Entrada de ETF Bitcoin y su Impacto en el Mercado de las Criptomonedas

El mercado de las criptomonedas podría experimentar una transformación con la disponibilidad de ETF para ETH y BTC, lo que permitirá a los inversores elegir entre opciones de inversión reguladas. Estos instrumentos financieros han influido enormemente en el valor del dinero digital y proporcionan una vía segura y regulada para que las personas inviertan en el mercado.

En este artículo vamos a analizar cómo la aprobación de los ETF BTC ha influido en el mercado de las monedas digitales y cómo la entrada de ETF Bitcoin pueden cambiar el futuro del panorama de las criptomonedas.

Explicación de los ETF y su Popularidad entre los Traders

Los fondos cotizados en bolsa (exchange-traded funds, ETF) son conjuntos de inversiones que se pueden comprar o vender en bolsas de valores, de forma similar a las acciones normales. Son populares tanto entre los grandes inversores como entre los más pequeños, debido a su eficiencia y facilidad de uso. Los ETF ofrecen flexibilidad y facilidad de acceso para los inversores institucionales, con índices de gastos más bajos en comparación con los fondos mutuos tradicionales y un proceso único de creación y reembolso en especie que minimiza los impuestos sobre las ganancias de capital.

Los ETF de criptomonedas son una combinación de estructuras ETF tradicionales y el mercado de divisas digitales. Proporcionan exposición directa al precio de mercado de una criptomoneda específica, similar a comprar BTC, pero sin las complejidades de administrar una billetera digital.

Los ETF de criptomonedas operan rastreando el precio del dinero blockchain y negociando en bolsas de valores, lo que los hace atractivos para inversores acostumbrados al mercado de valores, pero que buscan ingresar al espacio blockchain sin las complejidades directas de las transacciones de moneda digital. Dichos ETF pueden negociarse a valores más altos o más bajos en comparación con el precio de mercado real de los activos que representan, lo que resulta en una variación en el precio del ETF en comparación con el valor de su activo subyacente.

Los ETF cripto ofrecen varias ventajas, incluida una forma más fácil de invertir, tratar con empresas confiables y evitar el riesgo de perder la clave de tu billetera BTC. Estos ETF se pueden comprar, mantener y vender mediante una cuenta de corretaje, lo que elimina la necesidad de configurar una billetera de criptomonedas u operar en exchanges no regulados.

Son emitidos por empresas reguladas y se comercializan en los principales exchanges, lo que garantiza que todas las partes involucradas estén controladas y monitoreadas para evitar abusos de mercado o actividades ilegales. Además, los ETF están respaldados físicamente y bajo la custodia de entidades reguladas, lo que mitiga el riesgo de fraude y escándalos asociados con exchanges no regulados.

ETF Bitcoin

Los ETF de BTC llevan circulando en el mundo financiero desde la primera propuesta en 2013. La idea era crear un ETF que rastreara el desempeño de Bitcoin, permitiendo a los inversores comprar acciones e invertir indirectamente en BTC sin administrar billeteras ni exchanges de criptomonedas.

A pesar de enfrentarse el escrutinio y rechazo de la SEC, los partidarios siguieron con sus esfuerzos, mejorando las medidas de seguridad, los mecanismos de seguimiento del mercado, el cumplimiento de los estándares regulatorios y el panorama en evolución del mercado de las criptomonedas. Los logros más importantes incluyen la introducción de la tecnología blockchain en las finanzas tradicionales, el creciente interés institucional en las criptomonedas y la maduración del mercado BTC en términos de liquidez y mecanismos de descubrimiento de precios.

Durante los últimos años, la narrativa en torno a los ETF BTC ha cambiado significativamente debido a la creciente aceptación de las criptomonedas como una clase de activo legítima, los avances en los marcos regulatorios y el lanzamiento de los ETF de futuros de BTC, que representan un paso significativo hacia el reconocimiento financiero general de BTC.

Comisiones más bajas no significan automáticamente mayores rendimientos, por lo que los inversores deberían considerar los rendimientos netos de las comisiones al comparar los ETF con fondos similares. El tamaño de un fondo también es importante, ya que los ETF más grandes se negocian en mayores volúmenes y con mayor frecuencia que fondos similares más pequeños. En Europa, el ETF de BTC más grande es el más antiguo, Coinshares BTC Tracker Euro ETC, mientras que el más nuevo BTCEetc BTC Exchange Traded Crypto ETC (BTCE), ha experimentado un rápido aumento de sus activos.

BTC Spot ETF

Un ETF spot de Bitcoin expone a los inversores comunes a los movimientos de precios de BTC, ofreciendo una forma regulada de invertir en BTC a través de cuentas de corretaje.

