L’ABC des ETF liés aux cryptomonnaies : comment fonctionnent-ils ?

Depuis leur introduction au milieu des années 1990, les ETF ont vu leur taux de popularité croître de manière fulgurante. Leur forme unique combine les avantages des fonds communs de placement avec l’adaptabilité et la liquidité des actions individuelles, ce qui peut expliquer leur popularité croissante. 

Contrairement aux fonds communs de placement, qui ne peuvent être achetés et vendus qu’en fin de journée, les ETF peuvent être négociés en bourse tout au long de la journée, ce qui en fait une bonne option d’investissement aussi bien pour les investisseurs à long terme que les traders actifs.

Cet outil financier adaptable s’est récemment lancé dans une aventure intrigante avec les monnaies numériques, donnant naissance aux ETF liés aux cryptomonnaies. Ces fonds offrent une méthode de trading simplifiée pour le marché imprévisible mais potentiellement rémunérateur des cryptomonnaies en suivant les valeurs d’un ou de plusieurs actif(s) cryptographique(s). Alors, discutons-en : qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse lié aux cryptomonnaies ?

Notions de base sur les ETF liés à des cryptomonnaies

Les ETF liés à des cryptomonnaies sont essentiellement des véhicules d’investissement qui suivent le cours d’une ou de plusieurs monnaies numériques. Ces instruments financiers permettent aux investisseurs de s’engager dans l’industrie des cryptomonnaies sans avoir besoin d’acheter, de vendre ou de stocker les actifs cryptographiques. 

Cette caractéristique des ETF liés à des cryptomonnaies les rend particulièrement attrayants pour les investisseurs traditionnels qui sont intrigués par le potentiel de rendement élevé des cryptomonnaies, mais restent dissuadés de les utiliser en raison de leur volatilité et des défis techniques associés à leur détention et à leur gestion.

Les ETF de cryptomonnaies imitent les mécanismes des ETF classiques, qui suivent généralement un indice, un secteur, une matière première ou un actif spécifique. Les ETF de cryptomonnaies peuvent suivre une seule cryptomonnaie comme BTC ou ETH ou un panier incluant plusieurs cryptomonnaies. 

L’objectif de ces ETF est de refléter la performance des cryptomonnaies suivies, donnant aux investisseurs une exposition à leurs mouvements de prix sans avoir besoin de détenir les actifs directement.

Comment fonctionnent les ETF de cryptomonnaies ?

La procédure de création et de réparation est fondamentale pour le fonctionnement des ETF de cryptomonnaies, car elle permet de maintenir la valeur de l’ETF en ligne avec ses actifs sous-jacents. En bref, les participants autorisés (PA), souvent d’importantes institutions financières, achètent les cryptomonnaies sous-jacentes et mettent à la disposition des investisseurs des parts de l’ETF.

Les PA achètent d’énormes quantités de cryptomonnaies et les déposent auprès du fournisseur de l’ETF. En échange, le fournisseur émet des parts d’un ETF qui peuvent être négociées sur le marché boursier. La valeur des parts d’un ETF augmente et diminue en même temps que le prix de la cryptomonnaie qu’il suit. 

Pour éviter que le prix des parts de l’ETF ne s’écarte trop de la valeur des actifs qu’il suit, les AP interviendront pour arbitrer, soit en achetant des cryptomonnaies supplémentaires pour produire plus de parts (en période de forte demande), soit en vendant les cryptomonnaies sous-jacentes (en période de faible demande).

En d’autres termes, les ETF de cryptomonnaies permettent aux investisseurs de faire travailler leur argent sur le marché des cryptomonnaies sans avoir à utiliser des outils qui leur sont peu familiers comme les portefeuilles numériques ou les clés cryptographiques.

Avantages et risques du trading d’ETF liés à des crypto-monnaies

Chaque opportunité d’investissement présente un mélange distinct d’avantages et d’inconvénients. Cela est tout particulièrement le cas du nouveau marché des ETF de cryptomonnaies, qui combine l’imprévisibilité des cryptomonnaies avec les éléments structurels des ETF traditionnels.

