What is liquidity in Forex?

Los operadores recién llegados y los propietarios de negocios de corretaje que se están mojando en la industria de las divisas se enfrentan a una paradoja: el dinero está marcado por la liquidez absoluta; mientras tanto, los pares de operaciones no son líquidos por defecto, y a veces se producen altos diferenciales y deslizamientos de precios. Aclaremos las cosas: qué es la liquidez en el mercado de divisas y cómo funciona esta noción en un sector con un volumen de operaciones de más de 7.000 millones de dólares.

Liquidez: la descripción del término relacionada con los mercados financieros

La teoría financiera entiende la liquidez como una característica de un activo para ser rápidamente comprado/vendido a un precio cercano al del mercado. Bajo la palabra “líquido” los expertos pueden entender “fácilmente convertible en dinero”. ¿Y el dinero en sí?

En un sentido general, las monedas fiduciarias se caracterizan por su absoluta liquidez, ya que en cualquier momento sus titulares pueden cambiarlas por bienes, servicios, otras monedas u otros instrumentos financieros. Mientras tanto, el otro sentido aparece cuando el dinero se compara con el dinero, es decir, una moneda es más líquida que la otra.

Las Naciones Unidas reconocen 180 monedas fiduciarias que se utilizan en todo el mundo. En relación con el mercado de divisas, esas divisas pueden formar miles de pares de negociación, mientras que la lista de las 10 primeras abarca el 83,14% del volumen total de operaciones. Por ello, los demás pares comerciales son menos demandados en el mercado.

En primer lugar, ¿cuál es el principio de funcionamiento del mercado de divisas? Los principales actores compran y venden allí volúmenes gigantescos de divisas, intercambiándolas como pares de negociación. Por ejemplo, un fondo de inversión quiere comprar 10 millones de euros. La empresa no puede comprar euros de la nada, sino que se aplican otras divisas (por ejemplo, el dólar). Por ello, un fondo de inversión utiliza el par comercial USD/EUR.

¿Qué pasa con los comerciantes privados? ¿Por qué es imposible penetrar en el sector directamente, sin la ayuda de las empresas de corretaje?

Las empresas de corretaje como etapa intermedia entre los operadores y el mercado de divisas

El mercado de divisas es un espacio regulado, y todas las operaciones son posibles dentro de un determinado marco legal. De acuerdo con los requisitos actuales, los operadores individuales sólo pueden acceder al sector con la ayuda de entidades legales.

Evidentemente, el éxito de un operador depende en gran medida de la fiabilidad de una empresa de corretaje. Con cientos de corredores de divisas, el sector es uno de los más competitivos; por ello, las empresas ofrecen las mejores condiciones a sus clientes para convencerlos de que hagan la elección correcta.

La liquidez del mercado de divisas desempeña uno de los papeles cruciales a la hora de buscar una empresa de corretaje fiable. Profundicemos en esta noción.

Los accesorios de la baja liquidez: altos spreads, brechas de mercado, deslizamiento de precios

Los operadores profesionales se basan en diferentes estrategias que varían en términos, principios y pares de operaciones; mientras tanto, todas las estrategias esperan que las compras se realicen a precios más bajos y las ventas, a precios más altos. Cuando un precio aumenta y el operador no puede vender un activo o viceversa, la estrategia elegida deja de funcionar correctamente. Por ello, los operadores temen las siguientes situaciones:

• Spread elevado. El spread es la diferencia entre los precios de compra y venta. Cuanto más bajos sean los spreads, mejores condiciones obtendrá el operador. Por ejemplo, los spreads para los pares de mayor demanda (por ejemplo, EUR/USD, GBP/USD) deben ser cercanos a 0. En cuanto a los pares de menor demanda, se entiende que los spreads de 5-10 pips son posibles. Cuando los spreads son más altos, se produce la disyuntiva entre los precios de compra y venta.
• Gapping. Las rupturas entre los precios se denominan gaps y suelen producirse al principio de la sesión de negociación. Esta situación se produce cuando un precio sube o baja bruscamente. La escasa liquidez conlleva la posibilidad de manipulaciones cuando los operadores influyen en las cotizaciones.
• El deslizamiento se refiere a la situación del mercado cuando los instrumentos de stop-loss se cubren a un precio inferior o superior al elegido por el operador.

Estas situaciones afectan negativamente a las estrategias de negociación y dan lugar a operaciones caóticas. Es posible que se produzcan spreads elevados, gapping y slippage cuando la liquidez del mercado de divisas no es lo suficientemente alta. Sobre todo, este criterio depende mucho del modelo de negocio elegido por una empresa de corretaje.

La diferencia entre corredores DD (Dealing Desk) y NDD (No-Dealing Desk)

Los modelos de corretaje se dividen a grandes rasgos en diversas categorías, pero DD y NDD son las secciones principales. La principal diferencia radica en si una empresa de corretaje se aplica a un proveedor de liquidez.

El mercado de divisas puede dividirse a grandes rasgos en tres clases de participantes: creadores de mercado (MM), proveedores de liquidez (LP) y empresas de corretaje.

• Los creadores de mercado son responsables de la gran mayoría de los volúmenes de negociación que se producen en el sector del Forex. Los creadores de mercado compran y venden millones o incluso miles de millones de dólares, euros y otras divisas.
• Los LP conectan las empresas de corretaje con los creadores de mercado, aumentando la liquidez de sus libros de órdenes.
• Las empresas de corretaje son firmas que desbloquean la entrada al mercado de divisas para los operadores privados.

