معاملات مالکانه چیست و چگونه کار می‌کند؟

توسعه فناوری مالی، دیجیتالی شدن بازارهای مالی و اتوماسیون سیستم‌های معاملاتی، صنعت را متنوع‌تر و رقابتی‌تر کرده است. روندهای جدید به طور مکرر در حال وقوع هستند و شرکت‌کنندگان جدید بازار برای بهبود وضعیت مالی خود وارد این فضا می‌شوند.

معاملات مالکانه در حال کسب توجه و شتاب از بازیگران کلیدی بازار، شرکت‌های چندملیتی و استارت‌آپ‌ها است. این روند، تقاضای بالایی از سوی کارگزاران و معامله‌گران برای تقویت کسب‌وکارشان ایجاد می‌کند.

بیایید به تعریف معاملات مالکانه، نحوه کار آن و چگونگی راه‌اندازی پلتفرم خود بیشتر بپردازیم.

درک معاملات مالکانه

معاملات مالکانه به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اشاره دارد که به نمایندگی از یک شرکت تصمیمات بازار را برای افزایش ثروت خود می‌گیرند. آن‌ها از نرم‌افزار، فناوری و سیستم‌های شرکت معاملات مالکانه برای کاوش در بازار، تحلیل فرصت‌ها و اجرای سفارشات معاملاتی استفاده می‌کنند.

در مقابل، معامله‌گران مالکانه از مدل‌های جبران خسارت پیش‌بینی‌شده مانند کمیسیون‌ها از بازدهی، اشتراک درآمد و سایر طرح‌ها کسب درآمد می‌کنند. از سوی دیگر، شرکت از طریق معامله‌گران با تجربه که شانس موفقیت بیشتری دارند، به سرعت به بازار مالی دسترسی پیدا می‌کند.

کارگزاران طیف گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران بالقوه را جذب می‌کنند، چالش‌های معاملاتی را تعیین می‌کنند و با ارائه قابلیت‌های داخلی برای بهبود نتایج آن‌ها و اطمینان از بازده بیشتر، به برندگان پاداش می‌دهند.

معامله‌گران پروپ در مقابل معامله‌گران نهادی

برخلاف معامله‌گران عادی که توسط یک شرکت کارگزاری، صندوق پوشش ریسک یا مؤسسات مالی استخدام می‌شوند، معامله‌گران پروپ بر اساس قرارداد کار می‌کنند.

معامله‌گران نهادی از ترکیبی از پرداخت‌های ثابت و کمیسیون‌ها درآمد کسب می‌کنند، در حالی که معامله‌گران مالکانه از طریق سیستم‌های پیشرفته اشتراک بازدهی و پاداش‌ها از درآمدهای مستقیم بازار کسب درآمد می‌کنند. علاوه بر این، آن‌ها می‌توانند به طور همزمان با چندین شرکت پروپ کار کنند.

مروری بر صنعت

معاملات مالکانه یک اختراع اخیر نیست. در دهه ۱۹۸۰ معرفی شد و در چند سال گذشته محبوبیت زیادی کسب کرد. در سال ۲۰۲۰، ارزش بازار در حدود ۶.۷ میلیارد دلار برآورد شد که انتظار می‌رود بین سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۸ با نرخ رشد سالانه مرکب ۴.۲٪ رشد کند. این بدان معنی است که صنعت معاملات پروپ می‌تواند تا سال ۲۰۲۸ به حدود ۹ میلیارد دلار برسد.

در اوایل دهه ۱۹۸۰، ظهور سیستم‌های بانک سرمایه‌گذاری و مدرن‌سازی خدمات مالی، افزایش معاملات پروپ را تحریک کرد که در بانک‌های پیشرو مانند مورگان استنلی و گلدمن ساکس غالب بود.

در دهه ۱۹۹۰، با ورود فناوری مالی بیشتر به این فضا، مانند قراردادهای مشتقه، معاملات با فرکانس بالا (HFT) و ظهور اینترنت، معاملات پروپ اهمیت و پذیرش بیشتری پیدا کرد.

