계약 크기란 무엇인가? 정의 및 개요
거래 계약은 기초 자산이나 금융 상품을 교환하기 위한 두 당사자 간의 법적 구속력이 있는 합의입니다. 이러한 계약은 파생상품 거래에서 자주 사용되며, 자산, 가격, 수량, 인도 날짜를 포함한 거래의 구체적인 조건을 명시합니다. 이들은 표준화되거나 맞춤화되어 거래소나 장외 (OTC) 시장에서 거래될 수 있습니다. 일반적인 계약 유형은 선물, 옵션, 선도 및 CFD (차액거래계약)입니다.
외환 거래, 선물 거래 또는 옵션 계약에 참여하든지 간에, 계약 크기의 개념을 이해하는 것은 매우 중요합니다. 이는 리스크를 관리하고 가격 변동이 거래에 미치는 잠재적 영향을 결정하는 데 도움이 됩니다.
이제 계약 크기의 개념, 그것이 어떻게 계산되는지, 그리고 트레이더들이 그것을 어떻게 리스크 관리에 사용하는지 알아보겠습니다.
핵심 요약
- 계약 크기는 단일 계약이 대표하는 기초 자산의 양을 명시합니다.
- 선물 거래에서 큰 계약 크기는 상당한 노출을 제공하지만 더 높은 위험을 수반하며, 미니 및 마이크로 계약은 소매 트레이더들에게 더 접근 가능한 옵션을 제공합니다.
- 리스크 관리는 계약 크기를 이해하는 것에 달려 있으며, 이는 트레이더들이 가격 변동에 대한 노출을 통제할 수 있게 해줍니다.
계약 크기의 본질
본질적으로, 계약 크기는 하나의 선물 또는 옵션 계약이 대표하는 기초 자산의 양을 의미합니다. 파생상품 거래의 근본적인 측면으로서, 거래되는 상품, 통화 또는 금융 상품의 정확한 양을 명시합니다.
예를 들어, 선물 거래에서 계약 크기는 계약이 통제하는 상품이나 금융 상품의 정확한 양을 정의합니다. 이는 시장에서의 총 가치와 가격 변동에 대한 노출에 직접적인 영향을 미치기 때문에 소매 및 기관 투자자 모두에게 중요합니다.
예를 들어, 원유 선물의 표준 계약 크기는 1,000배럴이며, 금 선물의 계약 크기는 100트로이온스입니다. 이들 각각의 계약은 큰 금액을 대표하므로, 트레이더들이 잠재적 노출과 리스크 관리 전략을 결정하기 위해 계약 크기 계산기를 사용하는 것이 필수적입니다.
표준 계약 크기가 존재하지만, 일부 거래소는 소규모 트레이더를 위한 대체 계약 옵션을 제공합니다:
- 미니 계약: 이 계약은 표준 계약 크기의 일부를 대표하여, 트레이더들이 더 낮은 초기 투자로 시장에 참여할 수 있게 합니다.
- 마이크로 계약: 미니 계약보다도 작은 이 마이크로 계약은 신규 트레이더들의 진입 장벽을 더욱 낮춥니다.
계약 크기는 일률적이지 않습니다. 여러 요인에 따라 달라집니다:
- 기초 자산: 기초 자산의 종류에 따라 표준 계약 크기가 결정됩니다. 예를 들어, 금 선물 계약은 100트로이온스를 대표할 수 있으며, 밀 선물 계약은 5,000부셸을 대표할 수 있습니다.
- 거래소: 다른 거래소는 동일한 기초 자산에 대해 약간 다른 계약 크기를 가질 수 있습니다.
트레이딩에서의 계약 크기의 중요성
계약 크기는 거래의 총 가치를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 더 큰 계약 크기는 자연스럽게 시장 변동에 대한 더 큰 노출을 제공하며, 이는 가격 변동이 상당한 이익이나 손실로 이어질 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, 원유 선물 계약을 보유하고 있다면, 원유 가격의 작은 움직임도 계약의 거대한 크기로 인해 포트폴리오에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
반면에, 미니 계약이나 마이크로 계약과 같은 작은 계약 크기는 소매 트레이더들에게 더 관리하기 쉬운 수준의 노출을 제공합니다. 이러한 작은 계약은 외환 거래에서 흔하며, 여기서 마이크로 랏은 기본 통화의 1,000단위를, 미니 랏은 10,000단위를 대표합니다. 이는 트레이더들이 많은 위험을 감수하지 않고도 시장에 참여할 수 있게 합니다.
