A Dive into Liquidity: Basic Terms, Types, and Calculations

Los inversores entienden la liquidez como un factor fundamental que muestra si hay que comprar/vender ciertos activos o no. Vamos a sumergirnos en esta noción para comprender mejor su importancia.

¿Qué significa la liquidez?

En términos sencillos, la liquidez muestra si es posible comprar y vender un activo por su precio de mercado. El dinero en efectivo tiene una liquidez absoluta y sirve de referencia para otros instrumentos financieros: los titulares de monedas fiduciarias pueden cambiarlas por otras monedas o por bienes/servicios.

En la jerarquía de la liquidez, los activos pueden tener diferente liquidez en general o dentro de una clase. Por ejemplo, las acciones son más líquidas que los bienes inmuebles si se comparan dos clases; mientras tanto, una magnífica villa propiedad de Donald Trump es más líquida que las acciones de una empresa que pasa por momentos difíciles.

La noción de liquidez se agrupa en dos subcategorías clave: liquidez de mercado y liquidez contable. ¿Qué significan estas subcategorías?

Liquidez de mercado (ML)

La liquidez de mercado se refiere a la demanda de un determinado mercado entre compradores y vendedores. Imaginemos la situación de un propietario de una obra de arte que quiere cambiarla por un coche. Este tipo de “transacciones” son posibles, pero no son habituales; por eso el mercado es ilíquido. Por el contrario, los inversores están interesados en comprar y vender acciones, bienes inmuebles, criptodivisas, y esos mercados son suficientemente líquidos.

La ML depende directamente de los diferenciales. Cuanto más bajos son los diferenciales, más líquidos son los mercados. Por ejemplo, un inversor quiere comprar Bitcoin por 60.000 dólares, y un criptoposeedor está dispuesto a vender 1 BTC por este precio; por eso el spread, la diferencia entre las peticiones de compra y venta) es 0, lo que hace que un mercado sea altamente líquido.

Al hablar de otros activos como las materias primas, los derivados, las acciones, etc. la liquidez del mercado se ve afectada por muchos factores: el tamaño del mercado, los volúmenes de negociación, el número de plataformas disponibles para comprar y vender activos, etc.

Liquidez contable (AL)

La liquidez contable es un término que se refiere a las empresas y a su posibilidad de pagar las deudas corrientes.

Desde el punto de vista de las inversiones, la AL tiene en cuenta los activos líquidos de una empresa y los pasivos y obligaciones corrientes que vencen en un plazo de 12 meses. La liquidez contable suele medirse mediante diferentes fórmulas, como el Ratio de Corriente, el Ratio de Rapidez, el Ratio de Prueba Ácida y el Ratio de Caja. ¿Qué significan estas fórmulas?

Current Ratio es la forma más sencilla de evaluar la situación financiera de una empresa, ya que la fórmula divide los activos líquidos corrientes entre los pasivos y las obligaciones.

Quick Ratio tiene en cuenta el efectivo de una empresa, los equivalentes de efectivo, las inversiones a corto plazo y las cuentas por cobrar para entender la situación financiera desde el otro lado. El Acid-Test Ratio resta los inventarios y los gastos pagados por adelantado de los activos corrientes.

En cuanto al índice Cash Ratio, la fórmula divide sólo el efectivo + los equivalentes de efectivo por los pasivos y obligaciones de una empresa.

Las fórmulas aquí expuestas permiten a los inversores comprender la AL de una empresa para evaluarla de forma justa, teniendo en cuenta la interconexión entre los activos y los pasivos.

Ejemplos de liquidez del mercado

Al hablar de inversiones, los activos no son igualmente líquidos dentro de una determinada categoría. Por ejemplo, una renta variable es más líquida que otros representantes de esta clase. La misma situación se da en otros mercados. Vamos a sumergirnos en la liquidez de diferentes clases para entender cómo calcular la liquidez de las divisas, las acciones, las criptodivisas, los ETF y otros instrumentos financieros.

