Sabit ve Değişken Döviz Kurları Arasındaki Farkın Açıklanması

Yatırımcılar, bayiler ve hatta tüm ulusların ekonomileri büyük ölçüde döviz kurunun yönüne bağlıdır; bu da para birimi dönüştürme oranlarını ilgili herkes için önemli göstergeler haline getirir. Bu yazımızda döviz kurlarını ve türlerini inceleyeceğiz.

Döviz Kurları Ne Anlama Geliyor?

Para birimi bir devletin resmi para birimidir. Döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimi cinsinden ifade edilen fiyatıdır.

Para birimi dönüştürme oranı yasayla belirlenebilir (yani devlet tarafından belirlenebilir) veya para birimi talebine ve para piyasasına sağlanmasına bağlı olarak yalnızca piyasanın durumunun etkisi altında oluşturulabilir.

Para birimi değişiminin seyri, aralarında aşağıdakilerin de bulunduğu pek çok açıdan etkilenebilir:

• Merkez bankalarının eylemleri – Bir merkez bankası, ulusal para biriminin döviz kurunu şu veya bu şekilde kontrol edebilir. düzenleyici para birimine müdahaleler gerçekleştirebilir, rezervleri ve devlet tahvilleri ile çeşitli işlem işlemleri yapabilir veya faiz oranını değiştirebilir.
• Piyasadaki gidişat – Bir para biriminin ticari değeri, insanların onu ne kadar kullanmak istediğine ve ne kadarının mevcut olduğuna bağlıdır.
• Ülkedeki ekonomik ortam – Döviz kuru, ulusal ekonominin durumunu, üretim dinamiklerini, mal ihracat ve ithalat hacimlerini, sermaye giriş ve çıkışlarını, yatırım hacimlerini, sosyo-ekonomik faktörleri, ve benzeri.
• Dış faktörler – Döviz kuru, ekonomik ve siyasi krizler, büyük ölçekli doğal afetler veya jeopolitik gerilimler (savaşlar, yaptırımlar) gibi makroekonomik şoklardan önemli ölçüde (genellikle olumsuz) etkilenebilir.

İki tür dönüşüm oranı vardır: sabit ve değişken. Bunları daha ayrıntılı olarak tartışalım.

Sabit Döviz Kuru Nedir?

Sabit (veya sabit) oran, dönüşüm oranının bir türüdür. Merkezi finans otoriteleri USD, GBP veya EUR gibi majör para birimlerinin değeri için sabit bir oran belirler. Bu, genellikle sabit döviz kuru kullanan bir ülkeyle ticaret yapan yatırımcıların, paralarının karşılığında her zaman aynı kur ve değeri elde edecekleri anlamına gelir.

Bu tür döviz kuru, istikrarlı para birimi ve öngörülebilir ticaret finansmanı arayan ülkeler tarafından tercih edilmektedir. Ancak bu, para birimlerinin değerinin sabitlendiği para birimine bağlı olduğu ve onunla dalgalandığı anlamına gelir.

Tek bir sabit para birimine bağımlılığı azaltmak için bazı merkez bankaları, ulusal para birimlerini farklı yüzdelerde birden fazla para birimine sabitleyerek bu riski yayarlar; örneğin %60 ABD Dolarına, %30 Euro’ya ve %10 İngiliz Sterlinine. Bu, ulusal para birimlerinin sabitlendiği diğer para birimlerinde değişiklik yapma riskine daha az maruz kalmasını sağlar.

Hükümetler genellikle para birimi istikrarını korumak ve tutarlı ve öngörülebilir mali işlemler sağlamak için sabit oranlar oluşturur.

Bir devlet kurumu veya merkez bankası sabit bir oran belirleyebilir veya altın fiyatlarına dayalı olabilir.

Sabit döviz kurları merkez bankaları veya hükümetler tarafından belirlenir. Amaçları para biriminin değerini sabit tutmaktır. Bu sabiti ayarlamak için bir döviz kuru mekanizması kullanıyorlar. Bu mekanizma, yatırımın normalleşmesine ve enflasyonun kontrol altına alınmasına yardımcı oluyor ve sabit döviz kurunun tutarlı kalmasını sağlıyor.

