Was ist OTC-Handel und wie funktioniert es?

Mit zunehmender Popularität von Krypto und vor dem Aufkommen regelmäßiger Krypto-Börsen haben Händler den OTC-Handel immer angenommen. Der außerbörsliche Handel (OTC) ist eine der ältesten Praktiken, die auf den Finanzmärkten für den Handel mit digitalen Vermögenswerten, einschließlich Aktien, Derivaten, Kryptowährungen, Anleihen usw., angewendet wird.

Trotz der hohen Volatilität des Kryptomarktes ermöglicht der OTC-Handel Kryptohändlern den Handel mit einer beträchtlichen Menge dieser digitalen Vermögenswerte, ohne dass es zu enormen Änderungen des Marktpreises kommt. Dies mag zu seiner Popularität bei ihnen beigetragen haben. Es ist jedoch mit Risiken verbunden.

In diesem Artikel werden wir genau untersuchen, was OTC-Handel ist; hat es Vorteile? Welche Risiken sind damit verbunden? Und was unterscheidet es vom börsengehandelten Handel?

Definition des OTC-Handels

Der OTC-Handel ermöglicht Finanztransaktionen zwischen einem Käufer und einem Verkäufer ohne die Beteiligung eines Dritten. Dies impliziert, dass solche Plattformen nicht wie reguläre Börsen wie die New York Stock Exchange, die London Stock Exchange, Binance usw. funktionieren. Der OTC-Handel ermöglicht es Anlegern, auf bilateraler Basis zu handeln; Daher ist es ein dezentralisierter Markt.

Oft können kleine Unternehmen ihre digitalen Vermögenswerte (Aktien, Anleihen) nicht an regulierten Börsen handeln oder notieren. Der OTC-Markt bietet ihnen jedoch solche Möglichkeiten. Obwohl sie nicht vollständig reguliert sind, müssen Händler einige grundlegende OTC-Regeln einhalten.

Ist der außerbörsliche Handel wirklich dezentralisiert?

Der OTC-Handel ist ein dezentraler Prozess, bei dem zwei Parteien die Handelsbedingungen direkt miteinander aushandeln. Die Parteien vereinbaren den Preis, die Größe und das Abwicklungsdatum des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Instruments. Teilnehmer am OTC-Handel können Einzelpersonen, Banken, Hedgefonds oder andere Finanzinstitute sein.

Der Markt wird in der Regel durch ein Netzwerk von Händlern oder Maklern erleichtert, die als Vermittler zwischen den beiden Parteien fungieren. Diese Vermittler bieten den Parteien eine Plattform, um die Handelsbedingungen auszuhandeln und den Abwicklungsprozess zu verwalten. Die Intermediäre tragen auch dazu bei, das Ausfallrisiko der Gegenpartei zu mindern, indem sie sicherstellen, dass beide Parteien über ausreichende Sicherheiten verfügen, um den Handel abzudecken.

Derzeit werden über 12.000 Wertpapiere, die auf dem OTC-Markt gehandelt werden, darunter Kryptowährungen, Aktien, Anleihen, Derivate usw.

Arten von außerbörslichen Märkten

Es gibt drei Arten von OTC-Märkten, wie von der OTC-Marktgruppe angegeben, die für auf dem öffentlichen Markt gehandelte Wertpapiere zuständig ist. Die Klassifizierung basiert jedoch auf der Qualität der Informationen, die die betreffenden Unternehmen oder Wertpapiere bereitstellen.

Dazu gehören der OTCQX-Markt, der OTCQB-Markt und der Pink Market. Es wird jedoch gesagt, dass Unternehmen ihre Stufe erhöhen, wenn mehr Informationen/Berichte über sie verfügbar werden.

OTCQX

Die meisten Unternehmen, die an der OTCQX notiert sind, treten auch an wichtigen Börsen im Ausland auf oder stehen kurz davor, an Börsen wie NYSE oder NASDAQ notiert zu werden.

Es ist die höchste Stufe des außerbörslichen Marktes, und laut dem Mosley-Narren macht OTCQX nur 4 % aller Wertpapiere, die am OTC-Markt notiert sind.