سپس، دهه ۲۰۰۰ دوره اوج برای معاملات مالکانه بود. با این حال، بحران مالی این روند را کند کرد و برخی بررسی‌ها را بر این فناوری افزایش داد، آن را به فروپاشی بانک‌های مختلف نسبت داد و ثبات اقتصادی را تهدید کرد. در سال ۲۰۱۰، بانک‌ها از مشارکت در معاملات پروپ منع شدند که شرکت‌های مستقل معاملات پروپ را تأسیس کردند.

این روندها پس از سال ۲۰۲۰، زمانی که بازارها در طول همه‌گیری جهانی با نوسانات شدید مواجه شدند، دوباره افزایش یافتند. این امر تقاضا برای HFT، معاملات الگوریتمی و پروپ را افزایش داد.

معاملات مالکانه چگونه کار می‌کند؟

پس از توضیح اینکه معاملات مالکانه چیست، بیایید به فرآیند آن و نحوه عملکرد این شرکت‌ها عمیق‌تر بپردازیم.

یک معامله‌گر شرکت پروپ در یک شرکت کارگزاری ثبت‌نام می‌کند تا برخی چالش‌های مالی را بپذیرد. هنگامی که آن‌ها چالش‌ها را با موفقیت پشت سر می‌گذارند، واجد شرایط معامله به نمایندگی از کارگزاری می‌شوند.

به این ترتیب، سرمایه‌گذاران منتخب با استفاده از سرمایه، نرم‌افزار، موتور تطبیق، قابلیت‌های دسترسی به بازار و ویژگی‌های نقدینگی شرکت، سفارشات بازار را اجرا می‌کنند. معامله‌گران به دنبال کسب سود مالی برای خود و شرکت کارگزاری هستند و از طریق سیستم‌های تخصیص پیش‌بینی‌شده، سودهای حاصل را به اشتراک می‌گذارند.

این رویکرد برای هر دو طرف یک وضعیت برد-برد ارائه می‌دهد. کارگزاران اطمینان حاصل می‌کنند که از طریق سرمایه‌گذاران با تجربه با تلاش‌های بازاریابی کمتر و پتانسیل درآمد بالا معامله می‌کنند. از سوی دیگر، معامله‌گر پروپ درصدی از فعالیت‌های معاملاتی خود را با استفاده از سرمایه و منابع نهادی کسب می‌کند.

عناصر اصلی برای عملیات

یک پلتفرم معاملات پروپ ممکن است شبیه هر نرم‌افزار کارگزاری به نظر برسد. با این حال، عناصر کلیدی وجود دارد که در هر کارگزار مالکانه پیدا خواهید کرد.

شرکت‌های معاملات پروپ

شرکت پروپ می‌تواند یک پلتفرم کارگزاری معمولی با بازوی گسترش‌یافته به معاملات مالکانه یا یک نهاد تخصصی مستقل باشد.

کارگزاری بازارهای معاملاتی، استراتژی‌ها، تعداد معامله‌گران دعوت‌شده، چالش‌ها و وجوه تخصیص‌یافته را تعیین می‌کند. شرکت‌های کارگزاری می‌توانند با جذب سرمایه‌گذاران برتر و درگیر کردن آن‌ها در چالش‌های مالی مستقیم، هزینه‌های بازاریابی و استخدام خود را به حداقل برسانند.

معامله‌گر مالکانه

یک متخصص مالی در یک شرکت پروپ ثبت‌نام می‌کند و قبل از معامله فعال به نمایندگی از کارگزاری، در چندین چالش شرکت می‌کند. این سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند کارگزاران مالکانه قابل اعتماد را برای اطمینان از پرداخت‌های امن و موانع ورود کم انتخاب کنند.

معامله‌گران پروپ بدون اینکه مستقیماً توسط آن‌ها استخدام شوند، به طور مستقل برای شرکت کار می‌کنند. به این ترتیب، آن‌ها می‌توانند با چندین کارگزار کار کنند، اگر اطمینان حاصل کنند که تضاد منافعی وجود ندارد و بتوانند برای خود و شرکت سود مالی کسب کنند.

