Что Означают и Как Работают Производные Инструменты?

Мировой финансовый рынок наполнен многочисленными возможностями, которые могут использовать как частные лица, так и организации, обладающие соответствующим набором навыков. Торговля деривативами – одна из таких возможностей, которая существует уже давно. Однако в последнее время она распространилась и на торговлю криптовалютами.

Активы, классифицируемые как деривативы, являются производными от базового актива, от которого зависит их цена/стоимость. К таким активам относятся акции, облигации, валюта, нефть и криптовалюта. Они могут торговаться как внебиржево (OTC), так и через биржу.

Торговля производными инструментами отличается от обычной спот-торговли тем, что она обычно связана с использованием кредитного плеча. И поэтому трейдеры могут контролировать крупную позицию по производному контракту, имея относительно небольшой капитал.

Понимание того, что означает торговля производными финансовыми инструментами

Торговля деривативами — это форма спекулятивных, высокорисковых инвестиций, позволяющая торговать определенным активом по будущей цене, необязательно владея этим активом. Интересным является то, что пользователи могут торговать любым классом активов, если для них существует рынок производных инструментов.

Прежде чем приступить к торговле на срочном рынке, пользователь должен рассмотреть базовый актив, срок его действия и свою позицию (длинную или короткую).

Базовый актив — может включать криптовалюты, акции, облигации, сырьевые товары, валюты, процентные ставки и другие производные. При этом колебание или несоответствие цены этих базовых активов определяет стоимость их производных.

Кроме того, на цену базового актива могут влиять различные факторы, включая спрос и предложение, экономические условия и государственную политику. Поэтому трейдеру, торгующему производными финансовыми инструментами, необходимо отслеживать эти факторы, поскольку они также будут влиять на его торговлю.

Дата/время экспирации — это момент истечения срока действия деривативного контракта и урегулирования разниц. Это также может называться последним днем, когда производный контракт остается в силе.

По истечении срока экспирации контракта покупатель и продавец производного инструмента обязаны урегулировать разницу в стоимости контракта или заключить новый контракт.

Позиция трейдера — это позиция, которую занимает контрагент при заключении пари на будущую цену базового актива. Это может быть как длинная, так и короткая позиция.

При длинной позиции трейдер получает прибыль, если цена на момент расчета будет выше его точки входа. При короткой позиции трейдер получает прибыль только в том случае, если цена базового актива опускается ниже его точки входа. Поскольку сделка заключается между двумя сторонами, они не могут одновременно занимать длинную или короткую позицию; у них должны быть разные взгляды на будущую цену актива.

Какие Существуют Виды Торговли Производными Финансовыми Инструментами?

Четыре основных типа деривативов — форвард, фьючерс, своп и опцион. Как финансовый инвестор/трейдер, вы, скорее всего, привыкнете к торговле фьючерсами и опционами.

Форвард

Форвардный дериватив — это финансовый контракт, в котором оба контрагента договариваются об определенной (установленной) цене актива при совершении сделки в будущем. Это означает, что цена базового актива фиксируется до совершения сделки.

Основное назначение форвардного дериватива — хеджирование или балансировка рисков, связанных с высокой волатильностью рынка.

Рассмотрим пример фермера, выращивающего кукурузу, и производителя круп. Предположим, что фермер считает, что в ближайшие три года цена на кукурузу снизится, а производитель считает иначе, что цена на кукурузу может вырасти. Они могут договориться о заключении форвардного производного контракта, который позволит им установить цену на кукурузу сейчас и даст возможность совершить сделку позже, т.е. через три года.

Хотя форвардный дериватив обычно рискован, поскольку он является внебиржевым и не полностью регулируется, он легко настраивается и может принести еще более значительную прибыль. Расчеты также могут быть физическими или денежными, в зависимости от базового актива, и обычно перечисляются после истечения срока действия контракта.

Свопы

Своп-деривативы — это финансовые контракты, позволяющие двум сторонам обмениваться денежными потоками в будущем. Наиболее распространенными производными свопами являются процентные и валютные свопы.