계약 크기는 트레이딩의 여러 측면에서 중요한 역할을 합니다:
- 리스크 관리: 계약 크기를 알면 트레이더들이 잠재적 손실을 계산하고 적절한 손절매 주문을 실행하는 데 도움이 됩니다.
- 마진 요구사항: 더 큰 계약 크기는 일반적으로 더 높은 마진 예치를 필요로 하며, 포지션을 열고 유지하는 데 필요한 자본에 영향을 미칩니다.
- 가격 민감도: 계약 크기는 단일 가격 움직임이 포지션의 전체 가치에 얼마나 영향을 미치는지를 결정합니다.
- 접근성: 마이크로 계약과 같은 작은 계약 크기는 자본 제한으로 인해 접근할 수 없었던 시장에 소매 투자자들이 참여할 수 있게 합니다.
계약 크기와 랏 크기의 주요 차이점은 그들의 가치와 트레이딩의 세분성에 있습니다. 계약 크기는 거래의 총 가치를 나타내는 반면, 랏 크기는 거래되는 통화 단위의 수량을 결정합니다.
계약 크기 계산기
계약 크기 계산기를 사용하면 노출과 잠재적 이익 또는 손실을 정확하게 결정하는 데 매우 유용합니다. 이 도구들은 다음과 같은 요소를 고려합니다:
- 당신이 거래하는 특정 시장
- 상품의 계약 크기
- 현재 시장 가격
- 원하는 포지션 크기
이러한 변수를 입력함으로써, 포지션의 총 가치와 가격 변동이 거래 계좌에 미치는 영향을 빠르게 평가할 수 있습니다.
총 가치를 수동으로 계산하려면, 계약 크기에 기초 자산의 현재 가격을 곱합니다. 예를 들어, 원유의 계약 크기가 1,000배럴이고 현재 가격이 배럴당 80달러라면, 한 계약은 총 80,000달러의 가치를 갖습니다 (1,000배럴 * 80달러/배럴).
인기 있는 시장에서의 계약 크기
계약 크기의 본질을 더 잘 이해하기 위해 인기 있는 시장의 예를 살펴보겠습니다.
선물 시장
선물 계약 크기는 기초 자산에 따라 다릅니다. 예를 들어:
- 원유 선물 계약은 일반적으로 1,000배럴을 대표합니다
- COMEX 거래소의 금 선물 계약은 100온스와 같습니다
- E-미니 S&P 500 선물 계약은 지수 값에 50달러를 곱한 가치입니다
예를 들어, 원유 100배럴을 구매하기 위해 선물 포지션에 진입했다고 가정해 봅시다. 특정 거래소에서 원유 선물의 계약 크기는 1,000배럴일 수 있습니다. 이는 이 단일 계약에 진입함으로써, 만료일에 1,000배럴의 원유를 구매하고 수령하는 것에 동의한 것이며, 사전에 포지션을 청산하지 않는 한 그렇습니다.
계약 크기를 결정하는 능력은 선물 트레이더에게 필수적입니다. 원유나 금과 같은 상품에서의 큰 계약 크기는 더 큰 노출을 제공하지만, 증가된 위험도 수반합니다. 트레이더들은 변동성, 만료일, 시장 정보와 같은 요소를 고려하여 자신이 얼마나 많은 노출을 취하고 싶은지 정확하게 계산해야 합니다.
옵션 거래
계약 크기는 옵션 거래에서 포지션의 잠재적 이익이나 손실에 직접적인 영향을 미칩니다. 주식 옵션의 표준 계약 크기는 일반적으로 기초 주식 100주입니다. 이는 하나의 옵션 계약이 보유자에게 지정된 행사가격으로 100주를 매수하거나 매도할 권리를 준다는 것을 의미합니다.
예를 들어, 애플 주식에 대한 콜 옵션을 구매하여 특정 가격으로 특정 날짜까지 100주의 애플 주식을 구매할 권리(하지만 의무는 아님)를 얻었다고 가정해 봅시다. 당신이 선택한 거래소에서 애플 주식 옵션의 계약 크기는 100주일 수 있습니다. 따라서 이 단일 콜 옵션 계약은 당신에게 미리 정해진 가격으로 100주의 애플 주식을 구매할 권리를 부여합니다. 애플의 주가가 1달러 상승하면, 단일 콜 옵션 계약은 100달러의 가치가 증가합니다 (1달러 * 100주).