Um für eine Notierung in Betracht gezogen zu werden, muss ein beabsichtigtes Unternehmen hohe finanzielle Standards erfüllen, einschließlich Mindestanforderungen an Vermögenswerte und Einnahmen, und den Anlegern fortlaufend Offenlegungen zur Verfügung stellen. Darüber hinaus unterliegen an OTCQX notierte Unternehmen der regelmäßigen Finanzberichterstattung und haben Anspruch auf eine behördliche Aufsicht.

OTCQB

OTCQB, auch bekannt als Venture Market, ist ein außerbörslicher OTC-Markt der zweiten Reihe, hauptsächlich für Start-ups und sich entwickelnde Unternehmen, die öffentlich gehandelt werden.

Damit Unternehmen ihre digitalen Assets auflisten können, müssen ihre Berichte mit einem Mindestgebotspreis von 0,01 $ auf dem neuesten Stand sein. Sie dürfen auch keine Penny Stocks, Briefkastenfirmen oder Konkurs sein. Im Vergleich zu OTCQX sind jedoch weniger etablierte finanzielle Erfolgsbilanzen erforderlich.

Rosa Markt

Der spekulativste OTC-Markt ist der Pink Market, der oft als Pink Sheet oder Open Market bezeichnet wird. Unternehmen, die die von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Finanz- und Regulierungsstandards nicht erfüllen, nutzen diesen Markt am häufigsten.

Aufgrund der Beschaffenheit des Marktes ist der Handel ziemlich riskant, da Anleger leicht betrogen werden können. Allerdings sind auch seriöse Unternehmen auf dem Pink Market registriert.

Der rosa Markt umfasst internationale Unternehmen, Penny Stocks, Briefkastenfirmen und Unternehmen, die aktuelle, begrenzte oder keine Informationen über ihre Finanzen geben.

Grauer Markt

Gray wird von Broker-Dealern nicht als OTC-Markt angegeben und kann als nicht Teil davon betrachtet werden. Die Unternehmen oder Wertpapiere hier sind an keiner Börse notiert, haben sich aber zur Notierung durchgesetzt.

Auch der graue Markt ist für Anleger nicht zugänglich, der Handel erfolgt jedoch häufig über nicht registrierte Händler und unterliegt keiner regulatorischen Aufsicht. Daher ist es für Anleger riskanter; es können begrenzte Informationen und ein Mangel an Transparenz vorliegen, was das Anlagerisiko erhöht.

Hinweis: Die dreistufigen Ränge basieren nur auf bereitgestellten Informationen; es gibt nicht unbedingt die Authentizität eines bestimmten Unternehmens an.

Vorteile des OTC-Handels

Der Anstieg der Zahl der Kryptos, Aktien, Anleihen oder Derivate, die auf dem OTC-Markt gehandelt werden, ist ziemlich interessant. Investoren oder Unternehmen (insbesondere kleinere) bevorzugen (wenn auch riskant) den Handel über den außerbörslichen Markt.

Welche Gründe könnten dahinter stecken?

Flexibilität

Da es sich um einen flexiblen Markt handelt, könnten die beteiligten Parteien ihre Geschäfte leicht an spezifische Bedürfnisse anpassen, wie z. B. kundenspezifische Vertragsbedingungen, Preise und individuelle Abwicklungstermine. Möglich ist dies jedoch nur durch die Lockerung strenger Regulierungsgesetze, die durchgesetzt werden sollten.

Kostengünstig

Im Gegensatz zu regulären Börsen kann der OTC-Handel oft kostengünstiger sein, da die mit solchen regulären Börsen verbundenen Regulierungs- und Betriebskosten minimal sind oder nicht vorhanden sind. Darüber hinaus kann das Fehlen einer zentralen Börse im OTC-Handel zu niedrigeren Transaktionskosten und weniger Gebühren führen.

Vertraulich

Da OTC-Geschäfte nicht wie reguläre Börsen funktionieren, unterliegen sie nicht dem gleichen Maß an Transparenz und Offenlegung, das für börsengehandelte Geschäfte erforderlich ist. Dies ermöglicht mehr Diskretion und Privatsphäre beim Handel, was besonders für große institutionelle Anleger wichtig sein kann.

Mehr Sicherheiten und größere Reichweite

Der OTC-Handel bietet eine Gelegenheit für Unternehmen, die die Anforderungen an formelle Börsen nicht erfüllen. Dies wiederum erhöht die Anzahl neuer Aktien oder Anleihen, die Anlegern zum Handel zur Verfügung stehen, was dazu beiträgt, ein breiteres Anlegerpublikum zu erreichen.

