Corretora Principal vs. Corretora Encarregue da Execução: Como Funcionam nos Mercados Financeiros?
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A criação de um negócio de serviços financeiros é uma forma lucrativa de alcançar receita, capitalizando as crescentes tendências FinTEch e tecnologias investidas nesta esfera. Há diferentes tipos de serviços de corretagem que pode gerir, cada com recursos e objetivos distintos.
Por exemplo, uma corretora encarregue da execução difere de uma corretora principal ou de uma corretora de compensação. Assim sendo, qual é a diferença entre elas, e qual é o modelo de rentabilidade para a corretora principal quando comparada com a corretora encarregue da execução?
Resumindo, a diferença reside no mercado alvo e nas funcionalidades. Exploremos mais detalhamente os serviços principais e de execução da negociação.
Principais Considerações
- As corretoras principais oferecem serviços agrupados a investidores institucionais, tais como execução da ordem, gestão do risco e otimização de ativos.
- As corretoras encarregues da execução especialilzam-se em processar as ordens de mercado, utilizando pools de liquidez e livros de ordens para liquidarem as negociações rapidamente e em segurança.
- A execução faz parte dos serviços da corretora principal, envolvendo emparelhar posições de marcado significativas para grandes intervenientes no mercado.
O que é uma Corretora Principal?
Apesar do facto de a corretagem financeira estar associada a realizar ordens de negociação em nome dos clientes, a definição de corretora principal difere ligeiramente. Uma corretora principal é um prestador de serviços financeiros que trabalha com clientes empresariais, tais como fundos de cobertura, empresas de investimento e investidores institucionais.
Elas ajudam estas entidades a executarem ordens de negociação de grande volume, canalizando a liquidez a partir de várias fontes e consolidando os livros de ordens para processarem ordens significativas rapidamente e em segurança, com a menor derrapagem possível.
Por conseguinte, as corretoras principais (PBs) não se envolvem diretamente com os traders individuais nem oferecem ordens de compra e venda comuns. Ao invés, elas oferecem serviços PB agrupados em troca de encargos de topo. A Goldman Sachs e a JPMorgan Chase são exemplos de bancos que fornecem estes serviços a investidores institucionais de topo.
Serviços da Corretora Principal
Uma conta de corretora principal oferece serviços financeiros completos que variam entre a mera execução de ordens até à gestão de ativoe e à avaliação do risco. Estes serviços podem estender-se às seguintes funções:
- Liquidez do mercado de pooling.
- Gestão de contas de crédito através de empréstimos e de financiamento de margens.
- Deter e registar garantias.
- Otimizar razões financeiras empresariais e métricas de desempenho.
- Consultoria financeira e planeamento estratégico.
- Liquidar transações e gerir pagáveis/dívidas de contas.
Tipicamente, as grandes empresas bancárias de investimento, agências de seguros financeiros e fundos de cobertura exigem estes serviços, que subcontratam para pessoal experiente ou para prestadores terceiros.
A Morgan Stanley, Goldman Sachs e JP Morgan são as corretoras principais de maior relevo, detendo 60% da corretagem principal no mercado. Os outros concorrentes incluem o Barclays Bank, Bank of America, Citigroup e BNP Paribas.
Vantagens e Desvantagens das Corretoras Principais
A corretagem principal é uma ótima forma de ganhar a sua cota no mercado financeiro. No entanto, há alguns prós e contras que os clientes empresariais conhecem e que deve considerar antes de lançar a sua.
Benefícios
- A oferta de serviços financeiros agrupados a preços superiores pode maximizar os seus lucros.
- Cooperar com investidores de alto nível e com fundos de cobertura, além de expandir a sua rede de profissionais da indústria.
- Obter perspetivas sobre o mercado por trabalhar com legisladores, prestadores de liquidez e com os prestadoresd e serviços financeiros mais avançados.
Desafios
- Os investidores institucionais são muito seletivos, podendo demorar bastante tempo para o seu negócio se distinguir.
- Tem de ser realizado um investimento de capital significativo para garantir as melhores fontes de liquidez, execução rápida e cobertura ininterrupta.
Como Lançar um Negócio de Corretora Principal
A oferta de uma conta de corretagem principal requer investimento significativo e a ligação adequada a empresas de investimento ou a um fundo de cobertura, que diferencia as corretoras principais das corretoras encarregues da execução.
Há três tipos de corretoras que pode operar:
- Serviços padrão: isto inclui gerir ativos e emprestar fundos utilizando instrumentos financeiros típicos, como ações e títulos.