چالش‌های معاملاتی

شرکت پروپ چالش‌های معاملاتی ایجاد می‌کند تا اطمینان حاصل کند که بهترین و واجد شرایط‌ترین افراد را استخدام می‌کند. چنین اهدافی ممکن است شامل دستیابی به بازدهی خاص سرمایه‌گذاری، اهداف درآمدی، سود بردن از حساب‌های مارجین و غیره باشد.

مؤسسات مالی از طریق چالش‌هایی که می‌توانند بر اساس ترجیحات آن‌ها تنظیم شوند، با استراتژی‌های معاملاتی کسب‌وکار و کلاس‌های دارایی موجود همسو شوند، معامله‌گران بالقوه را درگیر می‌کنند.

شایان ذکر است که شرکت در این چالش‌ها مستلزم پرداخت هزینه‌های مشخصی است که کارگزاران تعیین می‌کنند. معامله‌گران پروپ واجد شرایط باید برای پیوستن و در صورت عدم موفقیت و تمایل به تلاش مجدد، دوباره پرداخت کنند. این جریان منبع درآمدی برای شرکت معاملات پروپ فراهم می‌کند.

نرم‌افزار پروپ

نرم‌افزار یک جزء کلیدی است که وسیله فناوری است که به کارگزاران امکان می‌دهد در طول چالش‌ها، معامله‌گران پروپ بالقوه را ایجاد، سفارشی‌سازی و نظارت کنند.

پلتفرم باید یک محیط کاری شفاف برای چالش‌کنندگان، معامله‌گران پروپ که آزمون را گذرانده‌اند و اشتراک درآمد ارائه دهد. همچنین به مکان‌های معاملاتی و سرورهایی که نقدینگی، به‌روزرسانی‌های بازار، فیدهای خبری و موارد دیگر را ارائه می‌دهند متصل است.

مزایا و معایب

عمل به عنوان یک کارگزار معاملات پروپ دارای مزایا و معایب متعددی است. شما کسب‌وکار خود را با منابع جدید درآمدزایی گسترش می‌دهید و معامله‌گران برتر را در پلتفرم‌های خود ادغام می‌کنید، اما عدم قطعیت عامل ترس ایجاد می‌کند. بیایید این مزایا و معایب را بررسی کنیم.

مزایا

• کاوش در جریان‌های درآمدی جدید از چالش‌هایی مانند هزینه‌های مشارکت، اشتراک درآمد و فعالیت‌های معاملاتی.
• حداکثر کردن درآمد زیرا شرکت‌های معاملات پروپ سودهای معاملاتی را نگه می‌دارند، به جای اینکه آن‌ها را به مشتریان بدهند، مانند کارگزاران تخفیفی.
• آزادی استفاده از هر رویکرد خودکار یا نیمه‌خودکار بدون محدودیت، مانند معاملات الگوریتمی و کپی تریدینگ.
• استفاده از فرصت‌های بازار از طریق معامله‌گران برتر که با دقت آزمایش و انتخاب شده‌اند.
• عدم وجود مقررات آن را برای شرکت‌ها مطلوب‌تر می‌کند تا شرکت‌های معاملات مالکانه خود را راه‌اندازی و اداره کنند.

معایب

• معامله با سرمایه شرکت، حساب نهادی را در معرض ریسک بازار قرار می‌دهد.
• تغییرات احتمالی مقررات می‌تواند به شدت بر نحوه عملکرد شرکت‌های پروپ و رشد بالقوه آن‌ها تأثیر بگذارد.
• اتکا به معامله‌گران مستقل، حس عدم قطعیت نسبت به نتایج و نوسانات بازار ایجاد می‌کند.

برای معامله‌گران

اگر از دیدگاه معامله‌گر پروپ نگاه کنیم، توانایی کار با خودمختاری و استفاده از دارایی‌ها، فناوری‌ها و سرمایه شرکت بزرگترین مزیت‌هاست. با این حال، آن‌ها با چالش‌هایی مانند هزینه‌های پیش‌پرداخت، ناپایداری و افزایش فشار مواجه می‌شوند زیرا باید به کارگزار پروپ گزارش دهند و پاسخگو باشند.

