب الصيانة لتجنب نداء هامش.

المخاطر والمزالق

أكبر خطر لنداء الهامش هو فقدان أكثر مما كان متوقعًا من استثمارك الأصلي. إذا لم ترد بسرعة كافية على نداء هامش ولم تقدم الأموال أو الأوراق المالية المطلوبة من قبل الوسيط، قد يبيع الوسيط جزءًا من حيازاتك دون إشعار. لأنك ستكون تبيع بالقرب من قاع السوق، قد تتجاوز خسائرك توقعاتك.

بالإضافة إلى الخسارة المحتملة لأموالك، قد يكون لهذا أيضًا تداعيات مالية كبيرة قد تعرض استقرارك الاقتصادي المستقبلي للخطر. إذا لم تتمكن من تلبية متطلبات نداء الهامش واضطررت إلى تصفية بعض الحيازات للقيام بذلك، قد تفقد أموالًا أكثر مما استثمرته في الأصل.

أخيرًا، إذا لم يتم تقديم الأموال الكافية في الوقت المناسب، قد تؤدي نداءات الهامش إلى إغلاق حساب الهامش. عند تقديم نداء هامش، من المهم أن تكون على دراية بجميع المخاطر وأن تتفاعل على الفور وبشكل مناسب.

الخاتمة

إذا لم يكن المتداولون مستعدين، قد يكون نداء الهامش حدثًا كارثيًا. يمكن للمتداولين تقليل تعرضهم للمخاطر وتحقيق أداء أفضل في السوق من خلال التخطيط والتحضير الجيدين.

يمكن للمتداولين حماية أنفسهم بشكل أفضل من الخسائر المحتملة وتجنب نداءات الهامش من خلال مراقبة الحيازات بانتظام والحفاظ على مستويات هامش مناسبة، وتحديد الرافعة المالية، وتنويع المحافظ، واستخدام أوامر وقف الخسارة. على الرغم من عدم وجود ضمان للنجاح، يمكن أن تساعد هذه التدابير في تقليل المخاطر وتعزيز احتمالية تجنب المفاجآت غير السارة.

هذه المقالة مخصصة فقط لأغراض تعليمية وإعلامية، ولا ينبغي تفسيرها كنوع من النصائح. الأداء الماضي ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية، وكل الاستثمارات تحمل مخاطر الخسارة. قبل اتخاذ أي قرارات بشأن استثماراتك، يرجى استشارة مستشار مهني مؤهل. لا يتحمل المؤلف أي مسؤولية عن الإجراءات التي يتخذها القراء بناءً على الآراء الواردة في هذه المقالة.