ماذا تمثل الأسهم وكيف تعمل؟

يعد عالم التداول الإلكتروني اليوم من اهتمامات العديد من فئات المجتمع، من المضاربين المبتدئين إلى أبرز اللاعبين المحترفين الذين يمثلهم مستثمرو الأسهم المؤسسية. تعتمد القطبية على أسواق مالية مختلفة، وأكثرها شعبية أصبحت مؤخرًا سوق الأصول الرقمية. وعلى الرغم من ذلك لا يزال العديد من الخبراء في مجال التداول يفضلون الأنواع الكلاسيكية من أدوات التداول، ومن بينها الأسهم في الصدارة.

في هذه المقالة، سنلقي نظرة على ماهية الأسهم وما هي ميزاتها. سننظر أيضاً في الأنواع الرئيسية للأسهم في سوق الأوراق المالية والغرض منها وعملية إصدارها كجزء من الاكتتاب العام. أخيرًا ، ستتعرف على بعض أشهر البورصات حيث يمكنك شراء الأسهم.

ما هي الأسهم وما الميزات التي تمتلكها؟

السهم عبارة عن سند إصدار مسجل يشير إلى مساهمة في رأس المال المصرح به لشركة مساهمة، ويتم إصداره لفترة غير محددة في نموذج ويصدق على قدر معين من حقوق المالك اعتمادًا على فئته (عادية أو المفضلة)، النوع (للأسهم المفضلة).

كل سهم له قيمة اسمية، وهي حصة أساسية ضرورية وتتوافق مع مبلغ المساهمة في رأس مال الشركة المصرح به المنسوب إلى السهم. مبلغ الصندوق المصرح به لكل شركة مساهمة يساوي مجموع القيم الاسمية للأسهم الصادرة عن تلك الشركة المساهمة.

غير مسموح بوضع الأسهم بسعر أقل من القيمة الاسمية ؛ أي أن كل مستثمر يشتري الأسهم يجب أن يساهم بمبلغ معين (أو عقار آخر يعادل هذا المبلغ) في رأس المال المصرح به للشركة، وتحدد القيمة الاسمية للأسهم الحد الأدنى لمبلغ ذلك المبلغ.

يتم إصدار الأسهم في شكل غير مؤكد ولا تحتوي على أي تعبير مادي في شكل مستند تم تنفيذه وفقًا للمتطلبات. يتم تنفيذ سجل الحقوق على الأسهم من قبل جهة الإيداع عن طريق الاحتفاظ بحسابات خاصة مسجلة – حساب demat” مفتوح لكل مالك. لتأكيد حق الملكية ، يمكن للمساهم الحصول على بيان على حساب demat من الوديع في أي وقت. يقوم المودعون أيضًا بتنفيذ الأنشطة المتعلقة بتحويل الأسهم بين المالكين بناءً على نتائج المعاملات المكتملة ، على سبيل المثال ، عن طريق تحويل الأسهم من حساب demat للبائع إلى حساب demat للمشتري ، والاستحقاق ، ودفع أرباح الأسهم.

من الممكن شراء الأسهم من أجل المشاركة في إدارة الشركة ، ولكن غالبًا ما يكون الغرض من استثمار الأموال في الأسهم هو الحصول على الدخل:

من خلال توزيعات الأرباح

يجوز تجميع أرباح الأسهم بقرار من الاجتماع العام للمساهمين ، إما في نهاية العام أو لكل ربع سنة. وتجدر الإشارة إلى أنه إذا كان هناك ربح تحت تصرف الشركة ، فإن دفع أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة هو مسؤولية الشركة. في المقابل ، لا يتم دفع توزيعات الأرباح على الأسهم العادية (العادية) إلا إذا قرر الاجتماع العام للمساهمين توجيهها إلى دفع توزيعات الأرباح على الأسهم العادية (العادية). أي أن شراء الأسهم لا يضمن دخلاً ثابتًا في المستقبل ؛

عن طريق زيادة القيمة السوقية للسهم وقت البيع

في هذه الحالة، سيكون الدخل هو الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء للأسهم. ومع ذلك ، يجب ألا تنسى أن سعر السهم في السوق في أي وقت يمكن أن يرتفع ويهبط ، وهو على العكس من ذلك سيؤدي إلى خسارة الأموال.