شرکت‌های معاملات مالکانه در مقابل صندوق‌های پوشش ریسک

صندوق‌های پوشش ریسک و معاملات مالکانه ممکن است مشابه باشند زیرا دو نوع خدمات مالی هستند که در طول بحران مالی ۲۰۰۸ مورد بررسی قرار گرفتند و با تکامل‌های مختلفی مواجه شدند تا امروز به ایده‌های کسب‌وکار سودآور تبدیل شوند.

با این حال، آن‌ها به صورت متفاوتی عمل می‌کنند و درآمد ارائه می‌دهند. یک صندوق پوشش ریسک یک مؤسسه مالی است که از وجوه مشتریان با سرمایه بالا برای رشد این وجوه استفاده می‌کند. آن‌ها به نمایندگی از شرکت‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری، سفارشات معاملاتی کلان جهانی را اجرا می‌کنند و کمیسیون‌های معاملاتی قابل توجهی کسب می‌کنند.

از سوی دیگر، شرکت‌های کارگزاری مالکانه با استفاده از پول و حساب‌های خود در بازار سرمایه‌گذاری می‌کنند تا ثروت خود را افزایش دهند. آن‌ها به هیچ مشتری خارجی پاسخگو نیستند و از طریق معامله‌گران پروپ با تجربه عمل می‌کنند.

استراتژی‌های کسب درآمد

کارگزاران معمولاً از فعالیت‌های معاملاتی هر بار که یک معامله‌گر موقعیت بازار را باز یا بسته می‌کند، درآمد کسب می‌کنند که مبلغ ثابت، ارزش متناسب یا مبتنی بر اسپرد است. با این حال، معامله‌گران پروپ جریان‌های درآمدی متفاوتی دارند.

اشتراک درآمد

یکی از روش‌های رایج برای کسب درآمد به عنوان یک شرکت معاملات پروپ، تقسیم درآمد با سرمایه‌گذار پروپ است. هر دو طرف بر یک طرح اشتراک سود توافق می‌کنند، چه تقسیم ۴۰-۶۰٪ یا ۵۰-۵۰٪.

هنگامی که معامله‌گران در حال تکمیل چالش‌ها در دوره آزمایشی هستند، ممکن است ۲۰٪ تا ۳۰٪ از بازدهی خود را دریافت کنند. این سهم با گذراندن آزمون و تبدیل شدن به معامله‌گران پروپ به ۴۰٪ تا ۵۰٪ افزایش می‌یابد.

از سوی دیگر، شرکت پروپ بین ۵۰٪ تا ۸۰٪ از فعالیت معامله‌گر را کسب می‌کند، درآمدی قابل توجه با حداقل دخالت کارگزار. کارگزاری فقط سرمایه معاملاتی، نرم‌افزار و فناوری را فراهم می‌کند.

هزینه‌های چالش‌ها

منبع درآمد دیگر برای شرکت‌های کارگزاری پروپ، قیمت مشارکت در چالش‌هاست. شرکت ممکن است هزینه‌ای بین ۱۰۰ تا ۵۰۰ دلار برای ورود و انجام وظایف معاملاتی مانند اهداف درآمدی، نرخ هدف ROI یا حداقل هدف ضرر تعیین کند.

مؤسسات بزرگ‌تری که میزهای معاملات پروپ را اجرا می‌کنند، ممکن است بسته به ابزارها، سرمایه و بازارهای ارائه‌شده، هزینه‌های بالاتری تا ۱۰۰۰ دلار دریافت کنند.

شرکت‌های پروپ ده‌ها یا صدها نامزد را جذب می‌کنند که این هزینه‌ها را برای واجد شرایط شدن به عنوان شرکای معاملاتی پرداخت می‌کنند و درآمد قابل توجهی ایجاد می‌کنند. علاوه بر این، هنگامی که یک شرکت‌کننده در چالش‌ها شکست می‌خورد، می‌تواند با پرداخت هزینه‌های اضافی دوباره آن‌ها را انجام دهد و جریان درآمد دیگری برای کارگزار ایجاد کند.

راه‌اندازی شرکت معاملات مالکانه خود

راه‌اندازی میز معاملات مالکانه خود راهی عالی برای بهره‌برداری از روندهای رو به رشد و آینده امیدوارکننده این اختراع است. با این حال، تنها با گام‌ها و برنامه‌های محاسبه‌شده می‌توانید این کار را انجام دهید. در اینجا نحوه شروع شما آمده است.

