Liquidité des matières premières : comment ça marche en coulisse
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Les matières premières sont produits bruts qui alimentent le système financier mondial et le monde tel que nous le connaissons aujourd’hui. Le gaz naturel, le pétrole et les métaux précieux sont des exemples de matières premières. Investir dans ces valeurs peut être rentable en raison de la volatilité de leurs prix. Cependant, investir dans les matières premières nécessite une expertise spécialisée et peut s’avérer plus risqué que d’investir dans des actifs plus traditionnels tels que les obligations et les actions, notamment lors de turbulences sur les marchés.
Étant donné que les matières premières ont tendance à être plus imprévisibles que d’autres investissements alternatifs, la liquidité est essentielle. Un actif liquide est un actif qui peut être acheté ou vendu rapidement sans pour autant affecter le prix du marché. Un nombre élevé d’opérations sur un actif entraîne généralement une liquidité élevée. En raison de la facilité d’ouverture et de fermeture des positions, le trading de ces actifs est beaucoup plus fluide que celui d’actifs illiquides.
Dans cet article, nous verrons ce que représente la liquidité des matières premières, son fonctionnement, ses avantages, et comment une entreprise ou un courtier peut obtenir de la liquidité sur les matières premières. Enfin, nous aborderons le rôle de la technologie moderne sur le marché des matières premières et donnerons quelques modestes prédictions sur l’avenir des matières premières.
Qu’est-ce que la liquidité des matières premières et comment fonctionne-t-elle ?
Tout d’abord, voyons ce que sont les matières premières. Il existe plusieurs méthodes permettant d’investir dans ces matières, comme le marché des matières premières physiques. Parmi les produits tangibles au cœur de ces marchés figurent des articles dont vous entendez parler tous les jours, comme un baril de pétrole, une barre d’or, un boisseau de céréales ou de blé, du café, etc.
Les matières premières physiques s’échangent entre les fournisseurs, les négociants et les consommateurs finaux. Chaque produit tradé est connu sous le nom de produit dérivé et est liquide grâce à des marchés des dérivés remplis de traders, de spéculateurs et d’autres acteurs impliqués. En outre, le prix de cet actif représente la valeur de la matière première.
Mais que représente la liquidité des matières premières ? Il existe plusieurs taux de liquidité disponibles pour les différentes matières premières. Examinons quelques-uns des marchés et industries de matières premières les plus et les moins liquides pour mieux comprendre le concept de liquidité.
Les matériaux rares : Par exemple, l’or représente le métal précieux le plus liquide car il est le plus tradéé de cette liste de métaux. Outre les marchés à terme (contrats à terme), l’or est aussi négocié sur le marché physique et utilisé dans de nombreuses industries au niveau mondial. En plus des produits ETF basés sur le métal, des contrats à terme et des options liquides sur l’or sont disponibles sur les plateformes d’échange. Il existe également des métaux précieux moins liquides, tels que le rhodium. Il est important de noter que le rhodium s’échange uniquement sur le marché physique. En conséquence, lorsque nous comparons ces deux métaux, nous pouvons voir que l’or est plus utilisé et liquide que le rhodium étant donné que le marché à terme du rhodium n’est pas accessible « numériquement » pour le trading.
Energie : À l’heure actuelle, le pétrole brut, gaz et d’autres matières premières essentielles sont considérées comme les produits de base les plus échangés et les plus importants dans le monde. En revanche, le charbon ne fait pas l’objet d’autant d’échanges ou de dérivés que le pétrole brut ou le gaz. Cela nous amène donc à la conclusion que, comparé au charbon, le pétrole brut est une ressource énergétique plus liquide.
Comment cela fonctionne-t-il ?
L’acheteur du contrat à terme réalise un bénéfice si le prix de la marchandise sous-jacente augmente. Il reçoit donc le contrat au prix réduit qui a été convenu d’un commun accord et qu’il peut désormais revendre au cours du marché. Si le prix baisse, le vendeur du contrat à terme perçoit un revenu. Il peut acquérir le produit au prix du marché actuel plus bas et le vendre à l’acheteur du contrat à terme au prix plus élevé mutuellement promis.