Liquidez en el mercado de divisas

La noción de Liquidez en el mercado de divisas es un tema bastante controvertido, ya que el efectivo se considera el activo con mayor liquidez. Por otra parte, algunos pares de operaciones resultan más líquidos que otros. En cuanto a los operadores, el mercado funciona como contratos CFD; por eso los usuarios no están obligados a comprar activos subyacentes. Cuando compran una divisa, se vende automáticamente otra (por ejemplo, CHF/USD).

La liquidez la proporcionan los creadores de mercado (grandes bancos, fondos de cobertura, fondos de inversión, etc.), pero las empresas de corretaje de divisas no pueden trabajar con esos agentes directamente. Por ello, los proveedores de liquidez salen a la luz. Los proveedores de liquidez son empresas que conectan a los corredores con los grupos de liquidez y hacen posible que las empresas de corretaje ejecuten las órdenes de compra y venta de los clientes al instante.

Liquidez de las criptomonedas

Las monedas digitales baten constantemente nuevos récords, y la capitalización del mercado de las criptomonedas ha superado el nivel de los 2,5 billones de dólares. Más de 300 millones de personas en todo el mundo poseen activos digitales, y con la creciente accesibilidad de las criptodivisas, el público va en aumento. Al sumergirse en el mercado de las criptomonedas, la liquidez se encarna en varias caras:

Liquidez de los activos. Algunas criptodivisas son más líquidas que otros activos digitales. Calcule la liquidez de un activo con la ayuda del precio de una criptodivisa y su volumen de 24 horas. Por ejemplo, la liquidez de Cardano (1 056 751 501 ADA por 24 horas) es mayor que la de Bitcoin (464 309 BTC).

Liquidez de la bolsa. Cuando una nueva plataforma de negociación llega al mercado, los operadores se centran en sus volúmenes de negociación en 24 horas. Cuanto mayor sea el volumen, mejor. Para las plataformas recién llegadas esto se convierte en un problema. Los agregadores de liquidez ayudan a los propietarios de negocios principiantes a conectar sus intercambios con los grupos de liquidez donde tienen lugar otros intercambios de criptomonedas. Así, los volúmenes de negociación de varias plataformas se reúnen y se muestran para cada criptointercambio.

Liquidez en la renta variable

El mercado de acciones tiene mucho en común con la liquidez de los activos digitales, ya que unas acciones son más líquidas que las otras. Diversos factores influyen en su liquidez, como el interés de los inversores, la reputación y los objetivos de una empresa, etc.

Por ejemplo, las acciones de Apple (AAPL) son muy líquidas, con volúmenes de negociación diarios de 58,8 millones de dólares; mientras tanto, las acciones de Intel Corporation (INTC) se negocian por 109,97 millones de dólares en 24 horas. En definitiva, las acciones de Intel son más líquidas que las de Apple, a pesar de que Apple lidera el mercado, según la capitalización bursátil.

Al hablar de la liquidez de las acciones, tenemos que decir algunas palabras sobre la liquidez de los ETF, ya que las acciones de los fondos ETF se negocian en las bolsas. Mientras tanto, hay algunas diferencias con las acciones:

Si las acciones de los ETF tienen una gran demanda, se emiten algunas acciones adicionales al mercado. Los inversores pueden centrarse en sus volúmenes de negociación, pero el índice no es crucial.

La liquidez del ETF depende principalmente de los activos subyacentes (criptodivisas, metales, acciones, etc.).

¿Por qué la liquidez es la característica principal para los inversores?

Los inversores que van a comprar algunos activos deben tener en cuenta la liquidez, ya que esta noción muestra si sería posible comprar activos por sus precios de mercado o convertirlos en otros activos. Inviertan su dinero en activos líquidos, ya que los mercados ilíquidos se consideran los de mayor riesgo.

B2Broker, un proveedor de liquidez para instrumentos financieros clave

En cuanto a las empresas de corretaje, las bolsas de criptomonedas, los ETF y otros actores en los que los inversores/operadores compran y venden activos, la liquidez es uno de los factores cruciales desde el punto de vista de su oportunidad de superar a los competidores. B2Broker es una empresa que proporciona acceso a los mayores fondos de liquidez para los corredores de divisas y criptomonedas, las bolsas y otras empresas.