- Serviços PB sintéticos: isto estende a funcionalidade PB para mais valores mobiliários, tais como derivados, ETFs e outros intrumentos para otimizar a gestão de ativos e o desempenho financeiro do cliente.
- Corretora principal de serviço integral: este serviço agrupado vai além da simples função de executar ordens e de gerir fundos para fornecer pools de liquidez, consultoria financeira e avaliação de risco.
O que é uma Corretora Encarregue da Execução?
Tal como o nome indica, uma corretora encarregue da execução é uma prestadora de serviço financeira que trabalha no emparelhamento de ordens de trading e no processamento de posições de mercado realizadas por investidores individuais ou institucionais.
As serviços de execução da negociação são habitualmente oferecidos no âmbito das funções de corretagem, onde uma corretora encarregue da execução fica encarregue de encontrar uma ordem homóloga para a posição de mercado solicitada pelo trader. Ou seja, encontrar uma ordem de compra (trader comprador) para uma ordem de venda e vice-versa.
Ao contrário das PBs, que trabalham principalmente com investidores institucionais, as corretoras encarregues da execução também cooperam com corretores individuais, processando as suas ordens de mercado a uma baixa derrapagem de preço e com intervalos de spread estritos.
Serviços de Corretora Executiva
Estas corretoras oferecem serviços de trading e de execução em troca de comissões pela margem entre o preço de compra e de venda, bem como outras taxas de gestão e de manuseamento.
As corretoras de execução oferecem meios tecnológicos para interagir com os mercados de trading, quer seja através de criadores de mercado, bolsas OTC ou capacidades de trading ECN para consolidar livros de ordens mais abrangentes.
Por exemplo, estas entidades podem trabalhar através de uma empresa ou plataforma de corretagem, onde os traders se registam e enviam pedidos de trading, que são cuidadosamente processados e analisados.
Assim que a negociação solicitada é aprovada tendo como base os critérios fornecidos, esta é executada associando-a com a segurança relevante e, finalmente, passada por uma corporação de compensação para liquidar a transação.
Corretora Principal vs. Corretora Encarregue da Execução
As corretoras principal e encarregue da execução complementam-se uma à outra, oferecendo uma infraestrutura dinâmica para serviços de trading e de execução. As PBs oferecem uma gama mais abrangente de serviços financeiros que variam entre liquidar posições de mercado até à gestão de ativos, enquanto as corretoras encarregues da execução se especializam no processamento das ordens de mercado.
A execução da ordem pode ser oferecida no âmbito da conta de corretora principal, onde as PBs ligam investidores institucionais aos mercados financeiros, processando ordens significativas e investimentos de vários milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, as corretoras encarregues da execução podem trabalhar independentemente com os traders individuais que investem para si ou em nome dos seus clientes.
Resumidamente, a diferença entre corretoras principais e corretoras encarregues da execução é o mercado alvo. As PBs servem clientes corporativos e oferecem serviços agrupados a preços elevados, enquanto as corretoras encarregues da execução se focam em emparelhar e liquidar as ordens de negociação com spread e taxas de derrapagem baixos.
Corretora Encarregue da Execução vs. Corretora de Compensação
É importante observar a diferença entre corretoras de compensação e corretoras encarregues da execução. De facto, a maioria dos investidores e traders ignora o papel das agências de compensação.
Quando um investidor realiza uma ordem de compra de 100 ações da Microsoft, a corretora encarregue da execução receberá o pedido e inspenciona-o para garantir a sua legitimidade e validade. Isto também inclui verificações de histórico sobre o trader para despistar quaisquer atividades suspeitas.
Assim que a transação é aprovada, a corretora de compensação receberá a ordem para liquidar a negociação. Isto inclui registar os ativos envolvidos pelos compradores e vendedores e receber a quantia investida em troca das ações solicitadas.
Por outras palavras, a corretora encarregue da execução funciona como um intermediário entre investidores e corretoras de compensação, enquanto a corretora de compensação liga a corretora encarregue da execução e o mercado.
Conclusão
As corretoras principal e encarregue da execução são duas intermediárias que facilitam o funcionamento dos mercados financeiros. É essencial compreender o funcionamento das corretoras principais quando comparadas com as corretoras encarregues da execução antes de se lançar num negócio nesta indústria.
As corretoras principais oferecem um pacote completo de serviços financeiros, desde execução da ordem até gestão de conta e otimização de ativos. Por outro lado, as corretoras de execução focam-se em encontrar ordens correspondentes e em processarem as negociações com intervalos de spread estritos e baixa divergência de preço.