Voyons maintenant les avantages de la liquidité des matières premières.
Avantages des matières premières et de leur liquidité
De nombreux investisseurs et courtiers considèrent le trading de matières premières comme l’un des plus risqués, mais aussi des plus attrayants et des plus rentables. Certains acteurs ont peur de s’engager dans les matières premières en raison des turbulences des marchés et de leur sophistication, en particulier lorsque le monde traverse une période difficile. Néanmoins, un investissement dans les matières premières soigneusement réfléchi pourrait être très bénéfique pour les portefeuilles et les courtiers des investisseurs. En outre, les matières premières elles-mêmes et leur liquidité offrent également plusieurs avantages. Voici quelques avantages remarquables :
Retours sur investissement élevés
Comme nous l’avons déjà mentionné, ces marchés sont souvent assez turbulents. De ce fait, ils sont sujets à des pics de prix importants. Par exemple, les prix du pétrole peuvent monter en flèche pendant une guerre ou lorsqu’un conflit important éclate dans un pays producteur de pétrole majeur comme l’Irak, le Venezuela, etc. Les investisseurs expérimentés peuvent utiliser ces fluctuations de prix comme une occasion de faire des bénéfices. Les investissements dans les matières premières sont susceptibles de produire des rendements plus élevés que ceux dans d’autres actifs s’ils sont soigneusement planifiés. C’est pourquoi les courtiers proposent souvent les actifs les plus utilisés et les plus liquides, comme le pétrole, l’or, le blé, etc.
Diversification du portefeuille
Les matières premières sont d’excellents atouts pour une diversification supplémentaire, tant pour les traders que pour les courtiers. En général, il y a peu ou pas de lien entre les rendements des matières premières et ceux d’autres groupes d’actifs importants. Les prix des matières premières augmentent fréquemment lorsque les obligations et les actions baissent. Par conséquent, il peut arriver qu’il n’y ait aucune corrélation entre les résultats. Par exemple, les facteurs qui influencent les rendements des actions et des obligations n’ont pas le même impact sur les rendements des matières premières. De plus, les matières premières peuvent réagir différemment dans diverses situations économiques et géopolitiques. Cela dit, les rendements d’un portefeuille diversifié avec une faible corrélation entre les actifs présentent généralement une volatilité plus faible. Ainsi, l’investissement dans les matières premières garantit la diversité et accroît les bénéfices après un ajustement du risque.
Une liquidité suffisante pour les matières premières
Notez que la liquidité des matières premières est relativement élevée grâce aux investissements proposés par les plus grandes maisons de courtage pour ces actifs. Elle est sans aucun doute plus élevée que, par exemple, l’investissement dans des actifs tels que l’immobilier ou l’art. Chaque fois qu’une position doit être liquidée, l’investisseur peut le faire. En outre, les contrats à terme sur les matières premières peuvent être achetés et vendus facilement.
Des opérations avec une marge plus faible
Un négociant de contrats à terme sur les matières premières peut déposer une quantité fixe auprès du courtier en tant que marge. La marge peut représenter 5 à 10 % de la valeur combinée du contrat. C’est beaucoup moins que la marge nécessaire pour d’autres classes d’actifs. Par conséquent, l’investisseur peut acheter avec moins de capital tout en prenant des positions plus importantes. De plus, cela augmente la possibilité d’obtenir des revenus plus importants.
Une couverture contre les risques potentiels
Les investissements des acteurs du marché se déprécient lentement mais sûrement en raison d’événements catastrophiques, de guerres, de conflits et de crises économiques. Les actions ou les obligations sont dramatiquement affectées par de telles situations. Cependant, ces événements peuvent entraîner une augmentation des prix de certaines matières premières, et de leur liquidité. Par exemple, les ruptures d’approvisionnement provoquées par un conflit armé peuvent faire augmenter le prix de matières premières comme le pétrole. Par conséquent, ces matières premières peuvent être utilisées comme une couverture contre certains risques liés à des événements.