Avantages du trading d’ETF de cryptomonnaies

Accessibilité – Les ETF de cryptomonnaies font entrer les cryptomonnaies dans l’arène de l’investissement conventionnel, ce qui les rend facilement accessibles aux investisseurs. Par exemple, vous n’avez pas besoin d’apprendre les mécanismes de la blockchain ou de stocker des clés privées ou même d’utiliser un portefeuille numérique. Les ETF de cryptomonnaies sont négociés sur les bourses traditionnelles, ce qui permet à toute personne disposant d’un compte de courtage standard d’entrer sur le marché des cryptomonnaies sans avoir à gérer les complexités de celui-ci liées à la détention directe de cryptomonnaies.

Abordabilité – Malgré l’ambiguïté réglementaire entourant les ETF de cryptomonnaies, les éléments suivants peuvent intéresser les investisseurs en cryptomonnaies qui détiennent déjà des parts de fonds négociés en bourse : les ETF, tels que Proshares Bitcoin Strategy ETF, permettent aux investisseurs de s’exposer à une classe d’actifs volatile sans se ruiner.

Diversification – L’un des avantages des ETF de cryptomonnaies est la possibilité de diversification. Un ETF lié à une cryptomonnaie unique vous expose une cryptomonnaie spécifique, comme Bitcoin ou Ethereum, tandis qu’un ETF lié à de multiples cryptomonnaies suit un panier de jetons ou de monnaies numériques. Cela revient à investir dans un ETF axé sur la technologie plutôt que dans un ETF plus large – le premier peut monter ou descendre en fonction de la performance d’un secteur spécifique. Cependant, le second offre une large exposition à plusieurs secteurs, ce qui permet de répartir le risque.

Liquidity – Liquidité – Les ETF cryptographiques sont négociés sur des bourses traditionnelles, ce qui signifie qu’ils peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures d’ouverture du marché. Ce type de liquidité permet aux investisseurs de réagir rapidement aux changements du marché. Par exemple, si le cours du bitcoin commence à chuter, un détenteur d’ETF bitcoin peut rapidement vendre ses actions pour limiter les pertes potentielles.

Risques liés à la négociation des ETF cryptographiques

Volatilité – Les cryptomonnaies sont réputées pour la volatilité de leur cours. Leurs fortes fluctuations de valeur sont assez courantes et se reflètent directement dans les ETF de cryptomonnaies. À titre d’exemple, en 2020, la valeur du Bitcoin a chuté de manière brutale, passant de près de 10 000 $ à environ 5 000 $ en l’espace d’un mois. Une baisse aussi radicale aurait affecté de la même manière la valeur des ETF liés au Bitcoin.

Risques réglementaires – Le paysage juridique et réglementaire des cryptomonnaies est encore en cours de création et varie selon les pays. L’évolution de ce paysage peut avoir un impact significatif sur la valeur des ETF de cryptomonnaies. Par exemple, si une économie majeure comme les États-Unis ou la Chine impose des réglementations plus strictes sur les cryptomonnaies, cela pourrait conduire à une vente à l’échelle du marché, réduisant la valeur des ETF de cryptomonnaies.

Risque de manipulation du marché – Le marché des cryptomonnaies a été lié à des cas de manipulation du marché, tels que les « pump-and-dump », dans lesquels les fraudeurs gonflent le prix d’une pièce avant de vendre leurs avoirs, ce qui provoque l’effondrement du prix de cette dernière. Ce comportement pourrait avoir un impact négatif sur la valeur des ETF de crypto-monnaies qui suivent ces monnaies.

Ratios de dépenses des ETF – Comme les ETF traditionnels, les ETF de cryptomonnaies comportent également des ratios de dépenses, c’est-à-dire des frais de gestion facturés par le fournisseur de l’ETF. Par exemple, si un ETF a un ratio de frais de 0,75 %, vous paierez 7,50 $ de frais annuels pour chaque montant de 1 000 $ investi. Bien que cela puisse sembler minime, ces frais peuvent considérablement réduire vos gains potentiels au fil du temps.

Comment négocier des ETF liés à des cryptomonnaies

Il existe plusieurs façons d’aborder le trading d’ETF de cryptomonnaies en fonction de votre niveau de compétence, de votre appétit pour le risque et de vos préférences personnelles. 

CFD et ETF

Trader les ETF en utilisant des contrats sur différence (CFD) est une stratégie courante. Les CFD comprennent la vente ou l’achat d’un actif avec un accord entre un courtier et un trader pour régler les fluctuations de prix. Sans acheter l’actif sous-jacent, vous pouvez toujours profiter des fluctuations de prix en négociant des ETF à l’aide de CFD.