Ist der OTC-Handel nicht mit Risiken verbunden?

OTC bietet zwar eine verlockende Plattform für den Wertpapierhandel, ist aber auch mit Risiken verbunden.

Verordnung

Wie bereits erwähnt, leiten keine strengen Finanzvorschriften den Betrieb von OTC-Märkten. Daher ist es die Komfortzone von Unternehmen, die bestimmte Anforderungen nicht erfüllen, was die Anleger zusätzlich großen Risiken aussetzt.

Gegenpartei

OTC-Märkte sind dezentralisiert, und im Gegensatz zu regulären Börsen überwacht keine zentrale Behörde ihre Angelegenheiten. Wenn eine der Parteien ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, erleidet die andere Partei einen erheblichen Verlust.

Keine Aufzeichnungen

Die Notierung an den OTC-Märkten hat keine wesentlichen Anforderungen. Aus diesem Grund stehen Anlegern nicht ohne Weiteres ausreichende Informationen über das Unternehmen oder seine digitalen Vermögenswerte zur Verfügung. Das birgt natürlich viele Risiken.

Liquidität

Die Liquidität auf den OTC-Märkten ist normalerweise gering, da die meisten der aufgeführten Vermögenswerte nicht oft gehandelt werden. Dies wird begleitet von der Schwierigkeit, große Mengen solcher digitaler Assets zu kaufen und zu verkaufen, und einer erheblichen Preisvolatilität.

OTC-Märkte vs. Börsen

Börsen und außerbörsliche Märkte (OTC) haben einzigartige Eigenschaften und funktionieren unterschiedlich. In der Folge wirkt sich dies darauf aus, wie Wertpapiere gehandelt werden und welche Arten von Anlegern sich beteiligen.

Unten sind ein paar Unterschiede zwischen ihnen;

Exchange bezieht sich auf ein Handelszentrum, ein Unternehmen oder eine Organisation, die einen Markt betreibt, auf dem Aktien von dort notierten Unternehmen von Teilnehmern gekauft und verkauft werden. Andererseits bezeichnet OTC (Over-the-Counter) einen dezentralisierten Markt, auf dem Käufer und Verkäufer online direkt miteinander kommunizieren.

Auf einem OTC-Markt sind Händler die Market Maker und für die Festlegung der Kauf- und Verkaufspreise für digitale Assets verantwortlich. Die Preise für digitale Assets an Börsen werden jedoch von Angebot und Nachfrage bestimmt, wobei die Börse als Market Maker fungiert.

Der Handel an einer Börse ist auf bestimmte Handelszeiten beschränkt, während der OTC-Handel rund um die Uhr, 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche stattfindet.

Wenn es um Transparenz geht, ist der OTC-Markt nicht so offen und transparent wie eine formelle Börse, wo Käufer und Verkäufer vollständige Transparenz und Aufzeichnungen über die gehandelten Vermögenswerte haben.

An einer Börse werden nur formalisierte Unternehmen mit perfekter Qualität und Quantität gehandelt, während auf OTC-Märkten Verträge auf die vereinbarten Bedürfnisse von Käufer und Verkäufer zugeschnitten sind.

Auf den OTC-Märkten gibt es kein System, um plötzliche Spitzen oder Rückgänge der Aktien- oder Anleihekurse von Unternehmen aufgrund kurzfristiger Ungleichgewichte bei Angebot und Nachfrage zu verhindern. Die Börsen bewältigen diese Ungleichgewichte jedoch, indem sie den Handel mit einer bestimmten Aktie vorübergehend pausieren, was es anderen Marktinvestoren ermöglicht, das Gleichgewicht wiederherzustellen.

Abschluss

Der OTC-Handel bietet für bestimmte Finanzprodukte und Teilnehmer eine wertvolle Alternative zu formellen Börsen. Obwohl es mehr Flexibilität und Privatsphäre bietet, bedeutet das Fehlen einer zentralen Börse und das höhere Kontrahentenrisiko, dass die Teilnehmer ihre Risikomanagementstrategien beim Handel auf dem OTC-Markt sorgfältig prüfen müssen.

Es ist wichtig, den Rat eines Finanzexperten einzuholen, bevor Sie sich am OTC-Handel beteiligen, um sicherzustellen, dass Sie die damit verbundenen Vorteile und Risiken verstehen.