Les produits dérivés négociés en bourse

Le trading de produits dérivés est devenu très populaire, et ce n’est pas étonnant : il offre des options d’investissement flexibles, des rendements significatifs et de nombreuses possibilités de négociation sur des marchés très liquides. Cependant, comme pour tout instrument financier, une connaissance approfondie du marché est essentielle pour réussir. Dans cet article, nous parlerons du trading de produits dérivés, nous discuterons des différents types de produits dérivés et nous verrons où il est possible de négocier des produits dérivés.

Qu’est-ce qu’un produit dérivé négocié en bourse ?

Les produits dérivés sont des accords financiers qui gagnent ou perdent de la valeur en fonction des variations des prix de leurs actifs de base (devises, actions, obligations, etc.). 

Les produits dérivés négociés en bourse (ETD) et les produits dérivés de gré à gré (OTC) sont deux types de produits dérivés.

Les ETD sont des accords, tels que les options et les contrats à terme, dont les conditions contractuelles sont prédéfinies, notamment la taille du contrat, la date d’expiration et les méthodes de règlement.

Comme leur nom l’indique, les ETD sont négociés sur un marché réglementé et sont soumis aux réglementations du marché et des autorités.

Avantages du trading d’ETD

Les contrats de produits dérivés négociés en bourse sont des investissements très avantageux. Voici quelques avantages :

Standardisation – Chaque contrat d’ETD a une date d’expiration précise, un processus de règlement défini et une taille. La bourse établit toutes ces règles, ainsi que d’autres conditions, ce qui assure une cohérence qui élimine toute difficulté pour les participants et la bourse en ce qui concerne la personnalisation des contrats. 

Liquidité élevée – Le marché des ETD est très liquide, ce qui signifie que les ETD forment un important marché. Cela permet aux négociateurs de trouver rapidement des contreparties pour exécuter leurs ordres à des prix intéressants sans subir de pertes importantes.

Réglementation – Le marché des ETD est contrôlé par des régulateurs chargés de publier des informations quotidiennes sur les transactions effectuées sur le marché. En Inde, par exemple, le Securities and Exchange Board contrôle le marché. Ainsi, il est difficile pour les grands acteurs de se livrer à des pratiques illégales ou déloyales. 

Risques réduits – Les ETD sont traitées par le biais d’un intermédiaire, ce qui élimine le risque de contrepartie et réduit les risques de défaillance en raison des obligations contractuelles établies avec une bourse crédible. 

Types d’ETD

Les produits dérivés négociés en bourse sont négociés dans le monde entier sur différentes places boursières et se déclinent en plusieurs types. Examinons chacun d’eux de plus près.

ETD sur actions

Ces produits dérivés se présentent sous diverses formes, comme des options sur actions et des contrats à terme. Les swaps ne sont généralement pas négociés en bourse, mais peuvent faire partie de transactions de gré à gré. Les contrats à terme et les options sur actions permettent de placer des paris à fort effet de levier sur l’évolution du cours d’une action, en prédisant sa valeur future. Les produits dérivés sur actions sont considérés comme des indicateurs importants pour prédire les fluctuations de prix des actions.

ETD sur indices

Les produits dérivés sur indices permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre l’ensemble d’un portefeuille d’actions au lieu d’acheter ou de vendre des contrats à terme et des options sur une action spécifique. Il est possible d’acheter ou de vendre des contrats à terme et des options sur indices, mais contrairement aux options sur actions, les dérivés sur indices ne peuvent pas être réglés qu’en cash, car leur livraison physique est impossible. Les dérivés sur indices les plus couramment négociés sont le S&P 500, le Nikkei, le Nasdaq et le Nifty 50.

ETD sur devises

Les contrats dérivés sur les devises sont nombreux en bourse, ce qui permet aux investisseurs de prendre des positions longues ou courtes sur ces paires de devises. Le marché de gré à gré offre de nombreux contrats, tandis que le marché des produits dérivés négociés en bourse se concentre sur quelques paires de devises populaires. Des accords standardisés sont prévus pour ces paires très négociées, ce qui garantit leur liquidité. 

ETD sur matières premières

Les matières premières sont très utilisées dans la plupart des pays, la première bourse de produits dérivés étant le Chicago Board of Trade. De nombreuses bourses offrent la possibilité de tader des milliers de matières premières, ce qui rend les transactions difficiles. Les marchés de matières premières étaient initialement utilisés pour couvrir les risques, mais ils sont récemment devenus hautement spéculatifs. Les produits dérivés négociés en bourse, dont l’actif sous-jacent est une matière première, se basent sur la fluctuation des prix. 