برآورده کردن الزامات قانونی و تجاری

در حال حاضر، بازار فرصت عالی ارائه می‌دهد زیرا برای معاملات مالکانه هیچ مجوز خاصی وجود ندارد. دریافت مجوز ارائه‌دهنده خدمات مالی یا کارگزار می‌تواند برای عمل به عنوان یک شرکت پروپ کافی باشد.

با این حال، شما باید به مقررات نهاد نظارتی محلی خود پایبند باشید. به عنوان مثال، FCA در بریتانیا پایه و اساس شرکت‌های کارگزاری و سرمایه‌گذاری را می‌گذارد. در عین حال، FINRA از طریق مجوز کارگزار-معامله‌گر، بر فعالیت‌های مالی و معاملاتی مؤسسات در ایالات متحده نظارت می‌کند.

علاوه بر جنبه قانونی، یک برنامه کسب‌وکار تهیه کنید و اهداف، مأموریت و چشم‌انداز خود را بیان کنید تا حس مشترکی از هدف در سراسر سازمان ایجاد کنید.

تعیین استراتژی‌های معاملات مالکانه

هنگام برنامه‌ریزی ساختار کسب‌وکار و حالت عملیات خود، استراتژی‌های خود را تعیین کنید. به این ترتیب، بازار هدف، ابزارهای مالی، کلاس‌های دارایی و سایر محصولات سرمایه‌گذاری خود را تعریف کنید.

جهت‌هایی برای معامله‌گران خود توسعه دهید، از جمله استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، تخصیص پورتفولیو و اهداف برای اطمینان از رشد پروفایل شما در بازار یا حوزه مورد نظر.

به عنوان مثال، اگر دارایی‌های نهادی برای شما جذاب است، بر بازارهای سهام و اوراق قرضه تمرکز کنید. شما همچنین باید نقدینگی را تأمین کرده و دسترسی بی‌وقفه به این مکان‌ها را برای حمایت از معامله‌گران پروپ خود فراهم کنید.

جمع‌آوری سرمایه اولیه

بودجه عملیاتی خود را شناسایی کنید، چه از پول خود استفاده می‌کنید، چه از تأمین سرمایه جمعی یا جمع‌آوری سرمایه از منابع دیگر. داشتن یک برنامه کسب‌وکار جذاب برای جذب سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران مشترک به کسب‌وکار شما و جمع‌آوری سرمایه اولیه قابل توجهی ضروری است.

برنامه‌های مدیریت ریسک، درآمدهای تخمینی، بازده سرمایه‌گذاری و ترازنامه‌ها اسناد مالی مهمی هستند که برای جذب و جمع‌آوری وجوه لازم هستند.

یکپارچه‌سازی فناوری

محیط فناوری شما در مدیریت و اداره کسب‌وکار معاملات مالکانه شما حیاتی است. یک راه‌حل پلتفرم معاملات پروپ قابل اعتماد در بهینه‌سازی پیشنهادات شما، نظارت بر عملکرد شما و ایجاد گزارش‌های عمیق در مورد مالیات و عملیات شما بسیار مفید است.

اطمینان حاصل کنید که می‌توانید چالش‌های معاملاتی خود را بر اساس ترجیحات خود سفارشی کنید. این به یافتن معامله‌گرانی که با اهداف و مقاصد شما مطابقت دارند کمک می‌کند.

یک پلتفرم شفاف همچنین نمای کلی عادلانه‌ای برای معامله‌گران ارائه می‌دهد، جایی که آن‌ها می‌توانند چالش‌های معاملاتی را از قبل بررسی کنند، سهام خود را به موقع به‌روزرسانی کنند و درآمدهای خود را به دقت گزارش دهند تا رقابت عادلانه‌ای را تضمین کنند.

چه در معاملات مالکانه به عنوان یک پلتفرم مستقل شرکت کنید یا به عنوان بخشی از یک شرکت کارگزاری بزرگ‌تر، یافتن یک راه‌حل آسان برای یکپارچه‌سازی که با نرم‌افزار شما مطابقت داشته باشد و دسترسی گسترده به کلاس‌های دارایی و بازارهای مالی ارائه دهد بسیار مهم است. 

