Kripto’da Likidite Ne Anlama Geliyor?
Makaleler
Günümüzde en sert şüpheciler bile kripto para endüstrisinin kalıcı olarak hayatımıza girdiğini anlasa da, bazı bireyler hala kripto para birimlerinin değeri karşısında şaşkınlık yaşıyor. Bununla birlikte, basit bir internet araması bunu oldukça açık bşr şekilde açıklar — kripto likiditesi.
2022’nin başlarında piyasa katılımcıları, merkezi olmayan borsalara (DEX) likidite sağlayarak muazzam faiz geliri elde ettiler. Bu gerçek, kripto para piyasasındaki likiditeyi ele almak için acil ihtiyaçtan yanadır. En popüler piyasalar dışında, büyük işlemler varlık fiyatlarında dalgalı dalgalanmalara neden olur. Bu hareketler genellikle domino etkisine yol açar ve fiyatı daha da artırır/azaltır.
Likidite, herhangi bir istikrarlı pazarda kilit bir rol oynar. Bir katılımcının büyük bir yatırım fonu, bir kurum veya küçük bir tüccar olması fark etmeksizin emir açma ve kapatma yeteneği, sektör büyümesinin sonraki aşamalarına ulaşmak için kritik öneme sahiptir.
Bu makale kripto likiditesinin ne olduğunu ve kripto para piyasasında nasıl bir rol oynadığını açıklıyor. Ayrıca, kripto likiditesini hangi faktörlerin etkilediğini ve gelecekte merkezi veya merkezi olmayan ne tür likiditenin kullanılacağını da öğreneceksiniz.
Likidite Nedir?
Geleneksel piyasada “likidite” terimi, bir varlıkla belirli ekonomik işlemleri gerçekleştirme kolaylığı anlamına gelir. Bir varlığı piyasa fiyatına yakın bir fiyata ne kadar kolay satarsanız, o kadar likit olur. Kripto piyasası bağlamında, likidite genellikle bir kripto varlığın itibari paraya veya diğer paralara dönüştürülme kolaylığını ifade eder.
Kripto piyasalarındaki likidite hakkında konuşurken, bu önlem ne kadar yüksek olursa, piyasada o kadar fazla fon ve işlem yapılır. Aynı zamanda, likit bir piyasada, her bir işlem varlık fiyatlarını önemli ölçüde etkilemeyecektir. Örneğin, büyük hacimli kripto para birimlerini hızlı bir şekilde satın alabilir veya satabilirseniz, bir pazara likit denebilir.
Mutlak olarak, Tether’in USDT stabil kripto parası günümüzün en likit kripto para birimidir. Aynı zamanda, düşük kapitalizasyona sahip az bilinen altcoinler değildir. Olası ilgiyi karşılamak için sadece yetersiz işlem hacmine sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda büyük işlemlere fiyatlardaki değişikliklerle tepki verirler. Ve işlem çiftinde tamamen likidite eksikliği, hızlı bir işlemi önleyecektir.
Likit bir piyasada, küçük bir alış-satış farkı olmalıdır: en yüksek satın alma emri ile en düşük satış emri arasındaki fark. Genellikle, bu fark sürekli işlemlerle dengelenir, ancak sadece piyasa likitse. Aksi takdirde piyasa likit kabul edilemez.
Bununla birlikte, piyasa içinde hem likit hem de likit olmayan varlıklar olabilir, bu da akılda tutulmaya değerdir. En iyi kripto paralarla işlem yaparsanız muhtemelen likidite sorununuz olmayacaktır. Bununla birlikte, az bilinen altcoin sahipleri, bunları istenen fiyattan satamadıklarında bir sorunla karşı karşıyadır. Düşük likiditeli dijital varlıklarda böyle bir sorun yaşanmaktadır.
Bir trader veya yatırımcı likit olmayan bir çiftte büyük bir emir gerçekleştirmeye çalışırsa kayma meydana gelebilir. Ancak bu durumda böyle bir emrin hemen yerine getirilemeyeceğini veya hiç yerine getirilemeyeceğini düşünmek gerekir. Bu, işlemin kapanacağı, ancak muhtemelen çok daha az karlı olacak farklı bir fiyatta olacağı anlamına gelir. Limit emirleri kaymayı önlemek için kullanılabilir.
