Was ist Krypto-Börsen-Liquidität und wo kann man sie beschaffen?

Der globale Kryptowährungsmarkt hat einen Wert von 1,99 Billionen US-Dollar, was einen Rückgang von 0,5 % im Vergleich zum Vortag widerspiegelt. Das gesamte Handelsvolumen des Kryptomarktes ist ebenfalls um 6,72 % gesunken und beläuft sich auf 63,45 Milliarden US-Dollar. Davon werden 4,95 %—oder 3,14 Milliarden US-Dollar—im DeFi-Sektor in den letzten 24 Stunden gehandelt.

Diese Zahlen verdeutlichen die schnellen Schwankungen bei der Marktkapitalisierung und dem Handelsvolumen innerhalb eines einzigen Tages. Wir präsentieren diese Daten, um die entscheidende Rolle der Liquidität zu betonen, die effizientes Trading ermöglicht und schnelle Transaktionen zu stabilen Preisen sicherstellt.

Dieser Artikel wird die Bedeutung und Notwendigkeit der Liquidität für Krypto-Börsen erklären und mehrere Quellen aufzeigen, wie man sie finden kann.

Was ist Krypto-Börsen-Liquidität?

Die Leichtigkeit und Effektivität, mit der digitale Vermögenswerte gekauft oder verkauft werden können, ohne ihren Preis erheblich zu beeinflussen, wird als Liquidität bei Krypto-Börsen bezeichnet. Mit anderen Worten, es geht um die Geschwindigkeit, mit der eine Börse Käufer und Verkäufer miteinander verbinden und Transaktionen abschließen kann. 

Bei hoher Liquidität gibt es mehr aktive Marktteilnehmer, was zu stabileren Preisen und weniger Slippage führt—dem Preisunterschied zwischen der Auftragserteilung und der Ausführung.

Liquidität ist ein wichtiger Bestandteil einer Kryptowährungsbörse, der das Trading-Erlebnis beeinflusst. Transaktionen können schnell und zu Preisen nahe dem Marktwert abgeschlossen werden, wenn es viele Kauf- und Verkaufsaufträge oder tiefe Orderbücher gibt. 

Im Gegensatz dazu können Börsen mit unzureichender Liquidität ein erhöhtes Slippage, größere Unterschiede zwischen Kauf- und Verkaufspreisen und Verzögerungen bei der Auftragsausführung erleben.

Faktoren, die die Liquidität beeinflussen

Um das Konzept besser zu verstehen, wollen wir aufschlüsseln, was die Liquidität beeinflusst. Sie kann von mehreren Faktoren beeinflusst werden, wie zum Beispiel:

Handelsvolumen

Aufgrund der erhöhten Aktivität von Käufern und Verkäufern auf dem Markt führen höhere Handelsvolumina in der Regel zu einer besseren Liquidität.

Tiefe des Orderbuchs

Eine verbesserte Liquidität resultiert aus tiefen Orderbüchern mit vielen Kauf- und Verkaufsaufträgen zu unterschiedlichen Preisniveaus.

Transaktionsgebühren

Börsen, die die Transaktionsgebühren senken, können potenziell mehr Trader anziehen, was das Handelsvolumen und die Liquidität erhöht.

Teilnahme von Market Makern

Da sie kontinuierlich Kauf- und Verkaufsaufträge platzieren, sind Market Maker entscheidend für die Bereitstellung von Liquidität, da sie sicherstellen, dass für Transaktionen immer eine Gegenpartei vorhanden ist.

Anzahl der Handelspaare

Mehr Trader werden von Börsen mit einer großen Auswahl an Handelspaaren angezogen, was die Liquidität verbessern kann.

Krypto-Liquiditätsanbieter

Diese Organisationen oder Unternehmen stellen Börsen große Vermögenspools zur Verfügung, um Liquidität zu gewährleisten. Sie ermöglichen die Aufrechterhaltung hoher Liquiditätsniveaus, wodurch Trader größere Aufträge mit nur geringen Preisschwankungen ausführen können.

