El ABC de los ETFs de criptomonedas: ¿cómo funcionan?

Desde su introducción a mediados de la década de 1990, los ETFs han experimentado un crecimiento meteórico en popularidad. Su forma única combina las ventajas de los fondos de inversión con la adaptabilidad y liquidez de las acciones individuales, lo que puede explicar su creciente popularidad. 

A diferencia de los fondos de inversión, que sólo pueden comprarse y venderse al final de la jornada de negociación, los ETFs pueden negociarse en las bolsas durante todo el día, lo que los convierte en una buena opción para los inversores a largo plazo y los operadores activos.

Esta herramienta financiera adaptable ha iniciado recientemente una intrigante incursión en las divisas digitales, dando lugar a los ETFs de criptomonedas. Estos fondos proporcionan un método racionalizado de invertir en el impredecible, pero potencialmente gratificante mercado de las criptomonedas mediante el seguimiento de los valores de uno o más criptoactivos. Veamos qué son exactamente los fondos cotizados de criptomonedas.

Nociones básicas de los ETFs de criptomonedas

Los ETFs de criptomonedas son esencialmente vehículos de inversión que reflejan el precio de una o varias monedas digitales. Estos instrumentos financieros permiten a los inversores participar en el sector de las criptomonedas sin necesidad de comprar, vender o almacenar sus propios activos criptográficos. 

Esta característica de los ETFs de criptomonedas los hace especialmente atractivos para los inversores tradicionales interesados en el potencial de alta rentabilidad de las criptomonedas, pero reticentes a su volatilidad y a los retos técnicos asociados a su posesión y gestión.

Los ETFs de criptomonedas replican las características de los ETFs convencionales, que suelen seguir un índice, sector, materia prima o activo específico. En el caso de los ETFs de criptomonedas, estos pueden seguir una única criptomoneda como BTC o ETH o una canasta de múltiples criptomonedas. 

El objetivo de estos ETFs es reflejar el rendimiento de las criptomonedas objeto de seguimiento, ofreciendo a los inversores una exposición a los movimientos de sus precios sin necesidad de poseer los activos directamente.

¿Cómo funcionan los ETFs de criptomonedas?

El procedimiento de creación y reembolso es fundamental para el funcionamiento de los ETFs de criptomoneda, ya que mantiene el valor del ETF en línea con sus activos subyacentes. En pocas palabras, los participantes autorizados (PA), a menudo importantes instituciones financieras, compran la criptomoneda subyacente y generan las acciones de un ETF de la criptomoneda.

Los PAs compran grandes cantidades de la criptomoneda correspondiente y las depositan en el proveedor del ETF. A cambio, el proveedor emite para los PA, acciones de un ETF que pueden negociarse en bolsa. El valor de las acciones de un ETF sube y baja en función del precio de la criptomoneda que sigue. 

Para evitar que el precio de las acciones del ETF se desvíe demasiado del valor de los activos a los que sigue, los PA intervendrán arbitrando, ya sea comprando criptomonedas adicionales para producir más acciones del ETF (en periodos de alta demanda) o vendiendo la criptomoneda subyacente (en periodos de baja demanda).

En pocas palabras, los ETFs de criptomonedas permiten a los inversores poner su dinero a trabajar en el mercado de criptomonedas sin tener que lidiar con herramientas desconocidas como monederos digitales o claves criptográficas.

Beneficios y riesgos de invertir en ETFs de criptomonedas

Cada oportunidad de inversión en un vehículo de inversión cuenta con su propia mezcla de pros y contras. En particular, el nuevo mercado de ETFs de criptomonedas, que combina la imprevisibilidad de las criptomonedas con los elementos estructurales de los ETFs tradicionales, es un excelente ejemplo de este fenómeno.