Kripto Piyasasında Likidite Nasıl Bir Rol Oynar?
Volatilite, özellikle kripto para biriminde olmak üzere herhangi bir işlem piyasasında önemli bir rol oynar. Geleneksel finansta volatilite, bir varlığın fiyatının zaman içinde dalgalanma derecesi ile tanımlanır. Bir yatırım, fiyatı her gün agresif bir şekilde yukarı veya aşağı hareket ederse volatil olarak kabul edilir.
Likidite ve volatilite yakından ilişkilidir. Yatırımcılar mevcut emirler dahilinde alım veya satım yaptığında, varlıkların sınırlı bir arzı varsa fiyatlar hızla yükselebilir veya düşebilir. Likidite eksikliği, bir veya daha fazla büyük yatırımcı büyük pozisyonlara girmeye veya büyük pozisyonlardan çıkmaya çalıştığında artan volatiliteye yol açabilir.
Büyük bir kripto varlık arzı ve birçok büyük emir olduğunda piyasayı hareket ettirmek için daha fazla sermayeye ihtiyaç vardır. Aynı zamanda, volatilitede bir sıçrama, panik satışının ardından likiditede bir düşüşe yol açabilir ve alış-satış farkı artar.
Genel olarak, daha yüksek likidite daha düşük genel volatiliteye yol açar. Bu, Bitcoin’in tipik olarak bir günde %30, %50 veya daha fazla düşmesinin veya yükselmesinin nedenlerinden biridir.
Büyük piyasalardaki fiyat oynaklığının birçok nedeni kripto paralar için de geçerlidir. Haber olayları ve spekülasyonlar, hem kripto para birimlerindeki hem de geleneksel piyasalardaki fiyat dalgalanmalarını körüklemekten sorumludur. Artan volatilite ve likidite eksikliği tehlikeli bir kombinasyon yaratabilir, çünkü her ikisi de birbirini besler.
Kripto Likiditesini Etkileyen Faktörler
Kripto likiditesini etkileyen faktörler oldukça çeşitlidir. Kural olarak, belirli bir faktörün piyasa likiditesi üzerinde tek başına, diğerlerinden ayrı olarak ne tür bir etkiye sahip olduğunu bilmek imkansızdır. Hadi ana parçalara bir göz atalım.
1. Alınan varlığın özellikleri
İşlem gören bir aracın özellikleri ile piyasa likiditesi arasındaki ilişki göz önünde bulundurulduğunda temel unsurlardan biri, araçların ikame edilebilirliğidir. Araçlar arasındaki ikame edilebilirlik yüksekse, piyasa likiditesi bunlardan sadece birinde yoğunlaşır: katılımcılar daha fazla likit varlık satın almayı tercih eder, diğer her şey eşittir.
Aynı zamanda, bir aracın piyasada benzerleri yoksa, katılımcıların kriz durumlarında aracın likiditesi hakkındaki endişelerinin yanı sıra olası finansal stratejilerin inşasındaki sınırlamalar nedeniyle işlem yapmak zor olabilir.
2. İşlem hacmi
Bu faktör, bir yatırımcının piyasanın likit olup olmadığını anlamasına yardımcı olan temel özelliklerden biridir. Yüksek işlem hacmi, birçok yatırımcının madeni para alıp satmakla ilgilendiğini göstermektedir. Hacim, iş saatlerinde analiz edilmelidir.
3. Uygulanabilirlik
Belirli bir kripto para ne kadar uygulanabilirse, likiditesi o kadar artar. Örneğin, Bitcoin dünya çapında 40 milyondan fazla satıcı tarafından kabul edilmektedir ve bu faktör kripto para birimi cirosu ile ilişkilidir. Bazı şirketler ödeme seçenekleri listesine kripto varlıklar eklediğinde, likiditelerini artırır.