Arten von Liquidität auf den Kryptomärkten

Jeder Interessierte sollte ein umfassendes Verständnis der verschiedenen Formen der Liquidität haben. Jede Art trägt auf unterschiedliche Weise zur Funktionsweise des Marktes bei und beeinflusst alles, von der Preisstabilität bis zur Handelseffizienz. Lassen Sie uns diese aufschlüsseln.

Marktliquidität vs. Vermögensliquidität

Marktliquidität beschreibt die allgemeine Leichtigkeit, mit der Vermögenswerte in einem bestimmten Markt gekauft oder verkauft werden können, ohne ihren Preis erheblich zu verändern. Dies umfasst alles, was mit dem Handel zusammenhängt, wie die Anzahl der Geschäfte, die Anzahl der Nutzer und die Effektivität der Auftragsabgleichung auf einer Plattform. 

Viele Käufer und Verkäufer nehmen aktiv teil, was zu geringeren Spreads zwischen den Kauf- und Verkaufspreisen führt, was auf eine hohe Marktliquidität hinweist. Märkte mit niedriger Liquidität hingegen zeichnen sich durch größere Spreads und mehr Herausforderungen beim Platzieren von Transaktionen aus, ohne die Preise zu beeinflussen.

Im Gegensatz dazu ist die Vermögensliquidität spezifisch für einzelne Krypto-Vermögenswerte. Sie misst, wie schnell und einfach eine bestimmte Kryptowährung gehandelt werden kann, ohne den Preis auf dem Markt zu drücken. Das Handelsvolumen eines Vermögenswertes, die Anzahl der Aufträge im Orderbuch und seine Beliebtheit bei Börsen beeinflussen, wie liquide er ist. 

Mit hochliquiden Vermögenswerten wie Ethereum und Bitcoin ist es möglich, schnell und mit wenig Slippage zu handeln. Weniger populäre Token hingegen können eine niedrige Liquidität aufweisen, was den Kauf oder Verkauf zu gewünschten Kursen erschwert.

Zentralisierte vs. Dezentralisierte Liquidität

Zentralisierte Börsen (CEXs), bei denen die Börse als Vermittler fungiert, indem sie das Orderbuch verwaltet und Kundengelder hält, sind die üblichen Orte, an denen man zentralisierte Liquidität findet.

Diese Plattformen bieten in der Regel überlegene Liquidität aufgrund ihrer großen Nutzerbasis, einer breiten Auswahl an Handelspaaren und ihrer etablierten Marktpräsenz. 

CEXs verwenden häufig Market-Making-Techniken und fortschrittliche Algorithmen, um die Liquidität aufrechtzuerhalten und eine schnelle Auftragsausführung zu gewährleisten. 

Dezentralisierte Liquidität hingegen funktioniert auf dezentralisierten Börsen (DEXs), bei denen Benutzer direkt über Smart Contracts Transaktionen durchführen. Da diese Plattformen keine zentrale Autorität zur Überwachung der Geschäfte benötigen, dienen von den Nutzern beigetragene Liquiditätspools als Quelle der Liquidität. 

Automatisierte Market Maker oder AMMs sind eine häufige Quelle für die Aufrechterhaltung der Liquidität und Unterstützung des Handels auf DEXs. Obwohl dezentralisierte Liquidität den Nutzern mehr Kontrolle und Transparenz bietet, kann sie auch volatiler und fragmentierter sein. 

Interne vs. Externe Liquidität

Der Begriff “interne Liquidität” beschreibt die Liquidität, die eine Kryptowährungsbörse mit ihren eigenen Vermögenswerten verwaltet, wie etwa Liquiditätspools und interne Orderbücher. Börsen verwenden häufig eigene Algorithmen und Market-Making-Techniken, um sicherzustellen, dass genügend Liquidität für den Handel verfügbar ist. Durch die Aufrechterhaltung ausreichender interner Liquidität können Börsen die Handelsbedingungen verbessern, wie z. B. engere Spreads und weniger Preisslippage.

