¿Qué son las acciones y cómo funcionan?

Hoy en día, el mundo del trading electrónico es un refugio para muchos grupos, desde los especuladores novatos hasta los jugadores profesionales más destacados representados por los inversores institucionales de capital. Esta dualidad se presenta en varios mercados financieros, el más popular de los cuales recientemente es el mercado de activos digitales. Sin embargo, a pesar de esto, muchos expertos en el campo del trading siguen prefiriendo los instrumentos clásicos de negociación, entre los que las acciones están a la cabeza.

En este artículo veremos qué son las acciones y sus características. También analizaremos los principales tipos de acciones en el mercado de valores, su propósito y el proceso de emisión de las mismas en una OPV. Por último, conocerá algunas de las bolsas de valores más famosas para la compra de acciones.

¿Qué son las acciones y qué características tienen?

Una acción es un título emitido que indica un aporte al capital autorizado de una sociedad anónima. Es emitido por un plazo indefinido en forma de anotación en cuenta y certifica una cierta cantidad de derechos del propietario en función de su categoría (ordinaria o preferente) y/o tipo (para acciones preferentes).

Cada acción tiene un valor nominal, un requisito imprescindible y que corresponde al importe de la aportación al capital autorizado de la sociedad atribuible a la acción. El importe del capital autorizado de cada sociedad anónima es igual a la suma de los valores nominales de las acciones emitidas por dicha sociedad anónima.

No se permite colocar acciones a un precio inferior al valor nominal; es decir, cada inversor que adquiera acciones debe aportar una determinada cantidad (u otra propiedad equivalente a esa cantidad) al capital autorizado de la empresa, y el valor nominal de las acciones determina el monto mínimo de dicho aporte.

Las acciones se emiten en forma no certificada y no tienen ninguna representación física en forma de un documento ejecutado de acuerdo con los requisitos. El registro de los derechos sobre las acciones es realizado por el depositario manteniendo cuentas especiales registradas – “cuenta de débito” abierta para cada propietario. Para confirmar el derecho de propiedad, el accionista puede obtener un extracto de su cuenta de débito del depositario en cualquier momento. Los depositarios también llevan a cabo actividades relacionadas con la transferencia de acciones entre propietarios sobre la base de los resultados de las transacciones realizadas, por ejemplo, transfiriendo acciones de la cuenta de débito del vendedor a la cuenta de débito del comprador, devengados y pago de dividendos sobre acciones.

Es posible comprar acciones para participar en la gestión de la empresa, pero más a menudo el propósito de invertir dinero en acciones es recibir ingresos:

Mediante dividendos

Los dividendos pueden pagarse por decisión de la junta general de accionistas, ya sea al final del ejercicio o cada trimestre. Cabe señalar que si la empresa dispone de beneficios, el pago de dividendos sobre acciones preferentes es responsabilidad de la empresa. Por el contrario, el pago de dividendos sobre acciones ordinarias sólo se lleva a cabo si la junta general de accionistas decide hacer el pago de dividendos sobre acciones ordinarias. Es decir, la compra de acciones no garantiza una renta estable en el futuro;

Al incrementarse el valor de mercado de la acción al momento de la venta

En este caso, el ingreso será la diferencia entre el precio de venta y el de compra de las acciones. Sin embargo, no debe olvidar que el precio de la acción en el mercado en cualquier momento puede subir y bajar, lo que puede llevar a una pérdida de fondos.

Principales tipos de acciones en el mercado de valores y sus usos

Hoy en día, el mercado de valores es un sistema de negociación electrónica de valores consolidado en el tiempo, que después de muchos años, atrae la atención no sólo de los experimentados profesionales de la industria, sino también de los principiantes que quieren aprender los fundamentos de la inversión en acciones. Al mismo tiempo, el mercado de valores ha crecido significativamente y hoy contiene un sinnúmero de acciones que se pueden dividir en los siguientes tipos:

Acciones ordinarias

Las acciones ordinarias son valores que tienen un mayor nivel de riesgo que los bonos o las acciones preferentes. Los tenedores de acciones ordinarias deben prever sus ingresos. Los dividendos de estas acciones pueden variar de un año a otro. Si la compañía tiene buenos resultados, puede pagar dividendos significativos. Pero cuando los tiempos son difíciles, la compañía puede no declarar que no pagará dividendos al accionario ordinario. Además, incluso en años buenos, puede decidir no pagar dividendos sino reinvertir los beneficios para el desarrollo de la producción. A veces los dividendos pueden pagarse en acciones nuevas.