Comment obtenir de la liquidité sur le marché des matières premières (pour les courtiers)
Supposons maintenant que vous souhaitiez créer une société de courtage. Pour commencer, il est essentiel d’avoir un fournisseur de liquidités (LP). Il en est ainsi parce que les transactions sont envoyées et exécutées par ces fournisseurs. Sur le marché, ils servent de « porte d’entrée » pour la vente et l’achat d’une classe d’actifs spécifique. Un fournisseur de liquidité est communément appelé « teneur de marché » car il crée et fournit la liquidité dont le marché a besoin.
Les courtiers de qualité ont besoin d’une entreprise digne de confiance, fiable et disposant d’une variété de ressources et d’outils. En tant que courtier, vous devez prendre votre temps lors de la sélection d’un fournisseur de liquidités et effectuer une analyse des coûts, de la productivité économique, de l’efficacité de l’équipement de trading, de la surveillance du système et des éléments juridiques à considérer.
Vous trouverez ci-dessous quelques idées sur ce qu’il faut rechercher lorsqu’on cherche la liquidité des matières premières offerte par un fournisseur particulier :
Exigez la précision et la rapidité d’exécution des transactions
Un fournisseur de liquidités sérieux doit offrir une exécution rapide comme aspect principal, ainsi qu’une post-négociation claire. Le mécanisme d’exécution doit faire l’objet d’un examen approfondi, notamment lorsque de nouvelles données de marché sont publiées et que des situations imprévues se produisent. S’il utilise un logiciel de trading automatisé ou une application qui vous permet de recueillir des statistiques complètes, vous devriez être en mesure d’évaluer rapidement les performances des transactions.
Demandez des instruments de trading variés
Un autre facteur essentiel lors de la recherche de liquidité supplémentaire est la transparence du carnet d’ordres et la liquidité multi-actifs, qui doivent être inclus dans tout fournisseur de liquidité sérieux. D’une manière plus générale, le Forex, les obligations, les actions, les CFD, les matières premières (telles que l’agriculture, l’énergie et les métaux), les indices au comptant, les indices à terme et les ETF doivent tous figurer sur la liste des outils de marché. Un fournisseur de liquidités doit vous donner accès à un carnet d’ordres complet via une plateforme de trading et le protocole FIX pour consulter les données historiques du carnet d’ordres.
Coût de la liquidité
Assurez-vous que votre fournisseur de liquidités a des coûts de maintenance, des spreads et des commissions raisonnables. Vérifiez que les instruments basés sur des contrats à terme, tels que les matières premières et les indices, ne sont pas soumis à des frais d’échange.
Recherchez un STP ou d’autres modèles
Straight-Through Processing, également connu sous le nom de STP, est une méthode qui permet aux fournisseurs de liquidité d’offrir les cours acheteur et vendeur. Les traders passent des ordres auprès des sociétés de courtage, qui sont envoyés immédiatement à des fournisseurs de liquidité.
Voyons maintenant ce que les technologies modernes apportent aux marchés et pourquoi elles sont devenues plus accessibles aux traders.
La technologie moderne sur le marché des matières premières
Traditionnellement, seuls les initiés du secteur avaient accès aux données relatives à l’offre et à la demande de matières premières telles que le pétrole, les métaux et autres, ce qui faisait du trading de matières premières une activité privée. Mais au XXIe siècle, très peu d’entreprises sont restées à l’écart des progrès technologiques. Le trading de matières premières ne fait pas exception.
Dans les conditions actuelles, les fournisseurs dignes de confiance et fiables peuvent fournir les informations autrefois nécessaires pour effectuer des transactions lucratives grâce aux progrès technologiques. De plus, l’information est devenue plus complète et à jour. Il en résulte un certain niveau de démocratisation du trading de matières premières ; bien qu’un capital important soit toujours nécessaire pour acquérir et investir sur les marchés et réaliser de bons profits. Réussir aujourd’hui dépend davantage de la façon dont vous utilisez les informations disponibles publiquement que des « connexions ».