Beneficios de operar con ETFs de criptomonedas

Accesibilidad – Los ETFs de criptomonedas introducen las criptomonedas en el ámbito de la inversión convencional, haciéndolas fácilmente accesibles para los inversores particulares. Por ejemplo, no es necesario aprender la mecánica de la cadena de bloques, almacenar claves privadas o utilizar un monedero digital. Los ETFs de criptomonedas se negocian en las bolsas de valores tradicionales, lo que permite a cualquier persona con una cuenta de corretaje estándar participar en el mercado de criptomonedas sin tener que lidiar con las complejidades de la propiedad directa de criptomonedas.

Asequibilidad – A pesar de la ambigüedad normativa que rodea a los ETFs de criptomonedas, lo siguiente puede interesar a los inversores que ya poseen fondos cotizados en bolsa: los ETFs, como Proshares Bitcoin Strategy ETF, permiten a los inversores obtener exposición a una clase de activos volátiles sin que cueste un ojo de la cara.

Diversificación – Una de las ventajas de los ETFs de criptomonedas es la posibilidad de diversificación. Un ETF de criptomoneda única refleja una criptomoneda específica, como Bitcoin o Ethereum, mientras que un ETF de múltiples criptomonedas sigue una cesta de tokens o divisas digitales. Esto es similar a invertir en un ETF enfocado en tecnología frente a un ETF de un mercado más amplio: el primero podría subir o bajar en función del rendimiento de un sector específico mientras que el segundo proporciona una amplia exposición a varios sectores, distribuyendo el riesgo.

Liquidez – Los ETFs de criptomonedas se negocian en bolsas tradicionales, lo que significa que pueden comprarse y venderse en cualquier momento durante las horas de mercado. Este tipo de liquidez permite a los inversores reaccionar rápidamente a los cambios del mercado. Por ejemplo, si el precio del Bitcoin empieza a caer, el titular de un ETF de Bitcoin puede vender rápidamente sus acciones para limitar posibles pérdidas.

Riesgos de operar con ETFs de criptomonedas

Volatilidad – Las criptomonedas son conocidas por su volatilidad de precios. Las fluctuaciones bruscas de valor son bastante comunes, lo que se refleja directamente en los ETFs de criptomonedas. A modo de ejemplo, en 2020, el valor de Bitcoin experimentó una fuerte caída, pasando de casi 10.000 dólares a alrededor de 5.000 dólares en un mes. Un descenso tan drástico habría afectado de forma similar al valor de cualquier ETF de Bitcoin.

Riesgos regulatorios – El panorama jurídico y normativo de las criptomonedas aún se está formando y varía según cada país. Los cambios en este panorama pueden afectar significativamente al valor de los ETFs de criptomonedas. Por ejemplo, si una economía importante, como Estados Unidos o China, impone regulaciones más estrictas a las criptomonedas, podría provocar una liquidación en todo el mercado, reduciendo el valor de los ETFs de criptomonedas.

Riesgo de manipulación del mercado – El mercado de las criptomonedas se ha visto vinculado a casos de manipulación del mercado, como los casos de “pump and dump”, en los que los estafadores inflan el precio de una moneda antes de vender sus participaciones, provocando el desplome del precio. Este comportamiento manipulador podría afectar negativamente al valor de los ETFs de criptomonedas.

Costes de los ETFs – Al igual que los ETFs tradicionales, los ETFs de criptomonedas también conllevan gastos, esencialmente una comisión de gestión cobrada por el proveedor del ETF. Por ejemplo, si un ETF tiene un nivel de gastos del 0,75%, usted pagará 7,50 dólares en comisiones anuales por cada 1.000 dólares que invierta. Aunque esto pueda parecer poco, estas comisiones pueden reducir significativamente sus ganancias potenciales con el tiempo y con cantidades mayores.

Cómo operar con ETFs de criptomonedas

Hay varias formas de operar con ETFs de criptomonedas en función de su nivel de habilidad, apetito por el riesgo y preferencias personales. 

CFDs sobre ETFs

Operar con ETFs utilizando contratos por diferencias (CFDs) es una estrategia habitual. Los CFDs consisten en la compra o venta de un activo mediante un acuerdo entre un bróker y un operador para liquidar cualquier fluctuación de precios. Al operar ETFs mediante CFDs puede beneficiarse de las fluctuaciones de los precios sin adquirir el activo subyacente.