4. Meşruluk
Sanal varlıklar farklı ülkelerde farklı algılanmaktadır ve hükümetlerin resmi pozisyonu da pazarı etkilemektedir. Eyalet düzeyinde sanal varlıklara ne kadar çok insan dahil olursa, kripto paralar o kadar likit hale gelir. Örneğin, bazı ABD eyaletlerinde insanlar kripto para biriminde vergi ödeyebilir.
Kripto Likiditesinin Geleceği: Merkezi mi Merkezi Olmayan mı?
Günümüzde kripto likiditesi çoğu varlık için oldukça düşük bir seviyededir. Likidite eksikliğinin temel nedenlerinden biri piyasa parçalanmasına dayanmaktadır. Kripto fikri bir yatırım aracından çok daha fazlasıdır. Kripto para ile başa çıkmanın yepyeni bir yoludur. Ancak tüm farklı kripto paralar — başarılı olanlar bile — ve kripto ödemeyi kabul eden bir işletmenin olmaması nedeniyle, kullanıcılar kripto parayı başlangıçta amaçlandığı gibi kullanmıyorlar.
Parçalanmış bir pazarın karmaşıklıkları birkaç farklı çözüme yol açmıştır. Bazıları likiditeye merkezi yaklaşımlar sunar. Kripto paraları merkezileştirerek ve piyasaları standartlaştırarak, yatırımcılar artık kripto para ve fiyatlardan kopuk ve karmaşık bir labirentle karşı karşıya kalmazlar. Bu tür olumsuz parçalanma sorunları olmadan, yatırımcılar daha geniş alış – satış marjlarına tutunmak yerine hızlı bir şekilde işlem yapmaya daha istekli olacaktır.
Bu ilk bakışta mantıklı görünse de, böyle bir karar savunulamaz. Birincisi, merkezileşme, kripto paraların geliştirildiği ruha aykırıdır. Merkezileştirme, merkezi para birimlerinin kasıtlı olarak reddedilmesiyle büyüyen piyasayı düzeltmenin cevabı değildir. Pazarın büyük bir kısmını yabancılaştırır.
İkincisi, piyasa merkezi bir politika benimserse, bankalara musallat olan aynı sorunlar (yavaş işlem süreleri, şeffaflık ve güvenlik eksikliği, yüksek ücretler) sonunda dijital para piyasasına gelecektir. Bir zamanlar umut edilen ilerleme, yalnızca mevcut mali sistemin başarısızlıklarının tekrarı olacaktır.
Son olarak, tüm piyasa likiditesinin etkin bir şekilde birkaç merkezi olmayan borsaya merkezileştirildiği açıkça merkezi olmayan bir sistemde bile, yatırımcılar nasıl katılabilecekleri konusunda hala sınırlı olacaktır. Daha az ancak daha büyük likidite havuzları mevcut olduğunda, kaçınılmaz sonuç fiat tipi bir finansal sisteme geri dönüştür.
Öte yandan, merkezi çözümler dijital para birimlerinin doğasına aykırı olduğundan, piyasa parçalanmasının neden olduğu sorunları ele almak için daha sağlam bir merkezi olmayan çözüme ihtiyaç vardır. Ademi merkeziyet, soruna uzun vadeli bir çözüm olmakla birlikte, piyasanın kurumları tarafından kabul görmeye devam etmesini sağlayabilir. Bu yörünge, kripto para birimlerinin vizyonu ile tutarlıdır ve nihayetinde istikrar sağlar.
Sonuç
Kripto likiditesi her zaman kripto varlık alım satımının ayrılmaz bir parçası ve belki de en önemli parçası olmuştur ve olmaya da devam edecektir. Kripto para piyasaları gelişiyor ve bu ilerlemenin bir sonucu daha fazla likidite ve istikrardır. Günümüzde, çoğu durumda, büyük hacimli kripto varlıkların fiyatlarını önemli ölçüde etkilemeden işlem yapmak mümkündür.
Bununla birlikte, likiditenin işlem üzerindeki tam etkisini anlamak ve bu faktörü dikkate alan bir strateji seçmek önemlidir. Kurumsal sermaye akışıyla, önde gelen piyasalarda likiditenin artmasının yanı sıra, kripto sektöründe yeni fırsatlar arayanları cezbedecek güvenin artmasını bekleyebiliriz.
