A Dive into Liquidity: Basic Terms, Types, and Calculations

Yatırımcılar, likiditeyi, belirli varlıkların alınıp satılmayacağını gösteren temel bir faktör olarak anlarlar. Önemini daha iyi anlamak için bu kavramı detaylı inceleyelim.

Likidite anlamı nedir?

Basit bir ifadeyle, likidite, bir varlığı piyasa fiyatından alıp satmanın mümkün olup olmadığını gösterir. Nakit mutlak likiditeye sahiptir ve diğer finansal araçlar için bir ölçüt görevi görür – itibari para birimleri sahipleri bunları diğer para birimleri veya mallar/hizmetler için değiştirebilir.

Likidite hiyerarşisinde, varlıklar genel olarak veya bir sınıf içinde farklı likiditeye sahip olabilir. Örneğin, iki sınıfı karşılaştırırken hisse senetleri gayrimenkulden daha likit; bu arada, Donald Trump’a ait muhteşem bir villa, zor günler geçiren bir şirketin hisse senetlerinden daha likittir.

Likidite kavramı iki temel alt kategoride kümelenmiştir: piyasa ve muhasebe likiditesi. Bu alt kategoriler ne anlama geliyor?

Piyasa likiditesi (ML)

Piyasa likiditesi, belirli bir pazarın alıcılar ve satıcılar arasında ne kadar talep gördüğü anlamına gelir. Bir sanat şaheserinin sahibi onu bir araba ile değiştirmek istediğinde durumu hayal edelim. Bu tür “işlemler” mümkündür, ancak yaygın değildir; bu yüzden piyasa likit değildir. Aksine, yatırımcılar hisse senedi, gayrimenkul, kripto para birimleri alıp satmakla ilgileniyor ve bu piyasalar yeterince likit.

ML doğrudan alım-satım arasındaki farka bağlıdır. Bu fark ne kadar düşükse, piyasalar o kadar likit olur. Örneğin, bir yatırımcı 60 000$’a Bitcoin almak istiyor ve bir kripto sahibi bu fiyattan 1 BTC satmaya hazır; Bu nedenle fark, (alış ve satış talepleri arasındaki fark) 0’dır ve bu da piyasayı oldukça likit yapar.

Emtialar, türevler, hisse senetleri vb. gibi diğer varlıklardan bahsederken, piyasa likiditesi birçok faktörden etkilenir: piyasa büyüklüğü, işlem hacimleri, varlık almak ve satmak için mevcut platformların sayısı, vb.

Muhasebe likiditesi (AL)

Muhasebe likiditesi, şirketlere ve mevcut borçlarını ödeme olasılıklarına atıfta bulunan bir terimdir.

Yatırımlar açısından, AL, bir şirketin likit varlıklarını ve 12 ay içinde vadesi dolacak kısa vadeli borçlarını ve yükümlülüklerini dikkate alır. Muhasebe likiditesi genellikle Cari Oran, Hızlı Oran, Asit-Test Oranı ve Nakit Oranı dahil olmak üzere farklı formüllerle ölçülür. Bu formüller ne anlama geliyor?

Şimdiki oran formül cari likit varlıkları yükümlülüklere ve yükümlülüklere böldüğü için bir şirketin finansal durumunu değerlendirmenin en basit yoludur.

Hızlı oran Karşı taraftan finansal durumu anlamak için bir şirketin nakit, nakit benzerleri, kısa vadeli yatırımları ve alacak hesaplarını dikkate alır. Asit test oranı dönen varlıklardan stokları ve peşin ödenmiş maliyetleri çıkarır.

Nakit Oranı endeks, formül sadece nakit + nakit benzerlerini bir şirketin borç ve yükümlülüklerine böler.

Burada verilen formüller, yatırımcıların, varlıklar ve yükümlülükler arasındaki ara bağlantıyı göz önünde bulundurarak, bir şirketin AL’sini adil bir şekilde değerlendirmek için anlamalarını sağlar.

Piyasa likiditesi örnekleri

Yatırımlardan bahsederken, varlıklar belirli bir kategoride eşit derecede likit değildir. Örneğin, bir hisse senedi bu sınıfın diğer temsilcilerinden daha likittir. Aynı durum diğer marketlerde de yaşanıyor. FX, hisse senetleri, kripto para birimleri, ETF’ler ve diğer finansal araçlar için likiditenin nasıl hesaplanacağını anlamak için farklı sınıfların likiditesine detaylı bakalım.