Los CFDs le permiten operar con ETFs en ambas direcciones. Si prevé que el precio de un ETF subirá, puede tomar una posición larga. A la inversa, puede tomar una posición corta si cree que el precio bajará.

Opciones de ETFs

La negociación de opciones sobre ETFs es otra vía a explorar. Estos contratos de derivados, vinculados a los precios de los futuros, le permiten tomar una posición sin comprometerse a comprar o vender el activo subyacente al vencimiento del contrato. El precio de ejercicio al que se acuerda comprar los contratos de opciones se basa en el precio de los futuros. 

Si el precio futuro se acerca al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, usted gana, pero si el precio futuro se aleja del precio de ejercicio, pierde la prima que pagó.

Futuros de ETFs

Los contratos de futuros también permiten a los inversores apostar por el precio de un activo a partir en una fecha futura. A diferencia de los CFDs y las opciones, los compradores de contratos de futuros deben tomar posesión física del activo subyacente o ampliar la fecha de vencimiento del contrato. 

¿Dónde se pueden comprar ETFs de criptomonedas?

Al igual que los ETFs tradicionales, los ETFs de criptomonedas cotizan y se negocian en bolsas o corredurías establecidas. Por lo tanto, el primer paso para invertir en un ETF de criptomonedas es tener una cuenta en una agencia de valores que ofrezca acceso a las bolsas en las que cotizan estos ETFs. 

Los corredores de bolsa habituales, como Charles Schwab, Fidelity o TD Ameritrade, son las plataformas típicas que utilizan los inversores. Varios brókers en línea y basados en aplicaciones, como Robinhood y eToro, han entrado recientemente en escena para atender a la nueva generación de inversores.

Invertir en un ETF de criptomonedas es bastante sencillo una vez que haya creado y financiado su cuenta de corretaje. Simplemente utilice la función de búsqueda de la plataforma para encontrar el ETF de criptomonedas que desee. Para ello, escriba el nemónico del ETF, una serie única de letras que representa a cada fondo. 

Por ejemplo, si un ETF de Bitcoin tiene el nemónico “BTCF”, deberá buscarlo así en su plataforma de trading.

Una vez localizado el ETF, puede colocar una orden de compra de acciones. El proceso es similar a la compra de acciones ordinarias: usted especifica el número de acciones que desea comprar y el precio que está dispuesto a pagar por acción. Una vez que su orden coincide con la de un vendedor, se ejecuta la operación y las acciones del ETF se añaden a su portafolio.

¿Por qué todas las empresas de inversión deberían ofrecer ETFs?

Desde el punto de vista de una agencia de valores, añadir ETFs, incluidos los ETFs de criptomonedas, a su lista de activos negociables puede reportar muchos beneficios. 

Ante todo, los ETFs responden a la creciente demanda de los inversores. Los inversores buscan vehículos de inversión modernos, flexibles y diversificados a medida que evoluciona el mercado financiero. Los ETFs encajan a la perfección, ya que ofrecen una forma eficaz de exponerse a una amplia gama de clases de activos, desde acciones, bonos y materias primas hasta la más reciente incorporación, las criptomonedas. Al ofrecer ETFs, las agencias de valores pueden ajustarse a esta demanda, atrayendo a nuevos clientes y reteniendo a los ya existentes.

El potencial de aumento de los volúmenes de negociación es otra razón de peso. Debido a su negociabilidad intradía y a su flexibilidad, los ETFs suelen registrar elevados volúmenes de negociación. Una mayor actividad de negociación puede traducirse en más ingresos para los intermediarios, en particular los que generan ingresos por comisiones de negociación.

Ofrecer ETFs también ayuda a diversificar las opciones de inversión en la plataforma de una agencia de valores. La diversificación no es sólo una estrategia para los inversores; también es vital para las agencias de valores. Al ofrecer una amplia gama de ETFs (sectoriales, basados en índices, en materias primas y en criptomonedas), las agencias de valores pueden garantizar que se adaptan a diversas preferencias y estrategias de inversión, ampliando así su base de clientes.