Das Beschaffen von Liquidität aus externen Quellen, wie Partnerschaften mit externen Liquiditätsanbietern oder Marktintegration, wird als externe Liquidität bezeichnet. Durch diese Strategie können Börsen auf einen größeren Liquiditätspool zugreifen, was die Stabilität und Tiefe des Marktes verbessert. 

Externe Liquidität wird besonders wichtig, wenn es zu übermäßiger Marktvolatilität kommt oder die interne Liquidität nicht ausreicht, um den Handelsbedarf zu decken. Durch die Kombination von internen und externen Liquiditätsquellen können Börsen den Nutzern eine zuverlässigere und effektivere Handelsplattform bieten.

Warum hohe Liquidität für Krypto-Trader wichtig ist

Auf den Kryptomärkten ist Slippage die Differenz zwischen dem erwarteten und dem tatsächlichen Preis, zu dem ein Handel ausgeführt wird. Um diese Differenz zu minimieren, ist hohe Liquidität erforderlich. Viele Kauf- und Verkaufsaufträge sorgen dafür, dass Trades in einem hochliquiden Markt zu oder in der Nähe des erwarteten Marktpreises ausgeführt werden, wodurch Preisslippage reduziert wird. 

Zudem führen engere Spreads—die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen—durch erhöhte Liquidität dazu, dass Trader Positionen einfacher zu vorteilhaften Kursen eingehen und verlassen können. Dies wirkt sich unmittelbar auf die Rentabilität der Trader aus; daher ist es besonders kritisch für diejenigen, die aktiv handeln und mit geringen Margen arbeiten.

Schnellere Auftragsausführung

Die Geschwindigkeit, mit der Trades ausgeführt werden, wird ebenfalls erheblich von der Liquidität beeinflusst. Da in liquiden Märkten viele Aufträge zu verschiedenen Preispunkten verfügbar sind, werden Trades schnell abgeglichen und ausgeführt. Dies ist in volatilen Kryptowährungsmärkten von entscheidender Bedeutung, in denen Preisschwankungen schnell auftreten können. Schnell ausgeführte Trades ermöglichen es den Nutzern, von Marktchancen zu profitieren und potenzielle Verluste zu vermeiden. Hohe Liquidität stellt sicher, dass Trader große Aufträge ausführen können, ohne erhebliche Verzögerungen oder Marktpreisänderungen hinnehmen zu müssen.

Stabilität des Marktes

Hohe Liquidität spielt eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der allgemeinen Stabilität der Märkte. Große Kauf- oder Verkaufsaufträge führen in einem hochliquiden Markt weniger wahrscheinlich zu abrupten Preisschwankungen, da ausreichend Markttiefe vorhanden ist, um diese Transaktionen zu absorbieren. Durch das Verhindern übermäßiger Volatilität und Preismanipulation trägt dies zur Stabilität des Marktes bei. 

Institutionelle Investoren und aktive Trader suchen nach Umgebungen, in denen die Marktpreise das Angebot und die Nachfrage genau widerspiegeln, und sie sind eher bereit, sich an einem stabilen Markt zu beteiligen. 

Hohe Liquidität stärkt auch das Vertrauen der Anleger, was ein stabiles und gesundes Umfeld für den Handel fördert, in dem die Marktstimmung weniger anfällig für plötzliche Veränderungen ist.

Quellen der Krypto-Börsen-Liquidität

Jeder, der mit Kryptowährungen handelt, sollte sich der Quellen der Liquidität bewusst sein. Hier werden wir die wichtigsten Beitragenden zur Liquidität auf Krypto-Börsen untersuchen und wie sie die Handelsumgebung beeinflussen.

