AON 주문이란 무엇이며 어떻게 사용할까?
지정가 주문은 디지털 트레이딩 영역에서 그 입지가 입증되었습니다. 이 기능을 통해 투자자는 신중한 결정을 내리고, 거래 결과를 보다 효율적으로 제어하며, 불리한 거래에 발목이 잡히는 상황을 방지할 수 있습니다.
AON주문은 가장 자주 사용되는 지정가 주문 메커니즘 중 하나로, 트레이더가 더 긴 시간 동안 원하는 거래를 체결하고 성공 확률을 높일 수 있습니다. 이번 글에서는 리미트 오더와 다른 지정가 주문의 차이점부터 이 도구를 활용하기에 가장 좋은 상황에 대해 설명합니다.
주요 내용
- AON 주문은 트레이더가 원하는 자산량을 입력할 수 있는 자동화된 주문 매칭 시스템이다.
- AON 주문은 가격 및 거래량 사전 설정이 필요하다. 그러나 전체 주문을 체결하려면 AON이 필요하기 때문에 거래량 사전 설정은 유일한 제약 조건이다.
- AON 주문은 자산 수량이 부족하고 체결하기 어려운 비유동적이고 변동성이 큰 시장에 적합하다.
지정가 주문 따라잡기
AON 주문의 의미를 자세히 알아보기 전에 지정가 거래 유형에 대해 간략히 알아봅시다. 이러한 자동 주문은 수동 거래 체결의 복잡성을 해결하기 위해 만들어졌습니다.
이전에는 트레이더가 직접 수작업으로 거래를 탐색하고 포지션을 개시하고 청산해야 했습니다. 일부 거래는 처리하기 쉬웠지만, 활동적인 투자자는 불리한 포지션을 청산하지 않는 실수를 자주 범했습니다.
그 결과 트레이더는 원하는 가격을 놓치거나 가격 변동으로 인해 포트폴리오 손실로 이어지는 딜을 인수할 수도 있었습니다. 게다가 특정 가격을 찾기 위해 시장을 샅샅이 뒤지는 것은 너무 어려운 일이었습니다.
지정가 주문을 사용하면 위에서 언급한 각 프로세스가 자동화되며 트레이더는 매수 또는 매도 주문의 전제 조건만 설정하면 됩니다.
이러한 자동화된 도우미를 통해 트레이더는 전체 주문의 시장가 및 거래량을 자동으로 선택하고 거래 체결에 대해 걱정할 필요가 없어 일상적인 트레이딩 활동에서의 삶의 질을 크게 향상시킬 수 있습니다.
거래 시장에서는 IOC주문, FOK 주문, 주문 취소 시까지 주문, 그리고 이 글의 주제인 AON주문 등 몇 가지 일반적인 지정가 주문의 하위 유형이 자주 사용됩니다.
AON 주문의 정의
AON 주문은 지정가 주문 유형에 속하는 주문으로 트레이더에게 뛰어난 유연성을 제공합니다. 이 도구를 사용하면 가격과 거래량에 대한 전제 조건을 설정할 수 있지만 체결 시점이 반드시 즉각적일 필요는 없습니다. 트레이더는 거래를 체결할 시간표를 지정하거나 시장에서 거래가 일치하지 않을 경우 취소할 수 있습니다.
대부분의 경우 AON 주문은 몇 거래일 내에 체결되거나 청산됩니다. 이러한 구조 덕분에 AON 주문은 다른 지정가 주문에서 흔히 사용하는 몇 초 만에 거래를 종료하는 대신 시장가 제안을 더 철저하게 분석할 수 있습니다. 결과적으로 AON 주문은 지정된 가격과 거래량을 맞출 시간이 더 많기 때문에 체결 가능성이 훨씬 높습니다.
규제 당국은 종종 경험이 없는 트레이더에게 경험과 숙달이 필요한 AON 및 지정가 주문은 피하라고 경고한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 증권거래위원회는 제대로 실행되지 않은 트레이딩 전략의 불행한 결과를 설명하는 성명을 여러 차례 발표했습니다.
AON 전제 조건 설정
가격 기본 설정은 AON의 소프트 지정가이며 두 가지 옵션이 있습니다. 트레이더는 리미트 오더를 사용하여 지정가를 설정하거나 시장가 주문을 설정하여 공개시장 호가에 가깝게 일치하도록 설정할 수 있습니다. 첫 번째 선택은 정확한 가격 일치를 요구하는 반면, 두 번째는 현재 시장 상황에 따라 좀 더 완화된 요구 사항입니다.
모두 또는 없음 주문 유형의 이점
위에서 설명한 것처럼 AON 주문은 지정가 주문 하위 유형군에서 몇 가지 고유한 장점이 있습니다. 첫째, 특정 요구에 따라 AON은 유동성 및 비유동성 시장 조건 모두에 탁월한 선택입니다.