La incorporación de ETFs de criptomonedas al portafolio también puede servir para aprovechar el auge de las criptomonedas. A pesar de su volatilidad, el mercado de las criptomonedas ha experimentado un enorme aumento de interés. Los ETFs de criptomonedas permiten a las agencias de valores subirse a esta ola, permitiendo a sus clientes participar en el mercado de criptomonedas de una forma más familiar y accesible. Esto diferencia a la agencia de valores de sus competidores y puede fomentar la participación de los clientes.

Por último, la trayectoria de crecimiento del mercado de ETFs lo convierte en un campo lucrativo para las agencias de valores. El mercado mundial de ETFs ha crecido rápidamente y se espera que continúe su tendencia al alza. Las agencias de valores que ofrecen ETFs pueden beneficiarse de esta tendencia de crecimiento y establecerse como empresas con visión de futuro.

Cómo añadir ETFs a su empresa de inversión

Garantizar la liquidez de los ETFs es un componente esencial del proceso. Veamos en detalle los pasos que debe dar una empresa de inversión para incorporar ETFs a su plataforma.

El primer paso consiste en realizar un estudio de mercado exhaustivo. Comprender la demanda actual de ETFs en el mercado, identificar los tipos de ETFs que interesan a los inversores y evaluar el panorama competitivo son aspectos esenciales de esta investigación. Este conocimiento ayuda a la empresa a decidir qué ETF añadir y puede aportar ideas sobre posibles estrategias de comercialización.

Luego, la empresa debe garantizar el cumplimiento normativo. Las distintas jurisdicciones tienen normas diferentes en relación con los ETFs, y la empresa debe cumplirlas. Esto puede implicar la obtención de los permisos o licencias necesarios, la presentación de documentos a los reguladores o la adaptación de las operaciones de la empresa para cumplir las normas reglamentarias.

El tercer paso es actualizar la infraestructura tecnológica de la empresa. Los ETFs se negocian a lo largo del día como las acciones, por lo que la plataforma de negociación de una agencia de valores debe ser capaz de soportar la negociación intradía de estos instrumentos. Esto puede requerir actualizaciones de software o una renovación completa de la plataforma de trading.

Una parte fundamental del proceso es la búsqueda de proveedores de liquidez de ETFs. Los proveedores de liquidez son esenciales para mantener un mercado de ETFs ordenado. Crean y reembolsan participaciones de ETFs para garantizar que el precio de estos se mantenga próximo al valor de sus activos subyacentes. 

También proporcionan el capital necesario para facilitar las operaciones. Encontrar proveedores de liquidez fiables es crucial, ya que ayuda a garantizar que los ETFs negocien con fluidez y transparencia en la plataforma. 

Por ejemplo, B2Broker es el mayor proveedor de liquidez de CFDs sobre ETFs de criptomonedas del mercado, y ofrece servicios integrales que van más allá de las criptomonedas. Los clientes que utilizan los servicios de B2Broker pueden facilitar operaciones de CFDs sobre ETFs de las principales bolsas de criptomonedas europeas, asiáticas y americanas. Esta amplia red los convierte en un socio clave para las empresas de inversión que buscan ofrecer diversos ETFs.

El último paso es la incorporación y lanzamiento de los ETFs. Esto implica añadir los ETFs a la plataforma de trading, actualizar las listas de productos de la agencia y formar al personal para atender las consultas de los clientes sobre las nuevas ofertas. Es fundamental lanzar una campaña de marketing para informar a los clientes actuales y potenciales sobre las nuevas ofertas de ETFs.

Conclusión

En el primer trimestre de 2023, los ETFs de criptomonedas superaron a todos los demás ETFs con tasas de crecimiento extraordinarias del 61,95% al 98,66%. Con un historial tan brillante, está claro por qué los ETFs son el vehículo de inversión preferido por tantos participantes del mercado. 

Por consiguiente, es necesario conocer a fondo este vehículo de inversión y sus particularidades.