Informations accessibles au public
Un grand nombre de facteurs influencent la valeur d’une matière première. La production, la logistique, l’utilisation et bien d’autres facteurs doivent être constamment surveillés pour que les traders puissent prendre les meilleures décisions. Ces informations sont principalement recueillies auprès de centaines de sources, telles que les flux d’actualités, le SIA (Système d’Identification Automatisé), les moeurs, etc.
Les fournisseurs indépendants de données et d’analyses jouent désormais un rôle crucial sur les marchés des matières premières, même si les « baleines » ont des experts qui analysent les marchés.
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs en matières premières ont désormais accès à davantage de sources, de données de qualité et de détails, grâce aux progrès technologiques. Par exemple, la position et la quantité des installations de stockage de matières premières comme le pétrole brut peuvent désormais donner aux investisseurs une image plus transparente lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement. Lors de l’analyse des flux de produits, des niveaux de connaissance supplémentaires donnent aux acheteurs un avantage concurrentiel, principalement grâce à un accès instantané à ces informations.
Démocratisation du marché
Les petites entreprises peuvent désormais se battre à armes égales sur le marché des matières premières grâce à l’accès aux données et aux plateformes d’analyse.
Par exemple, certains négociants ont immédiatement modifié leurs plans de négociation en raison de la reconfiguration des navires lorsque le porte-conteneurs Ever Given s’est retrouvé bloqué dans le canal de Suez en mars 2021. Le point le plus important est que tout le monde a eu accès à l’information, et pas seulement un groupe « d’élus ».
L’avenir de la liquidité des matières premières
A l’heure actuelle, il est difficile mais essentiel de prédire l’avenir des matières premières et leurs liquidités. Les perspectives sont incertaines pour plusieurs d’entre elles, mais elles semblent prometteuses pour celles liées aux véhicules électriques (VE).
Au cours des prochaines décennies, le marché des VE devrait connaître une expansion rapide. Les initiatives gouvernementales dans l’UE, en Chine et aux États-Unis, ainsi que la réduction des prix des batteries, semblent inciter les constructeurs automobiles à fixer des prix abordables pour les VE. Cela devrait accroître la demande de VE et atténuer les risques associés aux restrictions en matière d’infrastructure et d’autonomie. De plus, d’ici 2025, l’adoption accrue des VE et les progrès technologiques devraient entraîner une réduction des coûts de 10 à 25 % par composant, ce qui fera baisser les prix de manière significative et renforcera la popularité des VE.
Cela pourrait entrainer une augmentation de la demande de matières premières tels que le lithium, le cobalt et le graphite, trois matériaux essentiels utilisés dans les véhicules électriques et les batteries, dont la demande commence déjà à augmenter.
Le déséquilibre entre l’offre et la demande de minéraux peut toutefois causer de graves problèmes dans certains pays. La demande future de ces produits augmentera la liquidité des matières premières associées, car les acheteurs potentiels pourraient se battre pour sécuriser leurs sources d’approvisionnement.
À long terme, les investissements dans les matières premières peuvent être rentables. Cependant, leur succès dépendra largement de la capacité d’un trader à tirer parti des derniers développements. Il sera plus important que jamais d’essayer de prédire l’avenir, qu’il s’agisse des VE ou d’un tout autre développement révolutionnaire.
Pour conclure, la plupart des actifs, et pas seulement les matières premières, ont besoin de liquidité. C’est un élément essentiel du trading, grâce auquel l’exécution est devenue facile. Cela encourage davantage d’investisseurs et de spéculateurs à entrer sur le marché. Étant donné qu’un nombre réduit d’opérations bousières peut entraîner une baisse de la stabilité des prix, un marché illiquide a tendance à être beaucoup plus turbulent qu’un marché liquide. Ainsi, la liquidité réduit le coût des transactions, ce qui est l’attribut le plus important pour tous les acteurs du marché.