Tiefe des Orderbuchs

Um Kryptowährungsbörsen liquide zu halten, ist ein tiefes Orderbuch unerlässlich. Es zeigt, wie viele Kauf- und Verkaufsaufträge zu verschiedenen Preispunkten verfügbar sind. Große Aufträge können bei einem tiefen Orderbuch ohne spürbare Auswirkungen auf die Preise abgewickelt werden. 

Das liegt daran, dass genügend Aufträge zu unterschiedlichen Preisniveaus vorhanden sind, um das Volumen aufzunehmen, ohne den Marktpreis erheblich zu verändern. Die Tiefe des Orderbuchs ist für Trader, die auf der Suche nach angemessenen Handelsbedingungen sind, entscheidend, da sie ein bedeutender Indikator für die Fähigkeit einer Börse ist, große Handelsvolumina zu bewältigen.

Market Maker

Market Maker sind entscheidend für die Aufrechterhaltung einer konstanten Liquidität. Sie tun dies, indem sie gleichzeitig Kauf- und Verkaufsaufträge zu verschiedenen Preispunkten platzieren und so einen Markt für Trader schaffen. Trader oder Unternehmen, die von der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen profitieren, sind Market Maker. 

Ihre Anwesenheit an einer Börse erleichtert es Tradern, Aufträge schnell und zu erwarteten Preisen auszuführen, indem sie die Preisvolatilität verringern und enge Spreads aufrechterhalten. Obwohl Market Maker für die Bereitstellung von Liquidität entscheidend sind, könnten sie für ihre Dienstleistungen Gebühren erheben, und damit Börsen sie an sich binden, müssen möglicherweise bestimmte Volumenanforderungen erfüllt werden.

Zum Beispiel möchte die Krypto-Börse sicherstellen, dass für eine der Coins ein tiefer und liquider Markt vorhanden ist. Um dies zu erreichen, gehen sie eine Partnerschaft mit einer Market-Maker-Firma ein. Schauen wir uns an, wie diese Firma operiert: 

Sie platzieren Kauf- und Verkaufsaufträge zu verschiedenen Preisen und überwachen dabei den Markt genau. Sie passen ihre Angebote an Marktpreisänderungen an, um den Spread konstant zu halten. Beispielsweise könnten sie einen Kaufauftrag für die Coin zu 29.990 USD und einen Verkaufsauftrag zu 30.010 USD aufgeben. 

Der Algorithmus der Firma gleicht einen Auftrag, der innerhalb dieses Spreads platziert wird, automatisch ab und führt den Handel aus, wobei sie 20 USD für jede Coin verdienen. Durch Hedging-Strategien diversifizieren sie ihren Handel auf mehrere Märkte, kontrollieren das Risiko und begrenzen die Exposition gegenüber unvermeidlichen Preisschwankungen.

Arbitragemöglichkeiten

Arbitrage-Trader erhöhen die Marktliquidität, indem sie Preisunterschiede zwischen Kryptowährungsbörsen ausnutzen. Um die Preise auf den Plattformen anzugleichen, kaufen sie Vermögenswerte zu einem niedrigeren Preis auf einer Börse und verkaufen sie zu einem höheren Preis auf einer anderen. 

Diese Maßnahme stellt sicher, dass die Liquidität gleichmäßiger über die Börsen verteilt wird und trägt zur Aufrechterhaltung der Markteffizienz bei. Arbitrage-Trader tragen zur Marktstabilisierung bei, indem sie von diesen Preisunterschieden profitieren und die Möglichkeit großer Preisunterschiede auf verschiedenen Handelsplattformen verringern. Ihre Aktivitäten sind entscheidend, um einen langfristigen und ausgewogenen Markt zu erhalten.

Nehmen wir an, dass Börse A eine plötzliche Nachfrage nach Coin X erlebt, was den Preis kurzfristig auf 30.000 USD ansteigen lässt. Aufgrund der geringeren Nachfrage bleibt der Preis auf Börse B bei 29.500 USD.