ایجاد و تنظیم چالش‌ها

چالش‌های مالی معقولی تعیین کنید که کفایت و توانایی معامله‌گران کاندید را برای ایجاد بازدهی قابل اعتماد از بازار مالی آزمایش کند.

بیشتر شرکت‌های معاملات پروپ ۴-۵ هدف مانند موارد زیر را تعیین می‌کنند:

• اهداف سود که باید در بودجه و زمان مشخصی به دست آیند.
• حداکثر ضررهایی که یک معامله‌گر می‌تواند از کل سرمایه از دست بدهد.
• محدودیت‌های ضرر روزانه بر روی موقعیت‌های باز در معاملات روزانه.
• ارائه سود متوسط مداوم در تعداد مشخصی از روزها.

تبلیغ پلتفرم معاملات پروپ خود

یک استراتژی بازاریابی ایجاد کنید تا درباره برند خود اطلاع‌رسانی کنید. حتی اگر معامله‌گران پروپ هزینه‌های جذب مشتری، تولید سرنخ و مدیریت حساب را کاهش می‌دهند، شما هنوز هم باید پلتفرم خود را تبلیغ کنید.

از انجمن‌های آنلاین که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران آنلاین در آن ارتباط برقرار می‌کنند، مانند تلگرام و ردیت، استفاده کنید. شما همچنین می‌توانید خدمات خود را از طریق شخصیت‌ها و تأثیرگذاران اینترنتی برای رسیدن به مخاطبان هدف خود تبلیغ کنید.

با استفاده از تکنیک‌های بهینه‌سازی موتور جستجو، دید وب‌سایت و صفحات وب خود را بهبود دهید تا کاربران را از موتورهای جستجو جذب کرده و ترافیک ارگانیک ایجاد کنید.

مدیریت ریسک‌های خود

هنگام فعالیت در معاملات مالکانه، باید چندین ریسک را در نظر بگیرید، مانند عدم تنظیم‌گری، عدم قطعیت و وابستگی.

عدم وجود مقررات در را برای تغییرات قانونی ممکن در معاملات پروپ باز می‌کند که می‌تواند کسب‌وکار شما را مهار یا تقویت کند. اتکا به عملکرد معامله‌گران پروپ نیز ریسک‌های غیرقابل کنترل را افزایش می‌دهد زیرا سود شما به شهود، تحلیل‌ها و تصمیمات سرمایه‌گذار بستگی دارد.

علاوه بر این، عدم پیش‌بینی‌پذیری بازارهای معاملاتی، داشتن پیش‌بینی‌های درآمدی قطعی را غیرممکن می‌کند. بنابراین، شما باید همیشه یک برنامه اضطراری آماده کنید اگر بازار به سمت جانبی حرکت کند یا رویدادهای غیرمنتظره رخ دهد.

نتیجه‌گیری

معاملات مالکانه شامل سرمایه‌گذاران حرفه‌ای مستقل است که سفارشات بازار را اجرا می‌کنند، برای یک شرکت پروپ بازدهی را تأمین می‌کنند و درآمد را بر اساس یک طرح تقسیم پیش‌بینی‌شده به اشتراک می‌گذارند.

معامله‌گران کاندید در چالش‌های مختلفی شرکت می‌کنند تا توانایی‌های خود را ثابت کنند. هنگامی که اهداف را تکمیل می‌کنند، با استفاده از حساب، سرمایه، نرم‌افزار و فناوری کارگزار، به معامله‌گران پروپ تبدیل می‌شوند.

این مدل تنوع درآمدی برای شرکت‌های کارگزاری ارائه می‌دهد و اطمینان حاصل می‌کند که تنها افراد با تجربه به نمایندگی از آن‌ها معامله می‌کنند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران از استفاده از بودجه قابل توجه برای افزایش موقعیت‌های خود و استفاده از نرم‌افزارهای اجرای پیشرفته و دسترسی به بازار بهره‌مند می‌شوند.