거래 시장이 유동적이지 않은 경우 AON 주문은 충분한 자산량을 확보하는 데 유용합니다. 비유동성 시장은 트레이더의 요구를 충족시키기에 충분한 자산을 제공하는 데 어려움을 겪는 경우가 많으며, 때로는 투자 전략이 충분한 거래량으로만 작동하기도 합니다. AON은 거래가 체결되거나 비활성 상태로 유지되도록 보장합니다.
반면에 일부 유동성 시장은 수익률이 더 낮습니다. 주식 주문은 인상적인 수익을 창출할 수 있지만 외환 시장에는 마진이 거의 없는 섹터와 통화쌍이 많습니다.
이러한 환경에서 트레이더는 의미 있는 수익을 내기 위해 많은 통화량에 투자해야 합니다. AON 주문은 트레이딩 플로어에서 항상 거래량이 일치하도록 보장합니다.
AON 주문과 FOK 주문
이쯤 되면 AON 주문이 체결 시점이 가까운 상대가 주문인 FOK주문과 매우 유사하다는 것을 알 수 있습니다. 여기서 가장 중요한 차이점은 체결 시간 프레임입니다.
FOK 주문도 마찬가지로 가격과 전체 수량이 일치하는 거래를 찾도록 설계되었습니다. 따라서 FOK와 AON은 모두 부분 체결 가능성을 제거합니다. 하지만 특정 기간이 정해져 있는 대신 FOK는 즉시 실행됩니다.
자동 호가 매칭 시스템에는 일치하는 호가를 찾을 수 있는 간결한 창이 있기 때문에 당연히 FOK 주문은 체결 가능성이 훨씬 낮습니다. 그러나 FOK 주문은 특히 유동성이 낮고 변동성이 큰 시장에서 고유하게 적용됩니다. 이러한 상황에서는 몇 시간만 기다려도 시장 가격이 하락하여 거래가 성사되지 않을 수 있습니다.
반면에 AON 주문은 매물을 찾는 데 며칠 또는 몇 주가 걸릴 수 있으므로 트레이더에게 장기간의 다운타임을 초래할 수 있습니다. 급변하는 시장에서는 이러한 기간이 수익성이 떨어질 수 있으므로 FOK 주문이 더 나은 선택이 될 수 있습니다. 그러나 시장 변동성이 크지 않고 유동성이 높지 않은 경우에는 성공 확률이 높은 AON 주문이 합리적 선택입니다.
시장 상황에 따라 전체 또는 무가 주문이 FOK 주문으로 자주 교체된다. 유동성 및 변동성 지표가 중요한 경우 투자자는 종종 FOK 모델로 전환된다.
AON 주문의 예시
투자자 X가 현재 유동성 부족으로 변동성이 큰 시장에서 거래하고 있다고 가정해 보겠습니다. 투자자 X는 디지털 트레이딩 전략에서 AON 주문 방식을 선택했으며 암호화폐 Y를 단위당 2,000달러에 구매하고자 합니다. 원하는 거래량은 200단위입니다.
투자자 X가 전제 조건을 충족하면 AON 주문이 시작되어 오픈 마켓으로 전송됩니다. 이후에는 시장 호가에 따라 모든 것이 달라집니다. 주문에 암호화폐 Y가 2,000달러에 판매된다는 정보가 수신되었지만 190개만 제공되면 거래는 실행되지 않습니다.
이제 다른 오퍼가 $2,005에 총 200개 수량으로 표시됩니다. 이 경우 AON 주문 실행은 투자자 X가 원하는 구매에 대해 지정가 또는 시장가를 지정했는지 여부에 따라 달라집니다. 전자의 경우 거래는 계속 열려 있지만 시장가로 지정하면 계약이 즉시 체결됩니다.
따라서 AON 주문은 자산 규모를 우선시하지만 즉시 거래를 체결할 필요는 없는 투자자에게 유용합니다. 그러나 AON 주문에는 여전히 단점이 있습니다. 가장 눈에 띄는 것은 시장가 대기 시간이 길어져 트레이더가 신속하게 거래를 체결해야 하는 특정 시나리오에서 단점이 될 수 있다는 점입니다.
마무리 말
AON 주문은 지정가 주문의 핵심 하위 유형으로, 트레이더가 원하는 물량을 높은 성공률로 확보할 수 있게 해줍니다. 자동화된 기능을 통해 거래량이 부족한 거래를 매수할 가능성을 없앨 수 있어 유동적이지 않은 시장이나 유동적인 시장에서도 훌륭한 옵션입니다. 하지만 이 강력한 도구를 사용하려면 지식과 경험이 필요합니다.
그렇지 않으면 주문이 장기 트레이딩 전략에 해를 끼칠 수 있습니다. 따라서 AON 주문 유형 사용을 고려하기 전에 먼저 모든 관련 세부 정보를 조사하고 실제 시장 사례를 분석하는 것이 좋습니다.
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