ETD sur l’immobilier

Les produits dérivés sur l’immobilier ont joué un rôle important dans l’effondrement économique de 2008. Ils étaient cotés sur les principales places boursières américaines et étaient largement échangés. Récemment, Eurex a introduit un nouveau type de produit dérivé : les contrats à terme sur indices immobiliers. Malgré leur association avec l’effondrement économique, de nombreux investisseurs les considèrent toujours comme un bon investissement, car ils offrent un volume de trading décent et diversifient les risques des portefeuilles.

ETDs vs OTCs

Il existe essentiellement deux types de produits dérivés : les dérivés négociés en bourse (ETD) et les dérivés de gré à gré (OTC). Les ETD sont soumis à des conditions standardisées et sont donc négociés sur les marchés boursiers, tandis que les OTC sont négociés directement entre des contreparties privées, sans intermédiaire formel.

Les contrats de gré à gré sont des contrats conclus en privé entre deux parties. Ils offrent une plus grande flexibilité en termes de personnalisation du contrat, ce qui permet aux contreparties d’adapter les conditions à leurs besoins spécifiques.

Examinons quelques-unes des principales différences entre les ETD et les OTC.

Accessibilité

Les contrats ETD sont disponibles aussi bien pour les investisseurs particuliers que pour les grandes organisations. Ils peuvent être achetés et vendus par l’intermédiaire d’une société de courtage réglementée, de sorte que de nombreux traders et investisseurs peuvent facilement les obtenir.

Les contrats de gré à gré sont principalement accessibles aux grands acteurs du marché, tels que les grandes entreprises et les principaux organismes financiers. Le marché de gré à gré est généralement plus compliqué et nécessite beaucoup d’expertise et d’argent de la part des investisseurs, ce qui rend l’accès à ce marché plus difficile pour les traders ordinaires.

Standardisation et personnalisation

La standardisation est une caractéristique essentielle des ETD et contribue à accroître leur liquidité et à améliorer la détermination de leur valeur. Les conditions du contrat sont déjà établies et transparentes, ce qui facilite les transactions pour tout le monde. Cependant, les contrats de gré à gré offrent un plus grand degré de personnalisation. Les parties impliquées peuvent discuter de conditions spécifiques, créant ainsi des contrats conçus pour gérer les risques de manière individuelle. Cependant, l’absence de standardisation retrouvée avec les OTC peut rendre l’achat et la vente plus difficiles, augmenter le niveau de risques et éventuellement rendre les transactions plus coûteuses.

Risque de contrepartie

L’intervention d’un tiers dans le prcessus de négociation des ETD élimine les risques pour les investisseurs. La bourse agit en tant qu’intermédiaire : elle lie contractuellement les acheteurs et les vendeurs et garantit ainsi une transaction fluide pour les deux parties. De plus, les traders, les bourses et les sociétés de courtage doivent suivre les mêmes règles et sont régulièrement contrôlés par des auditeurs. Cela garantit la sécurité et la fiabilité de votre investissement.

Par contre, les produits dérivés de gré à gré reposent sur des obligations entre deux parties, le risque que l’autre partie ne remplisse pas sa part de l’accord est donc bien réel. Les acteurs des marchés financiers doivent évaluer soigneusement la crédibilité et la fiabilité de leurs contreparties lorsqu’ils se retrouvent sur ce marché.

Liquidité et transparence

Les informations sur les prix et les volumes des ETD sont publiques, ce qui signifie un niveau élevé de transparence, qui permet d’améliorer l’efficacité du marché.

Néanmoins, le marché des produits dérivés de gré à gré est décentralisé et moins transparent que celui des ETD. Il est donc difficile d’obtenir des informations complètes sur les prix et la liquidité pourrait s’en trouver plus faible.

Contrôle réglementaire

Les ETD sont réglementés par des organes administratifs afin de promouvoir des marchés équitables, de protéger les investisseurs et de maintenir l’intégrité du marché. Quant à eux, les dérivés de gré à gré font l’objet de différents niveaux de contrôle, ce qui peut entraîner des incohérences et un niveau de risque accru en raison d’un manque de cohérence dans la réglementation.

Conclusion

Les ETD sont négociés sur la plupart des bourses, telles que le Bombay Stock Exchange, le CME ou l’Intercontinental Exchange (ICE), et peuvent vous rapporter de bons rendements si vos bonnes stratégies de négociation sont bonnes. Les ETD peuvent être moins risqués que les dérivés de gré à gré en raison de leur standardisation, de la réduction du niveau de risques de contrepartie et d’une meilleure accessibilité. Cependant, pour réussir, il vous faudra une connaissance approfondie des tendances des marchés financiers et bien définir vos objectifs d’investissement.