Процентные свопы позволяют двум сторонам обменивать фиксированную процентную ставку на плавающую и наоборот. Это может быть полезно для компании, которая взяла кредит по фиксированной ставке, но ожидает роста процентных ставок. В этом случае они могут обменять фиксированную ставку на плавающую, чтобы снизить свой риск.

С другой стороны, валютные свопы предполагают обмен денежных потоков в одной валюте на денежные потоки в другой. Он может использоваться для хеджирования валютного риска или получения финансирования в иностранной валюте.

Производные свопы также могут быть адаптированы к конкретным потребностям сторон. Например, инфляционный своп позволяет двум сторонам обменять фиксированную ставку на ставку, привязанную к инфляции, что может быть полезно для хеджирования инфляционного риска.

Они используются различными участниками рынка, включая корпорации, правительства и финансовые институты. Однако инвестиции в своп-деривативы могут быть сложными и рискованными и обычно используются искушенными инвесторами с высокой степенью допустимого риска.

Фьючерсы

Фьючерсные и форвардные деривативы весьма схожи, поскольку цена базового актива согласовывается до начала торговли им в будущем. В отличие от форвардного дериватива, фьючерсы торгуются на регулируемых биржах, включая Чикагскую товарную биржу и Нью-Йоркскую товарную биржу. Однако криптотрейдеры могут использовать для совершения таких сделок такие биржи, как Binance, Bybit, OKEx и др.

Хотя фьючерсный рынок позволяет трейдерам хеджировать свои позиции, ликвидность на биржах делает спекуляции с целью получения прибыли более привлекательными. При работе с фьючерсами инвесторы могут совершать как длинные (покупать), так и короткие (продавать) сделки; все зависит от их взглядов на рынок.

С кредитным плечом инвесторы/трейдеры могут занимать больше, чем их первоначальный капитал, чтобы увеличить свою прибыль. Кредитное плечо варьируется от «1x до 100x», в зависимости от торгуемых производных активов. Однако важно отметить, что чем выше кредитное плечо, тем выше риск ликвидации. В результате урегулирование происходит, когда цена идет вверх или вниз.

Опционы

Опционные деривативы — это финансовые контракты, позволяющие трейдеру купить или продать базовый актив по оговоренной цене и на определенную дату. Но стоит отметить, что при любом заказе на покупку или продажу контрагент должен реагировать немедленно.

Опционы могут быть как опционами «колл», так и опционами «пут». Наиболее распространенным видом опционов является опцион колл. Он позволяет покупателю приобрести актив по определенной цене, называемой ценой исполнения. С другой стороны, опцион пут позволяет покупателю продать актив по цене исполнения.

Когда инвестор/трейдер занимает «длинную» позицию по опциону колл, он, по сути, делает ставку на то, что цена базового актива превысит цену исполнения. Если цена пойдет ниже, то опцион обесценится, и инвестор потеряет свои деньги.

С другой стороны, если инвестор занимает «короткую» позицию по опциону колл, он делает ставку на то, что цена базового актива не превысит цену исполнения. Если цена не вырастет, срок действия опциона обесценится, и инвестор удержит премию, уплаченную покупателем опциона.

Когда инвестор занимает «длинную» позицию по опциону пут, он делает ставку на то, что цена базового актива упадет ниже цены исполнения. Если цена не упадет, опцион обесценится, а инвестор потеряет уплаченную за опцион премию.

С другой стороны, если инвестор занимает «короткую» позицию по опциону пут, он делает ставку на то, что цена базового актива не упадет ниже цены исполнения. Если цена не уменьшится, срок действия опциона истечет, а премия, уплаченная покупателем опциона, останется у инвестора.

Расчеты по опционным деривативам производятся в денежной форме. Покупатель опциона уплачивает продавцу премию, и продавец оставляет ее себе независимо от того, исполняется опцион или истекает срок его действия.

Далее эти типы подразделяются на две части: класс обязательств и класс контингентов.

Класс обязательств требует от обеих сторон успешного выполнения обязательств по производному контракту. Здесь нет возможности отступить. Примерами являются форвард, фьючерс и своп.

В классе контингентов один из контрагентов может решить больше не исполнять ордер на покупку или продажу. Однако после того, как ордер на покупку или продажу сделан, он должен быть исполнен другой стороной. Примером может служить опцион.