الأنواع الرئيسية للأسهم في سوق الأسهم والغرض منها

اليوم، يعد سوق الأوراق المالية نظامًا تم اختباره عبر الزمن لتداول الأوراق المالية الإلكترونية ، والذي يجذب ، بعد سنوات عديدة ، انتباه ليس فقط الرواد المحترفين في الصناعة ولكن أيضًا المبتدئين الذين يرغبون في تعلم أساسيات الاستثمار في الأسهم. في الوقت نفسه ، نمت سوق الأوراق المالية بشكل كبير وتحتوي اليوم على عدد لا يحصى من الأسهم التي يمكن تقسيمها إلى الأنواع التالية:

Common Equities

Common equities هي ورقة مالية بها درجة مخاطرة أعلى من السندات أو preferred stock. يحتاج حاملو الأسهم العادية إلى معرفة دخلهم مقدماً. يمكن أن تختلف توزيعات الأرباح على هذه الأسهم من سنة إلى أخرى. إذا كان أداء الشركة جيدًا ، فقد تدفع أرباحًا كبيرة. ولكن في الأوقات العصيبة ، قد لا تعلن الشركة عن توزيعات الأسهم العادية. أيضًا ، حتى في السنوات الجيدة ، قد تقرر عدم دفع توزيعات الأرباح بل ترك الأرباح لتطوير الإنتاج. في بعض الأحيان قد يتم دفع أرباح الأسهم في أسهم جديدة.

Preferred Equities

تحتل الأسهم المفضلة الوسط بين السندات والأسهم العادية. عادةً ما تدفع الأسهم المفضلة ، مثل السندات ، دخلاً ثابتًا كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسهم. على عكس السندات ، فإن الأسهم الممتازة ليست ديونًا للشركة التي أصدرتها ، وليس لها تاريخ استحقاق ، وليس لأصحابها أي مطالبة ضد الشركة حتى لو لم يتم دفع توزيعات الأرباح.

يتيح إصدار الأسهم المفضلة للشركات المساهمة زيادة رأس المال اللازم وفي نفس الوقت يسمح لأصحاب الأسهم العادية بالاحتفاظ بالسيطرة على الشركة. لا تتمتع الأسهم الممتازة عمومًا بحقوق تصويت. لكن في بعض الأحيان ، بموجب شروط بعض الإصدارات ، قد يتم منحهم حقوق التصويت إذا لم يتم دفع أرباح الأسهم.

أسهم النمو

أسهم النمو هي أوراق مالية للشركة ذات إيرادات سريعة النمو وإمكانية كبيرة لارتفاع الأسعار في المستقبل. عادة ما تنمو الأوراق المالية لمثل هؤلاء المصدرين بشكل أسرع من الأسهم ذات القيمة المملوكة لشركات كبيرة ومستقرة. ومع ذلك ، نادرًا ما يدفع ممثلو الأسهم النامية أرباحًا ويمكن أن ينخفضوا بشدة إذا ظهرت مشاكل مالية.

أسهم النمو هي الأسهم التي تصدرها الشركات التي تنمو بشكل أسرع من متوسط ​​معدل نمو السوق ولديها إمكانات هائلة في السوق بالمستقبل. عادةً ما تكون أرباح معظم الشركات النامية في المستقبل البعيد مع عدم اليقين. لذلك، يعتمد سعر الورقة المالية على توقعات مثل ما إذا كان السوق سينمو، وما إذا كان بإمكان الإدارة توسيع نطاق الشركة، وما إذا كان سيكون هناك رأس مال كافٍ لتطويره قبل أن يصبح مربحًا.

قيمة الأسهم

أسهم القيمة (أو الأسهم التجارية) هي عكس أسهم النمو. عند النظر إلى المقاييس الرئيسية مثل توزيعات الأرباح، فإن هذه الشركات مقومة بأقل من قيمتها بشكل ملحوظ بالنسبة للسوق. غالبًا ما تكون الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بسبب عوامل خارجية بدلاً من المقاييس المالية الفعلية. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تواجه صعوبات مؤقتة، فهذه ظاهرة شائعة عبر الصناعات. يشتري المستثمرون هذه الأنواع من الأسهم مع توقع أن يتعرف السوق يومًا ما على القيمة الحقيقية للشركة وأن سعر السهم سيرتفع.