Esta jerarquía funciona para las empresas de corretaje Non-Dealing Desk que transfieren todas las operaciones a los creadores de mercado y obtienen comisiones de las operaciones.

Un broker DD tiene su propio camino, al no depender de ningún proveedor de liquidez. Los brokers Dealing Desk son creadores de mercado por sí mismos, ya que crean una pequeña copia de la industria del Forex dentro de sus libros de órdenes.

Por ejemplo, una empresa de corretaje ha conectado a 100 000 operadores, y la liquidez de Forex depende de su actividad. Un motor de concordancia busca interdependencias entre las solicitudes de compra y venta. Cuando hay una coincidencia, las órdenes se ejecutan al instante. Este modelo de negocio de corretaje puede ser el caso, pero a veces los operadores se enfrentan a diferenciales excepcionalmente altos.

Imaginemos que una empresa de corretaje de DD procesa 1 millón de operaciones al mes. Según las estadísticas de los pares de negociación, el EUR/USD obtiene el 27,95% de todos los volúmenes de negociación (279 500 operaciones), el USD/JPY cubre el 13,34% del volumen (133 400 operaciones), el GBP/USD – el 11,27% (112 700 operaciones). ¿Y qué pasa con los pares que se encuentran fuera del top-10? Las estadísticas muestran que el par comercial AUD/JPY cubre sólo el 2,73% de los volúmenes comerciales globales, mientras que el AUD/NZD – 0,96%, lo que significa que estos pares van a participar en 27 300 y 9 600 operaciones mensuales, respectivamente.

Cuando se trata de pares de primera categoría, los clientes de los corredores de DD nunca se enfrentan a problemas, pero en el caso de operar con pares con spreads bajos y altos de popularidad, con frecuencia se producen gaps y deslizamientos.

Además, a una empresa de corretaje DD no le interesa el aumento de las comisiones, ya que los beneficios no dependen de este factor principalmente.

Los brokers Non-Dealing Desk pueden entenderse como una tercera parte en el camino entre los operadores y los creadores de mercado, ya que estas empresas ofrecen plataformas y otras características para ayudar a los clientes a hacer sus predicciones de movimiento de precios y abrir posiciones, mientras que las órdenes son ejecutadas por los creadores de mercado directamente. Las empresas NDD obtienen comisiones de cada operación, por lo que desean que sus clientes operen lo máximo posible.

Cómo funciona un proveedor de liquidez: una breve explicación

Un proveedor de liquidez(LP) es un agente del mercado responsable de la creación de pools de liquidez en los que se unen fondos, bancos y otras instituciones financieras. El pool muestra cotizaciones, noticias y otros datos importantes para los participantes más pequeños. La alta liquidez disminuye los diferenciales y excluye el riesgo de brechas de precios o deslizamientos del mercado.

Al hablar de los tipos de LP, siempre se destacan los proveedores de nivel 1 y 2. La primera categoría da acceso a la mayor institución financiera (una amplia red de creadores de mercado), mientras que la segunda clase de proveedores concede acceso a uno o varios bancos.

Además de los dos tipos mencionados, hay proveedores de liquidez Prime-of-Prime que tienen a su cargo sus propios pools de liquidez con el mayor número de creadores de mercado. Aparte de los bancos de nivel 1 o de los corredores de divisas Prime, este tipo de pool puede incluir a los operadores extrabursátiles, los dark pools y otros. Los pools de liquidez PoP son los más profundos del mercado Forex.

¿Cómo conectar con los proveedores de liquidez?

Supongamos que una empresa de corretaje quiere desbloquear el acceso a un pool de liquidez profundo y necesita solicitarlo a un proveedor de liquidez. ¿Cuál es el mecanismo de conexión?

• Elija un proveedor fiable entre las empresas disponibles en el mercado de divisas.
• Presentar un formulario de solicitud y discutir los detalles de la cooperación (los proveedores de liquidez cobran comisiones por las operaciones).
• Seleccione la mejor agregación de liquidez (por ejemplo, PrimeXM, OneZero) y los centros de liquidez (MetaTrader 4/5, DX Trade, B2Trader) para conectarse a los pools de liquidez.

¿Qué factores hay que tener en cuenta al buscar un LP fiable? Las condiciones sugeridas importan sin duda alguna: hay que fijarse en la lista de pares de negociación disponibles, el tiempo de ejecución de las órdenes, las condiciones de soporte técnico, las comisiones, etc. Mientras tanto, el aspecto técnico también es importante: tenga en cuenta los agregadores de liquidez y los centros disponibles.

B2Broker como solución anticipada

B2Broker es un proveedor de liquidez Prime-of-Prime que lidera el sector. Una multitud de LPs fiables que no tienen nada que impresionar a sus clientes. B2Broker se está moviendo de otra manera – la compañía está interesada en soluciones de última generación listas para impulsar los negocios de corretaje FX y ayudar a los clientes a superar a los competidores fácilmente.

El conocido proveedor de liquidez y tecnologías desbloquea el acceso a 700 instrumentos de negociación disponibles desde 1 cuenta de margen: Forex, cripto CFDs, acciones, materias primas y más para que su viaje a los mercados financieros sea lo suficientemente exitoso.

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