Artıları ve Eksileri

Esnek dönüşüm oranına benzer şekilde, sabit olanın da avantajları ve dezavantajları vardır.

Artıları arasında şunlar yer alır:

• Kur dalgalanması yok – Sabit kur, satın alma gücünü korur ve piyasa dalgalanmalarına rağmen para birimini sabit tutarak arbitraj fırsatlarını ortadan kaldırır ve para biriminin istikrarını sağlar.
• Stabilize enflasyon – Sabit bir dönüşüm oranı, ulusal bir para birimini diğerine sabitleyerek, mal ve hizmetleri uygun fiyatlı tutarak ve istikrarlı bir ekonomi yaratarak enflasyonu önler.
• Yatırımları teşvik eder – Sabit kur sistemi, istikrarı sağlayarak, varlıklarda veya gelirde değişiklikleri önleyerek ve paranın istenen para birimine kolayca dönüştürülmesini kolaylaştırarak eyaletler arasındaki yatırımı teşvik ederek yatırımı artırır ve böylece her ikisinde de yatırımı ve büyümeyi artırır. ülkeler.

Bazı dezavantajların listesi aşağıda verilmiştir:

• Yüksek bakım – Uygunsuz yönetim önemli maliyetlere ve ekonomik krizlere yol açabileceğinden, merkez bankası sürekli olarak piyasayı izlemeli ve önemli ekonomik değişiklikleri önlemek için müdahale etmelidir.
• Düzeltme özgürlüğü daha az – Merkez bankaları faiz oranlarını ayarlamak ve ekonomiyi canlandırmak isterse, bunu yapma özgürlüğü olmadığı için bunu gerektiği gibi yapmayabilirler.
• Karmaşıklık – Sabitlenmiş bir oran, değişken olanın yeniden dengeleme ve otomatik düzeltme özelliklerini kaybeder ve bu da onu daha karmaşık hale getirir.
• Büyük rezerv gereklilikleri – Para birimi stres altındaysa ve desteğe ihtiyaç duyuyorsa, önemli miktarda rezerve ihtiyaç duyulur.

Değişken Döviz Kuru Nedir?

Düzenli (bazen esnek veya kendi kendini düzelten olarak da adlandırılan) döviz kuru, teklif ver ve sor. 

Peki bu durumda döviz kurları günlük olarak değişiyor mu? Birçok kişi bir para birimi satın almak isterse veya çok fazla mevcut değilse, bu özel para birimi diğerlerinden daha değerli hale gelir. Piyasa göstergeleri değiştiğinde, para biriminin dönüştürülme hızı da değişir.

Basitçe söylemek gerekirse, belirli bir para birimine fazla talep yoksa değeri düşer, bu da diğer ülkelerden ithal edilen malların fiyatlarının yükselmesine neden olur. Ancak birçok kişi bir para birimi satın almak isterse değeri artar.

Bir ülkede esnek bir sistemin uygulanması, merkezi otoritenin döviz kurunun düzeltilmesine müdahalesini en aza indirir; yani döviz kurunun kendi kendine düzeltilmesi gerekir.

Enflasyon, faiz oranlarındaki dalgalanmalar veya yurt dışı yatırımlar gibi faktörler arz ve talebi etkileyebilir.

Bir ülke denizaşırı yatırımcılardan çok para aldığında, daha fazla insan onu satın almak istediğinden para biriminin değeri artar. Bu yönlerin, takasın değeri üzerinde önemli bir etkisi vardır ve kendi kendini düzelten yönlerde değişikliklere neden olur.

Artıları ve Eksileri

Değişken bir değişim süreciyle hem avantajlar hem de dezavantajlar ilişkilidir. 