Les CFD vous permettent de négocier des ETF dans les deux sens. Si vous anticipez une hausse du cours d’un ETF, vous pouvez prendre une position longue. Inversement, vous pouvez prendre une position courte si vous pensez que le prix va baisser.

Options sur les ETF

Le trading d’options sur des ETF est une autre option à explorer. Ces contrats dérivés, liés aux prix des contrats à terme, vous permettent de prendre une position sans vous engager à acheter ou à vendre l’actif sous-jacent à l’échéance du contrat. Le prix d’exercice auquel vous acceptez d’acheter des contrats d’options est basé sur le prix des contrats à terme. 

Si le prix à terme se rapproche du prix d’exercice à la date d’expiration, vous êtes gagnant, mais si le prix à terme s’éloigne du prix d’exercice, vous êtes perdant.

Contrats à termes sur des ETF

Les contrats à terme permettent également aux investisseurs de parier sur le prix d’un actif à une date future. Contrairement aux CFD et aux options, les acheteurs de contrats à terme doivent prendre possession physiquement de l’élément sous-jacent ou repousser la date d’expiration du contrat. 

Où est-il possible d’acheter des ETF de cryptomonnaies ?

Tout comme c’est le cas pour les ETF traditionnels, les ETF de cryptomonnaies sont cotés et négociés sur des bourses ou des sociétés de courtage établies. Par conséquent, la première étape pour investir dans un ETF de cryptomonnaies est d’avoir un compte auprès d’une société de courtage qui donne accès aux bourses où sont cotés ces ETF. 

Les courtiers courants comme Charles Schwab, Fidelity ou TD Ameritrade sont des plateformes typiques utilisées par les investisseurs. Plusieurs courtiers en ligne et basés sur des applications, comme Robinhood et eToro, sont récemment entrés en lice, s’adressant à la nouvelle génération d’investisseurs.

Investir dans un ETF de cryptomonnaies est assez simple une fois que vous avez créé et approvisionné votre compte de courtage. Il vous suffit d’utiliser la fonction de recherche de la plateforme pour trouver l’ETF de cryptomonnaies que vous souhaitez. Pour ce faire, il suffit de taper le symbole de l’ETF, une série unique de lettres représentant chaque fonds. 

Par exemple, si un ETF Bitcoin a pour symbole « BTCF », vous le rechercherez sur votre plateforme de trading.

Après avoir trouvé l’ETF, vous pouvez passer un ordre d’achat. Le processus est similaire à celui de l’achat d’actions ordinaires : vous indiquez le nombre de parts que vous souhaitez acheter et le prix que vous êtes prêt à payer pour chacune de ces parts. Une fois que votre ordre correspond à celui d’un vendeur, la transaction est exécutée et les parts de l’ETF sont ajoutées à votre portefeuille.

Pourquoi les entreprises d’investissement devraient-elles toutes proposer des ETF ?

Du point de vue d’une société de courtage, l’ajout d’ETF, y compris d’ETF de cryptomonnaies, à leur liste d’actifs négociables peut apporter de nombreux avantages. 

Tout d’abord, les ETF répondent à la demande croissante des investisseurs. Ces derniers recherchent des instruments d’investissement modernes, flexibles et diversifiés à mesure que le marché financier évolue. Les ETF répondent parfaitement à cette demande, en offrant un moyen efficace de s’exposer à un large éventail de classes d’actifs – des actions, des obligations et des matières premières aux cryptomonnaies, qui sont apparues plus récemment. En proposant des ETF, les sociétés de courtage peuvent s’adapter à cette demande, attirer de nouveaux clients et fidéliser les clients existants.

Le potentiel d’augmentation des volumes de transactions est une autre raison convaincante. Etant donné qu’ils peuvent être négociés à toute heure de la journée et qu’ils offrent un bon degré de flexibilité, les ETF font souvent l’objet de volumes de transactions élevés. L’augmentation de l’activité de trading peut se traduire par une augmentation des revenus pour les sociétés de courtage, en particulier celles qui génèrent des revenus à partir de commissions.

Proposer des ETF permet également de diversifier les options d’investissement sur la plateforme d’une société de courtage. La diversification n’est pas seulement une stratégie pour les investisseurs, c’est également un élément vital pour les sociétés de courtage. En proposant une large gamme d’ETF – sectoriels, indiciels, basés sur les matières premières et sur les cryptomonnaies – les sociétés de courtage peuvent s’assurer qu’ils répondent à des préférences et des stratégies d’investissement variées, élargissant ainsi leur base de clientèle.