Características Distintivas del ETF al Contado BTC

Los ETF al contado de Bitcoin y los ETF Bitcoin basados ​​en derivados difieren en su estructura y exposición a los cambios de precios de BTC. Los ETF spot de Bitcoin contienen directamente BTC, lo que hace que sean más intuitivos y transparentes para los inversores. Pueden ser más transparentes ya que cada acción corresponde a la cantidad específica de BTC que se tienen.

Por otro lado, los derivados basados en ETF son más opacos debido a su valor derivado indirectamente de contratos de futuros, el cual puede verse influenciado por factores del mercado más allá del precio spot Bitcoin.

Los ETF de BTC al contado compran una cantidad seleccionada de BTC que un custodio mantiene en una billetera digital segura, a menudo en un almacenamiento en frío. Estos custodios emiten acciones que representan los BTC en poder del fondo, cuyo precio refleja el precio al contado actual de BTC y pueden negociarse en bolsas de valores convencionales. Esto hace que sea más fácil para los inversores y traders minoristas comprar y vender un activo vinculado al valor actual de BTC sin tener la moneda en sí.

Para mantener el precio de un ETF al contado, los participantes autorizados (authorised participants, AP) crean o canjean grandes bloques de acciones, aprovechando la oportunidad de arbitraje que se presenta cuando el precio del ETF es mayor o menor que el valor del activo subyacente.

Breve Historia de la Aprobación del ETF BTC

Cameron y Tyler Winklevoss presentaron una solicitud en 2013 para lanzar Winklevoss Bitcoin Trust, un ETF de BTC que rastrea el precio de activos digitales como BTC. La SEC negó el intento de Winklevoss en 2017, citando preocupaciones sobre prácticas fraudulentas. En noviembre de 2021, la SEC denegó las solicitudes de ETF BTC al contado, con un fallo similar al de Winklevoss Bitcoin Trust.

Ark Invest y 21Shares lanzaron la última ola de aprobaciones ETF BTC en abril de 2023. BlackRock reveló su intención de lanzar un ETF de Bitcoin en junio pasado, gestionando más de 9 billones de dólares en activos. La victoria judicial de Grayscale contra la SEC en agosto ha hecho que la aprobación del ETF spot Bitcoin en Estados Unidos fuera más probable.

El 10 de enero de 2024, la SEC aprobó 11 ETF de BTC al contado, abriendo la puerta a las criptomonedas para muchos inversores nuevos. Hoy en día, los ETF BTC son un mercado competitivo con 14 fondos disponibles en todo el mundo, y los inversores europeos tienen una gama más amplia de opciones que sus homólogos transatlánticos. El ETF de BTC más barato es el ETF CI Galaxy Bitcoin (BTCG) que cotiza en Canadá y cobra una tarifa anual de 40bps. Los ETF más caros cobran 250bps, lo que equivale a 25 $ por cada 1.000 dólares invertidos.

Desafíos a los que se Enfrentan los ETF BTC

Los ETF de Bitcoin cada vez son más populares debido a su potencial para diversificar el mercado y ofrecer a los inversores una opción de inversión más estable. Sin embargo, los ETF de BTC pueden enfrentarse a varios riesgos y desafíos potenciales. Por lo tanto, los ETF de criptomonedas no son principalmente activos de inversión, sino más bien activos físicos que pueden ser volátiles y dificultar la medición de su valor razonable.

Por ejemplo, datos de Farside Investors muestran que el ETF al contado ARKB de BTC, lanzado por Ark Invest y 21Shares, experimentó una salida neta de 87,5 millones de dólares el 3 de abril, marcando el segundo día consecutivo de salidas netas. Esto indica un cambio en el sentimiento de los inversores hacia el ETF, lo que requiere un seguimiento del posible impacto en el mercado.

Un ETF Bitcoin al contado está respaldado por BTC físicos, lo que permite a los inversores invertir directamente en Bitcoin sin comprar monedas en un exchange de criptomonedas. Si el valor de las monedas digitales aumenta, el valor de la inversión también debería hacerlo. Sin embargo, los ETF se limitan a negociar dentro del horario tradicional del mercado para las bolsas de valores reguladas, a diferencia de los mercados de criptomonedas, que están operativos 24/7.

Las incertidumbres regulatorias y los requisitos de cumplimiento también son desafíos importantes para los proveedores ETF Bitcoin, ya que deben garantizar la protección de los inversores y la transparencia del mercado para evitar la manipulación del mercado.

La volatilidad inherente del Bitcoin y la concentración de la propiedad en el suministro de Bitcoin en manos de un pequeño número de entidades, genera preocupación sobre una posible manipulación del mercado. El arbitraje entre el ETF y el mercado subyacente de BTC podría provocar distorsiones en el mercado.

La naturaleza descentralizada del Bitcoin podría verse afectada por la introducción de un ETF BTC, que podría verse como un paso hacia la centralización. Además, la entrada de más inversores institucionales a través de un ETF de Bitcoin podría cambiar la dinámica del mercado, alterando potencialmente la forma en que se utiliza y percibe el BTC.