İşte kârlardan bazıları:

• Uyarlanabilir ticaret – Esnek para birimleri, para otoritesi veya hükümet yönetimi olmadan piyasalarda bağımsız olarak alınıp satılabilir. Bu, sıkı izleme ve kısıtlamalar olmadan daha esnek ticarete olanak tanır.
• Piyasa verimliliği – Esnek bir döviz kursu, ülkeler arasında daha esnek yatırımlara olanak tanır. Bu, ülkenin yatırımcılar açısından çekiciliğini artırarak ülke ekonomisinin ve yerli üretimin artmasına neden oluyor.
• Ayrılmış fonlar için daha düşük gereksinimler – Esnek oran, merkezi mali otoritelerin veya bankaların döviz kurunu dengelemek için rezervde fon tutmalarına gerek kalmadan fon kullanmalarına olanak tanır. Bunun yerine, bu rezervler sermaye malları alımları yoluyla ekonomik kalkınmayı teşvik etmek için kullanılabilir.
• Enflasyon riskinden korunma – Esnek döviz kurlarına sahip devletler, ödemeler dengesi fazlalığından veya artan ithalat maliyetlerinden kaynaklanabilecek ithalat enflasyonu sorunundan kaçınır.
• Ödemeler dengesi (BoP) – Kendi kendini düzelten döviz kurları, BoP çünkü düzenleme eksikliği nedeniyle kaynaklar ve nakit akışı serbest kalıyor.

Bununla birlikte, değişken faiz oranlarının bazı dezavantajları da vardır:

• Volatilite riski – Kendi kendini düzelten para birimleri, doğaları gereği istikrarsızlıkları ve öngörülemezlikleri nedeniyle oldukça değişkendir. Tek bir işlem günü içinde değerleri düşebilir ve teklif ve talep dalgalanmaları da dahil olmak üzere öngörülemeyen piyasa koşullarından oldukça etkilenirler.
• Ekonomik sorunları çözememe – Kendi kendini düzelten oran, bir ülkenin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon ve düşük GSYİH para biriminin değer kaybetmesi, enflasyonun ve emtia talebinin artması durumunda.
• Sınırlı ekonomik gelişme – Oranlar üzerinde sıkı bir kontrolün olmaması, ekonomik büyümeyi ve toparlanmayı engelleyebilir. Özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde parasal değer kaybı, özellikle ekonomisi zayıf olan ülkelerde ihracat ve ithalatta zorluklar gibi sorunlara neden olabiliyor.
• Yatırım çıkışı – Rotadaki dalgalanmalar yabancı işletmelerin ülke ekonomisine yatırım yapmasını engelleyebilir.

Hangi Oran Daha İyi?

Değişken veya sabit bir kur seçmek ülkenin mali durumuna bağlıdır.

Ekonomi ve maliye politikası güçlü ve sağlam olduğunda, kendi kendini düzelten bir oran, mali bir fayda olarak görülebilir. Ancak zayıflayan piyasa hissiyatı para biriminin değerinin düşmesine yol açabilir. 

Her iki oran da diğerinden daha iyi olmadığından bu yarışmanın kazananı yok. Bir ülke genellikle kendisine en uygun ücret türünü tercih eder ve bu genellikle her iki yöntemin öğelerini kullanan karma bir modelle sonuçlanır.

Uluslararası Para Fonu dalgalı bir döviz kursunun şunu gösterdiğini öne sürüyor: Bir ülkenin mali olgunluğu. Yine de bazı ülkeler, faiz oranının çok düşmesi veya çok yükselmesi durumunda yönetim organının oran ayarlamasına dahil olmasına izin veren kontrollü dalgalı yaklaşımı tercih ediyor.

Sonuç

Dövizin dalgalı seyri talep ve teklif seviyelerine göre hareket ederken, sabit olanı mali veya resmi bir otorite belirler. Bir ülke, ekonomik sistemine ve her türün faydalarına göre döviz kurunu seçer. Ancak ülkeler nadiren tek bir oran türünü tercih etmektedir. Genellikle bir değişim kursu türünün unsurlarını diğerine dahil ederler ve böylece her iki yaklaşımdan da faydalanırlar.