Какие Плюсы и Минусы Имеет Торговля Производными Инструментами?

Плюсы

Торговля деривативами предполагает, что два контрагента инвестируют в базовые активы, фактически не владея ими. Инвестиции в деривативы обычно преследуют две основные цели: хеджирование и спекуляция. Однако существуют и другие виды использования, например, использование кредитного плеча через маржинальную торговлю или арбитраж.

Хеджирование

Производные инструменты могут использоваться для управления рисками, уравновешивая потенциальные потери от базового актива. Например, трейдер может использовать дериватив для фиксации цены актива, защищаясь от снижения рыночной цены.

Спекуляция

Трейдеры/инвесторы могут также использовать производные инструменты для спекуляций на изменении цены базового актива. Они пытаются в азартной игре определить, как изменится цена базового актива. Это более рискованная стратегия, но она может принести и большую прибыль.

Кредитное плечо

В производных инструментах также используется кредитное плечо через маржинальную торговлю. Трейдеры/инвесторы могут занимать деньги для увеличения размера позиции. Однако использование кредитного плеча может не только увеличить потенциальную прибыль, но и повысить риск потерь.

Арбитраж

Производные финансовые инструменты могут использоваться для получения выгоды от колебания цен на различных рынках/биржах. Например, трейдер может купить дериватив на одной бирже и продать его на другой, получая прибыль от разницы цен.

Минусы

Сложность

Производные финансовые инструменты являются сложными финансовыми инструментами и могут быть трудны для понимания некоторыми инвесторами/трейдерами. Это может привести к недоразумениям и ошибкам и стать причиной значительных убытков.

Риски

Поскольку цена деривативов зависит от цены базового актива, это может представлять большой риск для трейдеров, так как цена этого актива может сильно колебаться. Колебания цены базового актива могут быть вызваны различными факторами, включая государственную политику, новости и т.д. Очевидно, что это может привести к значительным потерям, если цена будет двигаться против позиции, занятой инвестором.

Риск Контрагента

Поскольку торговля деривативами часто осуществляется между двумя сторонами, могут существовать риски контрагента. Это связано с тем, что одна из сторон может не выполнить условия контракта, что может привести к убыткам для другой стороны. Однако такие риски могут быть сведены к минимуму, если торговля осуществляется на регулируемой бирже.

Отсутствие Регулирования

В некоторых юрисдикциях торговля производными финансовыми инструментами может регулироваться не так жестко, как другие виды торговли, что может создавать дополнительные риски для инвесторов. Однако это относится только к внебиржевым сделкам с деривативами. Биржи деривативов полностью регулируются и могут предотвратить дополнительные риски для инвесторов.

Отсутствие Прозрачности

Рынки производных финансовых инструментов зачастую непрозрачны, поэтому бывает сложно определить истинную стоимость контракта или уровень риска. Это может затруднить точное определение цены дериватива, что приводит к неэффективности рынка и увеличению риска.

Торговля спот и Производными Инструментами

Торговля спот и торговля деривативами — это финансовые инструменты, используемые для покупки и продажи различных активов. Хотя они служат практически для одной и той же цели, между ними все же есть некоторые различия.

В то время как спотовая торговля предполагает покупку и продажу актива, который должен быть поставлен немедленно, торговля производными финансовыми инструментами подразумевает покупку и продажу контрактов, стоимость которых определяется базовым активом, а расчеты по ним производятся в будущем.

Что касается права собственности, то на спотовом рынке инвестор получает право собственности на тот актив, который покупает. В то время как на срочном рынке в собственности находится контракт, имеющий ту же стоимость, что и базовый актив.

С точки зрения риска и доходности спотовая торговля менее рискованна, чем торговля деривативами. Хотя на их цены могут влиять внешние факторы, включая государственную политику и различные фундаментальные показатели, при торговле деривативами трейдеры обычно подвергаются большему риску. Поскольку торговля деривативами позволяет использовать кредитное плечо, это также увеличивает потенциальную доходность трейдера.

Кто Может Торговать Криптовалютными Деривативами?