L’ajout d’ETF de cryptomonnaies au portefeuille peut également vous aider à tirer parti l’essor des crypto-monnaies. Malgré sa volatilité, le marché des cryptomonnaies a connu un regain d’intérêt spectaculaire. Les ETF cryptographiques permettent aux sociétés de courtage de profiter de cette vague, en permettant à leurs clients de s’engager sur le marché des cryptomonnaies d’une manière plus familière et plus accessible. Cela permet à la société de courtage de se démarquer de ses concurrents et de renforcer l’engagement de ses clients.

Enfin, la trajectoire de croissance du marché des ETF en fait un domaine lucratif pour les sociétés de courtage. Le marché mondial des ETF a connu une croissance rapide et devrait poursuivre cette tendance. Les sociétés de courtage qui proposent des ETF peuvent bénéficier de cette tendance et s’affirmer comme des entreprises tournées vers l’avenir.

Comment ajouter des ETF à votre société d’investissement ?

L’obtention de liquidités pour les ETF est un élément essentiel du processus. Voyons en détail les étapes qu’une entreprise d’investissement doit franchir pour ajouter des ETF à sa plateforme.

La première étape consiste à réaliser une étude de marché approfondie. Comprendre la demande actuelle du marché pour les ETF, identifier les types d’ETF qui intéressent les investisseurs et évaluer la concurrence sont des aspects essentiels de cette étude. Ces connaissances aident l’entreprise à décider quels ETF ajouter et peuvent donner un aperçu des stratégies de marketing potentielles.

Ensuite, l’entreprise doit s’assurer de la conformité réglementaire. Les règles relatives aux ETF varient d’une juridiction à l’autre et l’entreprise doit s’y conformer. Il peut s’agir d’obtenir les autorisations ou les licences nécessaires, de soumettre des documents aux autorités de réglementation ou d’adapter les activités de l’entreprise pour satisfaire aux normes réglementaires.

La troisième étape consiste à mettre à jour l’infrastructure de l’entreprise. Les ETF sont négociés tout au long de la journée, comme les actions, et la plateforme de trading d’une société de courtage doit donc être capable de prendre en charge le trading intrajournalier de ces instruments. Cela peut nécessiter des mises à jour logicielles ou une refonte complète de la plateforme de trading.

La recherche de fournisseurs de liquidités est un élément essentiel du processus. Les fournisseurs de liquidité sont essentiels pour conserver un marché bien ordonné. Ils créent et rachètent des parts d’ETF pour s’assurer que le prix de l’ETF reste proche de la valeur de ses actifs sous-jacents 

Ils fournissent également le capital nécessaire pour faciliter les échanges. Il est essentiel de trouver des fournisseurs de liquidités fiables, car cela permet de s’assurer que les ETF sont négociés de manière fluide et transparente sur la plateforme.

Par exemple, B2Broker est le plus grand fournisseur de liquidités pour les ETF de cryptomonnaies associés à des CFD sur le marché, offrant des services complets au-delà des cryptomonnaies. Les clients qui tirent parti des services de B2Broker peuvent faciliter les transactions pour les CFD d’ETF des plus grands échanges de cryptomonnaies européens, asiatiques et américains. Ce réseau important fait de B2Broker un partenaire clé pour les sociétés d’investissement qui cherchent à proposer des offres d’ETF diversifiées.

La dernière étape consiste à intégrer et à lancer les ETF. Il s’agit d’ajouter les ETF à la plateforme de trading, de mettre à jour les listes de produits de la société de courtage et de former le personnel pour qu’il puisse répondre aux questions des clients sur les nouvelles offres. Il est essentiel de lancer une campagne de marketing pour informer les clients existants et potentiels des nouvelles offres d’ETF.

Dernières remarques

Au premier trimestre de 2023, les ETF de cryptomonnaies ont surpassé tous les autres ETF avec des taux de croissance extraordinaires de 61,95 % à 98,66 %. Avec un tel historique, on comprend pourquoi les ETF sont le véhicule d’investissement privilégié de tant d’acteurs du marché. 

Par conséquent, une compréhension approfondie de ce véhicule d’investissement et de ses spécificités est nécessaire.