如何在 2023 年找到外匯流動性提供商

隨著科學進步和通信技術發展，經濟和金融流程變得越來越全球化。電子交易系統的出現使全球交易大廳的創建成為可能，其中最大的是當今的外匯市場。

此類交易大廳的參與者通常是位於全球任何地點的不同經濟實體。多虧了這些金融機構，今天的外匯市場是最具流動性 每天的營業額達數万億美元。另一方面，貿易交易也得到簡化，可用流動性增加，資本投資機會增加。這使得銀行、經紀公司和投資基金能夠為客戶提供範圍廣泛的金融產品和服務，以滿足任何風險狀況。然而，當涉及到整個市場的運作時，負責保持交易過程平穩運行的外匯流動性提供者就會發揮作用。

在本文中，我們將解釋什麼是外匯流動性提供者以及它們分為哪些類型。您還將了解流動性提供者如何在外匯市場創造流動性。最後，我們將討論選擇 2023 年的外匯流動性提供者。

誰是外匯流動性提供者？

要了解誰是外匯流動性提供者，您需要了解什麼是流動性是。簡而言之，就是能夠以市場價格快速買賣商品（貨幣）。如果沒有這樣的機會，流動性被認為是低的。價格差異（點差和限價訂單簿的佔用率）越低，每單位時間進行的交易越多，流動性越好，反之亦然。

外匯流動性提供商 (LP) 通常是一家特定的公司在自己的賬戶中交易資產，幫助經紀人和其他公司完成客戶的訂單。這家公司與買賣雙方合作。有限合夥人是市場組織者；這個因素也解釋了他們的第二個名字：做市商。那些在工作中取得成功的供應商在交易所具有相當大的影響力。它們形成資產的交易量。如果這樣的組織者有大量的交易時間，他最終會引起最大的關注。

流動性提供者可以是準備向市場提供重要組成部分即流動性的人。傳統的證券交易所從做市商那裡獲得這個指標，做市商可以是投資機構，也可以是交易公司和機構投資者（其中包括對沖基金和大型銀行機構），它們擁有大量流通資產。他們的工作是為其他市場參與者和經紀商的客戶在場內迅速執行交易。

流動性是通過提供支持已執行訂單頭寸的報價來創建的由貿易商。在大多數情況下，流動性提供者受到相關國家當局的監管和監督，檢查他們是否遵守國際規範、國家法律和要求。

外匯市場流動性提供者的分類

如今，所有外匯流動性提供者分為兩個級別：Tier 1 和 Tier 2。下面我們將探討它們的主要特點、區別和工作原理。

Tier 1 Liquidity Providers

ECN（電子通信網絡）是一個巨大的電子通信網絡，連接著最大的流動性提供商。一級供應商包括大型國際銀行，如摩根士丹利、美國銀行、高盛、摩根大通、巴克萊資本銀行、花旗銀行、野村證券等。 外匯市場最大的流動性提供者是德意志銀行，瑞銀銀行緊隨其後，巴克萊資本是第三大流動性提供者。

重要的外匯流動性提供者還有國際金融交易所交易期貨、期權和其他金融工具。其中包括倫敦國際金融期貨交易所、CME 集團（芝加哥商品交易所）、CBOE（芝加哥期權交易所）、ICE（洲際交易所）、歐洲期權交易所 Deutsche Terminboerse、新加坡國際貨幣交易所等。

大型對沖基金、共同基金和投資公司也在 ECN 網絡上進行交易。由於這些銀行和基金在各種交易所進行大量交易，因此不可能在某一時刻有一個金融工具的準確價格。例如，在不同的期貨交易所，同一種黃金的價格可能略有不同，這是正常的。當然，套利算法試圖使所有交易所的價格保持大致相同，以便不允許從交易所之間的匯率差異中獲利，但由於時間延遲，在 100% 的情況下保持價格相同是目前技術發展不可能，所以交易所之間的價格差距很小。

二級流動性提供商

大多數外匯經紀商（超過 90%）無法獲得一級和指定交易所的流動性，因為一級提供商只處理大量交易。因此，存在較小的二級流動性提供者，它們充當經紀人和一級機構之間的中介。該類別的流動性提供商包括 LMAX Exchange、Currenex、Integral、CFH Clearing、Hotspot FX、Refinitiv FXall、FXCM Pro 和 Swissquote。大多數採用 NDD 技術的外匯經紀商都與此類供應商合作。

當外匯經紀商可以直接訪問二級流動性提供商時，它被稱為 STP（直通式處理）經紀商。它是一種無需任何交易乾預，直接將客戶訂單輸出給流動性提供者的模式。當外匯經紀人直接連接到大型一級流動性提供商（一家大銀行）或幾個較小的二級流動性提供商（有一些）的池時，他被稱為 DMA（直接市場准入）經紀人。當外匯經紀商可以直接訪問 1 級大型供應商（ECN 或銀行同業）的流動資金池時，此類經紀商稱為 ECN 經紀商。

流動性提供者如何在外匯市場產生流動性？

現代技術簡化了人類活動許多領域的流程，包括市場交易。今天，現代軟件負責創造流動性；聚合過程是自動快速完成的。因此，流動性聚合器是一種軟件，允許經紀人以從不同流動性提供者收集的最佳價格獲得必要的出價。