Риски, связанные с торговлей деривативами, весьма тревожны, особенно сейчас, когда инвесторы или трейдеры могут легко получить доступ к ликвидности и кредитному плечу на эти активы. От желающих торговать криптовалютными деривативами требуются определенные предпосылки и условия.

Регулирование

В некоторых странах торговля криптовалютными деривативами ограничена только аккредитованными инвесторами. Однако в некоторых других странах торговля криптовалютными деривативами доступна и розничным инвесторам. Потенциальным трейдерам перед торговлей криптовалютными деривативами необходимо ознакомиться с правилами, действующими в их стране.

Анализ Качества

Торговать криптовалютными деривативами рекомендуется, как правило, только опытным и хорошо информированным инвесторам. Они должны уметь принимать качественные решения, проводя специальный фундаментальный и технический анализ рынка.

Это связано с тем, что криптовалютные деривативы могут быть очень волатильными и рискованными, а рынок все еще является относительно новым и менее зрелым, чем традиционные рынки.

Информация об Активах и Управление Рисками

Прежде чем приступить к торговле криптовалютными деривативами, необходимо понять суть базовых активов и риски. Они также должны быть знакомы с условиями и механикой конкретных деривативов, которыми они собираются торговать. Кроме того, необходимо иметь четко разработанную стратегию управления рисками.

Готовность к Риску

В целом торговля криптовалютными деривативами не подходит для лиц, не желающих рисковать потерей своих инвестиций. Трейдеры должны понимать, что криптовалютный рынок очень волатилен, и на нем возможны значительные потери. Поэтому очень важно инвестировать только ту сумму, которую вы можете позволить себе потерять.

Как Торговать Криптовалютными Деривативами?

Торговля криптовалютными деривативами (фьючерсами или опционами) сложнее, чем торговля самими криптовалютами, но она сулит более высокую доходность. Ниже приводится пошаговое руководство по торговле криптовалютными деривативами:

1. Понимание Рынка

Изучать рыночные тенденции, исторические графики, движение цен на торгуемые активы и быть в курсе событий, которые могут повлиять на рынок.

2. Выбор торговой Платформы

Для торговли криптовалютными деривативами существует несколько биржевых платформ, таких как BitMEX, Kucoin Futures и Binance Futures. Каждая платформа имеет свои тарифы, торговые лимиты и пользовательский интерфейс, поэтому выбор платформы, соответствующей вашим потребностям, очень важен.

3. Пополнение Счета

После создания обменной платформы необходимо пополнить счет той криптовалютой, которой вы хотите торговать. Используя кредитные карты или банковские переводы, можно пополнить счет фиатными валютами для покупки этих криптовалют.

4. Выбор Класса Торговых Инструментов

Криптовалютные деривативы могут принимать различные формы, такие как фьючерсы, опционы и свопы. Каждый тип дериватива обладает уникальными характеристиками, поэтому выбор того, который наилучшим образом соответствует вашей торговой стратегии, имеет большое значение.

5. Заключение Сделки

После того как вы выбрали свою сделку, необходимо разместить ордер. Большинство платформ предлагают различные типы ордеров, такие как лимитные, рыночные и стоп-ордера. Понимание принципов работы каждого типа ордеров важно перед размещением любых сделок.

6. Мониторинг Позиции

Для этого необходимо следить за рынком, чтобы убедиться, что он движется в ожидаемом направлении. Это включает в себя наблюдение за ценой базового актива и любыми значимыми новостями или событиями, которые могут повлиять на рынок.

7. Наличие Стратегии Управления Рисками

Криптовалютные деривативы являются высокоспекулятивными и волатильными инструментами, поэтому перед заключением сделки крайне важно разработать стратегию управления рисками. Это включает в себя установку стоп-лоссов и другие планы по управлению позицией, если она будет двигаться против вас.

Заключение

В то время как спотовая торговля связана с меньшим риском, криптовалютные деривативы позволяют инвесторам спекулировать на будущей цене базового актива. Использование кредитного плеча в торговле, как и на рынке деривативов, увеличивает потенциальную прибыль трейдеров, но при этом подвергает их более значительному риску.

Однако чтобы извлечь максимальную пользу из торговли производными инструментами, особенно если вы хотите избежать торговых рисков, необходимо иметь торговую стратегию и управление рисками.