Impacto del ETF BTC en el Mercado

Los ETF de Bitcoin han tenido un impacto significativo en la dinámica de los precios de las criptomonedas de Bitcoin al atraer a inversores institucionales que antes dudaban debido a preocupaciones regulatorias y de seguridad. Esta afluencia de capital contribuye a la liquidez y estabilidad del mercado, reduciendo la volatilidad a largo plazo.

La aprobación de los ETF de BTC sirve como respaldo regulatorio de BTC como un activo de inversión legítimo, lo que aumenta la confianza de los inversores e impulsa la demanda de la moneda digital. Se espera que el compromiso institucional, debido a sus inversiones estratégicas y a largo plazo, reduzca la volatilidad.

La aprobación de los ETF BTC ha abierto las puertas para el capital institucional, lo que indica un cambio hacia la aceptación generalizada de las criptomonedas. Inicialmente, el mercado experimentó reacciones controvertidas, pero los analistas predicen importantes entradas de ETF Bitcoin durante los próximos años.

Las inversiones institucionales generan significativas entradas netas, lo que aumenta la capitalización del mercado general de las criptomonedas, mejora la liquidez y hace que el mercado sea más resistente a grandes operaciones o movimientos repentinos de precios.

A medida que el mercado madura, los inversores institucionales adoptan un enfoque a más largo plazo, lo que genera precios más estables y una volatilidad reducida. Sus requisitos para plataformas robustas, seguras y que sigan las regulaciones, han impulsado mejoras en la infraestructura del mercado de las criptomonedas. Su participación también ha acelerado el impulso de marcos regulatorios claros, haciendo de las criptomonedas una parte más integral del sistema financiero global.

También se han Aprobado los ETF Spot Ethereum. ¿Qué va a Ocurrir Ahora?

Los ETF de Ethereum son vehículos de inversión que rastrean el precio de ETH. Ofrecen una forma regulada y accesible para que tanto los inversores tradicionales como quienes están interesados ​​en activos digitales participen en el mercado de ETH.

La SEC aprobó los ETF BTC en enero, lo que generó especulaciones de que los ETF de Ethereum podrían recibir un tratamiento similar. El 23 de mayo de 2024, la SEC de Estados Unidos aprobó un cambio de reglas que permite a los exchanges incluir ocho ETF de ETH al contado, incluidos VanEck, Franklin, Grayscale, Fidelity, Bitwise, ARK Invest, 21Shares, BlackRock, Invesco y Galaxy.

Esta medida tiene como objetivo ponerse al día con el ecosistema europeo de las criptomonedas, donde las monedas digitales están disponibles para los inversores a través de notas estructuradas, como exchange-traded notes (ETN). La SEC tardó más de cuatro meses en aprobar los ETF ETH al contado, posiblemente debido a diferentes puntos de vista sobre el staking.

La SEC ha dejado de regular estrictamente Ether para evitar más batallas legales después de perder una demanda contra Grayscale por bloquear la conversión del fideicomiso de Grayscale Bitcoin en un ETF. Esta pérdida suavizó la posición de la SEC y permitió los primeros ETF BTC.

La empresa de blockchain Consensys también demandó a la SEC por negarse a reconocer Ether como una materia prima. Grayscale tiene en la actualidad casi 11,000 millones de dólares en activos en su GrayScale Ethereum Trust (ETHE 0.84%), que está intentando convertir en un ETF de precio al contado.

La decisión de la SEC de permitir la cotización de ETF ETH amplía las oportunidades de inversión para los inversores estadounidenses y puede mostrar a otros reguladores el proceso de toma de decisiones para productos de dinero digital al contado.

Estos ETF Ether nuevos podrían atraer cierta atención de los inversores institucionales, pero es posible que no gane tanto impulso como los ETF de precio al contado de BTC a principios de este año. Los inversores deben tener en cuenta las tarifas, ver si coinciden con el precio spot de Ether y darse cuenta de que no pueden hacer staking con sus tenencias.

Conclusión

El mercado de ETF cripto ha crecido significativamente, convirtiéndose en una industria de 9,000 millones de dólares durante los últimos años. Las entradas de ETF de Bitcoin al contado afectan directamente a los precios de Bitcoin al aumentar la adopción, la validación del mercado y la actividad comercial. Atraen a inversores convencionales, validan la legitimidad de BTC, crean más vías comerciales y reducen la prima para que los inversores institucionales adquieran BTC a través de fideicomisos y fondos privados.

Los ETF de BTC y ETH ofrecen diversificación, supervisión regulatoria y facilidad de acceso al mercado de las criptomonedas. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos de la volatilidad y el sentimiento del mercado. Un enfoque equilibrado e informado es fundamental para aprovechar el potencial de estos ETF.