Defensive Equities

Defensive equities هي أوراق مالية للشركات المستقرة التي تحقق أرباحًا وتكون أقل تفاعلًا مع تقلبات السوق والعوامل الخارجية والتغييرات الاقتصادية. كقاعدة عامة، هذه هي حصص الشركات التي تنتج منتجًا يتمتع بطلب مستقر ويمكن التنبؤ به جيدًا بغض النظر عن حالة السوق.

غالبًا ما تمنح Defensive equities المستثمرين عوائد عالية مقارنة بالسندات ومخاطر أقل مقارنةً بالأسهم الشائعة”. أحد مصادر العائدات المرتفعة عند شراء هذه الأسهم هو عائد توزيعات الأرباح المستقر ، بغض النظر عن حالة الاقتصاد. عادةً ما تقوم الشركات التي تدفع أرباحًا غير دورية بعمل ذلك بثبات على مدى فترة زمنية طويلة (10 سنوات أو أكثر). وذلك لأن الأداء المالي لهذه الشركات لا يعتمد على مرحلة الدورة الاقتصادية.

كيف تظهر الأسهم في السوق: العرض العام الأولي (IPO)

يشير العرض العام الأولي (IPO) إلى مصادر التمويل القائمة على الأسهم. تتكون عملية الاكتتاب العام من شركة خاصة تقدم أسهمها لأول مرة في بورصة تستخدم اشتراكًا مفتوحًا منظمًا لعدد غير محدود من المستثمرين المحتملين ، والتي تتلقى خلالها تمويلًا مقابل التنازل عن حصة في الشركة. تستخدم الشركة الأموال التي تم جمعها لأغراضها وأهدافها الخاصة ، ويصبح المستثمرون مساهمين.

يمكن تقسيم إصدار الأسهم إلى ثلاث مراحل: المرحلة الأولية ، والمرحلة التحضيرية ومرحلة العمل مع المستثمرين بعد الطرح. قد تتكون كل مرحلة من عدة مراحل. قد تختلف التفاصيل والتوقيت المحدد للمراحل المختلفة ، لكن تسلسل العملية نفسها يظل ثابتًا. في كل مرحلة من مراحل الاكتتاب العام ، يتم تشكيل سعر طرح أسهم الشركة. تستغرق عملية الطرح العام وقتًا طويلاً وتتطلب نفقات معينة من جهة الإصدار.

المرحلة التمهيدية

في المرحلة الأولية ، سيتعين على الإدارة تحديد الأفضلية للعروض العامة الأولية على مصادر التمويل الأخرى. في حالة الشركات التقليدية ، يجب على الإدارة العليا تحليل المؤشرات المالية للفترة بأثر رجعي: إذا كان معدل النمو أعلى من متوسط الصناعة ، وكذلك القيم الجيدة للربحية والسيولة ، فإن الشركة لديها فرصة أفضل لتحقيق النجاح الاكتتاب. بخلاف ذلك ، قد لا يكون المستثمرون مهتمين بالأوراق المالية لشركة مساهمة عامة ، ونتيجة لذلك ، لن يتم جمع المبلغ اللازم من التمويل.

المرحلة التحضيرية

قبل ما يقرب من عامين قبل طرحها للاكتتاب العام ، تتخذ الشركة التي قررت طرح أسهمها للاكتتاب العام إجراءات داخلية معينة لزيادة شفافية هيكلها القانوني وبياناتها المالية وتحسين إدارتها. تقوم إدارة الشركة بتطوير مبادئ حوكمة الشركات ، وإنشاء أقسام هيكلية مناسبة ، وإعداد قاعدة المعلومات اللازمة لهذه المشكلة. تشمل المرحلة التحضيرية عدة مراحل ولكن جوهرها كما يلي.

مرحلة الموضع

بناءً على طلب المستثمرين الناتج أثناء عملية تقديم الطلب ، تتخذ إدارة الشركة والبنك الاستثماري القرار النهائي بشأن سعر الطرح وعدد الأسهم. بمجرد الاتفاق على سعر العرض النهائي وحجم الإصدار ، تتم طباعة النسخة النهائية من نشرة الإصدار وتعديل السعر ، وبعد أيام قليلة ، يدخل الاكتتاب حيز التنفيذ. تعتبر الصفقة مكتملة عندما تقوم الشركة بتسليم الأوراق المالية إلى البنك الاستثماري الرئيسي ، والذي يقوم بتحويل الأموال التي تم جمعها إلى حساب الشركة ، مع مراعاة أجرها. هذه هي الطريقة التي يتم بها تنفيذ مرحلة التنسيب.