Ein Arbitrage-Investor könnte von dieser Preisdifferenz profitieren, indem er:

• Coin X auf Börse B kauft: Sie zahlen 29.500 USD, was ein reduzierter Preis ist.
• Coin X auf Börse A verkauft: Sie verkaufen ihre neu erworbene Coin X sofort und verlangen 30.000 USD.
• Vom Unterschied profitieren: Der Arbitrage-Trader verdient 500 USD pro Coin X (30.000 USD – 29.500 USD).

Der Arbitrage-Trader trägt zur Angleichung der Preise zwischen den beiden Börsen bei und sorgt so für einen effizienteren Markt, indem er diese Preisdifferenz ausnutzt. 

Liquiditätsaggregatoren

Liquiditätsaggregatoren verbessern die Liquidität von Kryptowährungsbörsen erheblich, indem sie ein umfangreiches Netzwerk externer Anbieter verbinden. Durch die Bündelung von Liquidität aus verschiedenen Quellen wie Market Makern, OTC-Desks und anderen Börsen ermöglichen diese Plattformen es den Börsen, breitere Orderbücher anzubieten. 

Liquiditätsaggregatoren tragen dazu bei, wettbewerbsfähige Preise zu gewährleisten und die Marktbelastung zu verringern, indem sie Handelsaufträge effektiv an die besten verfügbaren Quellen weiterleiten. Ihre Fähigkeit, Liquidität über mehrere Quellen zu verteilen und Risiken zu minimieren, macht sie zu einem wichtigen Bestandteil für Börsen, die bestrebt sind, ein verbessertes Handelserlebnis durch genauere Spreads und eine tiefere Markttiefe zu bieten.

Angenommen, eine Börse möchte die ETH-Liquidität erhöhen. Sie arbeiten mit einem Liquiditätsaggregator zusammen, der Verbindungen zu einigen anderen Liquiditätsanbietern wie einem OTC-Desk, Market Maker A und Market Maker B herstellt.

Der Aggregator sammelt Informationen aus dem Orderbuch und Echtzeit-Preisangebote von vielen Liquiditätsquellen. Beispielsweise könnte Market Maker A anbieten, ETH für 1.990 USD zu kaufen und für 2.000 USD zu verkaufen, während Market Maker B 1.985 USD und 1.995 USD angibt. Der Aggregator findet die besten verfügbaren Preise und die Gesamtliquidität auf jedem Preisniveau, indem er verschiedene Angebote zu einem umfassenden Bild des ETH-Marktes kombiniert. 

Der Aggregator bewertet einen vom Trader erteilten Auftrag zum Kauf oder Verkauf von Ethereum und leitet ihn basierend auf Volumen, Preis und anderen Überlegungen an den besten Liquiditätsanbieter weiter. Wenn der Trader beispielsweise Ethereum für 1.995 USD kaufen möchte, könnte der Auftrag vom Aggregator an Market Maker B weitergeleitet werden, da sie das beste Preisangebot haben. 

Der Aggregator setzt Risikomanagement-Techniken ein, einschließlich der Begrenzung von Auftragsgrößen, des Hedgings von Marktrisiken und der Überwachung des Kontrahentenrisikos, um die Börse und die Liquiditätsanbieter zu schützen.

Fazit

Wie wir gesehen haben, ist das Konzept der Liquidität entscheidend für einen effizienten Betrieb. Die Aufrechterhaltung eines stabilen Handelsumfelds erfordert, dass eine Börse Aufträge ohne massive Preisschwankungen aufnehmen kann, was durch die Beschaffung von Liquidität aus zahlreichen Quellen sichergestellt wird.

Gute Börsen bieten Tradern eine attraktivere Plattform und senken das Risiko von Slippage und Volatilität. Die Einführung einer widerstandsfähigen Liquiditätslösung stärkt das Vertrauen der Nutzer und verbessert das Handelserlebnis.