옵션 계약의 크기는 발행자나 거래소가 결정하며, 리스크를 평가할 때 계약에 몇 주가 포함되어 있는지 이해하는 것이 중요합니다. LEAPS 계약 (장기주식예상증권)도 마찬가지로, 투자자들이 장기간 유리한 조건을 확보할 수 있게 합니다. 하나의 LEAPS 계약의 크기가 무엇인지 아는 것은 장기적인 전략 계획에 중요합니다.
외환 거래
외환 거래는 공식적인 통화 거래소가 없기 때문에 선물과 옵션과는 다르게 운영됩니다. 외환 계약은 표준화되어 있지 않지만, 계약 크기는 트레이더들에게 여전히 중요합니다. 외환 거래에서 계약 크기는 일반적으로 표준 랏, 미니 랏, 마이크로 랏의 세 가지 범주로 나뉩니다.
- 표준 랏은 기본 통화의 100,000단위를 대표합니다.
- 미니 랏은 기본 통화의 10,000단위입니다.
- 마이크로 랏은 기본 통화의 1,000단위입니다.
- 나노 랏: 100단위 (일부 브로커에서 제공)
외환 거래에서의 노출을 계산하려면, 계약 크기에 핍 가치를 곱해야 합니다. 핍은 통화 쌍에서 가장 작은 단위의 변화입니다. 표준 외환 계약의 핍 가치는 보통 10달러입니다.
예를 들어, EUR/USD에서 계약 크기 100,000단위와 핍 가치 10달러로 롱 포지션에 진입했다면, 총 노출은 100,000달러가 됩니다 (100,000 * 10달러). 이는 EUR/USD 쌍이 당신에게 유리하게 핍당 움직일 때마다 잠재적으로 10달러를 얻을 수 있음을 의미합니다.
리스크 관리
계약 크기는 리스크 관리에서 중요한 역할을 합니다. 계약의 크기를 결정함으로써, 시장에서 취하는 노출을 정확하게 통제할 수 있습니다. 더 큰 계약 크기는 가격 변동에 대한 노출을 증가시키지만, 더 큰 손실의 위험도 증가시킵니다.
계약 크기를 이해하는 것은 트레이딩에서 효과적인 리스크 관리의 기본입니다. 이것이 당신의 트레이딩 결정에 어떻게 영향을 미치는지 알아봅시다:
- 계약 크기는 계좌 잔액과 리스크 허용 범위에 따라 안전하게 거래할 수 있는 계약 수를 결정하는 데 도움이 됩니다.
- 더 큰 계약 크기는 종종 더 높은 레버리지를 수반하여, 이익과 손실을 모두 증폭시킬 수 있습니다.
- 더 작은 계약 크기는 다양한 시장이나 자산에 걸쳐 더 다양한 포지션을 가능하게 합니다.
- 계약 크기를 알면 잠재적 손실을 제한하기 위한 손절매 주문의 정확한 가격 수준을 계산하는 데 도움이 됩니다.
결론
계약 크기는 트레이더들이 이해하고 그들의 트레이딩 전략에 통합해야 하는 중요한 개념입니다. 당신이 선물을 거래하든, 옵션이나 외환을 거래하든, 계약 크기는 당신의 노출, 리스크, 잠재적 이익이나 손실에 직접적인 영향을 미칩니다. 이 개념을 마스터함으로써, 더 정보에 입각한 결정을 내리고 트레이딩 포트폴리오를 더 잘 관리할 수 있습니다.
계약 크기는 시장 간, 심지어 동일한 자산 클래스 내에서도 상당히 다를 수 있다는 것을 기억하십시오. 어떤 트레이딩 포지션에 들어가기 전에 철저한 조사를 수행하고 재무 고문과 상담하십시오.
자주 묻는 질문
옵션 계약은 누가 만들까요?
옵션 계약은 일반적으로 마켓 메이커에 의해 생성되며 옵션 거래소에 상장됩니다.
하나의 선물 계약은 얼마나 가치가 있나요?
선물 계약의 가치는 일반적으로 그 계약 크기에 현재 가격을 곱한 것입니다. 예를 들어, 금 선물이 온스당 1,900달러에 거래되고 있다면, 100트로이온스를 대표하는 하나의 선물 계약은 190,000달러의 가치가 있습니다.
트레이딩에서 계약 크기란 무엇인가요?
계약 크기는 파생상품 계약에 의해 대표되는 기초 증권의 양이나 수량을 의미합니다.
하나의 LEAPS 계약의 크기는 얼마인가요?
표준 옵션 계약과 마찬가지로, LEAPS 계약의 크기는 100주입니다.
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