Acciones preferentes

Las acciones preferentes ocupan una posición intermedia entre los bonos y las acciones ordinarias. Las acciones preferentes, como los bonos, suelen pagar un ingreso fijo como porcentaje del valor nominal de la acción. A diferencia de los bonos, las acciones preferentes no son una deuda de la empresa que las emitió, no tienen vencimiento y no crean reclamaciones de propiedad contra la empresa por parte de sus tenedores, incluso si no se pagan dividendos por ellas.

La emisión de acciones preferentes permite a las sociedades anónimas reunir el capital necesario y, al mismo tiempo, permite a los tenedores de acciones ordinarias conservar el control de la sociedad. Las acciones preferentes generalmente no tienen derecho de voto. Pero a veces, según los términos de algunas cuestiones, pueden contar con derecho de voto si no se pagan dividendos.

Acciones de crecimiento

Las acciones de crecimiento son valores de una empresa con ingresos de rápido crecimiento y un potencial significativo para la apreciación de precios en el futuro. Los valores de esos emisores suelen crecer más rápidamente que las acciones de valor, que son propiedad de empresas grandes y estables. Sin embargo, los representantes de las acciones de crecimiento rara vez pagan dividendos y pueden derrumbarse si surgen problemas financieros.

Las acciones de crecimiento son emitidas por empresas que crecen a un ritmo superior al crecimiento promedio del mercado y tienen un potencial de dominar el mercado en el futuro. Las ganancias de la mayoría de las empresas en crecimiento proyectarse a un futuro lejano, con cierta incertidumbre. Por lo tanto, el precio de los valores depende de las expectativas: si el mercado crecerá, si la administración puede manejar la ampliación del negocio, y si habrá suficiente dinero para desarrollar el negocio antes de que entre en beneficios.

Acciones de valor

Las acciones de valor (o empresas) son lo opuesto a las acciones de crecimiento. Si se analizan indicadores clave, como dividendos o beneficios, estas empresas están significativamente infravaloradas y suelen ser más baratas que sus contrapartes del mercado. A menudo, los valores están subvaluados debido a factores externos, no a indicadores financieros reales. Por ejemplo, si una empresa está experimentando dificultades temporales, que son típicas de toda industria. Los inversores compran este tipo de acciones con la esperanza de que algún día el mercado reconozca el verdadero valor de la empresa y el precio de las acciones suba.

Acciones defensivas

Las acciones defensivas son valores de compañías estables que obtienen ganancias y son menos reactivas a las fluctuaciones del mercado, factores externos y shocks económicos. Por regla general, se trata de acciones de empresas que fabrican un producto que goza de una demanda estable y predecible, independientemente de la situación del mercado.

Las acciones defensivas suelen dar a los inversores rendimientos altos en comparación con los bonos y riesgos más bajos en comparación con las acciones “populares”. Una de las formas en que generan altos retornos es a través de su rendimiento estable en dividendos, independientemente del estado de la economía. Por lo general, las empresas que pagan dividendos no cíclicos lo hacen de manera constante durante un periodo prolongado (10 años o más). Esto se debe a que el desempeño financiero de dichas empresas no depende de la fase del ciclo económico.

Cómo se emiten acciones en el mercado: Oferta Pública de Valores (OPV)

Oferta Pública de Valores (OPV) se refiere a fuentes de financiación basadas en el capital. El proceso de una OPV involucra a una sociedad privada que ofrece sus acciones por primera vez en una bolsa de valores empleando una suscripción abierta organizada para un número ilimitado de inversores potenciales, durante la cual recibe financiación a cambio de la cesión de una participación en la sociedad. La empresa utiliza los fondos recaudados para sus propios fines y objetivos, y los inversores se convierten en accionistas.

La emisión de acciones puede dividirse en tres etapas: la etapa preliminar, la etapa preparatoria, la etapa de colocación y la etapa de trabajo con los inversores después de la colocación. Cada etapa puede constar de varias sub-etapas. Los detalles y el momento específico de las diversas etapas pueden variar, pero la secuencia del proceso en sí permanece constante. Con cada etapa de la OPV, se forma el precio de oferta de acciones de la compañía. El proceso de oferta pública requiere mucho tiempo y ciertos gastos por parte del emisor.

La etapa preliminar

En la etapa preliminar, la gerencia tendrá que elegir las ofertas públicas iniciales sobre otras fuentes de financiamiento. En el caso de las empresas tradicionales, la alta dirección debe analizar los indicadores financieros para el periodo retrospectivo: si la tasa de crecimiento es superior a la media del sector y los indicadores de rentabilidad y liquidez son buenos, la empresa tiene más posibilidades de una salida a bolsa exitosa. De lo contrario, los inversores pueden no estar interesados en los valores de la empresa y, como resultado, no se recaudará la cantidad necesaria de financiación.