مرحلة العمل مع المستثمرين بعد التعيين

في هذه المرحلة ، يقدم المُصدر تقرير الاكتتاب الذي يحتوي على معلومات أساسية حول الطرح: تاريخ بدء الاكتتاب وانتهائه ، وسعر الطرح ، ومبلغ الأموال التي تم جمعها. في هذا الوقت ، يكون المدير الرئيسي مسؤولاً عن استقرار أسعار الأسهم ، حيث تعتمد فعالية الاكتتاب إلى حد كبير على كيفية تصرف سعر السهم في الأيام الأولى بعد الطرح. يضمن البنك الاستثماري الرائد أيضًا الحفاظ على الطلب على العرض لتوفير سيولة ثانوية ، الأمر الذي يمثل أهمية كبيرة للمستثمرين.

البورصات الرائدة لشراء الأسهم

تعد البورصة هي النقطة المركزية التي تتم فيها عملية تداول الأوراق المالية. بوجود نظام معقد من العناصر المترابطة ، تتيح البورصة الوصول إلى مجموعة واسعة من الأنظمة اللازمة للتفاعل مع السوق. من بين أكبر وأشهر أسواق الأوراق المالية اليوم ما يلي:

الرابطة الوطنية لعروض الأسعار الآلية لتجار الأوراق المالية (NASDAQ)

NASDAQ هي بورصة أمريكية متخصصة في أسهم شركات التكنولوجيا الفائقة ، وهي واحدة من البورصات الأمريكية الثلاث الكبرى ، جنبًا إلى جنب مع NYSE و AMEX.

يعتمد مؤشر ناسداك المركب على القيمة السوقية الموزونة لأسهم مُصدري التكنولوجيا الفائقة. هذا يعني أن أمان كل شركة يؤثر على المؤشر بما يتناسب مع القيمة السوقية للشركة. أثناء جلسة التداول ، يحسب مؤشر ناسداك القيمة السوقية لأكثر من 5000 شركة.

بورصة طوكيو (TSE)

بورصة طوكيو هي أكبر البورصات الثمانية في اليابان. يمثل 85٪ من حجم تداول الأوراق المالية اليابانية. يتضمن القسم الأول الأوراق المالية ل 1200 شركة مؤثرة. القسم الثاني ، حيث تكون متطلبات الإدراج في قائمة الأسعار أقل صرامة ، يشمل الأوراق المالية ل 450 مصدرا. يسرد القسم الثالث الأوراق المالية الأجنبية. تدير البورصة أيضا سوقا للأوراق المالية خارج البورصة مسجلة من قبل رابطة تجار الأوراق المالية اليابانيين. أعضاء البورصة هم أعضاء دائمون يعملون كمديرين في المعاملات أو وكلاء قد يكونون وسطاء فقط بين الأعضاء الدائمين.

بورصة شنغهاي (SSE)

إن بورصة شنغهاي هي الأكبر في آسيا، ومقرها في الصين. الأدوات المالية الرئيسية المستخدمة في أكبر بورصة في الصين هي الأسهم والسندات ومؤشرات الأسهم المختلفة. تعد بورصة شنغهاي واحدة من المنظمات القليلة والوحيدة من بين المنظمات الكبرى التي لم تتوقف عن العمل ليوم واحد، حتى أثناء الأزمة المالية والاقتصادية العالمية في 2008-2009.

بورصة لندن (LSE)

إن بورصة لندن (LSE) هي تعتبر أكثر بورصة دولية ، حيث تمثل حوالي 50 في المائة من تداول الأسهم الدولية. وهي نفسها شركة عامة يتم تداول أسهمها فيها. إنها واحدة من أكبر وأقدم البورصات في أوروبا وواحدة من أشهر أسواق الأوراق المالية في العالم. تحتوي هذه البورصة أيضاً على عدة أقسام أساسية، بما في ذلك تداول المعادن غير الحديدية.

خلاصة القول

تعد الأسهم أداة رائعة لتضخيم رأس المال وتظل اليوم واحدة من أكثر أدوات التداول موثوقية واختبارًا للوقت، والتي لها ميزاتها الخاصة ويمكن شراؤها في أي بورصة أوراق مالية دولية معروفة، والتي تشكل معًا سوق الأسهم أحد أكثر التطبيقات شيوعًا والأسرع نموًا في جميع الأوقات.