Forex Likiditesi

Forex likiditesi kavramı nakit en yüksek likiditeye sahip varlık olarak kabul edildiğinden, oldukça tartışmalı bir konudur. Öte yandan, bazı ticaret çiftleri diğerlerinden daha likit çıkıyor. Tacirlere gelince, piyasa CFD sözleşmeleri olarak işlev görür; bu nedenle kullanıcılar dayanak varlıkları satın almak zorunda değildir. Bir para birimi satın aldıklarında, otomatik olarak başka bir para birimi satılır (örneğin, CHF/USD).

Likidite, piyasa yapıcılar (büyük bankalar, hedge fonları, yatırım fonları vb.) tarafından sağlanır, ancak Forex aracı şirketleri bu oyuncularla doğrudan çalışamaz. Likidite sağlayıcılarına da değinelim. Likidite sağlayıcılar (LP), komisyoncuları likidite havuzlarına bağlayan ve aracı kurumların müşterilerinin tekliflerini anında gerçekleştirmesini ve emir istemesini sağlayan şirketlerdir.

Kripto likiditesi

Dijital para birimleri sürekli olarak yeni rekorlar kırıyor ve kripto piyasası değeri 2,5 milyar dolar seviyesinin üzerine çıktı. Dünya çapında 300 milyondan fazla insan dijital varlıklara sahip ve kripto para birimlerinin artan erişilebilirliği ile izleyiciler artıyor. Kripto piyasasına girerken, likidite çeşitli şekillerde vücut bulur:

Varlık likiditesi. Bazı kripto para birimleri diğer dijital varlıklardan daha likittir. Bir kripto para biriminin fiyatı ve 24 saatlik hacminin yardımıyla bir varlığın likiditesini hesaplayın. Örneğin, Cardano’nun likiditesi (24 saatte 1 056 751 501 ADA), Bitcoin’in likiditesinden (464 309 BTC) daha yüksektir.

Döviz likiditesi. Piyasaya yeni bir ticaret platformu geldiğinde, tacirler 24 saatlik ticaret hacimlerine odaklanırlar. Hacim ne kadar yüksekse – o kadar iyidir. Yeni platformlar için bu bir sorundur. Likidite toplayıcılar, yeni başlayan işletme sahiplerinin borsalarını diğer kripto borsalarının gerçekleştiği likidite havuzlarına bağlamasına yardımcı olur. Bu nedenle, çeşitli platformların işlem hacimleri bir araya getirilir ve her kripto borsası için görüntülenir.

Öz sermaye likiditesi

Bir hisse senedi diğerinden daha likit olduğundan, hisse senedi piyasasının dijital varlıkların likiditesi ile çok ortak noktası vardır. Yatırımcıların çıkarları, bir şirketin itibarı ve hedefleri vb. dahil olmak üzere çeşitli faktörler likiditelerini etkiler.

Örneğin, Apple hisseleri (AAPL), günlük 58,8 milyon dolarlık işlem hacmiyle oldukça likit; bu arada Intel Corporation’ın (INTC) hisseleri 24 saat içinde 109.97 milyon $’dan işlem görüyor. Sonunda, Intel hisseleri, Apple’ın piyasa değerine göre pazar lideri olmasına rağmen, Apple hisselerinden daha likit.

Hisse senetlerinin likiditesinden bahsederken, ETF fonlarının hisseleri borsalarda işlem gördüğü için ETF likiditesi hakkında da birkaç söz söylememiz gerekiyor. Bu arada, hisse senetleri ile bazı farklılıklar vardır:

ETF hisseleri yüksek talep görürse, piyasaya bazı ek hisse senetleri verilir. Yatırımcılar işlem hacimlerine odaklanabilir, ancak endeks çok önemli değildir.

ETF likiditesi temel olarak altta yatan varlıklara (kripto para birimleri, metaller, hisse senetleri vb.) bağlıdır.

Likidite neden yatırımcıların temel özelliğidir?

Bazı varlıkları satın alacak yatırımcıların likiditeyi dikkate almaları gerekir, çünkü bu kavram varlıkları piyasa fiyatlarından satın almanın veya başka varlıklara dönüştürmenin mümkün olup olmayacağını gösterir. Likit olmayan piyasalar en yüksek riske sahip olarak kabul edildiğinden, paranızı likit varlıklara yatırın.

B2Broker, önemli finansal araçlar için bir likidite sağlayıcısı

Yatırımcıların/tacirlerin varlık alıp sattığı aracı kurumlar, kripto borsaları, ETF’ler ve diğer oyunculara gelince, likidite, rakipleri aşma fırsatları açısından çok önemli faktörler arasındadır. B2Broker, Forex ve kripto brokerleri, borsalar ve diğer şirketler için en büyük likidite havuzlarına erişim sağlayan bir şirkettir.