當交易者發送市價單時，他的訂單將立即執行。此外，如果訂單很小，它可能會以經紀商客戶（通常是大型外匯經紀商）為代價“重疊”。如果經紀人自己有客戶將成為交易的另一方，則只能向流動性提供者發送 0.1 手。如果訂單很大，可以在更大的訂單池中生成並發送給流動性提供者，流動性提供者已經為該訂單找到了交易對手。但是，如果找不到交易對手（這種情況很少發生），他又會在可能的情況下將其發送到他的第 2 層或 ECN 池中。在這種情況下，如果當前交易量在當前時刻沒有合適的交易對手，交易將以最近的可能價格執行，您的訂單將“滑動”。但是發送和處理訂單的過程會發生得如此之快，以至於您不會感覺到與經紀人客戶的交易或與供應商的交易之間的區別。

客戶限價訂單的匯總通過 FIX（金融信息交換）協議進行。它允許兩種類型的訂單執行：FOK 和 IOC。 FOK（Fill Or Kill）執行是指如果流動性提供者的報價與價格和數量相匹配，則以給定價格完全執行訂單。不允許有其他選擇。 IOC（立即或取消）允許以給定價格全部和部分執行，之後訂單的剩餘部分可以不同的價格執行。有時流動性聚合器也被稱為提供者，因為小型經紀人通過它們工作。此類經紀人稱為 STP（直通式處理）。

市場價格不斷尋找平衡，直到買入量與賣出量重疊。例如，如果利息沒有得到補償（賣家找不到買家），那麼流動性就不夠了——在圖表上，它看起來像是弱波動或幾個不重疊的缺口。這樣的市場有很多問題：滑點、點差擴大、以無利可圖的價格交易。這就是流動性提供者的作用至關重要的原因，不僅在外匯交易過程中，而且在任何其他金融市場的交易過程中都可以對其進行追踪。

如何尋找外匯流動性提供者：評估標準

既然您知道外匯流動性提供者是誰以及這些重要的市場參與者有哪些種類，現在是時候了解在選擇可靠的流動性提供者時需要考慮哪些標準了。

為了找到可靠的外匯流動性提供商，您首先需要進行研究並確定您的需求。之後，您應該在互聯網上查找最佳流動性提供商的評級並進行比較分析，看看哪個最適合您。一旦你找到了幾個合適的選項，你需要根據這個列表對流動性提供者的績效標准進行評估。

1. 技術

技術是與流動性提供者合作的最關鍵標準之一。提供商必須配備最新和最先進的技術。目的是確保交易過程順利進行，並讓您獲得最好的服務。您可以查看他們的網站，看看他們是否有任何關於他們的產品和服務的信息。此外，您可以直接聯繫提供商並詢問他們的服務。清楚地了解提供商是什麼樣的，並確定他們是否值得花時間和精力，這將對您有所幫助。

2. 遵守法規

下一個要考慮的標準是供應商是否遵守法律法規。這很重要，因為您需要確保您的資金安全並且公司遵守所有規則。建議首先諮詢服務提供商所在國家/地區的監管機構。您收集的信息將使您了解供應商受到的監控程度以及他們受到什麼樣的監督。此外，您可以查看提供商的網站以確定其是否包含任何有關遵守法規的信息。如果您想了解有關供應商合規政策的更多信息，您可以直接聯繫供應商。

3. 聲譽

聲譽是任何業務的基礎。那裡有很多提供商，但並非所有提供商都是平等的。在選擇供應商時，必須確保他們擁有良好的聲譽並且以提供高質量的服務而聞名。可以使用幾種方法來完成此操作。您應該首先訪問在線論壇並閱讀其他人對提供商的看法。

此外，您可以直接聯繫提供商並向他們詢問有關服務的任何問題。最後，您應該分析服務提供商的獨立評論。因此，可以根據所有這些因素來判斷供應商，並決定是否值得與他們合作。

4. 財務穩定

流動性提供者的財務穩定保證了公司及時、完整地履行對客戶的義務。提供者的財務穩定性可以通過多種方式進行評估。首先，你應該看看他們的財務報表。通過這樣做，您可以更好地了解他們的整體健康狀況。作為第二種選擇，您可以聯繫評級機構。它們提供了公司財務穩定性的指標，可以幫助您選擇產品和服務質量高的供應商。最後，請諮詢提供商所在國家/地區的監管機構。此信息將使您了解提供者受到的監督程度以及他們受到的監督類型。

5. 定價

確保您在購買產品時獲得盡可能最好的交易具有很大的價值。要評估產品的定價，您可以採取許多步驟。在尋找優秀的外匯流動性提供商時，要牢記的標準之一是其服務的定價。如果您有興趣了解供應商收費多少，您可以直接與他們聯繫或在比較網站上查找價格。了解其他提供商對類似服務的收費情況將有助於您做出決定。

結論

流動性對於貨幣市場以及任何其他市場的有效交易是必要的。低水平的流動性可能導致貨幣對報價的劇烈波動。例如，如果像銀行這樣的機構收到了一個非常大的訂單，那麼該交易在短期內會對市場產生顯著影響。

雖然流動性提供者在外匯市場中的重要性不可低估，但作為做市商提供流動性的經紀商往往會與客戶產生利益衝突，因為他們的頭寸與客戶的頭寸相反，並且可以在客戶虧損時獲利。因此，在選擇外匯流動性提供商進行持續合作之前，您應該仔細分析上述所有標準，並根據您的要求和偏好做出明智的選擇。