La etapa preparatoria

Aproximadamente dos años antes de salir a bolsa, una empresa que ha decidido salir a bolsa adopta ciertas medidas internas para aumentar la transparencia de su estructura jurídica y sus estados financieros y mejorar su gobernanza. La dirección de la empresa elabora principios de gobierno corporativo, crea divisiones estructurales apropiadas y prepara la base de información necesaria para el evento. La etapa preparatoria incluye muchas etapas, pero esencialmente es lo siguiente. 

La etapa de colocación

En función de la demanda de los inversores generada durante el proceso de aplicación, la dirección de la empresa y el banco de inversión toman la decisión final sobre el precio de oferta y el número de acciones. Una vez que se ha acordado el precio final de la oferta y el tamaño de la emisión, se imprime la versión final del folleto y la modificación del precio, y unos días más tarde, la oferta pública entra en vigor. La transacción se considera completada cuando la empresa entrega los valores al banco de inversión principal, que transfiere los fondos recaudados a la cuenta de la empresa, sujeto a su remuneración. Así es como se lleva a cabo la etapa de colocación.

Etapa de trabajo con los inversores después de la colocación

En esta fase, el emisor proporciona un informe de OPV que contiene información básica sobre la flotación: la fecha de inicio y finalización de la OPV, el precio de oferta y la cantidad de fondos recaudados. En este momento, el gerente general es responsable de la estabilidad de precios de las acciones, ya que la efectividad de la OPV depende en gran medida de cómo se comporte el precio de las acciones en los primeros días después de la colocación. El banco de inversión principal también garantiza que se mantenga la demanda para proporcionar liquidez secundaria, lo que es de gran interés para los inversores.

Principales mercados de valores para comprar acciones

La bolsa de valores es el punto central donde se desarrolla el proceso de negociación de valores. Al contar con un complejo sistema de elementos interconectados, la bolsa de valores ofrece acceso a una amplia gama de sistemas necesarios para la interacción con el mercado. Entre las bolsas de valores más grandes y conocidas hoy en día se encuentran las siguientes:

National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ)

NASDAQ es una bolsa de valores estadounidense especializada en acciones de compañías tecnológicas, una de las 3 principales bolsas de valores de Estados Unidos, junto con NYSE y AMEX.

El índice compuesto del NASDAQ se basa en el valor ponderado de mercado de las acciones de empresas tecnológicas. Esto significa que el valor de cada compañía afecta al índice en proporción al valor de mercado de la compañía. Durante una sesión bursátil, el índice Nasdaq calcula el valor de mercado de más de 5.000 empresas.

Bolsa de valores de Tokio (TSE)

La bolsa de valores de Tokio es la mayor de las ocho bolsas de valores de Japón. Representa el 85% del volumen de negocios de los valores japoneses. La primera sección incluye títulos de 1.200 compañías influyentes. La segunda sección, donde los requisitos para la inclusión en la lista de cotización son menos estrictos, se incluyen valores de 450 empresas. La tercera sección enumera los valores extranjeros. La bolsa también opera un mercado de valores de venta libre registrado por la Japan Securities Dealers Association. Los miembros de la bolsa son miembros permanentes que actúan como principales en transacciones o agentes que solo pueden ser intermediarios entre miembros permanentes.

Bolsa de valores de Shanghái (SSE)

La bolsa de valores de Shanghái es la más grande de Asia, con sede en China. Los principales instrumentos financieros utilizados en la mayor bolsa de valores de China son las acciones, los bonos y varios índices bursátiles. La bolsa de Shanghái es una de las pocas, y la única, de las principales organizaciones de este tipo que no cesó sus operaciones ni un solo día, incluso durante la crisis financiera y económica mundial de 2008-2009.

Bolsa de valores de Londres (LSE)

La bolsa de valores de Londres (LSE) se considera el mercado de valores más internacional y representa alrededor del 50% de las operaciones bursátiles internacionales. Es en sí misma una empresa pública cuyas acciones se negocian en ella. Es una de las bolsas de valores más grandes y antiguas de Europa y uno de los mercados de valores más famosos del mundo. Este intercambio también tiene varias divisiones esenciales, incluyendo el intercambio de metales no ferrosos.

Conclusión

Las acciones son una gran herramienta para incrementar el capital y hoy en día siguen siendo una de las herramientas de trading más fiables y probadas en el tiempo, que tiene sus propias características y se pueden comprar en cualquier bolsa de valores internacional conocida, lo que en conjunto hace que el mercado de valores esté en tendencia y continuo crecimiento en todo momento.